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榆林市(吴堡县、府谷县、横山区、定边县、靖边县、榆阳区、清涧县、绥德县、米脂县、子洲县、神木市、佳县)

红河哈尼族彝族自治州(建水县、泸西县、蒙自市、开远市、个旧市、弥勒市、屏边苗族自治县、红河县、河口瑶族自治县、金平苗族瑶族傣族自治县、元阳县、绿春县、石屏县)

青岛市(即墨区、胶州市、城阳区、崂山区、平度市、莱西市、黄岛区、市南区、李沧区、市北区)

楚雄彝族自治州(永仁县、双柏县、大姚县、楚雄市、姚安县、元谋县、南华县、武定县、牟定县、禄丰市)  松原市(前郭尔罗斯蒙古族自治县、长岭县、宁江区、乾安县、扶余市)

怒江傈僳族自治州(兰坪白族普米族自治县、泸水市、福贡县、贡山独龙族怒族自治县)

三亚市(海棠区、吉阳区、天涯区、崖州区)

银川市(灵武市、贺兰县、金凤区、永宁县、兴庆区、西夏区)

抚州市(东乡区、黎川县、崇仁县、金溪县、临川区、宜黄县、资溪县、乐安县、南丰县、南城县、广昌县)  淮北市(濉溪县、相山区、烈山区、杜集区)

池州市(贵池区、东至县、石台县、青阳县)

常州市(溧阳市、天宁区、金坛区、钟楼区、武进区、新北区)

焦作市(沁阳市、修武县、武陟县、山阳区、孟州市、温县、博爱县、马村区、解放区、中站区)

肇庆市(高要区、四会市、封开县、德庆县、鼎湖区、端州区、广宁县、怀集县)

兰州市(西固区、皋兰县、七里河区、城关区、榆中县、安宁区、红古区、永登县)

资阳市(雁江区、乐至县、安岳县)

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善右旗、阿拉善左旗)

白城市(洮南市、大安市、通榆县、镇赉县、洮北区)

东莞市

金华市(婺城区、浦江县、义乌市、磐安县、金东区、兰溪市、武义县、东阳市、永康市)

嘉峪关市

株洲市(荷塘区、芦淞区、醴陵市、石峰区、炎陵县、天元区、攸县、茶陵县、渌口区)

衡水市(枣强县、武邑县、深州市、景县、饶阳县、安平县、故城县、冀州区、桃城区、阜城县、武强县)

伊春市(友好区、南岔县、大箐山县、嘉荫县、乌翠区、丰林县、金林区、伊美区、铁力市、汤旺县)

萍乡市(莲花县、湘东区、安源区、上栗县、芦溪县)

景德镇市(昌江区、乐平市、浮梁县、珠山区)

阿里地区(革吉县、措勤县、噶尔县、普兰县、日土县、改则县、札达县)

北海市(合浦县、海城区、铁山港区、银海区)

朝阳市(北票市、龙城区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、朝阳县、凌源市、双塔区、建平县)

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哈密市(伊吾县、伊州区、巴里坤哈萨克自治县)

陇南市(文县、康县、徽县、武都区、两当县、宕昌县、西和县、礼县、成县)

六盘水市(钟山区、盘州市、六枝特区、水城区)

通化市(通化县、辉南县、东昌区、集安市、柳河县、梅河口市、二道江区)  安庆市(潜山市、桐城市、宿松县、太湖县、宜秀区、大观区、岳西县、怀宁县、迎江区、望江县)

赤峰市(红山区、阿鲁科尔沁旗、克什克腾旗、宁城县、林西县、元宝山区、翁牛特旗、巴林左旗、喀喇沁旗、松山区、巴林右旗、敖汉旗)

九江市(瑞昌市、柴桑区、浔阳区、武宁县、庐山市、德安县、濂溪区、都昌县、湖口县、修水县、彭泽县、永修县、共青城市)

白银市(景泰县、靖远县、白银区、会宁县、平川区)苏州市(常熟市、太仓市、虎丘区、吴江区、相城区、吴中区、姑苏区、昆山市、张家港市)

南京市(高淳区、江宁区、六合区、鼓楼区、栖霞区、秦淮区、建邺区、溧水区、雨花台区、玄武区、浦口区)  内蒙古自治区

安康市(汉阴县、汉滨区、岚皋县、宁陕县、镇坪县、紫阳县、白河县、石泉县、旬阳市、平利县)

