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贵阳市(开阳县、南明区、清镇市、白云区、乌当区、息烽县、云岩区、修文县、花溪区、观山湖区)
昭通市(盐津县、水富市、镇雄县、永善县、昭阳区、彝良县、大关县、巧家县、绥江县、威信县、鲁甸县)
石河子市(新星市、图木舒克市、双河市、铁门关市、白杨市、可克达拉市、北屯市、阿拉尔市、五家渠市、胡杨河市、昆玉市)
嘉峪关市
广安市(武胜县、华蓥市、前锋区、岳池县、广安区、邻水县)
白城市(镇赉县、大安市、洮北区、通榆县、洮南市)
柳州市(城中区、融安县、鱼峰区、柳南区、三江侗族自治县、柳江区、融水苗族自治县、柳城县、鹿寨县、柳北区)
三明市(大田县、清流县、明溪县、尤溪县、三元区、宁化县、永安市、泰宁县、建宁县、将乐县、沙县区)
酒泉市(肃州区、阿克塞哈萨克族自治县、瓜州县、玉门市、敦煌市、肃北蒙古族自治县、金塔县)
咸阳市(渭城区、旬邑县、兴平市、永寿县、三原县、秦都区、乾县、泾阳县、长武县、礼泉县、淳化县、杨陵区、武功县、彬州市)
绍兴市(上虞区、越城区、嵊州市、新昌县、柯桥区、诸暨市)
沧州市(河间市、东光县、献县、黄骅市、海兴县、沧县、孟村回族自治县、青县、吴桥县、泊头市、盐山县、新华区、南皮县、运河区、任丘市、肃宁县)
海口市(龙华区、美兰区、秀英区、琼山区)
宣城市(广德市、郎溪县、旌德县、宁国市、绩溪县、泾县、宣州区)
河源市(和平县、东源县、连平县、紫金县、龙川县、源城区)
忻州市(河曲县、保德县、静乐县、偏关县、代县、宁武县、繁峙县、神池县、五台县、定襄县、原平市、忻府区、五寨县、岢岚县)
安顺市(关岭布依族苗族自治县、镇宁布依族苗族自治县、西秀区、紫云苗族布依族自治县、平坝区、普定县)
黄石市(大冶市、西塞山区、铁山区、黄石港区、下陆区、阳新县)
南阳市(镇平县、内乡县、社旗县、邓州市、唐河县、桐柏县、方城县、卧龙区、淅川县、西峡县、宛城区、南召县、新野县)
日照市(莒县、五莲县、岚山区、东港区)
哈尔滨市(五常市、巴彦县、双城区、呼兰区、木兰县、阿城区、依兰县、香坊区、平房区、尚志市、道里区、松北区、宾县、道外区、通河县、延寿县、方正县、南岗区)
宜昌市(当阳市、猇亭区、点军区、秭归县、伍家岗区、长阳土家族自治县、西陵区、兴山县、远安县、夷陵区、枝江市、宜都市、五峰土家族自治县)
海西蒙古族藏族自治州(格尔木市、乌兰县、天峻县、德令哈市、茫崖市、都兰县)
阜阳市(颍州区、临泉县、颍东区、太和县、颍泉区、阜南县、界首市、颍上县)
上饶市(横峰县、信州区、弋阳县、鄱阳县、婺源县、广信区、万年县、广丰区、余干县、铅山县、玉山县、德兴市)
扬州市(仪征市、江都区、广陵区、宝应县、邗江区、高邮市)
甘孜藏族自治州(理塘县、德格县、雅江县、新龙县、炉霍县、石渠县、乡城县、道孚县、泸定县、巴塘县、稻城县、白玉县、得荣县、色达县、九龙县、甘孜县、康定市、丹巴县)
德阳市(旌阳区、广汉市、罗江区、绵竹市、什邡市、中江县)
盐城市(滨海县、建湖县、东台市、亭湖区、射阳县、大丰区、盐都区、阜宁县、响水县)
江门市(台山市、恩平市、江海区、鹤山市、新会区、蓬江区、开平市)
鄂州市(梁子湖区、华容区、鄂城区)
博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、博乐市、精河县、温泉县)
六安市(霍邱县、霍山县、裕安区、舒城县、叶集区、金安区、金寨县)
济源市
平凉市(崇信县、华亭市、庄浪县、静宁县、灵台县、泾川县、崆峒区)
伊犁哈萨克自治州(特克斯县、察布查尔锡伯自治县、伊宁县、伊宁市、巩留县、霍尔果斯市、霍城县、奎屯市、昭苏县、新源县、尼勒克县)
青岛市(黄岛区、市北区、胶州市、崂山区、平度市、市南区、即墨区、城阳区、莱西市、李沧区)
曲靖市(师宗县、罗平县、富源县、麒麟区、会泽县、宣威市、陆良县、马龙区、沾益区)
镇江市(丹徒区、句容市、扬中市、京口区、润州区、丹阳市)
三沙市(西沙区、南沙区)
营口市(西市区、大石桥市、站前区、老边区、鲅鱼圈区、盖州市)
随州市(随县、广水市、曾都区)
肇庆市(鼎湖区、封开县、怀集县、广宁县、高要区、四会市、端州区、德庆县)
