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辽阳市(白塔区、辽阳县、太子河区、弓长岭区、文圣区、宏伟区、灯塔市)

湛江市(坡头区、赤坎区、遂溪县、霞山区、廉江市、雷州市、麻章区、徐闻县、吴川市)

朝阳市(朝阳县、建平县、凌源市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、北票市、龙城区、双塔区)

昌都市(察雅县、卡若区、贡觉县、边坝县、丁青县、洛隆县、左贡县、芒康县、江达县、类乌齐县、八宿县)  福州市(闽清县、长乐区、鼓楼区、台江区、永泰县、晋安区、福清市、罗源县、仓山区、闽侯县、马尾区、平潭县、连江县)

云浮市(郁南县、新兴县、云城区、罗定市、云安区)

盐城市(射阳县、响水县、盐都区、东台市、建湖县、滨海县、亭湖区、大丰区、阜宁县)

青岛市(市南区、胶州市、城阳区、李沧区、黄岛区、即墨区、莱西市、市北区、平度市、崂山区)

邢台市(襄都区、巨鹿县、宁晋县、柏乡县、任泽区、威县、内丘县、临西县、南和区、南宫市、清河县、广宗县、信都区、平乡县、沙河市、临城县、新河县、隆尧县)  南京市(六合区、栖霞区、鼓楼区、玄武区、高淳区、浦口区、建邺区、雨花台区、江宁区、秦淮区、溧水区)

潍坊市(寒亭区、安丘市、坊子区、青州市、潍城区、昌邑市、临朐县、高密市、诸城市、昌乐县、寿光市、奎文区)

龙岩市(新罗区、长汀县、连城县、永定区、武平县、漳平市、上杭县)

西双版纳傣族自治州(勐海县、勐腊县、景洪市)

鹤岗市(南山区、东山区、工农区、向阳区、绥滨县、兴山区、兴安区、萝北县)

三明市(泰宁县、尤溪县、清流县、宁化县、将乐县、建宁县、永安市、沙县区、三元区、大田县、明溪县)

泰安市(岱岳区、新泰市、宁阳县、泰山区、肥城市、东平县)

临沧市(永德县、镇康县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、耿马傣族佤族自治县、临翔区、凤庆县、云县、沧源佤族自治县)

新余市(渝水区、分宜县)

周口市(淮阳区、项城市、沈丘县、商水县、鹿邑县、太康县、郸城县、川汇区、扶沟县、西华县)

包头市(达尔罕茂明安联合旗、昆都仑区、九原区、白云鄂博矿区、石拐区、固阳县、青山区、土默特右旗、东河区)

临夏回族自治州(临夏县、永靖县、东乡族自治县、康乐县、临夏市、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、广河县、和政县)

金华市(浦江县、义乌市、金东区、永康市、磐安县、婺城区、兰溪市、武义县、东阳市)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、乌恰县、阿图什市、阿合奇县)

九江市(武宁县、浔阳区、永修县、德安县、瑞昌市、庐山市、彭泽县、柴桑区、修水县、都昌县、共青城市、濂溪区、湖口县)

迪庆藏族自治州(香格里拉市、维西傈僳族自治县、德钦县)

澳门特别行政区

来宾市(兴宾区、武宣县、忻城县、金秀瑶族自治县、象州县、合山市)

吐鲁番市(鄯善县、高昌区、托克逊县)

海南藏族自治州(共和县、贵德县、贵南县、兴海县、同德县)

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蚌埠市(五河县、固镇县、禹会区、淮上区、怀远县、龙子湖区、蚌山区)

东营市(东营区、利津县、广饶县、河口区、垦利区)

自贡市(自流井区、大安区、荣县、贡井区、沿滩区、富顺县)

雅安市(石棉县、汉源县、雨城区、天全县、荥经县、芦山县、名山区、宝兴县)  嘉峪关市

张掖市(山丹县、民乐县、高台县、甘州区、肃南裕固族自治县、临泽县)

咸阳市(乾县、渭城区、武功县、杨陵区、兴平市、永寿县、旬邑县、彬州市、三原县、秦都区、长武县、泾阳县、淳化县、礼泉县)

丽江市(华坪县、玉龙纳西族自治县、古城区、永胜县、宁蒗彝族自治县)滨州市(无棣县、邹平市、阳信县、博兴县、滨城区、沾化区、惠民县)

