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吉安市(井冈山市、青原区、吉州区、万安县、吉安县、安福县、遂川县、泰和县、新干县、永新县、吉水县、永丰县、峡江县)

澳门特别行政区

阿勒泰地区(青河县、福海县、富蕴县、吉木乃县、布尔津县、哈巴河县、阿勒泰市)

焦作市(温县、山阳区、中站区、孟州市、马村区、武陟县、解放区、博爱县、沁阳市、修武县)  商丘市(柘城县、民权县、宁陵县、梁园区、夏邑县、睢县、虞城县、永城市、睢阳区)

温州市(洞头区、泰顺县、龙湾区、龙港市、瑞安市、瓯海区、苍南县、鹿城区、永嘉县、平阳县、文成县、乐清市)

黔东南苗族侗族自治州(黄平县、榕江县、镇远县、从江县、凯里市、剑河县、岑巩县、锦屏县、雷山县、丹寨县、麻江县、黎平县、天柱县、施秉县、三穗县、台江县)

菏泽市(巨野县、曹县、成武县、郓城县、鄄城县、单县、东明县、牡丹区、定陶区)

临夏回族自治州(康乐县、永靖县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、和政县、广河县、临夏市、东乡族自治县、临夏县)  宿迁市(宿城区、宿豫区、泗洪县、泗阳县、沭阳县)

铁岭市(开原市、清河区、调兵山市、铁岭县、昌图县、银州区、西丰县)

那曲市(班戈县、聂荣县、索县、双湖县、比如县、安多县、申扎县、巴青县、嘉黎县、色尼区、尼玛县)

西安市(鄠邑区、灞桥区、临潼区、碑林区、新城区、雁塔区、长安区、未央区、高陵区、阎良区、蓝田县、莲湖区、周至县)

新乡市(新乡县、获嘉县、牧野区、原阳县、长垣市、红旗区、卫滨区、辉县市、封丘县、延津县、卫辉市、凤泉区)

邵阳市(北塔区、武冈市、隆回县、邵东市、新宁县、新邵县、大祥区、绥宁县、双清区、邵阳县、洞口县、城步苗族自治县)

珠海市(金湾区、斗门区、香洲区)

酒泉市(敦煌市、瓜州县、肃北蒙古族自治县、玉门市、阿克塞哈萨克族自治县、金塔县、肃州区)

长春市(农安县、宽城区、德惠市、二道区、九台区、双阳区、南关区、公主岭市、绿园区、榆树市、朝阳区)

赣州市(兴国县、龙南市、定南县、寻乌县、瑞金市、宁都县、崇义县、会昌县、赣县区、大余县、于都县、安远县、信丰县、南康区、石城县、全南县、章贡区、上犹县)

呼和浩特市(玉泉区、赛罕区、托克托县、新城区、和林格尔县、武川县、土默特左旗、清水河县、回民区)

石河子市(北屯市、五家渠市、可克达拉市、昆玉市、铁门关市、双河市、胡杨河市、白杨市、图木舒克市、阿拉尔市、新星市)

开封市(顺河回族区、龙亭区、兰考县、尉氏县、祥符区、禹王台区、鼓楼区、杞县、通许县)

绵阳市(游仙区、梓潼县、涪城区、安州区、平武县、三台县、江油市、盐亭县、北川羌族自治县)

蚌埠市(淮上区、蚌山区、五河县、怀远县、禹会区、龙子湖区、固镇县)

永州市(新田县、冷水滩区、东安县、宁远县、零陵区、蓝山县、祁阳市、江永县、江华瑶族自治县、道县、双牌县)

太原市(尖草坪区、小店区、晋源区、阳曲县、迎泽区、杏花岭区、娄烦县、万柏林区、古交市、清徐县)

巴彦淖尔市(临河区、乌拉特后旗、杭锦后旗、五原县、磴口县、乌拉特中旗、乌拉特前旗)

宝鸡市(金台区、陇县、千阳县、岐山县、麟游县、扶风县、眉县、渭滨区、凤县、凤翔区、陈仓区、太白县)

沈阳市(铁西区、沈北新区、大东区、沈河区、法库县、新民市、和平区、浑南区、皇姑区、苏家屯区、康平县、于洪区、辽中区)

