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河源市(紫金县、和平县、龙川县、连平县、源城区、东源县)

新疆维吾尔自治区

宣城市(绩溪县、泾县、广德市、宁国市、宣州区、旌德县、郎溪县)

潍坊市(诸城市、临朐县、寿光市、青州市、昌乐县、奎文区、高密市、安丘市、寒亭区、潍城区、坊子区、昌邑市)  临沂市(费县、郯城县、蒙阴县、兰陵县、沂南县、平邑县、河东区、兰山区、临沭县、罗庄区、莒南县、沂水县)

哈密市(伊州区、巴里坤哈萨克自治县、伊吾县)

乌兰察布市(丰镇市、化德县、商都县、兴和县、凉城县、卓资县、四子王旗、集宁区、察哈尔右翼后旗、察哈尔右翼前旗、察哈尔右翼中旗)

三亚市(崖州区、吉阳区、海棠区、天涯区)包头市(九原区、白云鄂博矿区、石拐区、达尔罕茂明安联合旗、土默特右旗、东河区、固阳县、青山区、昆都仑区)

内江市(东兴区、威远县、资中县、隆昌市、市中区)  洛阳市(孟津区、嵩县、新安县、瀍河回族区、洛龙区、伊川县、汝阳县、栾川县、西工区、涧西区、偃师区、洛宁县、老城区、宜阳县)

南通市(通州区、启东市、崇川区、海安市、如皋市、如东县、海门区)

兴安盟(扎赉特旗、科尔沁右翼前旗、突泉县、阿尔山市、乌兰浩特市、科尔沁右翼中旗)

黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、尖扎县、泽库县、同仁市)

青岛市(李沧区、即墨区、黄岛区、胶州市、莱西市、平度市、崂山区、市北区、城阳区、市南区)

衢州市(衢江区、开化县、柯城区、江山市、龙游县、常山县)

安阳市(龙安区、汤阴县、内黄县、文峰区、林州市、滑县、殷都区、安阳县、北关区)

通辽市(库伦旗、霍林郭勒市、开鲁县、扎鲁特旗、科尔沁左翼中旗、科尔沁左翼后旗、科尔沁区、奈曼旗)

锦州市(太和区、凌海市、古塔区、黑山县、义县、北镇市、凌河区)

广安市(岳池县、邻水县、前锋区、广安区、武胜县、华蓥市)

云浮市(云安区、云城区、郁南县、罗定市、新兴县)

广西壮族自治区

营口市(盖州市、大石桥市、站前区、西市区、鲅鱼圈区、老边区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、阿图什市、阿克陶县、乌恰县)

衡阳市(雁峰区、常宁市、石鼓区、南岳区、衡南县、祁东县、衡山县、衡东县、珠晖区、衡阳县、耒阳市、蒸湘区)

丽水市(松阳县、缙云县、云和县、庆元县、青田县、龙泉市、遂昌县、莲都区、景宁畲族自治县)

阳江市(阳春市、阳东区、江城区、阳西县)

文山壮族苗族自治州(文山市、麻栗坡县、马关县、砚山县、富宁县、丘北县、西畴县、广南县)

重庆市(石柱土家族自治县、江北区、大渡口区、南川区、合川区、丰都县、酉阳土家族苗族自治县、长寿区、渝中区、沙坪坝区、彭水苗族土家族自治县、渝北区、南岸区、永川区、武隆区、秀山土家族苗族自治县、潼南区、黔江区、北碚区、奉节县、大足区、巫山县、垫江县、荣昌区、忠县、璧山区、九龙坡区、开州区、江津区、巴南区、万州区、云阳县、巫溪县、梁平区、綦江区、涪陵区、城口县、铜梁区)

天津市(北辰区、河西区、南开区、宁河区、静海区、和平区、红桥区、滨海新区、河东区、河北区、宝坻区、津南区、武清区、东丽区、蓟州区、西青区)

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商丘市(睢阳区、宁陵县、夏邑县、梁园区、永城市、睢县、柘城县、虞城县、民权县)

黄山市(屯溪区、徽州区、黄山区、黟县、休宁县、歙县、祁门县)

吐鲁番市(鄯善县、高昌区、托克逊县)

巴中市(巴州区、恩阳区、平昌县、通江县、南江县)  黄石市(西塞山区、铁山区、阳新县、下陆区、黄石港区、大冶市)

辽阳市(太子河区、文圣区、辽阳县、灯塔市、宏伟区、白塔区、弓长岭区)

汕头市(南澳县、濠江区、龙湖区、澄海区、金平区、潮南区、潮阳区)

乐山市(犍为县、峨眉山市、金口河区、马边彝族自治县、沐川县、峨边彝族自治县、夹江县、沙湾区、井研县、市中区、五通桥区)临汾市(汾西县、安泽县、古县、翼城县、洪洞县、永和县、隰县、浮山县、吉县、乡宁县、侯马市、襄汾县、尧都区、大宁县、曲沃县、蒲县、霍州市)

