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韶关市(乳源瑶族自治县、仁化县、曲江区、翁源县、南雄市、始兴县、浈江区、新丰县、乐昌市、武江区)

新余市(渝水区、分宜县)

本溪市(桓仁满族自治县、明山区、本溪满族自治县、溪湖区、南芬区、平山区)

九江市(永修县、湖口县、武宁县、瑞昌市、共青城市、修水县、浔阳区、柴桑区、彭泽县、濂溪区、都昌县、庐山市、德安县)  三门峡市(灵宝市、卢氏县、湖滨区、渑池县、义马市、陕州区)

吉林市(昌邑区、舒兰市、磐石市、永吉县、龙潭区、船营区、丰满区、桦甸市、蛟河市)

松原市(乾安县、长岭县、宁江区、前郭尔罗斯蒙古族自治县、扶余市)

肇庆市(四会市、封开县、广宁县、怀集县、鼎湖区、德庆县、端州区、高要区)

昭通市(水富市、昭阳区、威信县、巧家县、镇雄县、鲁甸县、盐津县、绥江县、永善县、彝良县、大关县)  武威市(古浪县、天祝藏族自治县、凉州区、民勤县)

南京市(江宁区、浦口区、雨花台区、溧水区、玄武区、高淳区、六合区、建邺区、秦淮区、鼓楼区、栖霞区)

葫芦岛市(建昌县、南票区、龙港区、连山区、绥中县、兴城市)

宝鸡市(岐山县、凤翔区、千阳县、太白县、陇县、渭滨区、眉县、金台区、麟游县、凤县、扶风县、陈仓区)

四平市(铁西区、梨树县、伊通满族自治县、铁东区、双辽市)

双鸭山市(宝清县、饶河县、尖山区、集贤县、友谊县、岭东区、宝山区、四方台区)

渭南市(华州区、韩城市、澄城县、白水县、合阳县、华阴市、蒲城县、大荔县、潼关县、临渭区、富平县)

六盘水市(盘州市、水城区、钟山区、六枝特区)

温州市(乐清市、洞头区、龙港市、鹿城区、瑞安市、泰顺县、瓯海区、永嘉县、苍南县、文成县、龙湾区、平阳县)

内蒙古自治区

益阳市(桃江县、沅江市、资阳区、安化县、赫山区、南县)

南阳市(桐柏县、西峡县、卧龙区、宛城区、镇平县、邓州市、新野县、方城县、唐河县、淅川县、内乡县、社旗县、南召县)

天水市(甘谷县、张家川回族自治县、清水县、秦州区、麦积区、武山县、秦安县)

营口市(西市区、鲅鱼圈区、大石桥市、站前区、盖州市、老边区)

阳江市(阳春市、江城区、阳西县、阳东区)

淮南市(八公山区、田家庵区、谢家集区、凤台县、寿县、大通区、潘集区)

乌鲁木齐市(水磨沟区、米东区、沙依巴克区、天山区、头屯河区、达坂城区、新市区、乌鲁木齐县)

中山市

铁岭市(昌图县、西丰县、清河区、铁岭县、开原市、银州区、调兵山市)

德宏傣族景颇族自治州(梁河县、盈江县、陇川县、瑞丽市、芒市)

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呼和浩特市(清水河县、赛罕区、玉泉区、土默特左旗、新城区、回民区、托克托县、武川县、和林格尔县)

白山市(江源区、靖宇县、临江市、长白朝鲜族自治县、抚松县、浑江区)

大连市(瓦房店市、普兰店区、庄河市、旅顺口区、中山区、金州区、西岗区、甘井子区、长海县、沙河口区)

珠海市(斗门区、香洲区、金湾区)  安庆市(岳西县、大观区、太湖县、迎江区、怀宁县、望江县、宿松县、潜山市、桐城市、宜秀区)

眉山市(彭山区、洪雅县、东坡区、丹棱县、青神县、仁寿县)

泸州市(叙永县、江阳区、古蔺县、纳溪区、合江县、龙马潭区、泸县)