乌鲁木齐市(新市区、米东区、天山区、达坂城区、水磨沟区、沙依巴克区、头屯河区、乌鲁木齐县)
舟山市(嵊泗县、定海区、岱山县、普陀区)
朝阳市(凌源市、北票市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、建平县、朝阳县、龙城区、双塔区)
玉树藏族自治州(杂多县、曲麻莱县、囊谦县、玉树市、治多县、称多县)
聊城市(莘县、高唐县、东昌府区、临清市、阳谷县、茌平区、冠县、东阿县)
乌兰察布市(四子王旗、兴和县、察哈尔右翼后旗、察哈尔右翼中旗、察哈尔右翼前旗、商都县、化德县、集宁区、丰镇市、卓资县、凉城县)
防城港市(上思县、防城区、东兴市、港口区)
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唐山市(路北区、迁西县、路南区、迁安市、玉田县、丰南区、滦州市、古冶区、乐亭县、曹妃甸区、丰润区、遵化市、滦南县、开平区)
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景德镇市(浮梁县、乐平市、昌江区、珠山区)
黑河市(嫩江市、北安市、爱辉区、孙吴县、五大连池市、逊克县)
鸡西市(密山市、城子河区、恒山区、麻山区、虎林市、鸡东县、滴道区、梨树区、鸡冠区)
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香港特别行政区
六盘水市(盘州市、钟山区、水城区、六枝特区)
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朔州市(平鲁区、右玉县、山阴县、应县、怀仁市、朔城区)
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徐州市(云龙区、丰县、铜山区、鼓楼区、泉山区、睢宁县、贾汪区、邳州市、沛县、新沂市)
福州市(平潭县、马尾区、长乐区、闽侯县、仓山区、鼓楼区、罗源县、台江区、连江县、晋安区、闽清县、福清市、永泰县)
衡阳市(常宁市、耒阳市、雁峰区、石鼓区、衡山县、衡阳县、衡南县、衡东县、南岳区、祁东县、珠晖区、蒸湘区)
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荆州市(沙市区、石首市、荆州区、洪湖市、监利市、江陵县、松滋市、公安县)
钦州市(钦南区、灵山县、钦北区、浦北县)
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阿拉善盟(阿拉善左旗、额济纳旗、阿拉善右旗)
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近日，燕京啤酒发布业绩快报，2024年实现营业收入146.67亿元，同比增长3.20%；归属于上市公司股东的净利润10.56亿元，同比增长63.74%。
然而，当我们深入探究这些数据的背后，却不难发现，燕京啤酒的发展之路实则危机四伏，暗藏着诸多亟待解决的困局。营收增速放缓，透露出行业压力和自身增长动力的不足；四季度亏损的顽疾多年未愈，成为悬在燕京啤酒头上的达摩克利斯之剑；高端化之路更是任重道远，起步晚、产品结构单一以及高成本低回报等问题，让燕京啤酒在高端市场的竞争中步履维艰。
营收增速放缓，行业压力凸显
从整个行业大环境来看，2024年对于啤酒行业而言，日子并不好过。中国规模以上企业累计啤酒产量在这一年出现了下降，同比下滑0.6%，总产量降至3521.3万千升。行业营业收入也减少了5.7%，成为食品饮料行业中唯一下滑的品类。在这样的大背景下，燕京啤酒虽然实现了营收和净利润的双增长，但也不可避免地受到了行业大环境的负面影响。就好比在逆水行舟，大家都在艰难前行，燕京啤酒想要快速前进，难度可想而知。
回顾燕京啤酒前几年的营收增速，2022年营收增速为10.4%，2023年为7.7%，而到了2024年，增速仅为3.2%。这样的增速下滑，无疑给燕京啤酒的未来发展蒙上了一层阴影。
增速的放缓，反映出燕京啤酒在市场中可能面临着诸多问题。市场份额难以进一步扩大，增长动力不足。随着啤酒市场的逐渐饱和，各大品牌之间的竞争愈发激烈，燕京啤酒想要在这样的环境中脱颖而出，实现快速增长，难度可想而知。
