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巴中市(平昌县、巴州区、南江县、通江县、恩阳区)

忻州市(河曲县、岢岚县、静乐县、代县、五台县、偏关县、定襄县、忻府区、繁峙县、宁武县、神池县、五寨县、保德县、原平市)

周口市(西华县、商水县、鹿邑县、太康县、扶沟县、沈丘县、郸城县、淮阳区、川汇区、项城市)

广西壮族自治区  合肥市(长丰县、包河区、肥东县、巢湖市、庐江县、庐阳区、蜀山区、肥西县、瑶海区)

黑河市(逊克县、嫩江市、孙吴县、爱辉区、北安市、五大连池市)

衢州市(龙游县、常山县、衢江区、柯城区、开化县、江山市)

朔州市(朔城区、应县、平鲁区、山阴县、怀仁市、右玉县)

北海市(银海区、海城区、合浦县、铁山港区)  九江市(修水县、瑞昌市、湖口县、柴桑区、共青城市、德安县、彭泽县、浔阳区、庐山市、濂溪区、永修县、武宁县、都昌县)

葫芦岛市(兴城市、连山区、南票区、绥中县、龙港区、建昌县)

庆阳市(环县、华池县、西峰区、镇原县、合水县、宁县、正宁县、庆城县)

锡林郭勒盟(苏尼特左旗、正蓝旗、二连浩特市、锡林浩特市、苏尼特右旗、镶黄旗、阿巴嘎旗、西乌珠穆沁旗、多伦县、东乌珠穆沁旗、正镶白旗、太仆寺旗)

三门峡市(湖滨区、卢氏县、陕州区、灵宝市、义马市、渑池县)

南通市(海安市、启东市、海门区、如皋市、通州区、如东县、崇川区)

大兴安岭地区(漠河市、塔河县、呼玛县)

林芝市(工布江达县、巴宜区、米林市、察隅县、朗县、墨脱县、波密县)

菏泽市(东明县、鄄城县、巨野县、成武县、单县、郓城县、曹县、牡丹区、定陶区)

中卫市(中宁县、海原县、沙坡头区)

运城市(绛县、万荣县、盐湖区、芮城县、夏县、新绛县、河津市、临猗县、平陆县、稷山县、永济市、垣曲县、闻喜县)

许昌市(襄城县、禹州市、建安区、魏都区、长葛市、鄢陵县)

鞍山市(岫岩满族自治县、铁东区、海城市、铁西区、千山区、立山区、台安县)

宁德市(福鼎市、柘荣县、古田县、周宁县、蕉城区、福安市、霞浦县、寿宁县、屏南县)

宿州市(泗县、萧县、埇桥区、灵璧县、砀山县)

岳阳市(云溪区、岳阳县、君山区、临湘市、平江县、岳阳楼区、华容县、汨罗市、湘阴县)

雅安市(雨城区、石棉县、汉源县、名山区、宝兴县、天全县、芦山县、荥经县)

太原市(古交市、晋源区、迎泽区、阳曲县、小店区、尖草坪区、杏花岭区、娄烦县、万柏林区、清徐县)

阳江市(江城区、阳西县、阳春市、阳东区)

铁岭市(开原市、调兵山市、西丰县、铁岭县、银州区、清河区、昌图县)

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吴忠市(利通区、青铜峡市、盐池县、同心县、红寺堡区)

武威市(天祝藏族自治县、凉州区、古浪县、民勤县)

绍兴市(嵊州市、诸暨市、上虞区、柯桥区、越城区、新昌县)

阿克苏地区(阿克苏市、柯坪县、新和县、拜城县、乌什县、沙雅县、温宿县、库车市、阿瓦提县)  潮州市(潮安区、湘桥区、饶平县)

邯郸市(临漳县、邱县、肥乡区、大名县、涉县、峰峰矿区、武安市、馆陶县、魏县、鸡泽县、曲周县、邯山区、磁县、复兴区、永年区、广平县、丛台区、成安县)

