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三门峡市(陕州区、灵宝市、义马市、湖滨区、渑池县、卢氏县)

酒泉市(瓜州县、肃州区、肃北蒙古族自治县、敦煌市、阿克塞哈萨克族自治县、玉门市、金塔县)

和田地区(皮山县、和田市、墨玉县、于田县、和田县、策勒县、洛浦县、民丰县)

楚雄彝族自治州(大姚县、武定县、永仁县、南华县、元谋县、牟定县、姚安县、禄丰市、双柏县、楚雄市)  赣州市(于都县、赣县区、兴国县、南康区、宁都县、章贡区、安远县、龙南市、寻乌县、全南县、会昌县、大余县、石城县、上犹县、信丰县、崇义县、瑞金市、定南县)

达州市(大竹县、万源市、宣汉县、开江县、通川区、达川区、渠县)

玉树藏族自治州(囊谦县、治多县、曲麻莱县、称多县、玉树市、杂多县)

海南藏族自治州(贵南县、共和县、贵德县、同德县、兴海县)

益阳市(资阳区、赫山区、桃江县、安化县、沅江市、南县)  清远市(清新区、连南瑶族自治县、阳山县、连州市、清城区、英德市、佛冈县、连山壮族瑶族自治县)

大同市(浑源县、新荣区、云州区、阳高县、灵丘县、云冈区、广灵县、左云县、平城区、天镇县)

双鸭山市(尖山区、饶河县、宝清县、岭东区、友谊县、宝山区、集贤县、四方台区)

平顶山市(宝丰县、叶县、舞钢市、郏县、卫东区、湛河区、新华区、石龙区、汝州市、鲁山县)

怀化市(溆浦县、新晃侗族自治县、通道侗族自治县、沅陵县、麻阳苗族自治县、会同县、鹤城区、中方县、洪江市、靖州苗族侗族自治县、辰溪县、芷江侗族自治县)

丽江市(古城区、华坪县、宁蒗彝族自治县、玉龙纳西族自治县、永胜县)

恩施土家族苗族自治州(建始县、巴东县、鹤峰县、恩施市、咸丰县、来凤县、宣恩县、利川市)

安庆市(宜秀区、岳西县、太湖县、望江县、大观区、潜山市、宿松县、桐城市、怀宁县、迎江区)

玉林市(兴业县、容县、陆川县、博白县、福绵区、玉州区、北流市)

武威市(凉州区、天祝藏族自治县、古浪县、民勤县)

日喀则市(萨嘎县、定结县、昂仁县、亚东县、聂拉木县、仲巴县、南木林县、仁布县、江孜县、谢通门县、白朗县、吉隆县、定日县、萨迦县、拉孜县、桑珠孜区、康马县、岗巴县)

仙桃市(潜江市、天门市、神农架林区)

株洲市(荷塘区、攸县、渌口区、醴陵市、石峰区、茶陵县、芦淞区、天元区、炎陵县)

北海市(海城区、银海区、合浦县、铁山港区)

阜新市(细河区、新邱区、海州区、彰武县、太平区、清河门区、阜新蒙古族自治县)

鄂尔多斯市(东胜区、乌审旗、鄂托克前旗、鄂托克旗、伊金霍洛旗、达拉特旗、准格尔旗、杭锦旗、康巴什区)

长春市(农安县、九台区、宽城区、公主岭市、南关区、德惠市、二道区、榆树市、双阳区、绿园区、朝阳区)

保山市(施甸县、龙陵县、隆阳区、昌宁县、腾冲市)

深圳市(南山区、罗湖区、坪山区、盐田区、光明区、福田区、龙华区、龙岗区、宝安区)

惠州市(惠阳区、惠东县、龙门县、博罗县、惠城区)

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新余市(分宜县、渝水区)

德阳市(什邡市、广汉市、中江县、旌阳区、罗江区、绵竹市)

吴忠市(同心县、青铜峡市、盐池县、红寺堡区、利通区)

滁州市(来安县、明光市、琅琊区、凤阳县、定远县、南谯区、全椒县、天长市)  百色市(田阳区、田东县、西林县、德保县、乐业县、靖西市、隆林各族自治县、那坡县、凌云县、右江区、田林县、平果市)

平凉市(庄浪县、灵台县、华亭市、泾川县、崆峒区、崇信县、静宁县)

淮北市(杜集区、烈山区、相山区、濉溪县)

泸州市(纳溪区、泸县、龙马潭区、合江县、江阳区、叙永县、古蔺县)大理白族自治州(云龙县、弥渡县、宾川县、祥云县、大理市、南涧彝族自治县、漾濞彝族自治县、剑川县、巍山彝族回族自治县、洱源县、永平县、鹤庆县)

昌吉回族自治州(吉木萨尔县、昌吉市、奇台县、玛纳斯县、阜康市、木垒哈萨克自治县、呼图壁县)  来宾市(兴宾区、象州县、武宣县、金秀瑶族自治县、忻城县、合山市)

