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鹰潭市(月湖区、余江区、贵溪市)

日喀则市(仁布县、萨嘎县、昂仁县、白朗县、桑珠孜区、康马县、岗巴县、聂拉木县、定日县、南木林县、吉隆县、亚东县、仲巴县、谢通门县、拉孜县、萨迦县、定结县、江孜县)

长治市(黎城县、上党区、长子县、平顺县、沁源县、壶关县、潞州区、屯留区、武乡县、潞城区、襄垣县、沁县)

文山壮族苗族自治州(广南县、富宁县、文山市、砚山县、马关县、丘北县、西畴县、麻栗坡县)  柳州市(鱼峰区、融水苗族自治县、鹿寨县、柳北区、融安县、柳城县、城中区、三江侗族自治县、柳南区、柳江区)

黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、同仁市、尖扎县、泽库县)

嘉峪关市

黄石市(阳新县、西塞山区、下陆区、黄石港区、大冶市、铁山区)

朔州市(应县、朔城区、右玉县、怀仁市、平鲁区、山阴县)  中山市

马鞍山市(花山区、雨山区、当涂县、博望区、含山县、和县)

雅安市(雨城区、汉源县、天全县、石棉县、荥经县、宝兴县、芦山县、名山区)

佛山市(三水区、禅城区、南海区、顺德区、高明区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿图什市、阿克陶县、阿合奇县)

澳门特别行政区

太原市(迎泽区、古交市、杏花岭区、晋源区、清徐县、娄烦县、尖草坪区、万柏林区、阳曲县、小店区)

张掖市(肃南裕固族自治县、临泽县、甘州区、民乐县、高台县、山丹县)

张家界市(武陵源区、慈利县、桑植县、永定区)

郑州市(管城回族区、登封市、新郑市、荥阳市、中牟县、巩义市、二七区、新密市、惠济区、金水区、上街区、中原区)

梅州市(五华县、丰顺县、平远县、梅县区、蕉岭县、大埔县、梅江区、兴宁市)

张家口市(尚义县、赤城县、宣化区、蔚县、张北县、万全区、桥西区、崇礼区、怀安县、下花园区、阳原县、康保县、沽源县、怀来县、桥东区、涿鹿县)

漯河市(郾城区、源汇区、舞阳县、临颍县、召陵区)

铜川市(耀州区、宜君县、王益区、印台区)

黔东南苗族侗族自治州(从江县、雷山县、三穗县、黄平县、岑巩县、榕江县、麻江县、施秉县、凯里市、台江县、天柱县、锦屏县、镇远县、剑河县、丹寨县、黎平县)

塔城地区(托里县、乌苏市、和布克赛尔蒙古自治县、沙湾市、额敏县、塔城市、裕民县)

南宁市(武鸣区、青秀区、西乡塘区、上林县、邕宁区、江南区、良庆区、宾阳县、横州市、兴宁区、隆安县、马山县)

巴音郭楞蒙古自治州(和硕县、和静县、尉犁县、焉耆回族自治县、库尔勒市、轮台县、博湖县、且末县、若羌县)

铁岭市(清河区、开原市、银州区、调兵山市、铁岭县、西丰县、昌图县)

咸阳市(兴平市、永寿县、乾县、杨陵区、旬邑县、长武县、渭城区、淳化县、彬州市、礼泉县、武功县、泾阳县、三原县、秦都区)

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那曲市(比如县、班戈县、嘉黎县、申扎县、双湖县、巴青县、色尼区、安多县、索县、聂荣县、尼玛县)

西宁市(城西区、城东区、城北区、大通回族土族自治县、城中区、湟源县、湟中区)

赤峰市(喀喇沁旗、克什克腾旗、翁牛特旗、松山区、宁城县、巴林左旗、阿鲁科尔沁旗、元宝山区、敖汉旗、红山区、林西县、巴林右旗)

佳木斯市(东风区、向阳区、同江市、桦南县、前进区、抚远市、桦川县、郊区、汤原县、富锦市)  濮阳市(台前县、范县、濮阳县、南乐县、华龙区、清丰县)

镇江市(丹阳市、京口区、扬中市、句容市、润州区、丹徒区)

