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苏州市(太仓市、昆山市、相城区、姑苏区、常熟市、虎丘区、张家港市、吴江区、吴中区)

鹰潭市(贵溪市、余江区、月湖区)

巴音郭楞蒙古自治州(若羌县、和硕县、且末县、尉犁县、和静县、轮台县、博湖县、库尔勒市、焉耆回族自治县)

济宁市(邹城市、鱼台县、任城区、微山县、曲阜市、汶上县、金乡县、梁山县、嘉祥县、泗水县、兖州区)  铁岭市(西丰县、开原市、清河区、银州区、昌图县、调兵山市、铁岭县)

银川市(金凤区、贺兰县、西夏区、灵武市、兴庆区、永宁县)

台州市(仙居县、黄岩区、临海市、天台县、路桥区、温岭市、椒江区、玉环市、三门县)

阜阳市(临泉县、界首市、颍州区、太和县、颍泉区、颍东区、颍上县、阜南县)

益阳市(桃江县、安化县、沅江市、南县、资阳区、赫山区)  黄山市(祁门县、歙县、休宁县、徽州区、屯溪区、黄山区、黟县)

铜仁市(碧江区、印江土家族苗族自治县、思南县、江口县、德江县、玉屏侗族自治县、石阡县、松桃苗族自治县、沿河土家族自治县、万山区)

拉萨市(林周县、达孜区、墨竹工卡县、当雄县、曲水县、尼木县、城关区、堆龙德庆区)

阜新市(太平区、新邱区、海州区、清河门区、彰武县、阜新蒙古族自治县、细河区)

甘孜藏族自治州(雅江县、理塘县、炉霍县、九龙县、得荣县、康定市、道孚县、巴塘县、丹巴县、稻城县、色达县、白玉县、乡城县、德格县、泸定县、石渠县、新龙县、甘孜县)

眉山市(东坡区、仁寿县、彭山区、青神县、丹棱县、洪雅县)

平顶山市(卫东区、石龙区、鲁山县、舞钢市、湛河区、汝州市、新华区、叶县、郏县、宝丰县)

常州市(金坛区、天宁区、武进区、溧阳市、钟楼区、新北区)

松原市(扶余市、长岭县、乾安县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、宁江区)

澳门特别行政区

景德镇市(珠山区、昌江区、乐平市、浮梁县)

和田地区(民丰县、洛浦县、和田市、墨玉县、皮山县、和田县、于田县、策勒县)

福州市(闽清县、平潭县、马尾区、鼓楼区、罗源县、连江县、永泰县、台江区、福清市、仓山区、晋安区、长乐区、闽侯县)

咸阳市(旬邑县、泾阳县、乾县、礼泉县、长武县、淳化县、彬州市、杨陵区、秦都区、永寿县、三原县、渭城区、兴平市、武功县)

阿勒泰地区(阿勒泰市、吉木乃县、青河县、福海县、富蕴县、布尔津县、哈巴河县)

五指山市(屯昌县、陵水黎族自治县、万宁市、保亭黎族苗族自治县、澄迈县、定安县、琼海市、琼中黎族苗族自治县、临高县、东方市、文昌市、乐东黎族自治县、昌江黎族自治县、白沙黎族自治县)

延边朝鲜族自治州(珲春市、安图县、延吉市、龙井市、敦化市、汪清县、图们市、和龙市)

桂林市(雁山区、叠彩区、秀峰区、荔浦市、平乐县、七星区、全州县、永福县、资源县、灵川县、灌阳县、龙胜各族自治县、临桂区、象山区、兴安县、恭城瑶族自治县、阳朔县)

海口市(秀英区、美兰区、龙华区、琼山区)

鸡西市(梨树区、城子河区、麻山区、虎林市、滴道区、鸡东县、鸡冠区、恒山区、密山市)

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锦州市(凌海市、义县、古塔区、黑山县、凌河区、太和区、北镇市)

文山壮族苗族自治州(广南县、文山市、麻栗坡县、丘北县、西畴县、马关县、砚山县、富宁县)

汉中市(汉台区、城固县、西乡县、佛坪县、宁强县、镇巴县、勉县、洋县、留坝县、略阳县、南郑区)

新疆维吾尔自治区  昌都市(贡觉县、卡若区、左贡县、边坝县、察雅县、丁青县、洛隆县、江达县、类乌齐县、八宿县、芒康县)

孝感市(孝昌县、大悟县、汉川市、云梦县、安陆市、孝南区、应城市)

河源市(源城区、和平县、东源县、紫金县、连平县、龙川县)

