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六盘水市(盘州市、水城区、钟山区、六枝特区)

滁州市(全椒县、天长市、琅琊区、来安县、凤阳县、南谯区、定远县、明光市)  儋州市

钦州市(钦南区、钦北区、灵山县、浦北县)

崇左市(大新县、龙州县、扶绥县、江州区、凭祥市、天等县、宁明县)

长治市(平顺县、长子县、上党区、屯留区、沁县、沁源县、壶关县、襄垣县、潞城区、黎城县、潞州区、武乡县)

哈尔滨市(南岗区、方正县、平房区、通河县、阿城区、香坊区、延寿县、呼兰区、五常市、双城区、松北区、巴彦县、道外区、木兰县、依兰县、宾县、道里区、尚志市)  三门峡市(灵宝市、卢氏县、陕州区、湖滨区、义马市、渑池县)

平顶山市(宝丰县、鲁山县、叶县、舞钢市、郏县、湛河区、卫东区、汝州市、石龙区、新华区)

济宁市(梁山县、微山县、鱼台县、邹城市、任城区、金乡县、泗水县、兖州区、嘉祥县、汶上县、曲阜市)

海口市(琼山区、龙华区、美兰区、秀英区)

信阳市(平桥区、息县、商城县、潢川县、光山县、固始县、浉河区、罗山县、新县、淮滨县)

梅州市(平远县、兴宁市、五华县、梅江区、丰顺县、蕉岭县、梅县区、大埔县)

绵阳市(涪城区、北川羌族自治县、盐亭县、游仙区、三台县、江油市、平武县、梓潼县、安州区)

北海市(银海区、合浦县、铁山港区、海城区)

包头市(东河区、昆都仑区、固阳县、青山区、土默特右旗、白云鄂博矿区、达尔罕茂明安联合旗、石拐区、九原区)

成都市(双流区、都江堰市、金牛区、锦江区、青羊区、郫都区、邛崃市、青白江区、温江区、大邑县、龙泉驿区、武侯区、简阳市、金堂县、新津区、新都区、崇州市、蒲江县、彭州市、成华区)

吉林市(磐石市、舒兰市、蛟河市、昌邑区、桦甸市、龙潭区、丰满区、永吉县、船营区)

拉萨市(墨竹工卡县、尼木县、达孜区、林周县、当雄县、曲水县、城关区、堆龙德庆区)

辽源市(龙山区、东丰县、西安区、东辽县)

新疆维吾尔自治区

甘南藏族自治州(舟曲县、卓尼县、合作市、碌曲县、夏河县、玛曲县、临潭县、迭部县)

揭阳市(普宁市、揭东区、揭西县、榕城区、惠来县)

十堰市(竹山县、郧西县、茅箭区、丹江口市、竹溪县、房县、郧阳区、张湾区)

阜阳市(界首市、颍州区、太和县、颍上县、颍东区、临泉县、阜南县、颍泉区)

鸡西市(鸡冠区、虎林市、密山市、滴道区、麻山区、城子河区、鸡东县、恒山区、梨树区)

塔城地区(塔城市、和布克赛尔蒙古自治县、额敏县、裕民县、托里县、乌苏市、沙湾市)

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太原市(清徐县、古交市、万柏林区、阳曲县、小店区、迎泽区、晋源区、尖草坪区、娄烦县、杏花岭区)

淮北市(烈山区、濉溪县、杜集区、相山区)

阿勒泰地区(吉木乃县、布尔津县、哈巴河县、阿勒泰市、福海县、富蕴县、青河县)

六安市(叶集区、舒城县、霍邱县、裕安区、霍山县、金安区、金寨县)  红河哈尼族彝族自治州(个旧市、绿春县、开远市、石屏县、河口瑶族自治县、红河县、泸西县、元阳县、屏边苗族自治县、蒙自市、弥勒市、建水县、金平苗族瑶族傣族自治县)

衡阳市(雁峰区、蒸湘区、常宁市、衡阳县、衡南县、祁东县、珠晖区、南岳区、衡东县、衡山县、耒阳市、石鼓区)

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博尔塔拉蒙古自治州(精河县、博乐市、阿拉山口市、温泉县)  衢州市(江山市、龙游县、衢江区、开化县、常山县、柯城区)

连云港市(赣榆区、灌南县、连云区、海州区、灌云县、东海县)

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汕尾市(城区、陆丰市、陆河县、海丰县)海东市(互助土族自治县、化隆回族自治县、乐都区、平安区、循化撒拉族自治县、民和回族土族自治县)