滨州市(沾化区、滨城区、惠民县、博兴县、邹平市、无棣县、阳信县)

宜宾市(叙州区、珙县、长宁县、南溪区、筠连县、兴文县、江安县、翠屏区、屏山县、高县)淮安市(洪泽区、金湖县、淮阴区、淮安区、清江浦区、盱眙县、涟水县)

孝感市(孝南区、安陆市、云梦县、孝昌县、应城市、汉川市、大悟县)  巴彦淖尔市(乌拉特前旗、磴口县、五原县、杭锦后旗、乌拉特中旗、临河区、乌拉特后旗)

石家庄市(裕华区、辛集市、长安区、鹿泉区、新乐市、新华区、行唐县、正定县、赞皇县、桥西区、无极县、藁城区、高邑县、井陉县、栾城区、晋州市、灵寿县、井陉矿区、赵县、深泽县、元氏县、平山县)

恩施土家族苗族自治州(建始县、宣恩县、来凤县、恩施市、巴东县、利川市、鹤峰县、咸丰县)

宿迁市(泗洪县、沭阳县、宿城区、宿豫区、泗阳县)临夏回族自治州(临夏市、永靖县、广河县、临夏县、东乡族自治县、和政县、康乐县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县)

钦州市(钦北区、浦北县、钦南区、灵山县)

怀化市(新晃侗族自治县、中方县、辰溪县、鹤城区、洪江市、溆浦县、芷江侗族自治县、会同县、靖州苗族侗族自治县、沅陵县、通道侗族自治县、麻阳苗族自治县)

黑河市(孙吴县、五大连池市、北安市、嫩江市、爱辉区、逊克县)

鄂州市(梁子湖区、华容区、鄂城区)

武威市(凉州区、古浪县、民勤县、天祝藏族自治县)

大庆市(林甸县、杜尔伯特蒙古族自治县、大同区、龙凤区、让胡路区、红岗区、肇源县、萨尔图区、肇州县)

儋州市

和田地区(策勒县、皮山县、于田县、墨玉县、民丰县、和田县、洛浦县、和田市)

兰州市(城关区、七里河区、西固区、皋兰县、永登县、红古区、安宁区、榆中县)

普洱市(孟连傣族拉祜族佤族自治县、江城哈尼族彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、思茅区、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、景东彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、西盟佤族自治县、澜沧拉祜族自治县)

萍乡市(莲花县、湘东区、上栗县、安源区、芦溪县)

昭通市(永善县、绥江县、昭阳区、镇雄县、大关县、彝良县、威信县、鲁甸县、盐津县、水富市、巧家县)

青岛市(胶州市、李沧区、市南区、平度市、崂山区、黄岛区、莱西市、即墨区、市北区、城阳区)

德阳市(中江县、什邡市、绵竹市、罗江区、旌阳区、广汉市)

重庆市(丰都县、开州区、武隆区、沙坪坝区、秀山土家族苗族自治县、璧山区、涪陵区、江津区、北碚区、城口县、忠县、巴南区、永川区、石柱土家族自治县、九龙坡区、彭水苗族土家族自治县、巫溪县、梁平区、巫山县、万州区、荣昌区、江北区、酉阳土家族苗族自治县、渝北区、南岸区、奉节县、铜梁区、大足区、云阳县、渝中区、綦江区、大渡口区、南川区、合川区、潼南区、垫江县、长寿区、黔江区)

赣州市(寻乌县、章贡区、于都县、龙南市、安远县、定南县、大余县、会昌县、信丰县、石城县、南康区、崇义县、兴国县、瑞金市、上犹县、赣县区、全南县、宁都县)

　　21世纪经济报道记者肖夏重庆报道

　　老股民熟悉的600696又要更名了。

　　4月23日起，岩石股份（维权）将被正式实施退市风险警示，股票简称变更为*ST岩石，为其三十多年来的频繁更名史再添一笔。

　　4月21日晚间，岩石股份披露年报，去年营收2.85亿元、归母净利润为-2.17亿元。由于年营收不足3亿元且净利润为负数，已经触及去年新“国九条”调整后的财务指标红线，4月22日停牌一天后，从4月23日起被实施退市风险警示（*ST）。