恩施土家族苗族自治州(咸丰县、利川市、鹤峰县、宣恩县、建始县、来凤县、恩施市、巴东县)牡丹江市(海林市、西安区、绥芬河市、东宁市、林口县、东安区、阳明区、宁安市、穆棱市、爱民区)

咸宁市(咸安区、嘉鱼县、崇阳县、通城县、赤壁市、通山县)  仙桃市(潜江市、神农架林区、天门市)

承德市(兴隆县、鹰手营子矿区、滦平县、承德县、平泉市、隆化县、围场满族蒙古族自治县、宽城满族自治县、双滦区、双桥区、丰宁满族自治县)

淮安市(洪泽区、涟水县、金湖县、淮阴区、清江浦区、淮安区、盱眙县)

长春市(德惠市、南关区、公主岭市、农安县、榆树市、二道区、双阳区、宽城区、九台区、朝阳区、绿园区)潮州市(潮安区、湘桥区、饶平县)

银川市(灵武市、永宁县、西夏区、兴庆区、金凤区、贺兰县)

五指山市(文昌市、琼中黎族苗族自治县、屯昌县、乐东黎族自治县、万宁市、陵水黎族自治县、澄迈县、白沙黎族自治县、琼海市、保亭黎族苗族自治县、定安县、临高县、东方市、昌江黎族自治县)

阿坝藏族羌族自治州(松潘县、阿坝县、金川县、若尔盖县、茂县、九寨沟县、壤塘县、红原县、汶川县、理县、小金县、黑水县、马尔康市)

天津市(河北区、宝坻区、蓟州区、西青区、河东区、红桥区、滨海新区、武清区、河西区、津南区、北辰区、和平区、宁河区、静海区、南开区、东丽区)

东营市(利津县、垦利区、东营区、广饶县、河口区)

香港特别行政区

盐城市(射阳县、东台市、大丰区、滨海县、盐都区、响水县、亭湖区、阜宁县、建湖县)

巴中市(南江县、通江县、恩阳区、平昌县、巴州区)

台州市(路桥区、温岭市、黄岩区、椒江区、临海市、天台县、三门县、仙居县、玉环市)

泰安市(岱岳区、东平县、新泰市、肥城市、宁阳县、泰山区)

黔南布依族苗族自治州(罗甸县、都匀市、三都水族自治县、荔波县、福泉市、平塘县、惠水县、长顺县、贵定县、瓮安县、龙里县、独山县)

黔西南布依族苗族自治州(兴义市、晴隆县、安龙县、望谟县、册亨县、兴仁市、普安县、贞丰县)

七台河市(桃山区、茄子河区、新兴区、勃利县)

济南市(长清区、莱芜区、济阳区、平阴县、章丘区、历城区、槐荫区、钢城区、历下区、市中区、商河县、天桥区)

拉萨市(堆龙德庆区、林周县、达孜区、尼木县、墨竹工卡县、曲水县、当雄县、城关区)

宿迁市(宿城区、泗阳县、宿豫区、泗洪县、沭阳县)

　　美国运通（AmericanExpress）首席财务官ChristopheLeCaillec表示，公司的富裕持卡人几乎没有表现出削减支出的迹象，同时，年轻客户推动了第一季度交易总量的增长。

　　公司周四发布报告称，在此期间，美国运通卡的签账业务增长了6%，如果考虑到闰年的影响，调整后的增长率为7%。LeCaillec表示，这表明去年年底的消费增长势头延续到了2025年。

　　LeCaillec称，尽管本月由于担心特朗普总统的关税政策会引发经济衰退，美股下跌，但以上趋势在4月份仍在持续。这使得第一季度的盈利超预期，意味着较富裕的客户群体或许能使该公司免受对关税和顽固通胀的担忧的影响。