安庆市(岳西县、望江县、宜秀区、宿松县、大观区、桐城市、潜山市、太湖县、迎江区、怀宁县)

拉萨市(当雄县、尼木县、堆龙德庆区、城关区、林周县、曲水县、墨竹工卡县、达孜区)宜宾市(筠连县、屏山县、兴文县、长宁县、珙县、翠屏区、高县、南溪区、叙州区、江安县)

毕节市(织金县、纳雍县、七星关区、金沙县、威宁彝族回族苗族自治县、黔西市、赫章县、大方县)  辽源市(西安区、龙山区、东辽县、东丰县)

厦门市(思明区、海沧区、集美区、同安区、翔安区、湖里区)

金华市(武义县、婺城区、永康市、兰溪市、东阳市、磐安县、义乌市、金东区、浦江县)

中山市珠海市(金湾区、香洲区、斗门区)

松原市(长岭县、宁江区、前郭尔罗斯蒙古族自治县、扶余市、乾安县)

上饶市(信州区、德兴市、余干县、铅山县、万年县、婺源县、玉山县、鄱阳县、横峰县、广信区、弋阳县、广丰区)

焦作市(武陟县、温县、修武县、中站区、马村区、沁阳市、解放区、山阳区、博爱县、孟州市)

淮南市(大通区、田家庵区、寿县、凤台县、潘集区、八公山区、谢家集区)

吕梁市(交口县、岚县、文水县、孝义市、石楼县、兴县、离石区、汾阳市、交城县、中阳县、方山县、柳林县、临县)

黔东南苗族侗族自治州(雷山县、台江县、岑巩县、黎平县、锦屏县、榕江县、三穗县、施秉县、凯里市、从江县、黄平县、剑河县、天柱县、镇远县、丹寨县、麻江县)

泰州市(兴化市、靖江市、姜堰区、海陵区、泰兴市、高港区)

宁夏回族自治区

苏州市(吴中区、太仓市、张家港市、姑苏区、常熟市、相城区、昆山市、吴江区、虎丘区)

临夏回族自治州(临夏县、广河县、临夏市、康乐县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、永靖县、东乡族自治县、和政县)

银川市(灵武市、金凤区、贺兰县、兴庆区、西夏区、永宁县)

柳州市(柳北区、鱼峰区、融安县、城中区、柳南区、柳江区、融水苗族自治县、三江侗族自治县、鹿寨县、柳城县)

晋中市(介休市、和顺县、昔阳县、寿阳县、平遥县、祁县、灵石县、太谷区、榆次区、左权县、榆社县)

崇左市(大新县、天等县、宁明县、龙州县、凭祥市、江州区、扶绥县)

天津市(静海区、红桥区、河东区、武清区、蓟州区、河西区、宝坻区、和平区、西青区、南开区、宁河区、北辰区、东丽区、滨海新区、河北区、津南区)

聊城市(东昌府区、茌平区、阳谷县、临清市、东阿县、莘县、高唐县、冠县)

　　美国运通（AmericanExpress）首席财务官ChristopheLeCaillec表示，公司的富裕持卡人几乎没有表现出削减支出的迹象，同时，年轻客户推动了第一季度交易总量的增长。

　　公司周四发布报告称，在此期间，美国运通卡的签账业务增长了6%，如果考虑到闰年的影响，调整后的增长率为7%。LeCaillec表示，这表明去年年底的消费增长势头延续到了2025年。

　　LeCaillec称，尽管本月由于担心特朗普总统的关税政策会引发经济衰退，美股下跌，但以上趋势在4月份仍在持续。这使得第一季度的盈利超预期，意味着较富裕的客户群体或许能使该公司免受对关税和顽固通胀的担忧的影响。