汉中市(镇巴县、勉县、汉台区、佛坪县、南郑区、留坝县、西乡县、洋县、略阳县、城固县、宁强县)

蚌埠市(淮上区、禹会区、固镇县、龙子湖区、怀远县、蚌山区、五河县)

信阳市(潢川县、息县、淮滨县、平桥区、罗山县、固始县、商城县、新县、光山县、浉河区)郑州市(上街区、巩义市、新郑市、荥阳市、金水区、新密市、管城回族区、惠济区、中原区、中牟县、二七区、登封市)

保定市(涿州市、高阳县、容城县、曲阳县、涞源县、莲池区、唐县、顺平县、雄县、满城区、易县、博野县、涞水县、定兴县、徐水区、竞秀区、高碑店市、安国市、定州市、阜平县、清苑区、望都县、蠡县、安新县)

宿迁市(泗洪县、泗阳县、宿豫区、宿城区、沭阳县)

巴彦淖尔市(乌拉特前旗、临河区、杭锦后旗、五原县、乌拉特后旗、乌拉特中旗、磴口县)

昆明市(东川区、晋宁区、石林彝族自治县、西山区、宜良县、盘龙区、官渡区、寻甸回族彝族自治县、嵩明县、禄劝彝族苗族自治县、安宁市、五华区、呈贡区、富民县)

葫芦岛市(建昌县、连山区、龙港区、兴城市、南票区、绥中县)

咸阳市(旬邑县、彬州市、长武县、永寿县、武功县、淳化县、渭城区、礼泉县、兴平市、三原县、乾县、杨陵区、泾阳县、秦都区)

永州市(零陵区、东安县、新田县、江永县、蓝山县、江华瑶族自治县、宁远县、道县、冷水滩区、祁阳市、双牌县)

吉安市(青原区、吉水县、峡江县、井冈山市、万安县、永丰县、泰和县、安福县、吉安县、吉州区、永新县、新干县、遂川县)

广西壮族自治区

哈尔滨市(延寿县、道外区、尚志市、平房区、阿城区、道里区、呼兰区、通河县、松北区、五常市、木兰县、香坊区、南岗区、双城区、依兰县、方正县、巴彦县、宾县)

鞍山市(铁西区、铁东区、海城市、立山区、台安县、千山区、岫岩满族自治县)

松原市(前郭尔罗斯蒙古族自治县、长岭县、乾安县、宁江区、扶余市)

济南市(历下区、平阴县、长清区、商河县、章丘区、莱芜区、市中区、天桥区、槐荫区、济阳区、历城区、钢城区)

阿坝藏族羌族自治州(理县、红原县、金川县、汶川县、若尔盖县、茂县、松潘县、九寨沟县、壤塘县、阿坝县、马尔康市、黑水县、小金县)

通化市(梅河口市、辉南县、集安市、二道江区、柳河县、通化县、东昌区)

三亚市(崖州区、海棠区、天涯区、吉阳区)

　　4月18日，中国证券业协会（简称“中证协”或“协会”）制定发布《证券公司并表管理指引（试行）》（简称《指引》），引导证券公司完善并表管理架构和模式，实现各类风险管理规范的有效统筹和强化。这也是对2020年并表监管试点的进一步推广。在业内人士看来，此次《指引》为证券行业机构践行并表管理提供了规范和指南，有助于证券公司夯实合规内控基础，统筹加强一体化、垂直化管理，促进功能发挥。

　　明晰并表管理范围层级

　　并表管理是指，证券公司对证券公司并表管理体系的公司治理、资本和财务等进行全面持续的管控，有效识别、计量、监测、评估和控制并表管理体系的总体风险状况。

　　据悉，此次《指引》的落地，是对2020年证券公司并表监管试点的进一步推广。2020年，中国证监会批准6家证券公司实施并表监管试点。近年来，证券公司专业类子公司数量增加、业务领域不断扩展、市场服务功能更为丰富、国际化发展稳妥推进，加强并表管理的必要性日益突出。

　　“《指引》充分反映了近年来我国证券行业的新情况、新变化、新要求，有利于引导证券公司体系化建立并表管理架构和模式，健全业务协同机制，不断提升综合性服务实体经济能力和差异化竞争力。”中金公司有关人士表示，从长远视角来看，未来行业将从规模扩张向资本效率驱动转型，推动实现风险隔离机制与业务协同效应的动态平衡，为金融体系的整体稳健运行提供结构性保障。

　　从内容来看，《指引》共八章、四十一条，共涵盖并表管理范围、并表管理各要素的管理要求、配套制定行业并表管理风控指标计算标准以及设置差异化过渡期四方面内容。

　　其中，在并表管理的范围和层级方面，《指引》作出了进一步明确。具体来看，此次监管范围涉及两个方面，在并表主体范围方面，涵盖现行企业会计准则规定的会计并表范围的机构。证券公司对被投资机构不构成控制，但被投资机构所产生的风险和潜在损失足以对证券公司造成重大影响的，也应纳入并表管理范围。