周口市(郸城县、鹿邑县、商水县、川汇区、太康县、沈丘县、扶沟县、西华县、淮阳区、项城市)西藏自治区

马鞍山市(博望区、雨山区、和县、当涂县、花山区、含山县)  曲靖市(沾益区、宣威市、会泽县、富源县、罗平县、麒麟区、师宗县、陆良县、马龙区)

广西壮族自治区

秦皇岛市(抚宁区、山海关区、卢龙县、海港区、北戴河区、昌黎县、青龙满族自治县)

湘西土家族苗族自治州(龙山县、凤凰县、古丈县、永顺县、保靖县、吉首市、泸溪县、花垣县)北京市(石景山区、朝阳区、西城区、昌平区、丰台区、怀柔区、门头沟区、东城区、密云区、平谷区、海淀区、房山区、通州区、大兴区、顺义区、延庆区)

淄博市(博山区、桓台县、高青县、临淄区、沂源县、周村区、张店区、淄川区)

广安市(邻水县、华蓥市、武胜县、前锋区、岳池县、广安区)

开封市(杞县、鼓楼区、通许县、兰考县、禹王台区、顺河回族区、祥符区、尉氏县、龙亭区)

晋城市(泽州县、阳城县、高平市、陵川县、沁水县、城区)

丹东市(凤城市、宽甸满族自治县、东港市、振兴区、振安区、元宝区)

日喀则市(康马县、定日县、拉孜县、昂仁县、南木林县、谢通门县、定结县、聂拉木县、桑珠孜区、萨嘎县、白朗县、吉隆县、江孜县、岗巴县、萨迦县、仲巴县、仁布县、亚东县)

宿州市(萧县、泗县、砀山县、灵璧县、埇桥区)

阳江市(江城区、阳春市、阳东区、阳西县)

绥化市(明水县、绥棱县、安达市、望奎县、青冈县、肇东市、海伦市、兰西县、庆安县、北林区)

塔城地区(和布克赛尔蒙古自治县、沙湾市、托里县、乌苏市、额敏县、裕民县、塔城市)

怒江傈僳族自治州(泸水市、福贡县、兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县)

钦州市(钦南区、浦北县、钦北区、灵山县)

林芝市(工布江达县、波密县、墨脱县、察隅县、米林市、朗县、巴宜区)

南宁市(隆安县、武鸣区、西乡塘区、兴宁区、良庆区、江南区、上林县、马山县、宾阳县、邕宁区、横州市、青秀区)

白银市(会宁县、景泰县、靖远县、白银区、平川区)

石嘴山市(惠农区、平罗县、大武口区)

　　出海。

　　作者I周佳丽

　　报道I投资界-天天IPO

　　中国茶饮赴美第一股诞生了。

　　投资界-天天IPO获悉，北京时间4月17日晚间，茶姬控股有限公司（简称：霸王茶姬）正式在纳斯达克挂牌上市，成功筹集4.11亿美元。

　　此次IPO，霸王茶姬发行价28美元，开盘大涨至33.75美元，市值一度冲破75亿美元（约超540亿元人民币），随后迎来下调，首日收盘报32.4美元，市值59.5亿美元（约超400亿元人民币）。

　　这是首个登陆美股的中国新茶饮品牌，年仅30岁的创始人张俊杰站上敲钟舞台。他来自云南，草根出身却成功逆袭：没上过学，早年间在奶茶店当学徒，摸爬滚打直到2017年创办霸王茶姬，从云南茶马古道走向世界——目前已在全球开出超6400家门店，GMV超100亿元。

　　左为：霸王茶姬董事会主席、CEO张俊杰

　　眼前的世界变化不断，此时赴美上市吹响了出海号角，尤其引人注目。

　　30岁，他IPO敲钟

　　霸王茶姬开出了6400家

　　张俊杰称得上是近年商业江湖中让人惊讶的存在。

　　这位来自云南的年轻创始人鲜少对外谈起自己的早年经历。直到2024年5月，霸王茶姬在上海开了一场发布会，外界才渐渐知晓张俊杰和霸王茶姬演绎了一个怎样的逆袭故事。

　　那天，他回忆起自己的草根出身：没有学历、没有家庭背景。如今则是“上无老，下无小，左无亲，右无故”，“家人全部离开后，我就开始思考自己为什么而活着。”张俊杰现在的名字是自己后来取的，取自“识时务者为俊杰”。

　　张俊杰的成长过程中布满坎坷，据说10岁到17岁之间一直在流浪，后因在奶茶店当学徒，为了工作才开始自学拼音和认字。而他的早年生涯也都在打工中度过，为了生计，他经历了奶茶行业里的各个岗位，从最早期的店员、店助、店长，再到督导、加盟商、代理商，所有的岗位都轮了一圈。这也使得他对茶饮行业有了更深的沉淀和思考。