　　美国运通的增长来自年轻持卡人，千禧一代和Z世代会员在本季度的支出增加了14%。而X世代和婴儿潮一代的持卡人则更加谨慎，支出分别增长了5%和1%。

　　LeCaillec表示，很难判断持卡人是否像摩根大通高管上周所说的那样，因为即将到来的关税而提前进行购买，从而人为地推高了购买量。但他补充说，一些小企业可能出于对关税会增加成本的担忧提前囤货。

　　有一个特别的消费类别让LeCaillec相信这种消费趋势可能会持续下去。“餐厅消费增长了8%。这是一种最典型的可自由支配的消费，你无法提前消费，所以这确实是我们持卡人基础实力以及他们信心的一个很好的指标。”

　　港股白酒第一股珍酒李渡日前披露了2024年财报，这也是其在港交所上市后交出的第二份年报，然而这一次的答卷不甚理想。在营收微增0.5%至70.67亿元的情况下，归母净利润却遭遇43.1%的断崖式下滑，仅为13.24亿元，呈现出增收不增利的态势。

　　第一增长引擎销量连续4年下滑

　　具体来看，2024年珍酒李渡营收出现明显失速，同比微增0.5%，营收增速创下近4年新低。而此前三年珍酒李渡一直处于高歌猛进的阶段，2021年-2023年，其营收增速分别为112.7%、14.8%、20.0%。

　　影响营收增速急速下滑的一大原因是核心产品表现不佳。珍酒李渡旗下共有珍酒、李渡、湘窖、开口笑四大品牌，其中珍酒营收贡献占比超6成，是第一增长引擎。

　　财报显示，作为公司核心收入来源的珍酒品牌2024年营收44.79亿元，同比下降2.3%，占总营收比重由也65.2%下滑至63.4%。事实上，珍酒的销量已经连续四年出现下滑。2021年至2024年，珍酒的销量分别为14761吨、12856吨、12630吨、12284吨。

　　湘窖和开口笑同样表现不佳，营收分别下滑3.7%和12.3%。唯一亮点来自第二大增长引擎李渡，营收同比增长18.3%至13.13亿元。

　　2024年，珍酒李渡毛利同比微增1.5%至41.43亿元，毛利率为58.6%，几乎与去年持平，但净利润同比下滑43.1%，这一剧烈波动还是引起了市场的普遍关注。

　　对此珍酒李渡给出的解释是，主要受金融工具公允价值变动、股权激励费用等非经营性因素影响。

　　据了解，2023年第四季度，珍酒李渡公布了一份股权激励计划，以1港元/股价格向718名核心员工授予1.17亿股，按授出日股价计算，该部分股权总价值达12.20亿港元。

　　对于这一业绩表现，董事长吴向东似乎早有准备。“白酒行业很奇怪，赚几年钱，就会下行几年，我都经历了五六次了，习以为常。”他在二月底举行的贵州珍酒50周年庆典暨经销商大会上曾这样说。

　　高端化承压，库存高企

　　高端化一直是珍酒李渡想要转型的方向。从优化高档酒事业部的组织架构到为发展珍酒的主力单品“珍三十”而单独成立了珍三十事业部，珍酒李渡在高端化上不可谓不努力，吴向东此前还曾透露，珍酒将推出一款对标飞天茅台的年份酒，预计6月前上市。

　　但从业绩表现来看，其高端化战略似乎受到了不小的阻力。2024年珍酒李渡高端产品营收17.09亿元，同比下滑10.82%；次高端产品营收29.95亿元，同比增长8.77%；中端及以下产品营收23.63亿元，同比微增0.87%。

