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大兴安岭地区(呼玛县、漠河市、塔河县)

揭阳市(揭西县、榕城区、普宁市、揭东区、惠来县)

淮北市(濉溪县、烈山区、相山区、杜集区)

舟山市(普陀区、定海区、嵊泗县、岱山县)  临汾市(大宁县、乡宁县、古县、蒲县、翼城县、洪洞县、襄汾县、安泽县、浮山县、永和县、吉县、侯马市、汾西县、隰县、霍州市、尧都区、曲沃县)

天水市(甘谷县、清水县、张家川回族自治县、武山县、秦安县、麦积区、秦州区)

济宁市(邹城市、任城区、兖州区、汶上县、鱼台县、嘉祥县、梁山县、泗水县、金乡县、微山县、曲阜市)

大庆市(红岗区、林甸县、肇源县、杜尔伯特蒙古族自治县、萨尔图区、肇州县、大同区、龙凤区、让胡路区)

萍乡市(芦溪县、上栗县、湘东区、安源区、莲花县)  杭州市(钱塘区、余杭区、临平区、临安区、淳安县、上城区、滨江区、西湖区、富阳区、萧山区、拱墅区、建德市、桐庐县)

西双版纳傣族自治州(勐海县、勐腊县、景洪市)

菏泽市(鄄城县、东明县、牡丹区、曹县、巨野县、定陶区、郓城县、单县、成武县)

达州市(大竹县、通川区、万源市、渠县、开江县、宣汉县、达川区)

五指山市(白沙黎族自治县、文昌市、保亭黎族苗族自治县、定安县、乐东黎族自治县、屯昌县、东方市、琼海市、琼中黎族苗族自治县、澄迈县、陵水黎族自治县、临高县、万宁市、昌江黎族自治县)

崇左市(大新县、江州区、宁明县、凭祥市、天等县、龙州县、扶绥县)

泉州市(石狮市、安溪县、南安市、丰泽区、晋江市、永春县、德化县、鲤城区、洛江区、金门县、泉港区、惠安县)

鄂州市(梁子湖区、华容区、鄂城区)

黑河市(北安市、孙吴县、逊克县、五大连池市、爱辉区、嫩江市)

平顶山市(汝州市、叶县、湛河区、舞钢市、郏县、卫东区、鲁山县、石龙区、新华区、宝丰县)

黄石市(阳新县、下陆区、西塞山区、铁山区、大冶市、黄石港区)

内蒙古自治区

丽江市(永胜县、古城区、华坪县、玉龙纳西族自治县、宁蒗彝族自治县)

宿迁市(宿豫区、沭阳县、泗洪县、泗阳县、宿城区)

湛江市(坡头区、霞山区、徐闻县、廉江市、赤坎区、吴川市、雷州市、遂溪县、麻章区)

宜昌市(猇亭区、长阳土家族自治县、伍家岗区、当阳市、远安县、五峰土家族自治县、枝江市、夷陵区、秭归县、西陵区、点军区、兴山县、宜都市)

玉树藏族自治州(曲麻莱县、玉树市、治多县、杂多县、囊谦县、称多县)

六盘水市(盘州市、六枝特区、钟山区、水城区)

克拉玛依市(乌尔禾区、白碱滩区、克拉玛依区、独山子区)

海东市(民和回族土族自治县、化隆回族自治县、平安区、循化撒拉族自治县、乐都区、互助土族自治县)

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上海市(徐汇区、虹口区、长宁区、浦东新区、普陀区、嘉定区、青浦区、金山区、松江区、崇明区、宝山区、闵行区、黄浦区、杨浦区、奉贤区、静安区)

楚雄彝族自治州(南华县、双柏县、武定县、禄丰市、元谋县、牟定县、楚雄市、大姚县、姚安县、永仁县)

镇江市(京口区、句容市、丹徒区、润州区、扬中市、丹阳市)

安阳市(文峰区、龙安区、安阳县、殷都区、汤阴县、北关区、林州市、内黄县、滑县)  铁岭市(开原市、昌图县、调兵山市、银州区、铁岭县、西丰县、清河区)

宁夏回族自治区

四平市(梨树县、铁东区、伊通满族自治县、双辽市、铁西区)

广安市(岳池县、前锋区、武胜县、华蓥市、邻水县、广安区)东莞市

大理白族自治州(祥云县、巍山彝族回族自治县、大理市、宾川县、剑川县、洱源县、鹤庆县、漾濞彝族自治县、弥渡县、云龙县、南涧彝族自治县、永平县)  阿坝藏族羌族自治州(红原县、汶川县、小金县、壤塘县、阿坝县、松潘县、理县、金川县、黑水县、马尔康市、九寨沟县、茂县、若尔盖县)