　　在并表业务范围方面，《指引》明确证券公司应当将纳入并表管理机构的各类表内外、境内外、本外币业务纳入整体并表管理业务范围。层级原则上要求逐级开展，证券公司也可以根据附属机构的战略作用、风险实质等情况，跨级对附属机构进行并表管理。

　　“《指引》本着实质重于形式和风险审慎性原则，兼顾控制关系与风险相关性，明确了并表管理的主体范围以及业务范围。”谈及并表主体范围，中信证券有关人士表示，对于并表管理的清晰定义以及对于并表范围的明确规范，有助于有效拓展并表管理的内涵与外延。

　　明确并表管理各要素要求

　　与此同时，《指引》还对公司治理、业务协同与内部交易管理、风险管理、资本管理等并表管理构成要素的管理要求做了明确。

　　公司治理方面，《指引》提出，明确建立以并表管理为基础的公司治理架构，确保其与证券公司整体业务性质、资本实力、业务复杂程度和风险管理能力相适应；明确董事会、监事会、经理层、各部门、各分支机构及各附属机构要充分履行相应的并表管理职责，建立健全并表管理协作机制，将并表管理纳入内部审计范畴等。

　　业务协同与内部交易管理方面，《指引》则要求证券公司根据业务种类、区域布局、市场环境和自身并表管理能力，科学进行经营决策，指导各附属机构围绕公司总体战略充分发挥协同效应，合理配置公司资源，对成员之间开展的外包服务、交叉业务进行规范管理。此外，《指引》还要求证券公司内建立并持续完善内部防火墙体系，有效防范金融风险在内部无序传递和跨区域、跨市场、跨境传染等。

　　在资本管理方面，《指引》以前期并表监管试点实践为基础，参考2025年1月正式实施的证券公司风险控制指标计算标准规定，同时考虑近年来证券行业各业务发展情况以及境内外业务差异，配套制定了行业并表风险控制指标计算标准。同时，证券公司应根据附属机构数量、业务复杂程度、内部管理需要等，构建反映公司整体风险水平、各类风险水平以及资本充足水平的指标体系，并逐步实现系统计算和监测。

　　“《指引》的落地有助于证券公司建立母子公司全业务链条‘垂直’一体化管控体系。”国泰海通有关人士表示，《指引》要求在并表管理体系范围内推行基本一致的风险偏好和管理流程以覆盖各类业务，建立健全风险识别与评估的标准和机制，能够有效管理证券公司各类业务、场景及人员风险状况。

　　稳妥推进行业落实并表管理

　　值得注意的是，《指引》充分考虑到了行业中不同体量的证券公司差异性，设定不同过渡期，有利于证券行业并表管理从试点转向常规监管的平稳过渡。

　　其中，对于已正式实施并表监管试点的证券公司，过渡期为自发布之日起一年；对于其他下设有境外附属机构的证券公司，过渡期为自发布之日起两年；而其余证券公司过渡期为自发布之日起三年。

　　“试点以来，中金公司随着国际化战略推进，业务领域不断扩展，强化公司治理、资本管理、风险管理、财务管理的重要性及必要性日益突出。”中金公司有关人士表示，本次适用于全行业的并表管理指引的出台，对于引导中金公司完善并表管理架构和模式，加强对子公司的定位和管控力度，不断提升经营竞争力及整体风险管理水平具有十分重要的意义。

　　“招商证券以推进并表监管试点工作为契机，不断强化风险全覆盖管理，加强对境内外子公司的风险垂直管控，推动提升风控数智化水平，在深化并表管理的过程中持续完善风险管理体系和提升风险管理能力。”招商证券有关人士表示，未来，将进一步对照《指引》落实各项监管要求，持续完善风险管理体系，为证券行业的整体稳健运行和风险管理水平提升贡献积极力量。

　　据悉，下一步，协会将在监管部门指导下开展培训和交流，做好相关规则解读，引导证券公司持续提升全面风险管理能力，维护证券行业稳健运行。

　　据投资者和银行透露，越来越多富有的美国人正在瑞士开设银行账户，以此作为其投资组合“去美国化”的一部分。

　　瑞士的银行表示，近几个月来，他们注意到美国高净值人士对开设投资账户的兴趣大增，相关业务也随之增多。

　　瑞士金融咨询公司AlpenPartnersInternational的首席执行官PierreGabris说：“这种情况是一波一波出现的。奥巴马当选的时候，我们看到了一波热潮。然后新冠疫情引发了另一波。现在，关税问题又引发了新的一波。”

　　Gabris表示，不同的客户开设账户的动机各不相同。

　　许多人希望实现投资多元化，减少对美元的依赖，他们认为，在美国债务不断飙升的压力下，美元还会进一步贬值。瑞士中立的政治立场、稳定的经济、坚挺的货币以及可靠的法律体系都颇具吸引力。

　　还有一些人是出于政治方面的考虑，他们认为在特朗普政府执政期间，美国的法治有所倒退。

　　另外，也有一些人开设瑞士账户是为了在以黄金储存和精炼厂闻名的瑞士购买实物黄金。