　　去年高端产品、次高端、中端及以下产品的营收占比分别约24%、42%、33%。次高端和中低端依然是营收主力。

　　具体产品来看，李渡品牌营收虽实现了18.3%增长，但其千元价位带的核心产品仍难以突破茅台、五粮液等品牌壁垒。

　　同时，珍酒李渡的库存风险不容忽视。2024年，公司存货达到75.03亿元，同比增长17.54%，与2020年的17.37亿元相比，激增332%。

　　库存高企可能导致渠道利润压缩，进而影响厂商合作稳定性。虽然2024年珍酒李渡经销商数量增至7635家，但单店年均销售额降至92万元，终端动销效率持续承压。

　　东吴证券给出的风险提示就提到，次高端价格及费用竞争加剧，渠道库存消化不及预期等。

　　在全行业增速放缓、马太效应凸显的情况下，如何在保持战略定力的同时加速库存周转无疑是珍酒李渡面临的一大挑战。但持续优化产品矩阵，同时灵活调整渠道策略也正是破局之路。

　　在3月业绩说明会上，吴向东表示，白酒行业已经触底，但是拐点难以精准预测，在存量竞争趋势下，品牌化、品质化，将是未来发展的核心要素。

　　2025年4月18日，广州瑞立科密汽车电子股份有限公司（下称“瑞立科密”）迎来深交所上市审议的关键时刻。这家自称“商用车主动安全系统龙头”的企业，IPO进程却因信披矛盾、财务数据争议及关联交易疑云深陷舆论漩涡。从招股书低级错误到业绩“注水”质疑，从关联方利益输送到估值泡沫争议，瑞立科密的上市之路堪称一场“带病闯关”的

　　信披质量如何？

　　瑞立科密的招股书质量暴露了公司治理与中介机构执业能力的双重漏洞。核心问题集中在信披不实与数据矛盾：

　　分红信息“消失”数据。

　　2023年12月26日，瑞立科密披露的第一版招股书显示，2021年，该公司曾现金分红4100万元，而当期净利润为1.99亿元。2024年6月29日，瑞立科密披露的第二版招股书显示，2021—2023年，该公司的现金分红金额均为0元，并且在此后更新的招股书中，2021年现金分红均为0元。

　　招股书低级错误频现，保荐机构中信证券执业质量受拷问。

　　在最新招股书中，瑞立科密将“2024年12月31日”误写为“204.12.31”，且保荐人中信证券未发现该错误。此类低级失误暴露信披审核流于形式。

　　在审核中心意见落实函中，深交所指出，瑞立科密在招股书“风险因素”部分，虽然对公司面临的风险进行了披露，但部分信息披露有待完善。深交所要求该公司结合实际情况，全面梳理风险披露情况，对风险因素进行定性、定量分析论证。

　　此外，招股书数据疑似与官方口径存出入。

　　2022年10月15日，瑞立科密在其官网发布题为《瑞立科密这十年》的文章，回顾了公司过去十年的发展成就。文章宣称：“从2012年近10万套的ABS产销量，到2022年预计实现产销量超200万套”。根据瑞立科密招股书（上会稿），2022年瑞立科密气压电控制动系统销量为59.21万套，液压电控制动系统销量为49.95万套，两者合计仅109.16万套，远低于官方宣传中“超200万套”的预期目标。

　　业务模式隐忧：关联交易输血、业绩波动

　　瑞立科密的业务增长背后，暗藏结构性风险与市场天花板：

　　关联交易撑起半壁江山，独立性存疑：

　　控股股东瑞立集团长期身兼第一大客户与供应商双重角色。2021-2023年，瑞立科密向瑞立集团采购金额占营业成本最高达12.88%，关联销售占比一度达27.8%。尽管2023年后瑞立集团退出前五大客户，但应收账款余额仍高达2.67亿元，占应收账款总额的39.21%，被质疑通过关联方虚增收入。

　　商用车周期波动与业绩“过山车。公司核心产品气压电控系统高度依赖商用车市场，2022年因商用车销量暴跌31.14%，其收入锐减30.76%，净利润腰斩至0.97亿元。尽管2023年业绩反弹，但商用车年销量已从2020年峰值513万辆降至403万辆，行业天花板触手可及。值得一提的是，深交所多次发函要求瑞立科密量化分析原材料价格波动风险。公司最终补充披露：若芯片、铝锭涨价5%，毛利率将下降2.84%-2.06%。

　　注：此文为AI工具生成，不构成任何投资建议。