张家口市(尚义县、下花园区、怀安县、张北县、宣化区、沽源县、阳原县、桥东区、崇礼区、赤城县、桥西区、蔚县、康保县、万全区、涿鹿县、怀来县)

亳州市(谯城区、利辛县、蒙城县、涡阳县)

黔东南苗族侗族自治州(锦屏县、台江县、剑河县、榕江县、镇远县、岑巩县、凯里市、雷山县、黄平县、三穗县、黎平县、天柱县、施秉县、丹寨县、麻江县、从江县)泰州市(海陵区、姜堰区、泰兴市、高港区、兴化市、靖江市)

娄底市(涟源市、新化县、双峰县、冷水江市、娄星区)

三沙市(南沙区、西沙区)

三亚市(天涯区、崖州区、海棠区、吉阳区)

黔西南布依族苗族自治州(安龙县、晴隆县、册亨县、兴义市、普安县、贞丰县、望谟县、兴仁市)

双鸭山市(友谊县、四方台区、尖山区、集贤县、宝清县、宝山区、饶河县、岭东区)

昌都市(贡觉县、丁青县、芒康县、洛隆县、类乌齐县、边坝县、八宿县、察雅县、江达县、卡若区、左贡县)

荆门市(沙洋县、掇刀区、东宝区、京山市、钟祥市)

贺州市(富川瑶族自治县、八步区、昭平县、平桂区、钟山县)

襄阳市(南漳县、襄州区、谷城县、宜城市、樊城区、枣阳市、老河口市、保康县、襄城区)

金华市(东阳市、兰溪市、义乌市、婺城区、浦江县、磐安县、武义县、永康市、金东区)

温州市(洞头区、瑞安市、平阳县、鹿城区、瓯海区、乐清市、苍南县、永嘉县、龙港市、文成县、龙湾区、泰顺县)

香港特别行政区

珠海市(香洲区、斗门区、金湾区)

成都市(武侯区、彭州市、都江堰市、青羊区、金堂县、金牛区、新都区、崇州市、成华区、青白江区、新津区、锦江区、蒲江县、大邑县、郫都区、龙泉驿区、邛崃市、简阳市、温江区、双流区)

和田地区(洛浦县、墨玉县、策勒县、皮山县、和田县、于田县、民丰县、和田市)

蚌埠市(五河县、禹会区、龙子湖区、固镇县、蚌山区、怀远县、淮上区)

2025年4月14日晚间，头部激光焊接设备制造商联赢激光交出了一份令市场五味杂陈的年报。

据财报显示，2024年联赢激光实现营收31.50亿元，同比下滑10.33%；归母净利润1.66亿元，同比骤降42.18%；扣非净利润约1.31亿元，同比下降47.75%。这份成绩单不仅延续了2023年以来的下行曲线，净利润创上市以来最大跌幅，更折射出中国激光设备行业在新能源产业周期波动中的集体困境。

对于去年公司情况，联赢激光披露，2024年公司业绩下滑主要原因系受下游锂电行业投资放缓及市场竞争加剧等因素影响，报告期营业收入有所下降；来自锂电行业订单毛利率下滑，同时，公司基于谨慎性原则，报告期应收账款计提的坏账准备增加，对存在减值迹象的存货进行减值测试并计提的存货跌价准备较上年增加。

报告期内，联赢激光经营活动产生的现金流量净额-126840851.17元，主要系公司报告期销售商品、提供劳务收到的现金减少，而购买商品、接受劳务支付的现金较上年同期有所增长所致。

锂电依赖症未愈，非锂电能否成为解药？

作为国内激光焊接设备龙头，联赢激光的业绩与锂电行业高度绑定。2024年，锂电行业面临投资放缓、设备行业产能过剩，同质化竞争的局面，联赢激光核心业务订单缩水，锂电行业营收占比下滑。

报告期内，联赢激光新签订单30亿元（含税），其中锂电行业订单占比62%，非锂电行业订单占比38%，非锂电行业订单占比同比提升13个百分点。报告期末，在手订单35亿元（含税）。

不难看出，联赢激光正在积极推进战略调整目标，在巩固锂电设备市场占有率的基础上大力拓展非锂电业务，试图通过拓展消费电子等非锂电领域对冲风险，但新业务的毛利率尚未能填补锂电业务下滑的窟窿。