　　算上此次披星戴帽，600696这只股票，三十多年来已经十度更名。

　　2023年下半年开始，受到关联方海银系暴雷的影响，岩石股份开始大规模裁员，业绩也迅速滑落。2024年，岩石股份的营收已经萎缩至前一年的两成不到，高管团队陆续离职，实控人被警方控制。

　　即便如此，过去一年来，仍然有不少投资者逆行加注。

　　年报显示，2024年底岩石股份的股东总数超过4.5万户，相比前一年末增加了2.1万户，近乎翻倍。到今年3月底，还有四万多户股东持有岩石股份。

　　岩石股份前史：十度更名 金融父子跨界卖酒

　　1993年，福建豪盛在上交所挂牌，代码600696，此后因为实控人变化、陆续更名为利嘉股份、多伦股份、匹凸匹、岩石股份，其间还多次被ST。在此次披星戴帽之前，其已经有过一系列不同的股票简称，包括福建豪盛、ST豪盛、利嘉股份、G利嘉、多伦股份、G多伦、匹凸匹、*ST匹凸、ST匹凸、ST岩石、岩石股份。

　　2017年，在前身匹凸匹暴雷后、前实控人被判刑同一年，600696经历股权变更，公司更名为上海岩石企业发展股份有限公司，新实控人韩啸就位。

　　韩啸1989年出生，毕业于上海一家职业技术学院，父亲韩宏伟是上海河南商会会长，父子俩控制着海银财富和五牛基金两家金融机构。

　　2018年，彼时股票简称还是ST岩石的岩石股份收购了贵州贵酒云电子商务公司，切入白酒行业。次年更是将公司工商注册名称更名为上海贵酒股份有限公司。2020年，岩石股份继续从大股东手中接过多家酒业相关公司，其中包括在贵州仁怀的高酱酒业。

　　2021年，岩石股份成功摘帽，全年酒类收入从前一年的不到6000万元大幅提升至5.84亿元，2022年进一步暴涨至超过10亿元，成为白酒行业一个不大不小的“奇迹”。在2023年的成都春季糖酒会上，岩石股份更是以上海贵酒身份携各系列白酒产品高调亮相。

　　但很快这一高增长业绩的情况遭到了怀疑。陆续开始有媒体报道其要求员工“带单入职”、发展身边亲朋好友购酒，实质上将员工变成“团购商”“经销商”。对此，岩石股份多次否认。

　　随着海银系暴雷，岩石股份的业绩很快现了原形，2023年年末增速开始大幅回落。

　　一直到2024年6月，岩石股份回应监管方问询时承认，关联方中国贵酒存在员工带单入职或自垫资金后销售的情况。

　　业绩暴跌、经销商弃船去年股东还多了2万人

　　现在的岩石股份，处于艰难维持的状态。

　　进入2024年，总经理、董秘、副总经理等陆续离职，实控人韩啸接过了总经理职务，但下半年被警方控制后无法正常履职，1996年出生的高酱酒业行政负责人被任命为总经理，控股方的股票也被司法冻结。同时因为拖欠工程款等原因，岩石股份也成为多起诉讼的被告方。

　　一个细节可以说明当前岩石股份的内部情况。

　　在21日晚披露的年报中，管理层讨论与分析部分提及年营收时，将实际的2.85亿元误写成了28454.84亿元。

　　其酒类销售收入去年大幅回落至2.68亿元，同时毛利率大幅减少9个百分点，浓香、酱香、果酒、其他酒等各个品类全部大幅下滑，跌幅在40%到96%之间。

　　经销商已经弃船逃生。2024年岩石股份减少了3693家经销商，截至去年底，还剩772家经销商。

　　而即便是这样一份并不好看的年报，会计师事务所再次出具了保留意见，原因包括因诉讼存货被查封无法执行监盘程序、对公司持续经营能力产生重大疑虑、因诉讼事项无法获得充分审计证据。

　　只有散户投资者对岩石股份还抱有希望，股东数量不跌反涨。21世纪经济报道记者注意到，2023年底，岩石股份的股东总数为23834人，到2024年底大幅增加至45972户，近乎翻倍。

