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牡丹江市(阳明区、林口县、绥芬河市、穆棱市、西安区、东宁市、宁安市、爱民区、东安区、海林市)
潍坊市(奎文区、潍城区、昌邑市、高密市、寿光市、诸城市、昌乐县、寒亭区、青州市、临朐县、坊子区、安丘市)
沈阳市(和平区、沈河区、沈北新区、浑南区、辽中区、皇姑区、法库县、铁西区、苏家屯区、康平县、于洪区、新民市、大东区)
赣州市(宁都县、全南县、于都县、瑞金市、石城县、崇义县、南康区、安远县、上犹县、定南县、信丰县、赣县区、大余县、兴国县、章贡区、龙南市、寻乌县、会昌县)
自贡市(富顺县、贡井区、大安区、荣县、沿滩区、自流井区)
临沧市(沧源佤族自治县、凤庆县、云县、临翔区、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、镇康县、永德县、耿马傣族佤族自治县)
七台河市(新兴区、茄子河区、勃利县、桃山区)
防城港市(防城区、港口区、上思县、东兴市)
泉州市(南安市、惠安县、洛江区、永春县、石狮市、泉港区、晋江市、金门县、安溪县、鲤城区、丰泽区、德化县)
六安市(金安区、舒城县、霍山县、金寨县、叶集区、霍邱县、裕安区)
成都市(锦江区、温江区、彭州市、双流区、崇州市、大邑县、金牛区、郫都区、武侯区、青白江区、金堂县、简阳市、青羊区、都江堰市、蒲江县、龙泉驿区、邛崃市、新都区、新津区、成华区)
亳州市(蒙城县、谯城区、涡阳县、利辛县)
黔南布依族苗族自治州(独山县、都匀市、惠水县、龙里县、福泉市、平塘县、罗甸县、长顺县、三都水族自治县、瓮安县、贵定县、荔波县)
临夏回族自治州(积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏市、东乡族自治县、和政县、永靖县、康乐县、广河县、临夏县)
广西壮族自治区
晋城市(泽州县、沁水县、阳城县、高平市、陵川县、城区)
揭阳市(普宁市、榕城区、揭东区、惠来县、揭西县)
普洱市(墨江哈尼族自治县、思茅区、景谷傣族彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、西盟佤族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、景东彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县)
娄底市(新化县、冷水江市、娄星区、双峰县、涟源市)
郑州市(中牟县、荥阳市、新密市、二七区、上街区、惠济区、中原区、管城回族区、登封市、新郑市、金水区、巩义市)
杭州市(西湖区、钱塘区、富阳区、临平区、滨江区、建德市、淳安县、余杭区、临安区、上城区、拱墅区、萧山区、桐庐县)
白城市(通榆县、镇赉县、大安市、洮南市、洮北区)
绍兴市(上虞区、柯桥区、诸暨市、新昌县、嵊州市、越城区)
南阳市(方城县、新野县、卧龙区、内乡县、淅川县、宛城区、镇平县、桐柏县、社旗县、邓州市、唐河县、南召县、西峡县)
清远市(连南瑶族自治县、阳山县、连州市、清城区、佛冈县、连山壮族瑶族自治县、清新区、英德市)
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贺州市(平桂区、八步区、昭平县、富川瑶族自治县、钟山县)
泰州市(海陵区、靖江市、姜堰区、泰兴市、高港区、兴化市)
深圳市(盐田区、南山区、龙华区、光明区、坪山区、福田区、龙岗区、罗湖区、宝安区)
佛山市(禅城区、三水区、顺德区、高明区、南海区)
运城市(闻喜县、新绛县、万荣县、河津市、垣曲县、盐湖区、临猗县、夏县、绛县、稷山县、芮城县、平陆县、永济市)
济南市(章丘区、槐荫区、平阴县、历下区、市中区、济阳区、历城区、长清区、商河县、天桥区、钢城区、莱芜区)
黄南藏族自治州(同仁市、河南蒙古族自治县、泽库县、尖扎县)
宜宾市(南溪区、翠屏区、叙州区、江安县、屏山县、珙县、高县、长宁县、筠连县、兴文县)
海东市(乐都区、循化撒拉族自治县、民和回族土族自治县、化隆回族自治县、平安区、互助土族自治县)
铁岭市(开原市、银州区、西丰县、铁岭县、清河区、昌图县、调兵山市)
