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普洱市(景东彝族自治县、墨江哈尼族自治县、西盟佤族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、江城哈尼族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、思茅区、澜沧拉祜族自治县、景谷傣族彝族自治县)
延安市(志丹县、洛川县、甘泉县、宝塔区、吴起县、延川县、子长市、黄陵县、黄龙县、安塞区、富县、延长县、宜川县)
滨州市(博兴县、阳信县、邹平市、无棣县、沾化区、滨城区、惠民县)
广安市(广安区、岳池县、前锋区、武胜县、华蓥市、邻水县)
铜陵市(铜官区、义安区、枞阳县、郊区)
松原市(宁江区、长岭县、乾安县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、扶余市)
汉中市(镇巴县、洋县、汉台区、佛坪县、留坝县、勉县、宁强县、城固县、西乡县、南郑区、略阳县)
阳泉市(平定县、城区、盂县、郊区、矿区)
丽江市(华坪县、宁蒗彝族自治县、玉龙纳西族自治县、永胜县、古城区)
抚顺市(顺城区、清原满族自治县、新宾满族自治县、东洲区、新抚区、抚顺县、望花区)
昆明市(宜良县、盘龙区、晋宁区、寻甸回族彝族自治县、禄劝彝族苗族自治县、官渡区、呈贡区、五华区、东川区、安宁市、西山区、石林彝族自治县、嵩明县、富民县)
滁州市(全椒县、天长市、来安县、凤阳县、南谯区、明光市、定远县、琅琊区)
巴彦淖尔市(乌拉特中旗、杭锦后旗、临河区、乌拉特前旗、五原县、乌拉特后旗、磴口县)
岳阳市(岳阳县、临湘市、汨罗市、湘阴县、平江县、君山区、岳阳楼区、云溪区、华容县)
恩施土家族苗族自治州(利川市、咸丰县、鹤峰县、恩施市、来凤县、建始县、宣恩县、巴东县)
泸州市(泸县、龙马潭区、纳溪区、江阳区、叙永县、合江县、古蔺县)
鹰潭市(余江区、贵溪市、月湖区)
邢台市(新河县、南宫市、沙河市、内丘县、柏乡县、南和区、隆尧县、广宗县、平乡县、巨鹿县、清河县、威县、任泽区、临西县、襄都区、临城县、宁晋县、信都区)
九江市(德安县、庐山市、柴桑区、濂溪区、瑞昌市、湖口县、永修县、彭泽县、共青城市、修水县、浔阳区、都昌县、武宁县)
柳州市(鱼峰区、柳城县、柳南区、城中区、融水苗族自治县、鹿寨县、柳江区、柳北区、三江侗族自治县、融安县)
大同市(天镇县、云州区、浑源县、广灵县、新荣区、左云县、云冈区、阳高县、平城区、灵丘县)
亳州市(谯城区、涡阳县、利辛县、蒙城县)
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威海市(文登区、环翠区、荣成市、乳山市)
哈尔滨市(依兰县、通河县、道外区、五常市、呼兰区、尚志市、方正县、道里区、松北区、阿城区、香坊区、南岗区、平房区、巴彦县、木兰县、宾县、双城区、延寿县)
鞍山市(铁西区、千山区、海城市、立山区、铁东区、岫岩满族自治县、台安县)
无锡市(惠山区、宜兴市、新吴区、锡山区、梁溪区、江阴市、滨湖区)
泰安市(岱岳区、新泰市、泰山区、东平县、肥城市、宁阳县)
徐州市(铜山区、新沂市、贾汪区、沛县、邳州市、云龙区、丰县、泉山区、鼓楼区、睢宁县)
宁波市(象山县、海曙区、宁海县、北仑区、江北区、奉化区、余姚市、镇海区、鄞州区、慈溪市)
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甘南藏族自治州(迭部县、夏河县、玛曲县、临潭县、合作市、碌曲县、卓尼县、舟曲县)
梅州市(丰顺县、梅县区、梅江区、五华县、蕉岭县、平远县、大埔县、兴宁市)
克拉玛依市(克拉玛依区、白碱滩区、乌尔禾区、独山子区)
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防城港市(东兴市、港口区、上思县、防城区)
宝鸡市(凤县、凤翔区、岐山县、渭滨区、眉县、扶风县、千阳县、陇县、陈仓区、太白县、金台区、麟游县)
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朔州市(怀仁市、山阴县、应县、右玉县、朔城区、平鲁区)