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襄阳市(樊城区、襄州区、宜城市、枣阳市、南漳县、襄城区、老河口市、保康县、谷城县)

林芝市(墨脱县、米林市、朗县、波密县、工布江达县、察隅县、巴宜区)

平顶山市(宝丰县、郏县、舞钢市、石龙区、鲁山县、卫东区、叶县、汝州市、湛河区、新华区)

巴中市(南江县、通江县、巴州区、平昌县、恩阳区)  威海市(荣成市、环翠区、文登区、乳山市)

广安市(广安区、前锋区、华蓥市、岳池县、武胜县、邻水县)

毕节市(赫章县、威宁彝族回族苗族自治县、纳雍县、织金县、金沙县、七星关区、大方县、黔西市)

滁州市(全椒县、定远县、凤阳县、来安县、天长市、明光市、琅琊区、南谯区)遂宁市(安居区、蓬溪县、射洪市、船山区、大英县)

张家界市(武陵源区、永定区、桑植县、慈利县)  南阳市(西峡县、桐柏县、镇平县、唐河县、宛城区、邓州市、新野县、南召县、内乡县、社旗县、淅川县、方城县、卧龙区)

贵港市(平南县、港北区、桂平市、港南区、覃塘区)

大同市(浑源县、左云县、天镇县、云州区、广灵县、灵丘县、云冈区、平城区、新荣区、阳高县)

苏州市(虎丘区、吴中区、张家港市、吴江区、姑苏区、太仓市、昆山市、相城区、常熟市)鹰潭市(余江区、贵溪市、月湖区)

牡丹江市(宁安市、穆棱市、林口县、绥芬河市、海林市、西安区、爱民区、东安区、阳明区、东宁市)

长治市(屯留区、武乡县、壶关县、上党区、黎城县、潞州区、沁源县、平顺县、襄垣县、长子县、沁县、潞城区)

恩施土家族苗族自治州(咸丰县、利川市、巴东县、来凤县、建始县、鹤峰县、恩施市、宣恩县)

桂林市(永福县、象山区、临桂区、兴安县、灵川县、雁山区、阳朔县、全州县、恭城瑶族自治县、叠彩区、灌阳县、平乐县、七星区、秀峰区、资源县、龙胜各族自治县、荔浦市)

中卫市(海原县、沙坡头区、中宁县)

无锡市(新吴区、滨湖区、宜兴市、锡山区、江阴市、梁溪区、惠山区)

日喀则市(萨嘎县、亚东县、桑珠孜区、萨迦县、拉孜县、仁布县、定结县、康马县、昂仁县、仲巴县、谢通门县、江孜县、吉隆县、岗巴县、聂拉木县、定日县、南木林县、白朗县)

长沙市(芙蓉区、浏阳市、岳麓区、望城区、天心区、开福区、雨花区、宁乡市、长沙县)

株洲市(石峰区、渌口区、醴陵市、炎陵县、茶陵县、荷塘区、天元区、芦淞区、攸县)

秦皇岛市(海港区、昌黎县、山海关区、青龙满族自治县、北戴河区、抚宁区、卢龙县)

大庆市(林甸县、杜尔伯特蒙古族自治县、肇源县、红岗区、肇州县、大同区、龙凤区、萨尔图区、让胡路区)

荆州市(荆州区、松滋市、公安县、监利市、沙市区、石首市、洪湖市、江陵县)

三沙市(南沙区、西沙区)

阿坝藏族羌族自治州(阿坝县、黑水县、九寨沟县、汶川县、若尔盖县、理县、松潘县、小金县、红原县、茂县、马尔康市、壤塘县、金川县)

葫芦岛市(绥中县、兴城市、龙港区、连山区、南票区、建昌县)

石嘴山市(惠农区、平罗县、大武口区)

　　记者：杨毅

　　来源：金融时报

　　今年以来，黄金价格持续走高。

　　现货黄金涨势不停。2025年4月21日，伦敦金（现货黄金）持续走高，盘中向上触及3390美元/盎司关口。截至当日15时，伦敦金（现货黄金）达到3392美元/盎司。随后涨势有所回落。