兰州市(西固区、七里河区、红古区、城关区、安宁区、榆中县、永登县、皋兰县)  营口市(大石桥市、老边区、站前区、鲅鱼圈区、西市区、盖州市)

盘锦市(双台子区、盘山县、大洼区、兴隆台区)

广西壮族自治区

鄂州市(鄂城区、华容区、梁子湖区)汉中市(南郑区、宁强县、城固县、西乡县、镇巴县、留坝县、佛坪县、汉台区、勉县、略阳县、洋县)

陇南市(成县、文县、礼县、徽县、西和县、武都区、康县、两当县、宕昌县)

延边朝鲜族自治州(安图县、和龙市、敦化市、图们市、延吉市、汪清县、龙井市、珲春市)

玉溪市(江川区、新平彝族傣族自治县、峨山彝族自治县、华宁县、易门县、通海县、元江哈尼族彝族傣族自治县、澄江市、红塔区)

郑州市(荥阳市、新密市、金水区、二七区、巩义市、中原区、管城回族区、上街区、惠济区、新郑市、登封市、中牟县)

揭阳市(普宁市、揭东区、惠来县、揭西县、榕城区)

贺州市(八步区、富川瑶族自治县、昭平县、平桂区、钟山县)

安庆市(太湖县、岳西县、迎江区、怀宁县、潜山市、望江县、宜秀区、大观区、桐城市、宿松县)

泉州市(德化县、丰泽区、惠安县、晋江市、永春县、安溪县、金门县、洛江区、石狮市、鲤城区、泉港区、南安市)

鸡西市(恒山区、滴道区、鸡冠区、麻山区、梨树区、城子河区、密山市、虎林市、鸡东县)

曲靖市(宣威市、罗平县、麒麟区、沾益区、会泽县、师宗县、陆良县、富源县、马龙区)

遂宁市(船山区、射洪市、大英县、蓬溪县、安居区)

肇庆市(高要区、封开县、四会市、鼎湖区、广宁县、德庆县、端州区、怀集县)

鄂尔多斯市(杭锦旗、准格尔旗、乌审旗、鄂托克旗、达拉特旗、伊金霍洛旗、东胜区、鄂托克前旗、康巴什区)

长治市(上党区、潞州区、潞城区、长子县、屯留区、武乡县、沁源县、襄垣县、平顺县、沁县、壶关县、黎城县)

天水市(清水县、麦积区、秦州区、武山县、秦安县、甘谷县、张家川回族自治县)

承德市(平泉市、双桥区、鹰手营子矿区、隆化县、滦平县、兴隆县、围场满族蒙古族自治县、宽城满族自治县、丰宁满族自治县、承德县、双滦区)

　　界面新闻记者|杜萌

　　日前，沪深两市上市的51只公募REITs（不动产投资信托基金）先后披露了2024年年度报告，这也是REITs信披指引发布后的首次年报。

　　总体来看，2024年有39只REITs实现了营收和净利润的双增长，其中鹏华深圳能源REIT收入最高，达到了15.62亿元，净利润为1.35亿元。

　　2024年，共有42只REITs进行了分红，分红总额达到83.87亿元，其中国金中国铁建高速REIT分红最多，为7.18亿元。

　　从项目的底层资产来看，沪深两市共有12只高速公路基础设施REIT，2024年分红为44.33亿元，是当之无愧的“现金牛”。其中，除了国金中国铁建高速REIT之外，浙商证券沪杭甬高速REIT、浙商证券沪杭甬高速REIT、平安广州交投广河高速公路REIT在2024年的分红均超过了5亿元。

　　园区基础设施领域的REITs在2024年的经营情况依旧面临较大的压力。中金联东科技创新产业园REIT、东吴苏州工业园区产业园REIT、华安张江产业园REIT、中金湖北科投光谷产业园REIT、建信中关村产业园REIT等5只REITs在2024年的净利润为负数。

　　虽然尚未走出亏损，但园区正在通过“产业+基金”、智慧化管理等各类运营措施努力提高出租率。年报数据显示，张江REIT2024年末整体出租率91.9%，较2023年末上升近20%。