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平凉市(庄浪县、泾川县、静宁县、灵台县、崇信县、华亭市、崆峒区)
济宁市(嘉祥县、任城区、曲阜市、微山县、邹城市、泗水县、鱼台县、兖州区、汶上县、金乡县、梁山县)
温州市(龙湾区、洞头区、龙港市、瑞安市、泰顺县、永嘉县、平阳县、乐清市、瓯海区、鹿城区、苍南县、文成县)
庆阳市(合水县、华池县、镇原县、环县、西峰区、宁县、正宁县、庆城县)
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黄石市(铁山区、黄石港区、大冶市、阳新县、西塞山区、下陆区)
海西蒙古族藏族自治州(德令哈市、都兰县、乌兰县、格尔木市、茫崖市、天峻县)
果洛藏族自治州(班玛县、达日县、玛沁县、甘德县、久治县、玛多县)
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湘潭市(湘乡市、岳塘区、雨湖区、湘潭县、韶山市)
洛阳市(老城区、伊川县、西工区、新安县、汝阳县、偃师区、洛宁县、洛龙区、宜阳县、嵩县、涧西区、孟津区、栾川县、瀍河回族区)
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贺州市(富川瑶族自治县、钟山县、昭平县、平桂区、八步区)
汕头市(澄海区、金平区、龙湖区、濠江区、潮南区、南澳县、潮阳区)
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渭南市(蒲城县、华阴市、华州区、大荔县、合阳县、白水县、韩城市、富平县、临渭区、澄城县、潼关县)
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锡林郭勒盟(苏尼特右旗、正蓝旗、阿巴嘎旗、东乌珠穆沁旗、多伦县、苏尼特左旗、二连浩特市、西乌珠穆沁旗、正镶白旗、太仆寺旗、镶黄旗、锡林浩特市)
铜川市(耀州区、王益区、宜君县、印台区)
娄底市(冷水江市、新化县、涟源市、双峰县、娄星区)
开封市(禹王台区、尉氏县、祥符区、杞县、通许县、龙亭区、兰考县、鼓楼区、顺河回族区)
东莞市
兴安盟(科尔沁右翼前旗、科尔沁右翼中旗、突泉县、扎赉特旗、阿尔山市、乌兰浩特市)
镇江市(句容市、京口区、丹徒区、扬中市、丹阳市、润州区)
呼和浩特市(玉泉区、清水河县、和林格尔县、赛罕区、新城区、武川县、托克托县、回民区、土默特左旗)
常州市(金坛区、新北区、溧阳市、天宁区、武进区、钟楼区)
杭州市(拱墅区、钱塘区、淳安县、富阳区、上城区、临平区、临安区、建德市、萧山区、桐庐县、余杭区、滨江区、西湖区)
张家界市(武陵源区、桑植县、永定区、慈利县)
华夏时报
（周梦婷摄影）本报（chinatimes.net.cn）记者周梦婷北京报道
在顺利剥离房地产业务后，净利润连亏两年的顺鑫农业，在2024年终于实现扭亏为盈。4月22日晚，顺鑫农业发布年报显示，2024年净利润为2.31亿元。然而，短暂乐观后再遇寒潮，在传统销售旺季的第一季度，顺鑫农业2025年Q1营收净利润双降，其中净利润同比更是降了近四成。
作为顺鑫农业的核心业务，白酒板块正面临严峻挑战。旗下主力品牌牛栏山的两大“拳头产品”——白牛二和金标陈酿，近年来销量持续走低。而更令市场担忧的是，光瓶酒这一原本由牛栏山主导的赛道，正涌入越来越多的竞争者，消费低迷、品类创新等不断加剧行业内卷。曾经的“国民光瓶酒”代表，如今正遭遇前所未有的增长压力。
净利润扭亏后又大降
作为民酒代表牛栏山母公司的顺鑫农业，2024年虽然营收依旧处于下滑态势，但净利润终于不再亏损。根据年报，该报告期顺鑫农业营收为91.26亿元，同比减少13.85%；净利润为2.31亿元，同比增长178.2%；此前2022年、2023年，该公司净利润分别亏损6.73亿元、2.96亿元。
对于此次扭亏为盈，顺鑫农业在此前业绩预告中表示，主要是白酒业务销售收入、利润保持稳定，对公司业绩贡献较大；同时猪肉业务相比去年同期实现大幅减亏；以及北京顺鑫佳宇房地产开发有限公司已不再纳入公司合并报表。