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伊春市(汤旺县、丰林县、铁力市、金林区、大箐山县、友好区、嘉荫县、乌翠区、南岔县、伊美区)
海北藏族自治州(刚察县、祁连县、门源回族自治县、海晏县)
松原市(乾安县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、宁江区、长岭县、扶余市)
邢台市(威县、临西县、任泽区、隆尧县、清河县、内丘县、襄都区、新河县、宁晋县、南和区、信都区、平乡县、南宫市、临城县、柏乡县、广宗县、沙河市、巨鹿县)
定西市(渭源县、漳县、安定区、通渭县、临洮县、陇西县、岷县)
通辽市(奈曼旗、开鲁县、扎鲁特旗、库伦旗、科尔沁左翼中旗、科尔沁区、科尔沁左翼后旗、霍林郭勒市)
周口市(沈丘县、淮阳区、太康县、项城市、郸城县、川汇区、西华县、鹿邑县、扶沟县、商水县)
巴音郭楞蒙古自治州(轮台县、焉耆回族自治县、若羌县、和静县、库尔勒市、博湖县、和硕县、且末县、尉犁县)
保山市(隆阳区、昌宁县、腾冲市、龙陵县、施甸县)
盐城市(阜宁县、建湖县、响水县、射阳县、盐都区、大丰区、滨海县、亭湖区、东台市)
新疆维吾尔自治区
临汾市(乡宁县、永和县、安泽县、襄汾县、尧都区、曲沃县、汾西县、蒲县、大宁县、浮山县、古县、隰县、霍州市、洪洞县、翼城县、吉县、侯马市)
金昌市(永昌县、金川区)
甘南藏族自治州(迭部县、舟曲县、卓尼县、玛曲县、夏河县、合作市、碌曲县、临潭县)
武汉市(武昌区、汉南区、东西湖区、洪山区、汉阳区、江岸区、硚口区、江汉区、黄陂区、新洲区、蔡甸区、青山区、江夏区)
大兴安岭地区(呼玛县、漠河市、塔河县)
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信阳市(商城县、光山县、新县、浉河区、潢川县、平桥区、罗山县、息县、淮滨县、固始县)
徐州市(沛县、丰县、泉山区、邳州市、鼓楼区、新沂市、贾汪区、云龙区、睢宁县、铜山区)
果洛藏族自治州(久治县、达日县、玛多县、玛沁县、班玛县、甘德县)
西安市(新城区、莲湖区、鄠邑区、高陵区、未央区、蓝田县、临潼区、碑林区、周至县、阎良区、灞桥区、雁塔区、长安区)
北海市(铁山港区、银海区、合浦县、海城区)
萍乡市(莲花县、上栗县、安源区、芦溪县、湘东区)
平凉市(静宁县、庄浪县、泾川县、崇信县、华亭市、崆峒区、灵台县)
聊城市(东昌府区、临清市、阳谷县、高唐县、茌平区、莘县、冠县、东阿县)
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濮阳市(清丰县、南乐县、范县、华龙区、濮阳县、台前县)
石河子市(胡杨河市、白杨市、可克达拉市、阿拉尔市、铁门关市、昆玉市、北屯市、双河市、图木舒克市、五家渠市、新星市)
衢州市(江山市、开化县、龙游县、柯城区、衢江区、常山县)
百色市(田林县、田东县、西林县、隆林各族自治县、平果市、凌云县、乐业县、德保县、靖西市、田阳区、那坡县、右江区)
泰安市(新泰市、宁阳县、东平县、岱岳区、泰山区、肥城市)
中山市
鹤壁市(浚县、山城区、淇县、淇滨区、鹤山区)
临沂市(蒙阴县、兰陵县、河东区、兰山区、罗庄区、沂南县、临沭县、莒南县、沂水县、郯城县、平邑县、费县)
平顶山市(新华区、郏县、卫东区、宝丰县、鲁山县、石龙区、湛河区、舞钢市、汝州市、叶县)
西双版纳傣族自治州(勐海县、勐腊县、景洪市)
楚雄彝族自治州(元谋县、南华县、禄丰市、楚雄市、双柏县、姚安县、大姚县、永仁县、牟定县、武定县)
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01
PART
目录
首席经济学家|美国例外论的破产与全球资金再平衡——“东升西降”系列之一
宏观|关税博弈深化，美债可否抄底？——全球供应链新秩序（3）
政策研究|中方对美所有进口商品加征125%关税，12部门联合印发《促进健康消费专项行动方案》（2025年4月7日-4月13日）
非银|十家券商一季度业绩预增，关注板块当前配置性价比
医药|医药行业周度复盘
公用|回购增持减少短期冲击，中长期基本面整体向好