　　截至2025年3月底，岩石股份仍然还有44304户股东。尽管其已经在1月按交易所要求披露了业绩预亏公告，并多次公告可能被实施退市风险警示。

　　这些新买入的股民中，一部分是押注困境反转，另一部分是期待有下家接盘。21世纪经济报道记者注意到，年报披露后，22日还有不少散户在股吧里期待，23日复牌后能一字涨停。

　　截至4月22日，岩石股份市值27亿元左右。

　　电子商务公司Flipkart周二表示，其控股公司将把总部从新加坡迁回印度，其母公司沃尔玛计划将这家拥有17年历史的公司上市。

　　许多印度初创企业曾经为了更好地获得资金和更少的税收而选择在海外设立总部，而现在它们正排队从新加坡和美国等金融中心迁回，因为在一个不允许双重上市的国家，首次公开募股（IPO）的前景更好。

　　Flipkart在一份声明中表示：“此举代表了一种自然的演变，使我们的控股结构与我们的核心业务保持一致。”

　　Flipkart于2007年开始在网上销售书籍，并发展成为在印度与亚马逊竞争的庞然大物。2011年，该公司将控股公司迁至新加坡。

　　沃尔玛于2018年收购了Flipkart的控股权，这也使其获得了Flipkart当时拥有的数字支付公司PhonePe的所有权。

　　2022年，PhonePe从Flipkart分离出来，并将总部从新加坡迁至印度。

　　沃尔玛负责企业事务的执行副总裁丹·巴特利特（DanBartlett）去年表示，沃尔玛希望在未来几年内将Flipkart和PhonePe在印度上市。

截至4月21日，已有27家A股上市银行公布了2024年财报。

据界面新闻记者梳理，利率下行期，上市银行资产端贷款等各类资产收益率均有不同程度下降，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还逆势上升。

究其原因，一方面，中国法定存款准备金和超额存款准备金利率保持稳定；另一方面，加息周期中，美国等发达经济体准备金利率上调，在海外拥有分支机构的国股行存放海外央行的收益率大幅上行。数据显示，2024年工行、建行、中行、招商银行等国际化业务突出的银行存放央行款项收益率高于国内法定存款准备金利率（1.62%）。

展望看，随着国内存款准备金制度改革的推进，法定存款准备金利率可能下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，稳息差压力将进一步加大。

逆势上行的推动力

商业银行的资产主要由现金和存放央行款项、同业资产、发放贷款及垫款、金融投资和其他资产组成。在利率下行期，同业资产、发放贷款及垫款、金融投资收益率均出现下降，但存放央行款项收益率却保持稳定甚至还逆势上行。

比如建设银行2024年生息资产平均收益率为3.18%，相比上年下降27BP，其中贷款、金融投资、存放同业款项及拆出资金平均收益率分别下降39BP、16BP、13BP，但存放中央银行款项平均收益率逆势上行1BP至1.67%。

不止国有大行，其他类型的银行也是如此。比如2024年中信银行存放中央银行款项平均收益率为1.63%，相比上年上升了3BP；2024年宁波银行存放中央银行款项平均收益率为1.39%，相比上年下降了1BP；郑州银行则上行5BP至1.4%。

上市银行存放中央银行款项主要包括法定存款准备金和超额存款准备金。分析来看，当前上市银行存放中央款项平均收益率保持稳定主要因为中国法定存款准备金利率、超额存款准备金利率均保持稳定，2020年4月后二者的利率水平一直保持在1.62%、0.35%。

对于上市银行而言，如果超额准备金占比减少，那么其存放央行款项的收益率就会出现上升；如果超额准备金占比上升，那么其存放央行款项的收益率就会有所下降。

值得注意的是，工商银行、建设银行、中国银行、招商银行等存放中央银行款项平均收益率还高于中国法定存款准备金利率。“可能还受到国外缴纳的外币存款准备金影响，外币存款准备金利率较高，导致存放中央银行款项平均收益率高于国内法定存款准备金利率。”某股份行资产负债部人士表示。

据了解，发达经济体央行也会对缴纳存款准备金的金融机构支付利息，其支付利率由市场利率水平确定，比如美联储参考缴存期联邦基金利率的平均值对金融机构支付利息，欧央行法定准备金利率与主要再融资操作的利率挂钩，超额准备金利率则与存款便利利率挂钩。