当前，顺鑫农业主营业务主要包括白酒和猪肉，其中白酒业务是其支柱产业，2024年白酒业务营收占比为77.15%。而在经历持续两年的下跌后，顺鑫农业白酒业务终于回暖。2024年，该公司白酒业务营收为70.41亿元，同比增长3.19%。2022年、2023年，顺鑫农业白酒业务同比分别下滑20.7%、15.86%，营收从2021年的102.25亿元降至2023年的68.23亿元。
近两年，整个白酒行业进入深度调整期。在此背景下，原属于春节白酒消费旺季的第四季度、第一季度开始遇冷。比如金徽酒，2024年其营收净利润皆保持了15%以上的增幅，但2025年第一季度，增幅降至6%以下；此外，像酒鬼酒、天佑德酒等企业在去年第四季度也陷入亏损。
在行业整体低迷状态下，即便顺鑫农业加大销售费用的投入，也没有逃过“一劫”。2025年第一季度，顺鑫农业销售费用为2.94亿元，同比增长34.1%，顺鑫农业表示，主要是由于公司春节期间加大促销力度，促销费用增加所致。但该报告期，其实现营收32.58亿元，同比减少19.69%；净利润为2.82亿元，同比减少37.34%。而在2023年与2024年第一季度，顺鑫农业净利润皆处于增长态势，且第一季度是四个季度中唯一盈利的。
对于顺鑫农业2025年第一季度业绩下滑，酒水行业研究者欧阳千里对《华夏时报》记者分析认为，“属于情理之中，目前白酒处于酒业新周期，终端门店对于未来酒业回暖信心不足，多数处于观望状态，更愿意销售库存，而非进货，即使面临牛栏山等畅销品，进货也趋于少量多次，而非囤货。面临酒业新周期，顺鑫农业也更愿意和经销商、终端门店进行互动，而非压货，所以表现在业绩上则是下滑。目前来看，牛栏山业绩止跌，于顺鑫农业而言是利好。”
两大单品继续承压
但对牛栏山而言，接下来的路并不好走，目前两大核心单品销售量尚处于下滑状态。
牛栏山旗下主力产品是42度500ml牛栏山陈酿酒（即白牛二），2024年，该产品销售量占顺鑫农业白酒销售量的64.7%，该产品也是牛栏山旗下核心大单品之一。
但近年来伴随着酒饮市场消费分级等原因，白牛二的销售量正在持续承压。根据年报，2020年至2023年，白牛二销售量同比下滑幅度分别为1.1%、5.19%、23.72%、18.29%，2024年，该产品销售量再次同比下滑2.95%。
面对白牛二低迷销售现状，牛栏山也早已开始培育新的增长点，2022年推出中档酒金标陈酿，即42.3度500ml牛栏山陈酿白酒（金标），将其作为核心单品进行打造。但在此过程中，金标陈酿表现并不乐观。根据财报，2023年，金标陈酿销售量同比下滑41.86%；2024年，又继续同比下滑19.8%。
光瓶酒市场从不缺少竞争，在这个赛道上，既有不少新派玩家，比如江小白、光良酒业等；也有名酒“争食”，比如山西汾酒旗下的玻汾，五粮液的尖庄、泸州老窖的黑盖等，与此同时，今年春季糖酒会上，洋河股份、古井贡酒也向光瓶酒发起冲击。
在光瓶酒竞争愈发激烈的当下，顺鑫农业开始缩减旗下猪肉业务。1月7日，该公司发布公告显示，拟注销旗下两家猪肉业务相关企业；同时，顺鑫农业又对全资子公司北京顺鑫鹏程畜牧科技有限公司进行了减资，该公司注册资本将从4亿元减少至50万元。彼时，顺鑫农业给出的解释是，基于公司战略发展需要，优化资源配置。
4月22日，本报记者就今年一季度业绩是否符合预期、应对两大单品低迷措施等问题询问了顺鑫农业相关工作人员，但截至发稿并未收到相关回复。
对于未来发展，顺鑫农业在公告中表示，未来牛栏山酒厂会继续巩固差异化品类优势，利用牛栏山的品牌优势和全国化营销网络优势，通过专业细分，营销切割，发挥市场竞争优势，不断提升“牛栏山”在市场和消费者中的美誉度；同时将继续打造以白牛二和金标为核心的光瓶酒“双轮驱动”战略。
在欧阳千里看来，于未来而言，牛栏山亟需做出变革。“首先，升级白牛二，毕竟头部酒企均给大单品做了升级。其次，赋能百年陈酿牛栏山（三牛），推动其成为北京特产，增强其在北京餐饮市场的开瓶率。再次，牵手北京区域的二锅头酒企，将二锅头品类从北京升级为中国，进一步扩大二锅头品类的影响力。”
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