牡丹江市(西安区、穆棱市、阳明区、东安区、林口县、爱民区、海林市、绥芬河市、宁安市、东宁市)

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巴音郭楞蒙古自治州(库尔勒市、尉犁县、和静县、和硕县、且末县、轮台县、焉耆回族自治县、若羌县、博湖县)

　　来源：证券之星

　　近日，“桂林旅游五年累亏10亿元”的消息登上了各大社交媒体热搜榜。尽管坐拥诸多优质旅游资源，2024年桂林旅游（000978.SZ）归母净利润仍亏损超2亿元。

　　证券之星注意到，在业绩巨亏背后，桂林旅游正面临一系列难题待解。包括早前激进扩张形成的不良资产持续吞噬公司利润，公司经营模式转型滞后，收入过度依赖门票经济，越来越难以应对激烈的市场竞争等。

　　01． 资产减值损失占亏损总额超七成比重

　　桂林旅游财报显示，2024年公司实现营收4.32亿元，同比下降7.58%。实现归母净利润-2.045亿元，同比下降1830.70%。实现扣非后净利润-2亿元，同比下降2625.31%。

　　证券之星注意到，多方面原因导致了桂林旅游2024年的业绩亏损，其中公司计提的高额资产减值损失是重要因素。2024年，桂林旅游计提的资产减值损失高达1.484亿元，占扣非后净利润亏损总额的七成以上比重。

　　以上资产减值损失，主要来自桂林旅游早前激进扩张形成的不良资产，包括收购的子公司和参股公司。这些公司由于长期经营不善，已成为公司业绩的沉重拖累。

　　在2024年财报中，桂林旅游一共列举了5家主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司，其中有三家公司2024年业绩是亏损的。

　　其中，桂林旅游持股70%、罗山湖集团持股30%的桂林罗山湖旅游发展有限公司2024年营业收入为零，净利润亏损了1.23亿元，对其计提的资产减值损失准备达到1.0417亿元。

　　据了解，罗山湖旅游公司主要负责罗山湖体育休闲运动项目建设。值得注意的是，该项目从2013年7月开始开发建设，自2015年1月起便处于停工状态。罗山湖旅游公司曾欲将项目整体转型为农旅文体休闲项目。但截至2024年末，项目转型仍未成功，而由于连年亏损，罗山湖集团经营及财务状况严重恶化，其实际控制人处于失信状态。罗山湖旅游公司已决定停止建设罗山湖体育休闲旅游地产项目。

　　此外，桂林旅游持股100%的资江丹霞公司，主要业务为资江天门山景区经营，2024年游客接待量仅2.47万人次，同比下降44.38%。2024年该公司净利润亏损2413万元。由于该公司近年持续亏损，资产经济效益低，部分固定资产存在减值迹象。2024年桂林旅游对其长期资产计提了1356万元资产减值准备。

　　证券之星注意到，2024年桂林旅游计提的信用减值和资产减值损失合计高达1.517亿元，加剧了公司的亏损局面。

　　02． 主营业务盈利能力显著下滑

　　2024年国内旅游市场繁荣度空前，国内旅游人数、国内旅游总花费等多项指标均创下新高。然而，桂林旅游主营业务收入和毛利率却双双同比下滑。

　　资料显示，桂林旅游于2000年上市，拥有桂林地区核心旅游资源两江四湖景区、银子岩景区、龙胜温泉景区、丰鱼岩景区、资江天门山景区等的经营权。

　　财报显示，2024年桂林旅游主营业务实现营收4.279亿元，同比下滑7.56%，实现主营利润1.23亿元，同比减少15.81%。

　　对于业绩下滑，桂林旅游表示，主要由于受到区域市场竞争加剧、桂林特大洪水等因素影响，公司2024年游客接待量同比下降8.12%至568.34万人次所致。

　　分业务来看，2024年，景区旅游、漓江游船客运、漓江大瀑布饭店三项业务贡献收入，在公司营收中占比分别为48.35%、29.64%、16.77%。

　　其中，景区旅游业务2024年接待游客317.80万人次，同比下降11.52%。实现营收2.09亿元，同比下降16.5%，受人工工资等成本支出压缩空间有限影响，业务毛利率同比下滑5.38%至38.96%。景区旅游业务贡献主营利润8132万元，同比减少26.6%。

　　漓江游船客运业务2024年共接待游客75.61万人次，同比增长18.2%。业务实现营收1.28亿元，同比增长13.23%，毛利率同比增加5.34%至23.12%，主营利润同比增加949万元至2959万元。