金属和金属新材料|生产出口双重管制，远景需求空间广阔，稀土攻守兼备
交运|美国关税将重塑国际贸易与航运格局，中远海运系上市公司加强股份增持回购
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PART
正文
核心观点
展望二季度，全球宏观叙事主线正在快速变化，市场对美国经济增长、资产价格和美元的信心在衰退，对我国和欧洲的经济增长、资产价格和货币的信心在走强。
当美国例外论破产与全球资金再平衡，未来可能出现的传导是，美元相对欧元走弱，进而美元指数走弱，非美货币走强，人民币币值坚挺，欧洲和中国政策空间较大，资金从美国向欧洲和中国流动。
我国的科技创新和产业升级，正在改变国内外对中国科技创新、核心竞争力、经济前景和资产定价的认知，后续关注财政、企业和居民部门支出节奏。美国的财政紧缩和滥用关税，正带来经济衰退和资产价格泡沫破裂风险。德国财政的大规模刺激计划，将引领欧元区和欧盟国家启动财政转向。
第一章美国例外论：历史演变及经济内涵。
伴随着国际经济局势的不断演进，海外鼓吹“美国例外论”的重点在不断调整，同时也不断面临新的挑战。
第二章美国例外论的破产：对MAGA经济叙事的分析。
（一）MAGA经济叙事和其主要矛盾。1）理论本质是里根后的新一轮供给调整；2）理想路径是削财政，稳货币，扩生产；3）实际挑战有多重“两难困境”的交织。
（二）MAGA经济前景和其衰退风险。1）重建增长与对抗通胀，中间或有一个衰退；2）资产价格的泡沫信号：股债房汇在去泡沫化；3）德国大选和财政刺激，欧洲中国共同发力；4）周期再现而例外破灭，利差倒挂新记录后。
第三章结论和展望：东升西降再平衡，春暖花开万象新。
1）全球新叙事：中欧转强，美国转弱；2）我国展望：科技创新，消费扩张；3）美国展望：价格泡沫，衰退风险；4）欧洲展望：德国引领，财政刺激。
风险提示：当前全球产业发展和经济形势复杂多变，需关注潜在的海外经济波动、金融稳定、地缘局势等不确定性因素的潜在风险和可能影响。2021年以来，部分主要发达经济体通胀压力高位，经济增长持续放缓，货币等经济政策面临两难。2022年以来，部分发达经济体央行持续加息对抗通胀，进一步增加了全球经济和债务压力，多数新兴和发展中经济体面临增长减速、资金流出和输入性通胀等压力。2023年和2024年至今，全球经贸和产业链波动、地缘形势和债务风险等不确定性因素仍然存在，全球经济持续面临粮食、能源和供应链等供给侧扰动，叠加部分发达经济体在前期货币投放和补贴政策之后仍存在的通胀扰动，进一步增加了下一阶段全球经济在总量增长、结构调整和发展前景等领域的不确定性风险。
3月28日-4月4日，10年美债收益率从最高4.36%快速下行50BP至最低3.86%。
4月7日-4月9日，10年美债收益率从最低3.87%快速上行64BP至最低4.51%。
近期美国资产大幅波动，股债汇三杀。这是一次流动性引发的美债风暴。
随着关税豁免期落地、日本财务大臣和美联储官员表态，美债风暴暂缓。此次风暴背后隐藏着市场担忧：关税博弈是否引发金融博弈。
本轮关税大博弈或将重构当前全球经贸规则，全球供需格局、生产供应链、金融稳定性、美元潮汐面临诸多不确定性。之前关税摩擦牵引全球资产定价，风险仅局限于需求；本轮关税大博弈牵引的资产定价，隐含另一层流动性风险。
我们测算，若本轮关税最终严格按照4月2日政策执行（豁免期后），除非油价降至历史低位，否则美国大概率迎来通胀上行。此外，美国或将启动一轮减税，债务上限提高。美债供给增加，叠加压不下的通胀，中期维度仍不可轻言抄底美债。
风险提示：中国消费复苏的持续性仍存不确定性；中国地产行业能否继续改善仍存不确定性；欧美紧缩货币政策的影响或超预期，拖累全球经济增长和资产价格表现；地缘政治冲突仍存不确定性，扰动全球经济增长前景和市场风险偏好；全球关税政策具有不确定性，关税可能拖累全球经济增长，影响资产价格表现。
1、中方对美所有进口商品加征125%关税
简评：此次关税调整是继美方单边升级对华关税后的直接反制。既是基于当前美国输华商品市场空间已被高关税实质性压缩的现实判断，也是对单边主义行为的强硬反制。这一政策传递出明确信号，迫使美方重新权衡关税政策的经济代价，同时通过极限施压遏制后续加税冲动。对于美国而言，与其沉溺于“霸权焦虑”，不如正视中国发展的正当性。唯有摒弃冷战思维，践行真正的多边主义，才能为全球经济治理提供新范式。