2022年以来，美国等发达经济开启新一轮加息，存款准备金利率也“水涨船高”。以美国为为例，准备金利率由2022年的0.15%上升至2023年9月的5.4%，直至2024年9月才开始下调，目前仍保持在4.4%的高位。

国有大行及股份行在海外有相当比例的分支机构，它们也需在海外缴纳准备金或在海外央行有存放。比如工商银行就在年报中披露称，于2024年12月31日本行境内分支机构的人民币及外币存款准备金缴存比率分别为8%及4%，本集团境外分支机构的缴存要求按当地监管机构的规定执行。超额存款准备金包括存放于人民银行用作资金清算用途的资金及其他各项非限制性资金。

随着美国等发达经济体准备金利率上调，国股行存放央行的收益率也出现上行，并高于几无海外业务的城农商行。财报数据显示，工商银行2021年存放央行款项平均收益率为1.46%，2022年后持续上升，2023年、2024年分别为1.67%、1.71%，连续两年高于国内法定存款准备金利率。

横向比较看，2024年国股行存放央行款项平均收益率在1.6%左右，而城农商行则在1.4%左右。

法定存款准备金利率或下调

商业银行是利率传导的关键一环。2019年8月央行推动LPR改革，贷款利率锚定MLF（后调整为7天逆回购利率），央行政策利率由此能够有效影响商业银行贷款、金融投资、同业资产三大类资产。随着近年来政策利率持续下调，这三类资产的收益率逐步下降。

以工行为例，2024年贷款、金融投资、同业资产平均收益率分别为3.4%、3.12%、2.83%，分别相比2018年末下降了98BP、53BP、77BP，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还有上升。当前上市银行存放央行款项占总资产的6%左右，其收益率平稳对稳定商业银行净息差起到了重要作用。

这背后则是国内存款准备金利率保持稳定。央行自1985年开始对存款准备金支付利息，期间结合货币政策目标及市场利率变化多次下调存款准备金利率，不过2008年11月将法定存款准备金利率降至1.62%后再未调整，2020年4月将超额存款准备金利率降至0.35%后也再未调整。

随着近年利率中枢下调，一些利率指标和存款准备金利率已发生倒挂，比如当前7天逆回购利率为1.5%，银行拿7天逆回购的钱缴准甚至能挣0.12个百分点的利差，存款准备金制度的改革已提上日程。

央行2月13日公布的《2024年第四季度中国货币政策执行报告》指出：“存款准备金制度的改革和完善，始终围绕服务于宏观调控的核心使命。未来，中国人民银行将继续根据经济金融形势变化和金融市场发展情况，进一步完善存款准备金制度，发挥好存款准备金工具的政策调控功能。”

界面新闻记者采访了解到，改革的方向可能包括：取消5%的隐形底线或适当下调至3%，将中短期国债纳入存款准备金，优化定向降准考核方式等。此外，市场预期，人民银行可能建立存款准备金利率和政策利率挂钩的机制，以进一步畅通利率传导渠道。

中国人民银行原西安分行鱼飞霞等人2021年通过比较国际经验后表示，主要发达经济体央行的准备金利率与政策利率挂钩，并定期对政策利率进行调整，较好地发挥了对市场利率的调控作用，建议中国央行根据利率市场化程度，使法定准备金利率和超额存款准备金利率更具弹性，尝试发挥准备金利率的调控作用。

2024年6月以来，中国政策利率逐步明确为7天逆回购利率，如法定存款准备金利率也锚定7天逆回购利率，则意味着商业银行资产端绝大部分资产收益率均挂钩政策利率，但考虑到当前7天逆回购利率已低于法定存款准备金利率，改革后法定存款准备金利率大概率下调。

某国有大行金融市场部人士称，当前法定存款准备金利率与政策利率发生倒挂，后续政策利率预计继续下降，央行自身“存贷利差”或将继续为负，因此，央行可能会适度下调法定存款准备金利率。超额存款准备金利率可能由固定利率调整为政策利率减点的模式，调整后可能适度上调，以收窄利率走廊。

在商业银行资产负债表中，法定存款准备金占存放央行款项的八成左右。如法定存款准备金利率下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，净息差压力可能将进一步加大。