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陪你倒数之左右手:背后的故事与角色,激励女性勇敢追梦!

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晋城市(泽州县、陵川县、高平市、阳城县、沁水县、城区)








哈密市(伊州区、伊吾县、巴里坤哈萨克自治县)








佳木斯市(桦南县、郊区、同江市、东风区、向阳区、汤原县、富锦市、桦川县、前进区、抚远市)  昌都市(丁青县、八宿县、洛隆县、左贡县、察雅县、边坝县、贡觉县、卡若区、芒康县、类乌齐县、江达县)








邵阳市(武冈市、双清区、绥宁县、大祥区、洞口县、北塔区、邵东市、隆回县、新邵县、邵阳县、城步苗族自治县、新宁县)








阿勒泰地区(吉木乃县、阿勒泰市、青河县、富蕴县、布尔津县、哈巴河县、福海县)








毕节市(威宁彝族回族苗族自治县、大方县、黔西市、织金县、金沙县、赫章县、纳雍县、七星关区)








黔南布依族苗族自治州(三都水族自治县、罗甸县、贵定县、长顺县、福泉市、平塘县、荔波县、瓮安县、独山县、都匀市、龙里县、惠水县)  赤峰市(巴林左旗、敖汉旗、红山区、松山区、元宝山区、喀喇沁旗、宁城县、林西县、克什克腾旗、阿鲁科尔沁旗、巴林右旗、翁牛特旗)








济源市








运城市(河津市、夏县、永济市、稷山县、绛县、闻喜县、垣曲县、芮城县、盐湖区、万荣县、临猗县、新绛县、平陆县)








南通市(崇川区、海门区、如皋市、启东市、通州区、海安市、如东县)








三亚市(海棠区、崖州区、天涯区、吉阳区)








文山壮族苗族自治州(麻栗坡县、富宁县、西畴县、广南县、丘北县、文山市、马关县、砚山县)








三沙市(南沙区、西沙区)








鸡西市(滴道区、梨树区、恒山区、密山市、鸡冠区、城子河区、麻山区、虎林市、鸡东县)








松原市(长岭县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、扶余市、乾安县、宁江区)








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信阳市(固始县、潢川县、新县、浉河区、光山县、商城县、罗山县、息县、淮滨县、平桥区)








达州市(渠县、开江县、达川区、大竹县、宣汉县、万源市、通川区)








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湘潭市(湘潭县、雨湖区、韶山市、岳塘区、湘乡市)








茂名市(高州市、茂南区、化州市、电白区、信宜市)








庆阳市(正宁县、镇原县、华池县、庆城县、西峰区、宁县、合水县、环县)








合肥市(包河区、巢湖市、肥东县、长丰县、肥西县、庐阳区、蜀山区、庐江县、瑶海区)  巴音郭楞蒙古自治州(若羌县、轮台县、博湖县、且末县、焉耆回族自治县、尉犁县、和静县、和硕县、库尔勒市)








南平市(浦城县、松溪县、建阳区、政和县、顺昌县、邵武市、光泽县、武夷山市、延平区、建瓯市)








临夏回族自治州(临夏市、和政县、康乐县、东乡族自治县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏县、永靖县、广河县)








遵义市(红花岗区、习水县、赤水市、仁怀市、正安县、余庆县、务川仡佬族苗族自治县、凤冈县、湄潭县、汇川区、桐梓县、道真仡佬族苗族自治县、播州区、绥阳县)乐山市(市中区、峨眉山市、犍为县、井研县、马边彝族自治县、五通桥区、沙湾区、夹江县、沐川县、金口河区、峨边彝族自治县)








甘南藏族自治州(合作市、卓尼县、临潭县、玛曲县、碌曲县、夏河县、迭部县、舟曲县)  果洛藏族自治州(甘德县、达日县、久治县、班玛县、玛沁县、玛多县)








仙桃市(天门市、潜江市、神农架林区)