2、商务部、国家卫生健康委等12部门联合印发《促进健康消费专项行动方案》
简评：该政策不仅着眼于短期消费提振，更重在培育“银发经济”“健康管理服务”等新增长极，有望重构万亿级健康产业生态。实施过程中需平衡市场化运作与公益性保障，防范过度商业化对基础医疗服务的挤压。与关税政策形成内外呼应，共同构建“外部风险可控，内部动能充沛”的经济治理新范式。
3、特朗普宣布对中国商品关税提高至125%，同时暂缓其他75个国家及地区的对等关税
简评：特朗普此次对华加征125%关税意图通过“超量级关税”迫使中国在技术转让、市场准入等核心议题让步，延续了特朗普“以战促谈”的谈判逻辑，但无视中美产业链深度嵌套的现实；对其他75个国家及地区暂停90天“对等关税”，将税率临时降至10%，则旨在分化国际间可能形成的反制联盟，进而对中国施压。该政策本质上是违背经济规律的不当举措，不仅系统性破坏中美贸易互信，若全面实施，或致使中美贸易规模大幅缩减，推动全球供应链朝着区域化、分布式结构加速重构，对全球经贸格局产生深远影响。
风险提示：（1）既有政策落地效果及后续增量政策出台进展不及预期，地方政府对于中央政策的理解不透彻、落实不到位。（2）经济增速放缓，宏观经济基本面下行，经济运行不确定性加剧。（3）近期房地产市场较为波动，市场情绪存在进一步转劣可能，国际资本市场风险传染也有可能诱发国内资本市场动荡。（4）土地出让收入大幅下降导致地方政府债务规模急剧扩大，地方政府债务违约风险上升。（5）地缘政治对抗升级风险，俄乌冲突不断，国际局势仍处于紧张状态。
证券：一季度低基数下净利高弹性增长，带来估值上修预期。截止4月12日，已有10家上市券商披露2025年一季度业绩预告，其中两家券商营收实现正增，8家券商净利润同比实现超30%增长。上市券商业绩、盈利的增长一方面受去年同期自营低基数效应影响，同时一季度股票成交量同比高增带动代买收入增长。4月以来，券商板块经历短暂回调后，性价比再度凸显，我们看好板块后续估值修复动能，核心逻辑在于：业绩韧性筑牢安全边际，政策与宏观环境改善形成双重催化，低估值水平打开向上空间。
保险：4月8日，金融监督管理总局印发《关于调整保险资金权益类资产监管比例有关事项的通知》。《通知》上调综合偿付能力充足率在150%-200%、250%-300%及350%以上保险公司的权益类资产投资比例上限5个百分点，拓宽其权益投资空间。在长端利率下行、优质非标供给不足的背景下，险资增配权益资产以增厚长期收益具有合理性，高股息策略或成重要配置方向。长期来看，险企需推动负债端产品结构多元化转型，如发展分红险和健康险，降低刚性负债成本，红利资产配置逻辑预计将持续，有望增厚险企长期投资业绩。
风险提示：市场价格波动的不确定性，企业盈利预测不确定性，技术更新迭代。
回顾医药行业周度表现，受中美关税问题影响，制药板块本周整体表现较差。医疗器械板块本周自主可控/国产替代相关标的表现较好，部分美国地区收入占比高的标的有所调整。生物制品行业本周跑赢医药指数及大盘，市场看好血制品行业后续发展。中药、医药商业本周跑赢医药指数，跑输大盘。A股方面，本周医药行业整体跑输大盘，医药零售及中药表现较好。港股方面，本周医药行业整体跑输大盘，保健品及互联网医疗表现较好。我们继续看好2025年医药行业的投资机会。建议重点关注新增量（创新、出海、边际变化）和行业整合机会。
继续看好优质创新药公司，积极关注药械前沿技术。全球流动性有望继续改善，国家政策鼓励产业创新，我们继续看好有全球竞争力的优质创新药公司。同时我们建议积极关注前沿技术，如创新药及制药（双抗及多抗、TCE、核药等）、器械（AI、脑机接口等）。
出海主线：着眼长远，不惧短期波动。长期看医药行业有望走出全球性大公司，但投资人也需对出海带来的挑战有充分预期。
边际变化主线：关注政策及供求关系改善的机会。1）政策改善：包括医药流通及医疗设备更新主线。2）供求关系改善：CXO行业，前期调整较为充分，全球投融资恢复有望推动全球客户需求逐步回暖。
整合主线：关注器械、中药、制药板块及央国企。
