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嘉兴市(秀洲区、桐乡市、平湖市、海宁市、海盐县、嘉善县、南湖区)

伊犁哈萨克自治州(巩留县、尼勒克县、奎屯市、察布查尔锡伯自治县、伊宁县、新源县、霍尔果斯市、霍城县、伊宁市、昭苏县、特克斯县)

大兴安岭地区(呼玛县、漠河市、塔河县)

沧州市(运河区、南皮县、盐山县、任丘市、东光县、吴桥县、泊头市、沧县、黄骅市、新华区、海兴县、献县、肃宁县、青县、孟村回族自治县、河间市)  镇江市(丹阳市、京口区、丹徒区、句容市、润州区、扬中市)

吕梁市(离石区、中阳县、方山县、文水县、孝义市、交城县、石楼县、汾阳市、兴县、交口县、临县、岚县、柳林县)

鞍山市(铁西区、立山区、铁东区、台安县、岫岩满族自治县、海城市、千山区)

双鸭山市(友谊县、宝山区、饶河县、尖山区、四方台区、宝清县、集贤县、岭东区)

吉林市(丰满区、昌邑区、桦甸市、舒兰市、蛟河市、磐石市、龙潭区、船营区、永吉县)  锡林郭勒盟(锡林浩特市、阿巴嘎旗、正镶白旗、多伦县、东乌珠穆沁旗、苏尼特左旗、二连浩特市、苏尼特右旗、镶黄旗、太仆寺旗、西乌珠穆沁旗、正蓝旗)

塔城地区(和布克赛尔蒙古自治县、裕民县、塔城市、托里县、乌苏市、沙湾市、额敏县)

黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、泽库县、同仁市、尖扎县)

长春市(公主岭市、南关区、九台区、榆树市、二道区、德惠市、朝阳区、宽城区、双阳区、绿园区、农安县)

南昌市(青云谱区、红谷滩区、青山湖区、进贤县、西湖区、安义县、东湖区、新建区、南昌县)

茂名市(信宜市、电白区、化州市、高州市、茂南区)

咸阳市(淳化县、杨陵区、三原县、兴平市、礼泉县、彬州市、渭城区、旬邑县、长武县、乾县、武功县、永寿县、泾阳县、秦都区)

白山市(长白朝鲜族自治县、临江市、江源区、抚松县、靖宇县、浑江区)

合肥市(瑶海区、包河区、庐阳区、庐江县、肥东县、蜀山区、长丰县、巢湖市、肥西县)

玉溪市(江川区、易门县、华宁县、红塔区、通海县、澄江市、新平彝族傣族自治县、元江哈尼族彝族傣族自治县、峨山彝族自治县)

佛山市(顺德区、禅城区、三水区、南海区、高明区)

黑河市(孙吴县、嫩江市、逊克县、五大连池市、北安市、爱辉区)

漳州市(平和县、漳浦县、龙文区、东山县、诏安县、华安县、南靖县、长泰区、芗城区、龙海区、云霄县)

宁夏回族自治区

阿里地区(日土县、噶尔县、普兰县、札达县、改则县、革吉县、措勤县)

阿坝藏族羌族自治州(理县、九寨沟县、汶川县、黑水县、金川县、马尔康市、松潘县、壤塘县、阿坝县、若尔盖县、红原县、小金县、茂县)

泸州市(叙永县、纳溪区、龙马潭区、古蔺县、合江县、泸县、江阳区)

阜阳市(阜南县、颍州区、颍上县、太和县、颍东区、界首市、颍泉区、临泉县)

石河子市(胡杨河市、新星市、铁门关市、可克达拉市、白杨市、五家渠市、北屯市、图木舒克市、阿拉尔市、昆玉市、双河市)

楚雄彝族自治州(永仁县、武定县、南华县、牟定县、姚安县、大姚县、楚雄市、禄丰市、元谋县、双柏县)

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温州市(瓯海区、龙港市、瑞安市、鹿城区、苍南县、永嘉县、龙湾区、泰顺县、平阳县、乐清市、洞头区、文成县)

鹤岗市(向阳区、工农区、兴山区、绥滨县、东山区、萝北县、南山区、兴安区)

自贡市(贡井区、沿滩区、富顺县、荣县、自流井区、大安区)

包头市(青山区、昆都仑区、东河区、土默特右旗、白云鄂博矿区、达尔罕茂明安联合旗、九原区、固阳县、石拐区)  韶关市(翁源县、南雄市、仁化县、乐昌市、浈江区、乳源瑶族自治县、曲江区、新丰县、始兴县、武江区)

临夏回族自治州(临夏县、和政县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、康乐县、广河县、东乡族自治县、永靖县、临夏市)