　　后来，张俊杰盘下一间经营不善的奶茶加盟店，期间曾尝试自己出走独立做一家茶饮品牌，但由于当时已是云南大维饮品有限公司的特许经营合伙人，这样的想法并未落地。

　　转机是2015年，中国新茶饮江湖正如火如荼，张俊杰意识到再不干将错过时机，于是回到家乡昆明创立霸王茶姬，主打原叶鲜奶茶。2017年11月，霸王茶姬在云南昆明五一路开出第一家门店。

　　后来随着业务发展需要，霸王茶姬在2021年宣布总部落地成都。这几年，霸王茶姬发展迅猛，同时加速了海外市场的布局。去年1月，霸王茶姬全球业务中心入驻上海虹桥联合大厦，为全球总部，主要职能是集团综合管理、全球产品推广和全球业务汇聚。

　　成立八年，霸王茶姬崛起速度超乎想象。招股书显示，霸王茶姬已成为中国规模最大、增长最快、最受欢迎的高端鲜制茶饮品牌——截至2024年12月31日，已拥有6440家门店，是中国所有高端现制茶饮品牌中门店网络规模最大的品牌。

　　坐拥超6400家门店，霸王茶姬正式IPO敲钟，30岁的张俊杰迎来人生的高光时刻。此次IPO，霸王茶姬以CHA为股票代码，也就是“茶”的拼音。

　　何以撑起一个IPO

　　身后投资人浮现

　　大多数消费者认识霸王茶姬可能始于2023年：这一年，霸王茶姬以爆品“伯牙绝弦”走进大众视野。

　　受现代咖啡连锁店菜单的启发，霸王茶姬推出Tealatte、Teaspresso、Teapuccino产品线，分别对应咖啡领域的拿铁、美式和卡布奇诺。截至2024年8月，Tealatte线中的超级单品“伯牙绝弦”已累计售出超过6亿杯。

　　霸王茶姬创始人张俊杰曾说过：“做现制茶饮，没有规模之前上不了牌桌”。为了加速扩张，霸王茶姬采取了“托管特许经营模式”——在中国32个省、市、自治区设立了专门的本地支持团队，为加盟商提供全面及时的现场支持。每当进入一个新市场，霸王茶姬先以自营茶馆试点，积累足够的本地运营经验后，再与当地特许经营合作伙伴合作。

　　在此模式下，门店规模一骑绝尘。数据显示，在2022年底，霸王茶姬的门店还只有1087家，但到了2023年这一数字便冲到了超3500家，一年新增门店2400家。截至2024年底，其全球门店数达到6440家，同比增加83%，其中有156家门店位于马来西亚、新加坡、泰国等海外地区。

　　霸王茶姬的GMV也如同坐上了火箭。2024年，霸王茶姬全年GMV达295亿元，同比2023年增加173%。其中，其2024年在中国市场（含中国香港）的单店月均GMV为51.2万元，日均1.7万元；月均出杯量高达25000杯，日均可出833杯——整体单店运营指标均远高于同行。

　　伴随惊人的发展速度，霸王茶姬收获一份成绩单：2024年全年营收124.05亿元。净利润方面，在2022年还是亏损状态，2023年便开始扭亏为盈，2024年净利润25.15亿元，净利润率达20.3%。

　　八年走来，霸王茶姬在一级市场的融资并不多，仅两轮融资总计超3亿元，身后投资方包括复星集团、XVC、琮碧秋实等。

　　其中，成立于2016年的XVC是霸王茶姬重要股东之一。2020年前后，XVC团队接触到霸王茶姬，彼时后者在全国有200多家店，但主要集中在云贵川地区。XVC出手十分迅速——从首次与张俊杰会面到完成研究并发出TS，整个过程只有7天。

　　当时一个细节是，起初张俊杰开价7亿元的投后估值，XVC并没有过多犹豫，给出了他们成立以来首轮投入的最大一张支票，之后又加注过一轮。目前，XVC在霸王中持股近20%。“（这个IPO）就可以把我们历史以来投的所有钱，还（回来）大概2倍左右。”XVC创始人胡博予曾说。

　　另一家股东琮碧秋实，更为隐秘。创始人周阳，本科毕业于中央财经大学金融工程专业，自我形容是“性格内向的189阳光运动大男孩”。成立于2014年，琮碧秋实投资消费领域，十余年留给同行的印象并不多，如今终于凭借着霸王茶姬闯入创投圈主流视野。