风险提示：行业政策风险；研发不及预期风险；审批不及预期风险；宏观环境波动风险。
短期来看，电力企业增持与回购体现了控股股东对上市公司价值的认可，有助于减少外部扰动对公司市场价值的冲击。中长期来看，受益于成本改善、政策接续和装机增长的综合影响，电力企业基本面整体向好。火电方面，考虑到目前动力煤供需转向宽松运行，火电燃煤成本中枢有望进一步下降，对冲电价整体下行影响，部分电价下行有限公司经营业绩有望明显增厚。新能源方面，伴随全面入市和机制电价政策的出台，市场化趋势仍在，但项目盈利压力有望减轻，高成长价值有望突出；核电方面，在机组高确定性核准的背景下，核电装机容量与经营业绩有望维持增长趋势。水电方面，在外部环境不确定性增强、国债收益率下行的背景下，水电稳健红利价值有望进一步凸显。
风险提示：煤价上涨的风险；区域利用小时数下滑的风险；电价下降的风险；新能源装机进展不及预期的风险；新能源电源出力波动的风险。
稀土：近日两部委发布对钐、钆、铽、镝、镥、钪、钇等7类中重稀土相关物项实施出口管制措施的公告，下游在出口管制政策和终端需求释放的双重驱动下表现强劲，采购活跃度提升，推动价格小幅上扬。特朗普关税政策激进，中国具备全球约70%稀土矿、约90%稀土冶炼分离和约90%稀土磁材产能，产业链完备、自主可控能力强，政策端出台生产、出口的双重管制，对美关税政策具备较强反制能力。需求端，稀土磁材是高性能、节能电机必备材料，人形机器人单台用稀土永磁超2kg，不亚于一辆新能源汽车用量，马斯克预计未来人形机器人需求将达到百亿台级别，对稀土磁材用量将远超新能源汽车需求，远景空间非常广阔。当前稀土板块攻守兼备，建议积极关注。
锂：据百川盈孚，本周工业级碳酸锂市场均价为6.9万元/吨，较上周下降4.2%；电池级粗粒氢氧化锂均价为6.9万元/吨，较上周下降1.4%。供给端，本周碳酸锂产量小幅下滑，某头部大厂检修影响产量，部分企业原料难以采买，出现减停产，目前外采企业多亏损经营。行业库存总量累库速度放缓，锂盐企业捂盘惜售，库存累积，下游部分厂家低位采买，库存整体维持安全库存周期，大厂在7-10天，中小厂在3-7天。仓单自集中注销后回涨缓慢，仅有2.88万吨。需求端，4月下游材料排产维持小幅增速，周内三元材料及磷酸铁锂大厂维持现有开工水平，在碳酸锂价格低位时进行点价采购，多寻账期及大贴水货源。受五一假期影响，预计4月中旬或出现阶段性补库窗口。资源端，国内锂资源自主可控意义凸显。
镍：本周LME镍价为15069美元/吨，较上周上涨2.1%；上期所镍价为121300元/吨，较上周下降4.7%。本周SHFE镍库存3.06万吨，LME镍库存20.45万吨，合计库存23.51万吨，较上周增加0.6%。本周国内硫酸镍产量预计30700吨，较上周产量持平，开工率同步不变。周内硫酸镍厂家维持正常生产，且受印尼政策调整与雨季扰动，印尼镍矿供应持续紧张，加之mhp检修消息的影响，镍中间品价格坚挺，大多数企业暂未有明显增产操作。新能源领域需求维持稳定，4月电芯厂对三元采购量没有较为明显的变化，所以前驱体需求端增长动力不足，亦对原料镍盐补库意愿不强，市场静待二季度新能源政策指引。
风险提示：全球经济大幅度衰退，消费断崖式萎缩；美国通胀失控，美联储货币收紧超预期，强势美元压制权益资产价格；国内新能源板块消费增速不及预期，地产板块继续消费持续低迷。
美国关税将重塑国际贸易与航运格局。日前，美国对来自中国、越南、柬埔寨、中国台湾地区、欧盟以及其他国家和地区的大量进口商品征收高额关税，以及对来自中国的船舶拟征的港口费用等措施，将会重塑国际贸易和国际航运格局。“受青睐”的贸易伙伴的运输量将继续增长，而那些受到最高关税影响的国家的贸易可能会停滞甚至下降。运费、承运人服务和港口覆盖范围将因运量、运力和美国拟推港口费用的变化而发生变化。
中远海运系上市公司加强股份增持回购。4月7日以来，中国远洋海运集团旗下部分控股上市公司（如：中远海控、中远海能、中远海特、中远海科、海峡股份等）相继披露了业绩预增、股份增持和回购进展公告、利好公告，提振投资者信心，维护投资者利益，提升上市公司投资价值。