从单季度数据来看，联赢激光第四季度表现亮眼，营收10.14亿元，同比增长5.8%；净利润0.8亿元，同比大幅增长137%。

第四季度盈利大幅提升主要是受益于消费电子订单顺利验收，联赢激光首批为国际顶尖客户提供的小钢壳电池激光焊接设备成功批量生产，其第四季度净利率环比大幅提升。

市场人士指出，联赢激光消费电子领域2024年获得的国际顶尖客户高毛利订单已确认，2025年订单量将持续暴增，设备采购量年复合增长率预计较高。但业内同样有声音表示，联赢激光第四季度净利润同比翻倍的“亮眼数据”，实则建立在前一年低基数之上，且消费电子领域对该国际顶尖客户订单的高度依赖亦暗藏供应链风险，加之当下“对等关税”的背景，联赢激光消费电子领域的业务仍存多般不稳定性。

同行在锂电设备价格战中疯狂内卷，而消费电子领域又面临诸多不确定因素。年报中多次提到战略调整、开拓新兴领域等信息，在市场人士的眼中更像是应对毛利率下滑缓兵之计。

当前激光设备行业的竞争已进入白热化阶段。联赢激光虽保持7.48%的研发投入占比（2.36亿元），但同比缩减2.42%的研发费用。2024年，联赢激光完成了多项高性能激光器、设备及工艺的研发与测试。

面对下游行业寒冬，联赢激光的转型路径充满矛盾。既要守住锂电基本盘，又需在消费电子等细分领域从巨头口中夺食；既要应对国内价格战，又要在海外市场抢占份额。

年报中“战略调整”的表述难掩现实骨感，联赢激光总资产增速从2023年的23.21%断崖式降至1%，约-1.27亿元的经营性现金流净额，将其推至危险边缘，存货规模居高不下，38.96亿元总负债中流动负债占比98.6%。尽管公司试图通过削减销售费用止血，但财务费用的增幅暴露出资金链的紧绷。

联赢激光同样抓住了这一机会。中国已成为全球最大的新能源汽车生产国与出口国，国内电池行业头部企业开始国际化布局，包括公司在内的相关设备公司已具备国际竞争力。 

报告期内，联赢激光积极开拓国际市场，来自海外市场的订单增长160%，德国子公司为公司获取德国、匈牙利企业近亿元订单；日本子公司在报告期将业务领域由激光器销售扩展到与激光器配套的自动化工作台的生产销售，新增1000平方米的厂房，已与包括日本两家大型车企在内的多家客户开展技术和工艺交流；美国子公司注册完成，已与当地消费电子客户和锂电池客户进行商务交流。

对于2025年及未来发展，联赢激光也在财报中也披露了公司今年的相关经营计划：

把握锂电扩产机遇，进一步优化业务结构。其判断今年锂电池行业头部客户扩产步伐明显加快，市场有所回暖，公司将继续加大稳固自身在激光焊接和智能制造领域的优势，抢抓头部锂电池厂新一轮产能扩张的市场机遇，进一步扩大市场占有率。

非锂电业务方面，2025年将加大市场开拓力度，除消费电子行业外，争取在汽车电子、连接器、继电器、氢燃料电池等细分行业也有所突破，进一步优化业务结构，提高公司整体盈利水平。同时，公司将继续加快国际化布局，持续提升海外业务占比，进一步拓展市场空间。 

开拓新的应用领域，培育新的业务增长点。2023年联赢激光设立了江苏联赢半导体技术有限公司和江苏创赢光能科技有限公司，目的是将公司在激光器研发及自动化设计制造方面的优势延伸至半导体、光伏等高端制造领域，为公司培育新的业务增长点。

此外，联赢激光作为头部激光焊接设备商，亦在财报中透露了激光焊接技术的发展趋势，主要有下几个方面：

不同波长的激光和激光、激光和电弧或者激光和其他热源的复合激光焊接设备应用将越来越多；塑料，玻璃，碳纤维，钛等新型材料的激光焊接设备应用需求持续提升；针对高反射、低吸收材料的特殊波长激光焊接设备市场需求逐步凸显；激光焊接设备体现出更加全数字化、自动化、智能化的技术要求；由于焊接质量的管控需求增加，对激光焊接过程的可靠性的检测技术的需求突增；激光焊接的应用材料厚度朝更加轻薄和更厚的方向发展，相关需求逐年增加。

写在最后

联赢激光的困境是中国高端装备制造业的缩影。技术突破需要持续投入，市场波动却不容喘息。当行业从爆发期转入淘汰赛，那些依赖单一赛道、缺乏核心技术护城河的企业，终将在周期更迭中显露底色。

年报中“提升盈利能力”的承诺，在当前多重压力下，略显苍白。这家曾乘新能源东风起飞的激光设备商，能否在产业转型的飓风中稳住阵脚，2025年消费电子等领域的订单和海外订单，或将成为最后的试金石。