　　国内期货市场方面，沪金期货主力合约已突破800元关口。

　　4月21日，沪金开盘后直线拉涨，随后维持高位震荡，上海期货交易所（以下简称“上期所”）黄金期货主力合约（AU2506）价格突破800元/克关口，再创历史新高。截至4月21日15时，AU2506日盘上涨2.50%，为连续第十一个交易日上涨。该合约今年迄今累计上涨29.68%。

　　在金价屡创新高之际，相关品种的高位波动风险不容忽视。

　　4月21日上午，上海黄金交易所向各会员单位发布《关于继续做好近期市场风险控制工作的通知》。通知称，近期贵金属价格波动剧烈，请各会员提高风险防范意识，继续做好风险应急预案，维护市场平稳运行。同时，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。

　　而在前期，上期所已调整了黄金期货风控参数。4月9日，上期所公告称，自2025年4月10日收盘结算时起，黄金、白银期货合约的涨跌停板幅度调整为11%，套保交易保证金比例调整为12%，投机交易保证金比例调整为13%。

　　年内黄金价格持续走高，那么短期会否出现回调风险？中粮期货有限公司研究院资深研究员曹姗姗向《金融时报》记者表示，可能会有回调风险，例如4月初因美国实施所谓“对等关税”引发的市场恐慌。另外，在持续破新高后，也可能出现止盈的抛压导致回调。她提醒投资

　　来源：证券之星

　　近期，国产奶粉品牌贝因美（002570.SZ）公告称，收到浙江证监局下发的行政监管措施决定书。公告显示，浙江证监局在对公司的现场检查中发现三大问题：

　　一是公司收入确认不符合企业会计准则；二是公司控股股东贝因美集团有限公司（下称“贝因美集团”）存在非经营性资金占用情形；三是公司对广西全安圣企业管理有限公司的财务资助事项未及时审议并披露。其中因贝因美集团非经营性资金占用情形，浙江证监局对贝因美采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。

　　受此影响，4月18日贝因美股价跌停。4月21日，公司股价继续下挫，截至收盘跌逾5%，最新报价6.18元/股。

　　根据《决定书》，贝因美集团被发现的非经营性资金占用情形发生在2021年至2022年。然而，证券之星梳理发现，贝因美时任独立董事曾发表的相关事项独立意见中，均明确表示公司在前述报告期内（2021年和2022年）不存在控股股东及其他关联方非经营性占用公司资金的情况。不仅如此，贝因美在2024年9月发布的公告里也表示，截至该报告披露日，贝因美集团不存在非经营性资金占用等侵害上市公司利益的情形。

　　这种非经营性资金占用的事实与公司内部信披文件的表述大相径庭，凸显出贝因美内控体系存在系统性缺陷。特别是当控股股东面临资金压力时，贝因美内部治理缺乏规范性，使得此类违规事项得以发生。而内控漏洞往往又伴随着信息披露违规，对公司造成“双重伤害”。

　　01． 控股股东债务压顶

　　《决定书》显示，贝因美集团于2021年和2022年分别占用公司资金3091.66万元和1693.55万元。尽管前述资金已于当年内归还上市公司，但结合贝因美集团连年来的股份高比例质押以及部分所持股份被冻结甚至被拍卖的情况，贝因美集团资金承压显著。

　　证券之星梳理公告发现，早在2016年6月2日，贝因美集团就将其所持股份的14.2%进行质押融资，短短25天后，贝因美集团再次将其所持股份的21.59%用于质押式回购交易。截至2018年9月28日，贝因美集团累计被质押349850000股，占其持有公司股份总数的99.9992%。尽管所持股份近乎满仓质押，但彼时贝因美表示，贝因美集团具备资金偿还能力，质押风险可控。

　　不过债务风险已经在贝因美集团一次又一次质押融资中埋下隐患。例如在2017年10月17日，贝因美集团、贝因美控股和BeingmadeHealthManagementCorp．等三家公司（以下统称“被申请人”）与FNOFTreasureTrainLimited（以下简称“申请人”）曾签署一份《股东协议》，申请人根据此协议提出申请：