　　新茶饮排队IPO

　　出海，下一段征程

　　新茶饮上市潮历历在目。

　　今年2月，古茗在港交所挂牌上市，是今年首个茶饮IPO，也拉开了茶饮IPO潮的序幕。成立于2010年，古茗的创始人王云安毕业于浙江理工大学，与同学联手创业，将古茗开出近万家茶饮店。上市两个月，古茗的市值已经涨到超430亿港元。

　　随后3月，蜜雪冰城也来了。成立28年，蜜雪冰城从郑州一家几平米的寒流刨冰小店崛起到在全球范围内开出4.6万家门店，也缔造港股历史上浓墨重彩的一笔——融资认购超5258倍，认购金额超1.8万亿港元，成为新一代港股“冻资王”。目前蜜雪冰城总市值已翻番超1700亿港元；

　　而在一年前，茶百道在港交所IPO敲钟，这是一家从四川成都跑出来的茶饮独角兽，由王霄锟夫妇创办，目前已在全球开出超8000家门店。挂牌上市后，茶百道股价经历回调，目前最新市值超120亿港元。奈雪的茶则是中国第一个新茶饮IPO，早在2021年便在港交所上市。

　　至此，加上刚刚上市的霸王茶姬，新茶饮江湖已经诞生五家上市公司。与此同时，沪上阿姨赴港IPO也已获得证监会备案，上市似乎越来越近了；还有茶颜悦色，也曾传来筹备香港IPO事宜。

　　登上港股，站在连接世界的窗口，他们无一例外都立下了“全球化”的野望。

　　正如此次赴美上市，霸王茶姬将加速推进国际化进程。霸王茶姬计划，2025年在中国和全球范围内新开1000至1500家门店。此次IPO募集资金中的一部分将用于扩大中国和海外的门店数量。

　　全球产业链重组，“走出去”已是大势所趋，而IPO也成为新茶饮争夺海外市场的手段之一。

　　大家都在期待一批来自中国的世界级公司，这注定是一场在文化、政策、制度等多维度布满考验的征途。尤其是眼前关税风暴，也给一些消费品牌的出海前景蒙上了一层不确定性阴影。如何渡过这场史无前例的关税“大考”，全面考验着出海品牌的韧性和应变能力。

　　此时此刻，大家都站在了历史转折点上。

　　汇通财经APP讯——全球金融市场正迎来历史性转折点！美国债券巨头PIMCO最新发布重磅报告警告，随着特朗普政府保护主义政策持续升级，美元和美债的避险地位正遭遇前所未有的挑战。这家管理2万亿美元资产的机构明确表示正在削减美元和长期美债敞口，转而增持欧洲、日本及新兴市场债券，这一战略调整可能预示着全球资本流动格局的重大变革。

　　美元霸权松动：保护主义动摇市场信心

　　PIMCO非传统策略首席投资官MarcSeidner和新兴市场主管PramolDhawan在报告中指出，特朗普关税政策引发的金融市场动荡，已导致美债和美元出现罕见同步抛售。报告强调：“美国长期享有的特权地位正面临考验，美元作为全球储备货币、美债作为首选储备资产的地位并非理所当然。”这种警示性表态来自全球最大债券管理机构之一，具有重大市场影响力。

　　投资策略重大转向：减持美债增持海外资产

　　PIMCO明确表示正在执行“低配美元”策略，并认为欧洲、英国、日本及新兴市场的长期政府债券更具吸引力。这一调整反映了对“美国资产核心地位”的传统投资逻辑的根本性质疑。分析师指出，上周美债收益率飙升与美元指数下跌的罕见组合，通常只在新兴市场危机时出现，如今却在全球最大经济体上演，这一异常现象值得警惕。

　　全球金融体系重构：多极化时代来临

　　报告特别强调，美国政策的不确定性正在加速全球金融体系重构。“我们可能正迈向一个更加多极化的世界，对单一储备货币的依赖将逐步减弱。”PIMCO警告称，这种转变过程将充满阵痛，尤其对那些过度依赖美国资产的投资者而言。随着资本流入美国的速度放缓，美元汇率和美债价格可能面临长期压力。

　　市场影响与前瞻

　　PIMCO的战略转向释放出强烈信号：在贸易保护主义抬头的大背景下，全球投资者需要重新评估“美元霸权永续”的惯性思维。历史经验表明，储备货币地位的变迁往往伴随剧烈市场波动。对于亚洲投资者而言，需特别关注三大风险：美债收益率波动加剧、美元汇率阶段性贬值，以及全球资本重新配置过程中的市场错配风险。