燕京啤酒四季度亏损的问题，就像一个甩不掉的“包袱”，已经持续了太长时间。在过去的十几年里，每到四季度，燕京啤酒的财报上总会出现亏损的数字，这几乎成了一种“惯例”。
回顾2021-2023年，2021年四季度，燕京啤酒归母净利润亏损3.35亿元；2022年四季度，亏损3.20亿元；到了2023年四季度，依然亏损3.11亿元。而在2024年，情况也没有得到改善，四季度亏损约为2.32亿元。这些数字，就像一道道伤疤，记录着燕京啤酒在四季度面临的困境。
啤酒行业的季节性特点，就像是一把高悬的“达摩克利斯之剑”，时刻影响着燕京啤酒的业绩。冬季，天气寒冷，人们对于啤酒的消费热情大幅下降，这是整个行业都面临的难题。在这个季节，啤酒的销量往往会大幅下滑，燕京啤酒也难以幸免。
为了应对这一难题，燕京啤酒也采取了不少策略。比如，在成本控制方面，公司会在冬季减少生产，降低库存，节省原材料采购、生产运营等成本，就像一个精打细算的管家，在生意清淡的时候尽量减少开支。在销售费用上，也会进行缩减，减少广告投放、促销活动等费用的支出，避免在淡季做过多的“无用功”。
然而，从实际效果来看，这些策略并没有从根本上解决问题。尽管采取了节省成本等措施，但四季度的亏损依然存在。这表明，这些策略虽然在一定程度上能够缓解压力，但并不能真正改变燕京啤酒在四季度的困境。
高端化任重道远，产品结构单一
在啤酒行业的高端化浪潮中，燕京啤酒就像是一个起跑稍晚的选手，眼睁睁看着竞争对手在前方越跑越远。早在2014年，青岛啤酒和华润啤酒等行业巨头就敏锐地捕捉到了市场的变化趋势，率先推出了高端产品线，开启了啤酒高端化的征程。
而燕京啤酒直到2019年才姗姗来迟，推出了燕京U8等高端新品。这几年的时间差，让燕京啤酒在市场竞争中处于了极为不利的地位。在这期间，青岛啤酒凭借着“奥古特”“鸿运当头”等高端产品，在高端市场中迅速积累了大量的忠实消费者，华润啤酒也通过“雪花脸谱”“匠心营造”等产品，成功抢占了一席之地。燕京啤酒想要在已经被竞争对手瓜分的高端市场中，开拓出属于自己的一片天地，难度可想而知。
虽然燕京啤酒在中高端产品的布局上取得了一定成效，中高端产品收入占比有所提升。但不可忽视的是，其产品结构相对单一，过度依赖燕京U8等少数产品。燕京U8作为燕京啤酒的核心大单品，近年来销量增长迅速，在2024年销量达到69.60万千升，同比增长31.40%，为公司的业绩增长做出了重要贡献。
这种过度依赖也带来了潜在的风险。一旦市场需求发生变化，或者遇到强劲的竞品冲击，燕京啤酒的业绩很容易受到影响。如果消费者的口味偏好发生改变，对燕京U8的需求下降，而燕京啤酒又没有其他能够迅速填补市场空白的产品，那么营收和利润都可能面临下滑的风险。
其他竞争对手推出类似的竞品，并且在价格、口感、营销等方面更具优势，燕京U8的市场份额也可能被蚕食，从而影响公司的整体业绩。就像把所有的鸡蛋放在一个篮子里，一旦篮子出现问题，鸡蛋就会全部破碎。
燕京啤酒在高端化的道路上，投入了大量的资金，试图通过广告宣传、品牌推广等方式，提升品牌知名度和产品销量。从2019-2022年，燕京啤酒的广告宣传费用就像坐了火箭一样，连续上涨，2022年更是达到了6.04亿元。虽然在2023年广告投入略有回落，但这几年的高额投入，已经给燕京啤酒的财务状况带来了不小的压力。
然而，与高昂的成本投入形成鲜明对比的是，燕京啤酒的盈利能力却始终不尽如人意。与百威亚太、华润啤酒等同行相比，燕京啤酒的毛利率和净利率都处于较低水平。2023年，燕京啤酒啤酒业务毛利率为38.89%，而百威亚太的毛利率高达50.4%，华润啤酒也达到了40.2%。
这表明，燕京啤酒在高端化策略的实施过程中，虽然付出了巨大的成本，但却没有获得相应的高回报，盈利能力还有待进一步提升。
燕京啤酒在2024年业绩发布后，种种困局已经摆在眼前。营收增速放缓，反映出行业压力以及自身增长动力的不足；四季度亏损顽疾多年未愈，说明季节性难题和现有应对策略的失效；高端化之路任重道远，起步晚、产品结构单一以及高成本低回报等问题，都制约着燕京啤酒在高端市场的发展。
新闻结尾
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