重庆市(璧山区、武隆区、彭水苗族土家族自治县、梁平区、合川区、涪陵区、永川区、垫江县、城口县、江津区、渝北区、万州区、开州区、九龙坡区、潼南区、石柱土家族自治县、云阳县、綦江区、江北区、铜梁区、丰都县、渝中区、南川区、大足区、沙坪坝区、奉节县、酉阳土家族苗族自治县、长寿区、巫溪县、巴南区、大渡口区、北碚区、黔江区、南岸区、巫山县、荣昌区、忠县、秀山土家族苗族自治县)

鄂州市(鄂城区、梁子湖区、华容区)宁德市(柘荣县、古田县、蕉城区、福安市、屏南县、寿宁县、福鼎市、霞浦县、周宁县)

晋城市(城区、泽州县、高平市、陵川县、阳城县、沁水县)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、香格里拉市、德钦县)

宿州市(埇桥区、灵璧县、砀山县、萧县、泗县)

铁岭市(清河区、昌图县、西丰县、开原市、银州区、铁岭县、调兵山市)

太原市(清徐县、杏花岭区、迎泽区、小店区、娄烦县、古交市、尖草坪区、晋源区、万柏林区、阳曲县)

长春市(双阳区、绿园区、榆树市、二道区、德惠市、朝阳区、公主岭市、宽城区、九台区、南关区、农安县)

普洱市(墨江哈尼族自治县、江城哈尼族彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、思茅区、孟连傣族拉祜族佤族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、西盟佤族自治县、景谷傣族彝族自治县、景东彝族自治县)

湘潭市(雨湖区、韶山市、岳塘区、湘潭县、湘乡市)

运城市(永济市、新绛县、芮城县、临猗县、河津市、闻喜县、平陆县、稷山县、夏县、万荣县、垣曲县、绛县、盐湖区)

南充市(蓬安县、仪陇县、南部县、高坪区、营山县、嘉陵区、西充县、阆中市、顺庆区)

澳门特别行政区

邢台市(广宗县、清河县、任泽区、隆尧县、沙河市、威县、襄都区、内丘县、南和区、平乡县、柏乡县、南宫市、临城县、巨鹿县、新河县、临西县、信都区、宁晋县)

六安市(霍邱县、金寨县、霍山县、裕安区、舒城县、叶集区、金安区)

渭南市(潼关县、白水县、澄城县、合阳县、临渭区、大荔县、华州区、华阴市、富平县、蒲城县、韩城市)

丽水市(遂昌县、庆元县、莲都区、景宁畲族自治县、缙云县、龙泉市、云和县、松阳县、青田县)

阿克苏地区(柯坪县、温宿县、拜城县、阿瓦提县、乌什县、阿克苏市、新和县、库车市、沙雅县)

美的集团入主一年后，科陆电子终于实现业绩反转。

4月14日晚，科陆电子公布的一季度报告，创下了近年来单季最佳盈利表现。

2025年一季度，公司实现营业收入12.14亿元，同比增长16.2%；实现归母净利润6745.09万元，同比大幅增长857.45%。

次日，科陆电子股价大幅上涨10.07%，涨停，报4.48元/股。

美的鼎力支持，换来科陆电子的翻身仗了吗？

扭亏为盈赚6745.09万，但这一天用了快三年

作为作为美的集团购入的新能源子公司，科陆电子收到的市场关注，近两年只多不少。

科陆电子成立于1996年，2007年在深圳证交所上市，最早靠着智能电表业务发家，2009年进军储能，是国内较早进入储能系统集成领域的企业，在业内说起来，也要挂一个“前储能行业龙头”的名号。

2018年至2019年，科陆电子疯狂扩张，接连巨亏12.2亿、23.8亿后，进入戴帽“ST”的至暗时刻，深圳资本集团伸出援手，但2020年短暂转盈后，又再度滑入亏损泥潭。

2022年5月，美的集团宣布将入主科陆电子，2023年6月，正式入股科陆电子，持股比例为22.79%。

2024年是科陆电子被美的集团控股的第一个完整财年。年报中提及，美的集团在研发、制造、供应链、渠道、品牌等多个方面对其进行了支持。依托美的集团供应链和暖通渠道优势，公司工商业储能业务可拓展更多的客户群。

科陆电子在2024年亏损4.64亿元，同比减亏12.24%，负债总额为70.94亿元，资产负债率攀升至93%以上，加权平均净资产收益率低至-64.44%，同比下降3.16%。不仅四年亏了17个亿，盈利能力也不断下降。

可供对比的是，同为美的控股新能源公司的合康新能交出了营收47亿元，净利润1029万元的年报。其中，营收同比大增220%，实现扭亏为盈。

亏损原因有很多，包括信用减值及资产减值损失、汇兑损失增加、储能研发投入加大等，年报显示，科陆电子还存在多起进行中的诉讼纠纷、终止了佛山储能基地、抛售了子公司南昌科陆的股权。