　　美国运通的增长来自年轻持卡人，千禧一代和Z世代会员在本季度的支出增加了14%。而X世代和婴儿潮一代的持卡人则更加谨慎，支出分别增长了5%和1%。

　　LeCaillec表示，很难判断持卡人是否像摩根大通高管上周所说的那样，因为即将到来的关税而提前进行购买，从而人为地推高了购买量。但他补充说，一些小企业可能出于对关税会增加成本的担忧提前囤货。

　　有一个特别的消费类别让LeCaillec相信这种消费趋势可能会持续下去。“餐厅消费增长了8%。这是一种最典型的可自由支配的消费，你无法提前消费，所以这确实是我们持卡人基础实力以及他们信心的一个很好的指标。”

　　港股白酒第一股珍酒李渡日前披露了2024年财报，这也是其在港交所上市后交出的第二份年报，然而这一次的答卷不甚理想。在营收微增0.5%至70.67亿元的情况下，归母净利润却遭遇43.1%的断崖式下滑，仅为13.24亿元，呈现出增收不增利的态势。

　　第一增长引擎销量连续4年下滑

　　具体来看，2024年珍酒李渡营收出现明显失速，同比微增0.5%，营收增速创下近4年新低。而此前三年珍酒李渡一直处于高歌猛进的阶段，2021年-2023年，其营收增速分别为112.7%、14.8%、20.0%。

　　影响营收增速急速下滑的一大原因是核心产品表现不佳。珍酒李渡旗下共有珍酒、李渡、湘窖、开口笑四大品牌，其中珍酒营收贡献占比超6成，是第一增长引擎。

　　财报显示，作为公司核心收入来源的珍酒品牌2024年营收44.79亿元，同比下降2.3%，占总营收比重由也65.2%下滑至63.4%。事实上，珍酒的销量已经连续四年出现下滑。2021年至2024年，珍酒的销量分别为14761吨、12856吨、12630吨、12284吨。

　　湘窖和开口笑同样表现不佳，营收分别下滑3.7%和12.3%。唯一亮点来自第二大增长引擎李渡，营收同比增长18.3%至13.13亿元。

　　2024年，珍酒李渡毛利同比微增1.5%至41.43亿元，毛利率为58.6%，几乎与去年持平，但净利润同比下滑43.1%，这一剧烈波动还是引起了市场的普遍关注。

　　对此珍酒李渡给出的解释是，主要受金融工具公允价值变动、股权激励费用等非经营性因素影响。

　　据了解，2023年第四季度，珍酒李渡公布了一份股权激励计划，以1港元/股价格向718名核心员工授予1.17亿股，按授出日股价计算，该部分股权总价值达12.20亿港元。

　　对于这一业绩表现，董事长吴向东似乎早有准备。“白酒行业很奇怪，赚几年钱，就会下行几年，我都经历了五六次了，习以为常。”他在二月底举行的贵州珍酒50周年庆典暨经销商大会上曾这样说。

　　高端化承压，库存高企

　　高端化一直是珍酒李渡想要转型的方向。从优化高档酒事业部的组织架构到为发展珍酒的主力单品“珍三十”而单独成立了珍三十事业部，珍酒李渡在高端化上不可谓不努力，吴向东此前还曾透露，珍酒将推出一款对标飞天茅台的年份酒，预计6月前上市。

　　但从业绩表现来看，其高端化战略似乎受到了不小的阻力。2024年珍酒李渡高端产品营收17.09亿元，同比下滑10.82%；次高端产品营收29.95亿元，同比增长8.77%；中端及以下产品营收23.63亿元，同比微增0.87%。

　　去年高端产品、次高端、中端及以下产品的营收占比分别约24%、42%、33%。次高端和中低端依然是营收主力。

　　具体产品来看，李渡品牌营收虽实现了18.3%增长，但其千元价位带的核心产品仍难以突破茅台、五粮液等品牌壁垒。

　　同时，珍酒李渡的库存风险不容忽视。2024年，公司存货达到75.03亿元，同比增长17.54%，与2020年的17.37亿元相比，激增332%。

　　库存高企可能导致渠道利润压缩，进而影响厂商合作稳定性。虽然2024年珍酒李渡经销商数量增至7635家，但单店年均销售额降至92万元，终端动销效率持续承压。

　　东吴证券给出的风险提示就提到，次高端价格及费用竞争加剧，渠道库存消化不及预期等。

　　在全行业增速放缓、马太效应凸显的情况下，如何在保持战略定力的同时加速库存周转无疑是珍酒李渡面临的一大挑战。但持续优化产品矩阵，同时灵活调整渠道策略也正是破局之路。