合肥市(庐江县、巢湖市、蜀山区、包河区、长丰县、庐阳区、瑶海区、肥西县、肥东县)  普洱市(宁洱哈尼族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、西盟佤族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、江城哈尼族彝族自治县、思茅区、孟连傣族拉祜族佤族自治县、澜沧拉祜族自治县、景谷傣族彝族自治县、景东彝族自治县)

伊春市(友好区、嘉荫县、伊美区、乌翠区、丰林县、铁力市、南岔县、金林区、大箐山县、汤旺县)

拉萨市(林周县、尼木县、曲水县、墨竹工卡县、达孜区、堆龙德庆区、城关区、当雄县)

成都市(青白江区、龙泉驿区、邛崃市、锦江区、成华区、金堂县、崇州市、新都区、彭州市、蒲江县、简阳市、双流区、新津区、武侯区、郫都区、温江区、青羊区、金牛区、都江堰市、大邑县)防城港市(上思县、防城区、港口区、东兴市)

贵港市(港北区、桂平市、覃塘区、平南县、港南区)

南京市(玄武区、高淳区、栖霞区、溧水区、六合区、鼓楼区、江宁区、雨花台区、浦口区、建邺区、秦淮区)

平顶山市(新华区、郏县、湛河区、宝丰县、汝州市、鲁山县、舞钢市、石龙区、叶县、卫东区)

宁波市(余姚市、宁海县、北仑区、鄞州区、江北区、慈溪市、奉化区、海曙区、象山县、镇海区)

辽源市(西安区、东辽县、东丰县、龙山区)

内蒙古自治区

黔西南布依族苗族自治州(安龙县、普安县、册亨县、兴仁市、晴隆县、兴义市、望谟县、贞丰县)

铜仁市(碧江区、江口县、沿河土家族自治县、万山区、松桃苗族自治县、石阡县、德江县、印江土家族苗族自治县、思南县、玉屏侗族自治县)

亳州市(蒙城县、利辛县、谯城区、涡阳县)

沧州市(海兴县、任丘市、青县、南皮县、河间市、运河区、孟村回族自治县、吴桥县、新华区、献县、泊头市、黄骅市、东光县、肃宁县、盐山县、沧县)

宿迁市(泗阳县、沭阳县、泗洪县、宿豫区、宿城区)

周口市(西华县、商水县、太康县、鹿邑县、淮阳区、扶沟县、项城市、沈丘县、川汇区、郸城县)

邯郸市(磁县、涉县、峰峰矿区、永年区、大名县、邱县、丛台区、临漳县、肥乡区、曲周县、魏县、武安市、馆陶县、复兴区、鸡泽县、广平县、成安县、邯山区)

黑河市(孙吴县、五大连池市、嫩江市、逊克县、爱辉区、北安市)

永州市(祁阳市、宁远县、江华瑶族自治县、双牌县、东安县、道县、江永县、新田县、冷水滩区、蓝山县、零陵区)

阜阳市(界首市、颍泉区、颍州区、太和县、临泉县、阜南县、颍东区、颍上县)

作者|梁争誉

遭遇“前所未有的外部行业压力和公司内部环境变化的严峻考验”后，上海贵酒“披星戴帽”。

4月21日，上海贵酒上市主体岩石股份（600696.SH）披露2024年财报。报告期内，上海贵酒实现营收2.85亿元，同比下降82.54%，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营收为2.68亿元，同比下降83.51%，归属于上市公司股东的净利润-2.17亿元——这是上海贵酒时隔7年再现亏损。

由于相关经营数据触及《上海证券交易所股票上市规则》第9.3.2条第一款第（一）项规定，上海贵酒股票于2025年4月23日起被实施退市风险警示，股票简称变更为“*ST岩石（维权）”，股票价格的日涨跌幅限制为5%，将在风险警示板交易。

草蛇灰线，伏脉千里。上海贵酒“披星戴帽”早有预兆。

2024年9月，上海市公安局奉贤分局对上海贵酒关联公司海银财富涉嫌非法集资犯罪立案侦查，上海贵酒实际控制人、时任董事长韩啸被采取刑事强制措施。受此影响，上海贵酒业务合作伙伴和授信银行纷纷采取法律手段要求其偿还债务和归还贷款，经营和偿债双双承压。

今年1月，上海贵酒发布2024年度业绩预亏公告，预期营收低于3亿元且净利润为负值，意味着其走到被实施退市风险预警的悬崖边上。

随着年报正式披露，上海贵酒不出意料“披星戴帽”。根据上交所上市规则，若上海贵酒2025年度经审计的利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于3亿元，公司股票将被终止上市。

4月23日开盘，*ST岩石一字跌停，报7.69元/股，跌幅4.94%。根据Wind数据，最近6个月，*ST岩石股价跌幅超过30%。股价震荡，吸引散户资金逆势流入。截至2024年末，上海贵酒普通股股东总户数约4.60万户，较2024年6月末增加2.21万户。

