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金昌市(金川区、永昌县)
怀化市(麻阳苗族自治县、鹤城区、洪江市、会同县、靖州苗族侗族自治县、沅陵县、芷江侗族自治县、溆浦县、新晃侗族自治县、中方县、通道侗族自治县、辰溪县)
枣庄市(峄城区、薛城区、滕州市、台儿庄区、山亭区、市中区) 普洱市(澜沧拉祜族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、景东彝族自治县、墨江哈尼族自治县、西盟佤族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、景谷傣族彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、思茅区)
湖州市(长兴县、吴兴区、南浔区、安吉县、德清县)
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海西蒙古族藏族自治州(格尔木市、天峻县、茫崖市、都兰县、乌兰县、德令哈市) 仙桃市(神农架林区、天门市、潜江市)
玉树藏族自治州(曲麻莱县、杂多县、玉树市、囊谦县、称多县、治多县)
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沧州市(东光县、黄骅市、献县、孟村回族自治县、河间市、南皮县、青县、运河区、海兴县、盐山县、沧县、肃宁县、吴桥县、泊头市、新华区、任丘市)
双鸭山市(岭东区、宝山区、友谊县、集贤县、宝清县、尖山区、四方台区、饶河县)
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湘西土家族苗族自治州(凤凰县、古丈县、吉首市、保靖县、花垣县、永顺县、泸溪县、龙山县)
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鞍山市(岫岩满族自治县、铁西区、千山区、台安县、铁东区、立山区、海城市)
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泉州市(德化县、洛江区、晋江市、泉港区、南安市、鲤城区、丰泽区、石狮市、惠安县、永春县、金门县、安溪县)
漳州市(龙文区、长泰区、东山县、平和县、龙海区、诏安县、南靖县、芗城区、云霄县、华安县、漳浦县)
唐山市(滦州市、乐亭县、迁西县、玉田县、丰润区、曹妃甸区、迁安市、古冶区、遵化市、路南区、丰南区、滦南县、开平区、路北区)
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宁德市(霞浦县、古田县、蕉城区、屏南县、福鼎市、寿宁县、柘荣县、福安市、周宁县) 黔南布依族苗族自治州(瓮安县、贵定县、长顺县、罗甸县、都匀市、福泉市、独山县、平塘县、惠水县、三都水族自治县、荔波县、龙里县)
黔西南布依族苗族自治州(普安县、册亨县、贞丰县、晴隆县、望谟县、兴仁市、兴义市、安龙县)
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丹东市(振兴区、凤城市、元宝区、东港市、宽甸满族自治县、振安区)大兴安岭地区(漠河市、塔河县、呼玛县)
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冲击A股失败后，溜溜果园于近期转战港股上市。作为青梅零食市场占有率超60%的行业龙头，其二次冲击资本市场既承载着品类冠军的价值重估期待，也暴露出传统食品企业转型升级的深层挑战。
溜溜果园以“青梅+”战略构建起梅干零食、梅冻、西梅产品三大支柱，2024年分别贡献60.3%、25.4%、13.8%的营收。其中，梅冻产品表现尤为亮眼，以45.7%的市占率稳居天然果冻行业第一，三年收入复合增长率达33.5%，毛利率维持47.8%高位，成为驱动增长的“第二曲线”。
但传统梅干零食面临增长瓶颈，2024年单价从39.4元/kg降至35.2元/kg，毛利率从39.6%下滑至32.1%，产品老化风险显现。轻资产模式虽维持35%-40%的整体毛利率，但原料端依赖1396家经销商与百万亩种植基地，气候波动导致的成本上涨已拖累2024年毛利率3.6个百分点。
三年累计9.02亿元销售费用中，4.28亿元投向营销广告，代言人时代少年团的品牌塑造代价高昂，与研发投入的持续缩减形成反差——2024年研发费用率仅1.2%，不足三只松鼠同类指标的一半。
存货规模从3.63亿元膨胀至5.24亿元，叠加3.12亿元短期借款，7805万元现金储备凸显流动性压力，募资用途中30%用于补充运营资金的安排印证了这一困境。
从2019年A股撤单到转战港股，折射出中型消费企业的资本困境。港股的国际化平台特性与溜溜果园“东南亚产能扩张+日韩市场开拓”的全球化战略形成共振，30%募资用于国际化的部署显示其突破区域市场的野心。
杨帆家族通过多层架构控制87.77%股份的治理结构，虽保障决策效率，却与港交所推崇的现代企业治理存在张力，独立董事占比未达1/3的董事会构成可能成为审核焦点。
溜溜果园的港股闯关既是青梅品类价值重估的契机，也是检验传统食品企业能否跨越“大单品依赖症”的分水岭。若能在健康化升级、供应链数字化、ESG治理等领域构建新护城河，或可打开从“中国梅王”向全球化健康食品集团的想象空间，但当下资本市场的审视焦点已从规模增长转向质量蜕变，这份“酸爽”故事的成色仍需经受更严苛的检验。