　　7只消费类REITs2024年的营收和净利润均为正，其中华夏华润商业REIT的营收最高，为6.42亿元，净利润为0.12亿元。

　　作为扩容后的创新型产品，6只保租房REITs2024年均实现收入和净利润为正。其中国泰君安城投宽庭保障性租赁住房REIT营收为1.8亿元，净利润0.8亿元。从经营指标来看，6只保租房REIT的资产出租率平均达到95%，租金收缴率平均超93%。

　　从发行日期来看，从去年开始，REITs发行提速，2024年发行的REITs数量最多，达到29只，占比超44%，消费基础设施、水利设施等新资产类型首次入市。作为首支水利设施REIT，银华绍兴原水水利REIT2024年的营收、净利润分别为0.54亿元、0.17亿元。

　　2024年，在货币政策宽松、无风险利率下行的背景下，REITs作为单独大类资产的优势特性愈发凸显，受到了更多投资者的青睐，成为资产配置的优先选择。

　　今年以来，REITs市场“高温”持续，二级市场溢价凸显。截至4月17日，中证REITs全收益指数今年以来收益率为11.11%。其中，消费类REIT一马当先，华夏首创奥莱REIT今年以来涨幅达到了44.25%，华夏大悦城商业REIT、华安百联消费REIT、嘉实物美消费REIT涨幅也均超过了30%。

　　二级市场的走强还带动了发行端的火爆。2月12日，汇添富基金发布关于旗下汇添富九州通医药REIT的认购申请确认比例结果公告，其中公众投资者有效认购申请实际确认比例为0.084%，有效认购倍数达1192倍，自1月份国泰君安资管济南能源供热REIT后，再度创出历史新高。

　　公募REITs频频“卖爆”，很大程度上源于其稀缺性和打新收益。国海证券分析师靳毅在《公募REITs正当时》的研报中表示，从长期来看，在公募REITs常态化发行、稀缺性弱化、投资者认知提升的情况下，公募REITs市场必将逐渐回归理性，打新策略有效性或将边际弱化，但短期来看，打新策略胜率及赔率仍较高，政策及二级市场行情是现阶段影响策略有效性的重要因素。

　　中信建投国家电投新能源REIT基金经理徐程龙表示，公募REITs的股息率一般高于国债收益率，在利率下行周期中为投资者提供了可能获得更高和更确定收益的投资选择。目前国家已将公募REITs纳入FOF基金、社保基金等资金的投资范围，同时推动公募REITs纳入沪港通，这些方式将为公募REITs市场带来更多的增量资金。

　　此外，今年以来REITs仍延续扩容趋势。多项REITs相关政策的发布，也支持REITs常态化发行与加速扩容与扩围。此前国务院办公厅发布《关于做好金融“五篇大文章”的指导意见》，强调常态化推进清洁能源、养老、新型基础设施等领域符合条件的项目发行基础设施领域不动产投资信托基金。《提振消费专项行动方案》中也提到，支持符合条件的消费、文化旅游等领域项目发行基础设施领域不动产投资信托基金。

　　证监会网站显示，目前有11只REIT已经向证监会递交了材料，等待获批。4月17日，凯德投资向证监会申报了旗下首支中国消费基础设施公募REIT——凯德商业C-REIT，这也是国内首单外资消费类公募REIT。该项目底层资产是位于广州的凯德广场·云尚和位于长沙的凯德广场·雨花亭，总规模约为28亿元人民币。

　　凯德投资（中国）首席执行官潘子翔表示，随着政策支持力度的增加和市场的不断成熟，中国的公募REITs市场有望迎来更广阔的发展前景。消费基础设施公募REITs通过资本市场的价值发现功能，不仅能优化消费场景，还能促进消费升级，助力扩大内需。

　　广发成都高投产业园REIT基金经理杜金鑫表示：“以文化旅游为例，之前只有5A级景区才能发行REITs，现在已经拓展到4A级景区，预计可发行公募REITs的景区项目市场容量会有较大提升。近期也有供热、跨海大桥、农贸市场等项目陆续出现，未来可能有更多新的资产类型上市。”他认为，从资产分布来看，未来将呈现百花齐放的态势，随着市场不断扩容，公募REITs的底层资产范围或进一步拓展。

　　中金基金认为，2025年伴随政策的进一步完善和市场逐步成熟，REITs市场规模有望继续扩大。常态化发行机制下，预计将有更多领域的“首单”项目纳入公募REITs发行范围。