桂林市(全州县、荔浦市、灵川县、象山区、阳朔县、七星区、灌阳县、永福县、兴安县、平乐县、恭城瑶族自治县、叠彩区、秀峰区、资源县、雁山区、临桂区、龙胜各族自治县)

四平市(伊通满族自治县、双辽市、铁西区、梨树县、铁东区)上饶市(广丰区、鄱阳县、余干县、德兴市、弋阳县、广信区、横峰县、铅山县、信州区、万年县、婺源县、玉山县)

丽江市(玉龙纳西族自治县、宁蒗彝族自治县、永胜县、华坪县、古城区)  泉州市(鲤城区、德化县、金门县、惠安县、永春县、丰泽区、南安市、石狮市、晋江市、洛江区、泉港区、安溪县)

安阳市(殷都区、汤阴县、文峰区、龙安区、安阳县、北关区、内黄县、林州市、滑县)

清远市(连南瑶族自治县、佛冈县、清新区、连山壮族瑶族自治县、连州市、清城区、英德市、阳山县)

泰安市(肥城市、宁阳县、泰山区、岱岳区、东平县、新泰市)六盘水市(钟山区、水城区、盘州市、六枝特区)

宝鸡市(凤翔区、扶风县、岐山县、渭滨区、千阳县、陈仓区、眉县、麟游县、凤县、金台区、太白县、陇县)

黄山市(黟县、徽州区、祁门县、屯溪区、休宁县、黄山区、歙县)

邵阳市(绥宁县、隆回县、邵阳县、新邵县、北塔区、邵东市、大祥区、洞口县、武冈市、双清区、城步苗族自治县、新宁县)

玉林市(博白县、陆川县、容县、兴业县、福绵区、北流市、玉州区)

邢台市(临城县、襄都区、新河县、威县、南宫市、信都区、南和区、内丘县、临西县、隆尧县、沙河市、任泽区、巨鹿县、平乡县、清河县、柏乡县、宁晋县、广宗县)

盘锦市(盘山县、兴隆台区、双台子区、大洼区)

张家口市(宣化区、赤城县、下花园区、怀来县、尚义县、万全区、张北县、阳原县、康保县、蔚县、崇礼区、涿鹿县、沽源县、桥东区、桥西区、怀安县)

巴彦淖尔市(乌拉特中旗、乌拉特后旗、杭锦后旗、五原县、磴口县、乌拉特前旗、临河区)

淮南市(八公山区、田家庵区、大通区、凤台县、寿县、谢家集区、潘集区)

孝感市(应城市、大悟县、孝南区、孝昌县、云梦县、汉川市、安陆市)

凉山彝族自治州(普格县、宁南县、德昌县、盐源县、会东县、木里藏族自治县、金阳县、甘洛县、越西县、喜德县、布拖县、西昌市、美姑县、雷波县、冕宁县、会理市、昭觉县)

怀化市(沅陵县、中方县、会同县、通道侗族自治县、辰溪县、溆浦县、靖州苗族侗族自治县、新晃侗族自治县、洪江市、鹤城区、麻阳苗族自治县、芷江侗族自治县)

德州市(乐陵市、平原县、齐河县、夏津县、庆云县、禹城市、德城区、武城县、陵城区、临邑县、宁津县)

甘南藏族自治州(卓尼县、舟曲县、迭部县、碌曲县、合作市、临潭县、玛曲县、夏河县)

宜昌市(当阳市、西陵区、伍家岗区、兴山县、夷陵区、点军区、宜都市、枝江市、长阳土家族自治县、秭归县、五峰土家族自治县、远安县、猇亭区)

海口市(秀英区、龙华区、美兰区、琼山区)

　　来源：中国基金报

　　中国基金报记者 曹雯璟

　　随着2025年基金一季报披露完毕，次新主动权益基金的建仓情况也浮出水面。

　　Wind数据显示，不少次新基金在一季度积极建仓，纳入统计的近60只首次披露季报的主动权益基金平均股票仓位超71%，属于中性偏上水平。

　　次新主动权益类基金积极建仓

　　一季度，A股市场先抑后扬，风险偏好在DeepSeek带动下明显回暖，次新主动权益基金建仓积极。Wind数据显示，可统计的59只首次披露季报的主动权益基金（包括股票型、混合型）平均股票市值占基金资产净值比例为71.24%，属于中性偏上水平。

　　由博道量化投资总监兼量化投资部总经理杨梦管理的博道大盘成长，于去年11月下旬成立。截至今年一季度末，该基金股票仓位为92.05%，前五大重仓股分别为海信视像、特锐德、新易盛、胜宏科技、比亚迪。