　　漓江大瀑布饭店业务2024年共接待游客22.78万人次，同比增长2.89%。实现营收7238.9万元，同比减少3.99%，毛利率同比下滑0.25%至20.03%，主营利润减少至1450万元。

　　相关业内人士指出，桂林旅游近年来业绩低迷，暴露出公司在经营模式转型上的滞后性。旅游景区单纯依赖门票收入已经难以为继，必须在产品丰富度和创新度上下大功夫，否则在日益激烈的市场竞争中会越来越被动。

　　03． 半年内副总裁、董事长相继离任

　　证券之星注意到，在桂林旅游业绩下滑的同时，近一年来公司管理层人员变动也较为频繁，且董事会内部存在较大分歧。

　　2024年11月19日，桂林旅游发布公告，公司董事长申光明因工作变动，申请辞去公司第七届董事会董事、董事长等职务。辞职后，申光明不再担任公司任何职务。

　　2024年5月22日，桂林旅游发布公告，公司董事会同意免去訚林董事职务，解聘其副总裁职务并不再代行总裁职权。据此前公司披露，訚林因涉嫌违法违纪被相关部门立案调查、实施留置。2024年5月，被桂林市纪律检查委员会和桂林市监察委员会分别处以开除党籍和开除处分。

　　2024年12月20日，桂林旅游发布公告，已补选陈靖为公司第七届董事会非独立董事和第七届董事会董事长。

　　证券之星注意到，随着新任董事长上任，桂林旅游的高层人事震荡告一段落。不过在针对多项重要议案表决时，公司董事会内部多次呈现出明显分歧。

　　如在关于选举陈靖为第七届董事会董事长的议案表决时，出席会议的9名董事中董事桂海鸿投下了反对票，反对理由是：“鉴于桂林旅游投资集团有限公司一直为桂林旅游的控股股东，第二大股东桂林航旅集团自2016年持股以来，在持股数量无变动情况下，持股市值未有增长。”

　　另外，当天在关于补选陈靖为公司董事会战略委员会委员、董事会战略委员会召集人等多个议案表决时，董事桂海鸿均以相同理由投下反对票。

　　而更早之前，在2024年8月召开的第七届董事会2024年第四次会议上，在关于补选文政为公司第七届董事会非独立董事的议案表决时，董事桂海鸿也投下了反对票。反对理由是：“鉴于当前尚未查清原非独立董事訚林（因违纪违法被留置）对桂林旅游造成的损失，同时文政先生的简历显示其并无成功的旅游企业管理实践经验。”（本文首发证券之星，作者|刘浩浩）

　　SK海力士公司（000660.KS）警告称，尽管大型科技供应商对人工智能（AI）存储芯片的需求依然强劲，但2025年下半年的市场波动将会加剧，这反映出美国关税政策带来的不确定性。

　　这家韩国公司公布，其今年3月所在季度的营业收入同比大幅增长158%，超出预期，部分原因是在特朗普实施关税政策前进行了囤货。SK海力士坚持此前的预测，即对英伟达公司（NVDA）人工智能加速器至关重要的高带宽内存的需求将翻倍，而这种需求反过来又推动了像微软公司（MSFT）和亚马逊公司（AMZN）等企业建造的大型数据中心的发展。

　　韩国里昂证券（CLSASecuritiesKorea）分析师桑吉夫・拉纳表示，SK海力士维持其高带宽内存（HBM）出货量增长的预期，这是令人鼓舞的。“每个人心中的关键问题是，‘关税在今年晚些时候将如何影响科技产品的需求呢？’”

　　全球各地的公司都在为应对美国的关税政策做好准备，因为这些因素可能会引发需求放缓。微软已经缩减了其在全球范围内的数据中心项目，而分析师称亚马逊也暂停了某些类型的数据中心租赁业务。

　　这些担忧已经减缓了SK海力士的股价上涨势头，其股价今年仅上涨了3%。周四下午，该公司股价在首尔下跌了1.7%，与大盘走势一致。

　　首席财务官金宇铉（KimWoo-hyun）在财报电话会议上对分析师表示，目前很难评估美国关税政策的影响。

　　他说：“随着关税法规和出口限制等保护主义政策的扩大，预测未来的市场状况比以往任何时候都更具挑战性。”

　　他还称，虽然美国客户约占公司收入的60%，但直接出口到美国的比例“并不是很高”，向美国客户发货的存储芯片通常会运往美国以外的地区。