好在2025年一季度，科陆电子业绩由负转正，实现大幅增长。报告期内实现营收12.14亿元，同比增长16.20%，取得归母净利润约6745.09万元，同比增长857.45%。

在2024年7月被南方电网拉黑18个月后，储能作为其第二大营收业务，助其保有了一席之地。科陆电子表示，一季度营收增加主要与储能业务收入同比增加有关。

然而科陆电子多起正在进行中的诉讼和居高不下的负债，作为尚未解决的历史遗留问题，这都拖累了公司第一季度的业绩。负债总额从去年底的70.94亿元，攀升至一季度的74.22亿元，资产负债率微降0.7%至92.59%。

由于期内公司采购支付同比增加，科陆电子期内向深能合和电力（河源）有限公司支付了项目保底收益及电费、建设期预期保底收益金额补偿等合计3316.12万元，公司经营活动产生的现金流量净额同比下降251.85%，目前为-1.62亿元。

随着科陆电子缴付诉讼赔偿、进行不良资产剥离后，公司业绩或将进一步好转。

研发助力降本，产品低至0.588

科陆电子主营业务聚焦在智能电网和新型电化学储能两大板块，其中智能电网作为业务传统的高毛利行业，仍其是主要业绩来源。或者说，也是美的的野心所在。

而美的巩固家电基本盘之外，积极布局新能源ToB业务，先后购入合康新能、科陆电子。

两家公司都把储能作为公司的主要业务，理论上两家是竞争关系，在美的内部“赛马”。业务上两家略有差异，合康新能主攻户用市场，科陆电子主攻大储市场、工商业储能。

2024年，科陆电子重点押注储能业务，但由于行业价格战加剧，锂电价格随原材料成本下滑，销售量同比增长37%，达到1386MWh，但实现营收14.56亿元，仅同比微增1.5%。

科陆电子松口气的间歇，情绪依然紧绷。

一方面，美的通过资源整合和技术赋能为其注入活力；另一方面，历史遗留问题与行业竞争压力仍如影随形。如何平衡短期业绩增长与长期战略投入，稳固“美的系”战略地位，是科陆电子待解的难题。

国内，科陆电子积极开拓“五大六小”新客户，2025年第一季度中标中广核项目，容量达10.5GWh，公司当期存货规模较期初增长22.72%至10.78亿元，主要系为储能合同交付进行的战略性备货，在手订单充足；国外，借助美的集团的全球化经验、渠道，科陆电子计划在印度尼西亚建设3GWh储能生产基地，进一步完善海外战略布局。

同时，美的加持下的科陆电子，在研发投入上越发大手笔，2022年至2024年，公司研发费用为2.3亿元、2.6亿元、3.8亿元，依次增长9.14%、13.12%、42.46%，2025年第一季度的研发费用也达到0.9亿元，同比增长29.3%。

目前科陆电子的储能业务布局涵盖PCS、BMS、EMS、储能系统集成以及EPC服务，且实现了PCS+BMS+EMS+DC/DC＋O&MS核心组件全面自产自研。

这种垂直整合能力直接转化为成本优势。在去年9月，行业内工商储产品普遍在0.7元/Wh的时候，科陆电子推出Aqua-E系列工商储产品，打出“0.598(元/Wh)，把我带回家”的低价储能产品广告，将工商业储能带入了5毛时代。

作为储能卷价格的前辈，当下储能产品价格没有最低、只有更低，而更低的价格应是电芯成本控制、渠道优化、安装标准化和运维智能化一整套体系沉淀下来的结果。

在4月10日的ESIE展会上，科陆电子又重磅推出“Aqua-E522”工商业储能产品，并打出“0.588，小e带回家”的口号，远低于工商业储能报价多集中在的0.6-0.7/Wh范围。

上述产品卖点主要在“安全＋低价”上，科陆电子依托美的集团的供应链整合能力，实现电芯采购成本的极致压缩；通过标准化安装体系，将隐性施工成本透明化。

而在强制配储正式取消后，储能将不再是成本中心，而成为盈利中心，价格战是否可持续，还是个未知数。

美的的赋能虽助科陆电子实现业绩反弹，但储能价格战的持续和92.59%的资产负债率的压力仍高悬。其短期突围需实现从卷价格到卷价值，稳固优势；长期造血则需依托技术壁垒构建与海外市场突破，与美的互为犄角之势——这场翻身仗，尚未到终局。