龙岩市(武平县、新罗区、上杭县、长汀县、连城县、永定区、漳平市)








常州市(天宁区、溧阳市、钟楼区、金坛区、新北区、武进区)南京市(秦淮区、建邺区、栖霞区、溧水区、高淳区、江宁区、六合区、鼓楼区、雨花台区、玄武区、浦口区)








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伊犁哈萨克自治州(昭苏县、霍城县、伊宁市、霍尔果斯市、特克斯县、尼勒克县、察布查尔锡伯自治县、伊宁县、巩留县、新源县、奎屯市)








周口市(川汇区、西华县、鹿邑县、郸城县、项城市、沈丘县、淮阳区、太康县、扶沟县、商水县)








迪庆藏族自治州(香格里拉市、德钦县、维西傈僳族自治县)








黄山市(徽州区、歙县、屯溪区、黟县、黄山区、祁门县、休宁县)








焦作市(修武县、武陟县、山阳区、博爱县、中站区、温县、解放区、孟州市、马村区、沁阳市)








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深圳市(龙华区、罗湖区、坪山区、南山区、宝安区、光明区、盐田区、福田区、龙岗区)








襄阳市(保康县、枣阳市、樊城区、谷城县、襄州区、南漳县、襄城区、宜城市、老河口市)








菏泽市(成武县、东明县、曹县、鄄城县、巨野县、牡丹区、单县、郓城县、定陶区)








晋中市(介休市、太谷区、平遥县、昔阳县、左权县、祁县、和顺县、榆次区、灵石县、榆社县、寿阳县)








普洱市(宁洱哈尼族彝族自治县、西盟佤族自治县、澜沧拉祜族自治县、景谷傣族彝族自治县、景东彝族自治县、思茅区、江城哈尼族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、墨江哈尼族自治县)








钦州市(钦北区、钦南区、浦北县、灵山县)

凯立新材4月20日公告,2025年第一季度实现营业收入6.26亿元,同比增长105.25%;归属于上市公司股东的净利润2189.96万元,同比增长90.48%;基本每股收益0.17元。

  在重挫的交易日里,主动权益类产品若能保持清仓甚至空仓,基民或将十分“庆幸”,而灵活配置基金的合同规定则赋予此类产品更加收放自如的仓位控制,个别产品凭借着较小的规模在年内数次行情转换中择时得当,取得了不错的超额收益。

  虽然长期投资在公募行业被奉为圭臬,但“择时之辩”依旧是横亘在投资端经久不衰的话题。极少数基金经理坦承自己愿意通过择时平滑净值曲线,有公募人士坦承“择时是很困难的事情”,对基金经理的能力要求较高,而且会受制于产品类型的约束。且择时需要快进快出,对持仓个股亦有流动性要求。

  “老基金”空仓躲过大跌

  4月7日A股巨震,在2900余只个股跌停的背景下,多只主动权益类产品跌幅超过10%,仅有20余只基金业绩收正,而益民服务领先盘后披露的净值让基民“虚惊一场”,该基金当日净值变化为0,成功“躲过”大跌。

  从净值曲线来看,年内,益民服务领先这只产品显然在仓位控制上做了斟酌——截至去年末,该基金股票仓位仅有0.89%,但从年初开始,随着行情升温,该基金亦同步拉升,涨幅一度高达近20%,这意味着基金经理在一季度内迅速将仓位抬升到高位。

  但在3月末至4月7日大跌当日,基金的净值曲线拉成一条直线,基金经理无疑采取了空仓措施安然度过了重挫;但在随后反弹的行情中,该基金的净值再度与行情共振,在仓位数次极致切换过程中,该基金年内涨幅已高达19.22%。

  值得一提的是,作为一只灵活配置型产品,益民服务领先在此前多个季度中变成了一只“固收”基金,在2023年6月后至去年末,该基金的净值为一条几无波澜的直线,且从季报数据来看,基金资产投向被银行存款和债券基金包揽。基金经理在多次季报中均有雷同表述:“基于宏观经济及国内各行业基本面判断,本基金目前仍以观望为主。”