　　要求被申请人按强制购买价格购买/回购其持有的BeingmadeHealthManagementCorp.32.26%股份。杭州中院认可申请人的请求，为采取财产保全，冻结了贝因美集团持有的上市公司37013943股。

　　2022年1月至今，贝因美共发布了6次控股股东部分股权被冻结的公告，其中包括一次轮候冻结信息，截至2025年3月13日，贝因美集团被质押/冻结的股份数量为131105171股，占其所持股份总数的98.85%，意味着贝因美集团绝大多数股份处于受限状态。

　　截至2024年前三季度，贝因美集团的持股比例为12.28%，虽仍为贝因美第一大股东，但其持股比例较2016年的33.06%已大幅缩水。证券之星发现，其中既有贝因美集团为缓解债务压力主动减持、转让部分股份，亦有其部分股份被司法拍卖导致持股比例被动减少。

　　例如，2024年7月，杭州中院将贝因美集团4800万无限售流通股（对应4.44%持股比例）作价2.02亿交付申请执行人宁波维贝抵偿相关案件债务，宁波维贝也由此成为贝因美的第二大股东。

　　若后续被冻结的部分股份再度被司法拍卖，贝因美集团的持股比例将进一步被动稀释，届时贝因美的控制权易主风险加剧，会使公司近年本就动荡的业绩注入更多的不确定性。

　　02． 第二增长曲线尚未成型

　　2024年前三季度，贝因美实现营收、净利润分别为：20.87亿元和7179.36万元，较上年同期增长8.91%和45.3%，但这一增长难以掩盖其业绩长期以来的剧烈波动。回溯近五年，公司在2019年、2020年、2022年三度陷入业绩巨亏，累计亏损达5.43亿元，远超其余两年的盈利总和，凸显出业绩稳定性严重不足。

　　证券之星注意到，2020年2月，贝因美发布的《2020-2024年发展战略规划纲要》中雄心勃勃地提出两大目标：一是产品销售规模重返行业前三，成为母婴行业的领军企业；二是全力构筑母婴生态圈，实现生态圈营收破千亿。

　　为推动目标落地，2022年8月，公司推出股票期权激励计划，其中设定的2022-2024年的业绩考核峰值为：营收需分别达到35.4亿元、66.37亿元和106.19亿元以上，净利润需实现1.2亿元、4亿元和8亿元及以上。

　　而从公司实际完成情况看，2022年公司业绩大幅亏损，2023年营收仅完成考核目标的四成左右，净利润也未能突破亿元大关。即便2024年前三季度营收实现同比增长，但其全年营收破百亿、净利润达8亿元的目标依旧遥不可及。与行业头部企业中国飞鹤、澳优等相比，贝因美2024年中报显示的营收和净利润规模均存在显著差距。

　　在业务布局方面，尽管贝因美在规划纲要中明确聚焦婴配粉、辅食、营养品、特殊医学配方食品和儿童健康食品等领域，但部分业务拓展进程远不及预期。以特殊医学配方食品业务为例，证券之星注意了解到，科露宝与贝因美于2021年签署合作协议，成为贝因美4款特殊医学系列产品的独家经销商，但后续因科露宝未能达成销售目标，被贝因美认定为违约，双方合作破裂并最终走向法律诉讼。

　　在今年2月接受投资机构调研时，公司表示将继续发展母婴生态业务，同时全力拓展全家营养业务，积极打造公司的第二增长曲线。

　　然而业务扩张离不开持续的资金支持，当下的贝因美正陷入“内忧外患”的资金困局：控股股东深陷债务泥潭，难以向上市公司提供资金援助；公司自身“存贷双高”现象突出，截至2024年第三季度，货币资金虽有9.68亿元，但短期借款也高达8.6亿元，现金短债比仅为1.1，短期偿债压力不容小觑。

　　若控股股东的债务危机持续恶化，银行势必会对贝因美进行更严格的信用评估，进一步收紧信贷额度。届时，公司的融资渠道将愈发狭窄，资金链紧张程度加剧，这无疑会给其业务拓展战略的推进带来巨大挑战。（本文首发证券之星，作者|吴凡）