　　杨梦在一季报中表示，从因子层面来看，一季度科技风格崛起，价值类因子表现承压，基本面类因子表现居中，AI量价因子整体表现占优。对此，从风控模型的底层原理出发，通过AI模型重构风险因子体系，进行降维和提纯，再进行更精细的风险暴露的控制，在同样的多因子模型和风险敞口参数下，提升组合的风险收益比和抗回撤能力。

　　由华富基金权益投资部副总监陈奇管理的华富半导体产业，于去年11月下旬成立。截至今年一季度末，该基金股票仓位为87.43%，前五大重仓股分别为北方华创、中芯国际、圣邦股份、兆易创新、纳芯微。一季度该基金单位净值上升，主要是配置的模拟、存储等环节有所贡献。

　　王森管理的中航优选领航于去年12月下旬成立。截至今年一季度末，该基金股票仓位为91.75%，前五大重仓股分别为益方生物-U、奥赛康、迪哲医药-U、诺诚健华-U、泽璟制药-U。截至4月21日，中航优选领航成立以来单位净值上涨41.72%。

　　桑翔宇管理的华安医药生物基金同样于去年12月下旬成立。截至今年一季度末，该基金股票仓位为89.99%，前五大重仓股分别为三生制药、泽璟制药-U、信达生物、康方生物、一品红。截至4月21日，华安医药生物成立以来单位净值上涨36.56%。

　　看好服务、品牌消费品、消费出海等机会

　　在一季报中，多位基金经理表示对市场充满信心。

　　成雨轩表示，波动对于争取长期超额收益并非坏事，在波动中加强对企业内含价值的研究并严守纪律性，能够帮助投资人度过艰难的时光并争取超额收益。“我们相信会有一批优质企业能够在高度不确定的全球宏观背景下保持相对确定的增长，良好的商业模式使其能够穿越周期。未来，我们依然看好服务、品牌消费品、消费出海等机会，以及科技和制造业中拥有高成长高壁垒的企业。”

　　张韡表示，随着医药行业监管进入常态化，国内医疗需求和医疗行为逐渐修复，2025年产品型企业将迎来恢复性增长。同时，各项支持创新药行业发展的政策也会持续推出落地，支付端、准入端、投融资端均有望看到显著改善。随着市场风险偏好显著提升，具备核心竞争力的创新药企业会展现长期成长空间。

　　陈奇表示，对中国的半导体充满信心。目前国内半导体公司的市场份额和下游终端厂商市占率并不匹配，仍有很大提升空间。在人工智能、物联网、新能源汽车、风光等下游应用拉动下，相关半导体仍有长期成长空间，同时，国产替代正在持续深化，“卡脖子”环节终会被突破。

　　桑翔宇表示，随着AI大模型逐步成熟，AI应用元年到来，AI医疗作为垂类最具备潜力的方向备受关注。整体看，AI医疗还处于产业萌芽阶段，未来产业上限极高，值得期待。

　　文|新浪科技罗宁

　　4月22日，中兴通讯发布2025年第一季度报告。财报显示，中兴一季度实现营业收入329.7亿元，同比增长7.8%；归母净利润24.5亿元；扣非归母净利润19.6亿元；经营性现金流净额18.5亿元。

　　在传统通信业务增速放缓的背景下，中兴通讯正在大力拓展智算、AI终端等第二曲线业务，推动公司营收重回增长轨道。其中，第二曲线业务营收占比超35%；政企业务营收同比倍增，占比超20%。综合来看，第二曲线业务贡献占比显著提升，证明战略转型成效进一步显现。

　　一季度营收329.7亿元，同比增7.8%

　　报告期内，中兴通讯一季度实现营业收入329.7亿元，同比增长7.8%，其中算力业务的表现亮眼。服务器及存储营收快速增长，成为中兴营收增长的重要驱动力。这或许得益于中兴在算力领域的精准布局和提前投入，使其在市场需求爆发时能够迅速占据有利地位。

　　随着AI技术的飞速发展，智算需求呈现爆发式增长。财报显示，中兴的智算服务器订货占比超60%，展现出市场竞争力。

　　业内人士认为，这一成绩的取得，得益于中兴通讯与头部厂商的深入合作，通过优势互补，共同推动智算服务器的发展。

　　与此同时，中兴通讯的智算一体机产品已全面支持DeepSeek系列模型，在电信、教育、医疗、电力、政务等多个行业及场景已应用实践，助力AI在各行业落地。

　　中兴通讯在算力领域的成绩并非偶然，而是长期持续研发投入的结果。2024年，中兴通讯研发费用达240.3亿元，占营收比例约20%。正是凭借研发，中兴通讯能够不断推出创新的算力产品和解决方案，满足市场对高性能算力的需求。 