  但在去年年报中,该基金经理转变话锋明确表示将加仓:目前积极的政策表态以及更多元化的资本市场鼓励政策会给股票市场形成强有力的支撑。同时,债券方面目前10年期国债收益率在1.6%附近徘徊,尽管仍有进一步下行的趋势,但是从空间上来讲性价比在逐渐降低,幅度有限速度放缓,因此本基金在年末增加了权益资产的配置,并且在2025年将主要配置方向调整为权益资产。

  灵活配置属性“加持”

  得益于灵活配置型基金的属性,益民服务领先的仓位可高可低。华南某公募人士指出,这类产品对市场的短期波动更加敏感,这使得基金经理的仓位进攻和防守,往往发生在较短的时间内,尤其对于许多本身资产规模并不大的小型灵活配置型基金,在操作上来无影去无踪的特点更具优势。

  此前,因净值波动平稳,益民服务领先在多个季度内并无生存压力,但在去年“924”行情之后,该基金平稳的优势无疑不再,因此截至去年末的规模考验如期而至,该基金单季度合计份额从8.89亿份锐减至1.37亿份。

  虽然灵活配置型基金产品的股票仓位可空仓,也可接近满仓,但基于投资安全和产品风格,市场中的灵活配置型产品往往采取中性仓位策略,40%至60%之间的股票仓位较为常见。“但在基金业绩排名压力较大时,尤其是基金高收益吸引力决定基金资产规模大小,甚至影响产品的存续风险时,越来越多的灵活配置型基金基于通过调整仓位放大净值弹性。”前述公募人士表示。

  择时之辩

  从益民服务领先年内的表现不难发现,在震荡市中如若能够完成灵活的仓位转变,将给基金累积不错的超额收益,亦给基民提供更好的投资体验,但“择时之辩”依旧是横亘在投资端经久不衰的话题。

  如富国基金朱少醒曾表示,他属于自下而上的选股型选手,先个股选择,再做配置,基本上放弃择时。他认为,应该把精力集中在耐心收集具有远大前景的优秀公司上,等待公司自身创造价值的实现和市场情绪在未来某个时点的周期性回归。此外,业内相当比例的基金经理在年报“小作文”都会强调“择时是一件很难的事情”,所以这些基金经理承认择时的困难,同时放弃择时,永远选择高仓位运作,努力地寻找好企业去捕捉阿尔法。

  长期投资固然被无数投研大佬奉为圭臬,但从数据来看,选对入场时机也尤为重要。如德邦高端装备成立于今年3月14日,成立不久后这只产品即重仓了包括绿的谐波、浙江荣泰以及兆威机电等人形机器人个股,但囿于近期行情走低,该基金一个多月以来跌幅已经超过22%。然而,基金经理陆阳参与管理的另一只德邦鑫星价值自去年“924”行情以来涨幅逼近四成,其间更有翻倍的表现,“师出同门”的两只基金,因择时不同从而导致了净值的云泥之别。

  前海开源基金经理杨德龙表示,对于基金经理而言,应主要通过两种方式应对市场波动:一是通过仓位控制管理回撤;二是在基金合同允许范围内进行调仓换股,规避冲高回落板块并捕捉新兴机会。“但这对基金经理的能力要求较高,而且会受制于产品类型的约束,例如主题基金的投资范围受合同严格限定,无法进行跨板块操作以避免风格漂移。”

  国投瑞银基金经理綦缚鹏是为数不多的强调“择时”的基金经理,他曾表示:“我的投资目标是力求在市场涨的时候跟得上,市场跌的时候能控制住回撤,让组合净值能够不断创出新高。”他坦承,首先是做大的择时,自上而下考虑市场环境,决定组合的权益仓位,并在市场高位时压缩组合弹性,在市场低位时增加组合弹性。在权益仓位基本确定后,才会做行业配置,最后才选择个股权重。

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