自1993年上市以来，600696上市公司地位不变，股票简称却曾经10次更改，从“福建豪盛”“ST豪盛”“匹凸匹”“*ST匹凸”“岩石股份”到“*ST岩石”，第11次更名后，600696的上市公司地位已摇摇欲坠。

财务状况恶化

内外承压的情况下，2024年上海贵酒营收大幅下降，时隔多年再次出现亏损。

报告期内，上海贵酒实现营业收入2.85亿元，较2023年的16.29亿元下降82.54%；扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入2.68亿元，较2023年的16.25亿元下降83.51%。

营收骤降，既与白酒行业进入调整周期有关，也指向上海贵酒内部治理风险暴露。

2024年，白酒行业的存量竞争依然激烈。

国家统计局数据显示，截至2024年，白酒行业产量已经连续8年下滑。白酒行业的产量峰值出现在2016年，全国规上白酒企业完成酿酒总产量1358.36万千升，随后便连续下滑，2024年进一步降至414.5万千升，较峰值下降近7成。

行业规模收缩，品牌分化现象愈发突出，贵州茅台、五粮液等头部品牌的市场份额持续上升，中小品牌在挤压中面临的生存压力不断加大。

从内部治理来看，自海银财富暴雷后，上海贵酒出现资金承压、相关权益无法兑现的问题，叠加公司实际控制人被公安机关采取强制措施和控股股东及其一致行动人所持公司股票被司法冻结等一系列事件影响，经销商关系受挫，对于补货、备货持更加审慎观望态度，销售业绩受到明显冲击。

营收骤降，上海贵酒出现巨额亏损。

2024年，上海贵酒归属于上市公司股东的净利润为-2.17亿元——这是自2015年韩氏父子拿下岩石股份控制权后，上海贵酒第二次出现亏损，第一次发生在2016年。

根据Wind数据，2017年至2023年，上海贵酒累计实现归母净利润2.43亿元，而2016年和2024年的累计亏损则达到4.63亿元。韩氏父子入主岩石股份，是一笔不折不扣的赔本买卖。

“2024年白酒行业进入深度调整周期，终端动销放缓，消费动能不足，价格倒挂现象普遍。”白酒行业分析师蔡学飞认为，上海贵酒作为中小品牌，因产品力不足、渠道薄弱，在行业向优势品牌集中的趋势下，市场份额进一步被挤压，确实经营环境比较恶劣，企业竞争力也比较差。

对于上海贵酒2024年度财务报表，审计机构中兴财光华会计师事务所（以下简称“中兴财光华”）出具带与持续经营相关的重大不确定性段的保留意见。

中兴财光华表示，上海贵酒流动负债高于流动资产约7.60亿元，2024年度由于资金紧张导致内部人员减少、生产环节及新建厂房施工均已暂停，对外供应商货款、银行借款等债务违约引发诉讼，导致主要银行账户被司法冻结、部分资产被法院查封，上海贵酒已在财务报表中披露了拟采取的改善措施，“但可能导致对持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况仍然存在重大不确定性。”

布局基酒销售业务

内忧外患压顶，上海贵酒计划布局基酒销售业务，开拓新的业绩增长点。

上海贵酒称，公司是一家具备完整产供销一体化体系的白酒企业，自产基酒作为基础性产品，是公司持续发展经营的重要保障。

上海贵酒在贵州仁怀拥有自有酒厂高酱酒业，目前工厂既有产能为1600吨/年，“未来如果有新的资金注入，将可以逐步恢复‘酱香白酒技改、扩产工程’项目的推进，实现产能和储能的提升。”

在基酒销售上，上海贵酒表示将积极寻找酒企和酒商作为基酒的主要销售渠道，提供定制化的基酒解决方案，满足客户个性化需求；同时通过与其他白酒品牌的合作，提供稳定的基酒供应，扩大市场份额。

蔡学飞表示，白酒行业基酒产能过剩，但优质酱香基酒仍具稀缺性，“上海贵酒通过高酱酒业整合基酒资源，确实可以切入中端酱酒供应链市场，而且布局基酒销售也可盘活上海贵酒的存量产能，降低对成品酒业务的依赖，为企业增长提供新赛道。”

开拓基酒销售业务是上海贵酒面向未来的打法，但眼下更为紧迫的是，如何“摘帽”，进而保住上市地位。

为争取撤销退市风险警示，上海贵酒也表示将通过多项措施改善经营状况，包括聚焦战略转型，布局基酒销售业务，及积极寻找合适的战略投资者等。

蔡学飞认为，上海贵酒的困境是行业周期性调整与内部治理风险叠加的结果，短期可以通过资产处置和渠道修复止血，但是长期看，上海贵酒还是需要在品牌价值、产品聚焦、基酒业务差异以及营销模式创新上进行突破。

（文章来源：时代财经）