远东干散货运输市场租金指数大幅下跌。4月2日，美国宣布对所有进口商品征收10%关税，于4月5日生效。全球股市大跌，市场对全球经济、贸易等担忧情绪升温，市场氛围和信心受到影响，国际干散货运输市场各船型运价全线下跌，其中海岬型船跌幅最大，巴拿马型船次之，超灵便型船目前影响尚不明显。
风险提示：全球班轮联盟监管政策变化带来的政策风险；俄乌冲突持续升级下的全球贸易风险；燃油成本大幅度上涨。
报告来源
证券研究报告名称：《美国例外论的破产与全球资金再平衡——“东升西降”系列之一》
对外发布时间：2025年4月15日
报告发布机构：中信建投证券股份有限公司
本报告分析师：
黄文涛SAC编号：S1440510120015
SFC编号：BEO134
朱林宁SAC编号：S1440521020002
刘天宇SAC编号：S1440524010003
证券研究报告名称：《关税博弈深化，美债可否抄底？——全球供应链新秩序（3）》
对外发布时间：2025年4月15日
报告发布机构：中信建投证券股份有限公司
本报告分析师：
周君芝SCA编号：S1440524020001
孙英杰SCA编号：S1440524070002
证券研究报告名称：《中方对美所有进口商品加征125%关税，12部门联合印发<促进健康消费专项行动方案>（2025年4月7日-4月13日）》
对外发布时间：2025年4月14日
报告发布机构：中信建投证券股份有限公司
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胡玉玮SAC编号：S1440522090003
冯天泽SAC编号：S1440523100001
周之瀚SAC编号：S1440524090001
证券研究报告名称：《十家券商一季度业绩预增，关注板块当前配置性价比》
对外发布时间：2025年4月15日
报告发布机构：中信建投证券股份有限公司
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赵然SAC编号:S1440518100009
SFC编号:BQQ828
吴马涵旭SAC编号:S1440522070001
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李梓豪SAC编号:S1440524070018
证券研究报告名称：《医药行业周度复盘》
对外发布时间：2025年4月15日
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贺菊颖SAC编号：S1440517050001
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袁清慧SAC编号：S1440520030001
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刘若飞SAC编号：S1440519080003
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汤然SAC编号：S1440524100001
证券研究报告名称：《回购增持减少短期冲击，中长期基本面整体向好》
对外发布时间：2025年4月14日
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高兴SAC编号:S1440519060004
证券研究报告名称：《生产出口双重管制，远景需求空间广阔，稀土攻守兼备》
对外发布时间：2025年4月13日
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王介超SAC编号:S1440521110005
郭衍哲SAC编号:S1440524010001
邵三才SAC编号:S1440524070004
证券研究报告名称：《美国关税将重塑国际贸易与航运格局，中远海运系上市公司加强股份增持回购》
对外发布时间：2025年4月13日
报告发布机构：中信建投证券股份有限公司
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新闻结尾
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