　　此外，AI终端成为中兴通讯消费者业务的新引擎。中兴通讯聚焦AI端侧应用，积极开拓创新，全力推动AI手机与AI家庭生态布局，为传统终端业务注入全新活力。

　　“第二曲线”业务营收占比超35%

　　在2025年世界移动通信大会（MWC25）上，中兴还发布了首款全尺寸内嵌DeepSeek技术的小折叠手机nubiaFlip2，进一步拓展高端市场。一季度，公司手机产品营收保持增长态势，云电脑产品销售加速，成为第二增长曲线的重要支撑。

　　另外根据财报显示，中兴通讯的“第二曲线”业务营收占比超过35%，这一数据的背后，是积极拓展业务边界、优化营收结构的实践。

　　业内人士认为，政企业务的发展与第二曲线业务的崛起相辅相成，服务器等算力产品在政企市场的广泛应用，为政企业务营收增长提供了有力支撑。

　　从全连接到“连接+算力”战略升级初见成效

　　2019年至2025年第一季度，中兴通讯累计研发投入达1230.2亿元，构建了覆盖芯片、服务器、大模型、终端的全栈AI能力。

　　此前有报道称，未来三年，国内三大运营商投资重点向AI、算力倾斜，而更大的投资主体则来自中国互联网头部企业，总规模将超过5000亿元。亦有机构预测，未来五年全球AI市场规模将突破8600亿美元，年复合增长率预计超过30%。中兴通讯凭借在算力网络、AI终端和行业解决方案的提前布局，有望在智算中心、AI大模型部署等新一轮基建中占据先机。国金证券等机构对其转型成果给予积极评价，并维持“买入”评级。

　　据悉，中兴通讯将从四大方向谋可持续增长：

　　第一是网络基础设施方面，其助力运营商利用AI技术实现网络智能化改造与升级，提升效能、降低运营成本，未来将提供更具竞争力的网络产品，把握市场机会。

　　第二是在算力基础设施领域，中兴通讯已推出涵盖智算服务器、高性能存储等在内的端到端算力产品，形成高效、开放的智算基础设施解决方案，具备时延短、速度快等优势，满足不同场景需求。

　　第三是AI终端业务上，中兴秉持“AIforAll”战略，面向个人和家庭推出全系列AI终端，重塑交互体验与生态价值，打造“更听话、更懂你、更聪明”的产品，推动家庭智能化升级。

　　最后是在行业应用上，将坚持“1+N+X”策略，研发基础大模型构建核心能力，开发研发大模型提升效率；聚焦通信和工业行业大模型，通过通信大模型助力运营商网络升级，以工业大模型推动工业能力提升，助力工业强国建设。 

　　业内分析人士认为，中兴通讯的一季报，不仅展现了其在AI与算力赛道的爆发力，更验证了战略转型的前瞻性，或将为全球ICT产业格局带来新的变量。

　　费城联邦储备银行行长帕特里克・哈克周二表示，美国贫困的真实水平可能被低估了，他发表的这番言论并未涉及货币政策和经济前景方面的内容。

　　哈克在一篇关于经济流动性问题的文章中指出：“我们过去衡量低收入家庭经济稳定性的方式可能不再适用了。”他称，一个家庭的收入即便达到了联邦贫困线标准的两倍，仍可能面临巨大的经济挑战。

【导读】次新主动权益类基金积极建仓

随着2025年基金一季报披露完毕，次新主动权益基金的建仓情况也浮出水面。

数据显示，不少次新基金在一季度积极建仓，纳入统计的近60只首次披露季报的主动权益基金平均股票仓位超71%，属于中性偏上水平。

次新主动权益类基金积极建仓

一季度，A股市场先抑后扬，风险偏好在DeepSeek带动下明显回暖，次新主动权益基金建仓积极。数据显示，可统计的59只首次披露季报的主动权益基金（包括股票型、混合型）平均股票市值占基金资产净值比例为71.24%，属于中性偏上水平。

由博道量化投资总监兼量化投资部总经理杨梦管理的博道大盘成长，于去年11月下旬成立。截至今年一季度末，该基金股票仓位为92.05%，前五大重仓股分别为海信视像、特锐德、新易盛、胜宏科技、比亚迪。

杨梦在一季报中表示，从因子层面来看，一季度科技风格崛起，价值类因子表现承压，基本面类因子表现居中，AI量价因子整体表现占优。对此，从风控模型的底层原理出发，通过AI模型重构风险因子体系，进行降维和提纯，再进行更精细的风险暴露的控制，在同样的多因子模型和风险敞口参数下，提升组合的风险收益比和抗回撤能力。

AI识股

由华富基金权益投资部副总监陈奇管理的华富半导体产业，于去年11月下旬成立。截至今年一季度末，该基金股票仓位为87.43%，前五大重仓股分别为北方华创、中芯国际、圣邦股份、兆易创新、纳芯微。一季度该基金单位净值上升，主要是配置的模拟、存储等环节有所贡献。