　　在3月业绩说明会上，吴向东表示，白酒行业已经触底，但是拐点难以精准预测，在存量竞争趋势下，品牌化、品质化，将是未来发展的核心要素。

　　2025年4月18日，广州瑞立科密汽车电子股份有限公司（下称“瑞立科密”）迎来深交所上市审议的关键时刻。这家自称“商用车主动安全系统龙头”的企业，IPO进程却因信披矛盾、财务数据争议及关联交易疑云深陷舆论漩涡。从招股书低级错误到业绩“注水”质疑，从关联方利益输送到估值泡沫争议，瑞立科密的上市之路堪称一场“带病闯关”的

　　信披质量如何？

　　瑞立科密的招股书质量暴露了公司治理与中介机构执业能力的双重漏洞。核心问题集中在信披不实与数据矛盾：

　　分红信息“消失”数据。

　　2023年12月26日，瑞立科密披露的第一版招股书显示，2021年，该公司曾现金分红4100万元，而当期净利润为1.99亿元。2024年6月29日，瑞立科密披露的第二版招股书显示，2021—2023年，该公司的现金分红金额均为0元，并且在此后更新的招股书中，2021年现金分红均为0元。

　　招股书低级错误频现，保荐机构中信证券执业质量受拷问。

　　在最新招股书中，瑞立科密将“2024年12月31日”误写为“204.12.31”，且保荐人中信证券未发现该错误。此类低级失误暴露信披审核流于形式。

　　在审核中心意见落实函中，深交所指出，瑞立科密在招股书“风险因素”部分，虽然对公司面临的风险进行了披露，但部分信息披露有待完善。深交所要求该公司结合实际情况，全面梳理风险披露情况，对风险因素进行定性、定量分析论证。

　　此外，招股书数据疑似与官方口径存出入。

　　2022年10月15日，瑞立科密在其官网发布题为《瑞立科密这十年》的文章，回顾了公司过去十年的发展成就。文章宣称：“从2012年近10万套的ABS产销量，到2022年预计实现产销量超200万套”。根据瑞立科密招股书（上会稿），2022年瑞立科密气压电控制动系统销量为59.21万套，液压电控制动系统销量为49.95万套，两者合计仅109.16万套，远低于官方宣传中“超200万套”的预期目标。

　　业务模式隐忧：关联交易输血、业绩波动

　　瑞立科密的业务增长背后，暗藏结构性风险与市场天花板：

　　关联交易撑起半壁江山，独立性存疑：

　　控股股东瑞立集团长期身兼第一大客户与供应商双重角色。2021-2023年，瑞立科密向瑞立集团采购金额占营业成本最高达12.88%，关联销售占比一度达27.8%。尽管2023年后瑞立集团退出前五大客户，但应收账款余额仍高达2.67亿元，占应收账款总额的39.21%，被质疑通过关联方虚增收入。

　　商用车周期波动与业绩“过山车。公司核心产品气压电控系统高度依赖商用车市场，2022年因商用车销量暴跌31.14%，其收入锐减30.76%，净利润腰斩至0.97亿元。尽管2023年业绩反弹，但商用车年销量已从2020年峰值513万辆降至403万辆，行业天花板触手可及。值得一提的是，深交所多次发函要求瑞立科密量化分析原材料价格波动风险。公司最终补充披露：若芯片、铝锭涨价5%，毛利率将下降2.84%-2.06%。

　　注：此文为AI工具生成，不构成任何投资建议。