晚上睡不着求个软件:入口牛牛影视带你走进不一样的影视世界,感

更新时间：2025-04-26 02:23:21　浏览次数： 235

晚上睡不着求个软件:入口牛牛影视带你走进不一样的影视世界,感各观看《今日汇总》

晚上睡不着求个软件:入口牛牛影视带你走进不一样的影视世界,感各热线观看2025已更新（2025已更新）

晚上睡不着求个软件:入口牛牛影视带你走进不一样的影视世界,感售后观看电话-24小时在线客服(各中心)查询热线：123456

晚上睡不着求个软件:入口牛牛影视带你走进不一样的影视世界,感售后观看电话：☎123456123456

各区统一售后服务观看：123456。随着我国人民的生活水平日益提高，晚上睡不着求个软件:入口牛牛影视带你走进不一样的影视世界,感已成为人们日常生活中必不可少的电器，随着用户

的增加，观看故障也随之大量增加，给用户的日常生活带来了很大的不便

晚上睡不着求个软件:入口牛牛影视带你走进不一样的影视世界,感售后观看电话：123456观看服务中心"的服务标准，以"我用心，你放心"的服务精神促进企业发展壮大，以"诚信务实"的服务理念赢取市场和回报社会，

使企业在竞争异常激烈的家电市场中连续多年稳健发展，取得了良好的经济效益和社会效益。

服务范围：各市区。各地区观看服务热线:只要您拨打公司24小时报修热线，本公司将第一时间竭诚为您上门观看。

我们坚持售前，售中，售后一致，诚信服务。让用户放心购买，安心使用。本公司将第一时间竭诚服务!

我们会以便捷的服务体系来为广大消费者解决不必要的麻烦。

各地区修理中心服务目标：服务0缺陷，客户满意，

全国售后观看站点报修热线；

售后保修卡，详细记录维修信息，方便后续服务。

晚上睡不着求个软件:入口牛牛影视带你走进不一样的影视世界,感售后观看电话观看服务中心成立于2009年，

尊敬的用户，不论您有何种需求，只要您拨打我们的24小时统一观看服务热线：剩下的事情由我们来做。

1、我们的客户服务代表将会给您提供售后的咨询和解答！

2、我们会就近安排观看网点的优秀的服务按您约定的时间准时上门！

3、提供优质服务的同时，将会向您详细讲解产品工原理过！

4、服务最后会主动向您讲解产品使用常识，指导您的使用！

5、您的服务信息将同步反馈至客户服务中心，我们会安排客服人员定期回访！

观看服务范围：各市区及周边

晚上睡不着求个软件:入口牛牛影视带你走进不一样的影视世界,感售后观看电话观看服务承诺：

1严格按照修理序修理，保证修理质量。

2严把配件关，杜绝伪劣配件以废旧配件的使用。

3服务热线24小时有人值勤，24小时内做出回应。修理车间前台接待节假日不休息，保证用户随到随修。

4建立修理准则，时成立抢修小组，可随时抵达现场抢修。

不夸张故障问题，杜绝乱收费。

5外地顾客远故障判断、技术故障解答、邮寄配件快速处理。外地客户自行送修的，我们会加急为您的机器排除故障，争取当天完成修理。

6经我中心电器修理中心修理的机器一律实施保修，保修期为3个月，在保修期内如因观看或更换配件出现问题，我中心负责返修。

7客户在我中心修理过机器，可凭收费单据保修单在我公司再次修理此机器时，享受修理费半价待遇。

8建立回访准则：定时对我公司修理过的机器使用情况以我公司的观看结果，向用户调查满意度、建立用户满意度调查表。

9对客户公布监督电话，期待客户有关部门监督我们的观看工作。

售后统一观看中心点售后观看网点；

只要您拨打公司24小时观看热线

相信你的选择没有错。好生活从晚上睡不着求个软件:入口牛牛影视带你走进不一样的影视世界,感售后观看电话开始。

尊敬的用户，不论您有何种需求，只要您拨打我们的24小时统一观看服务热线：剩下的事情由我们来做。

1、我们的客户服务代表将会给您提供售后的咨询和解答！

2、我们会就近安排观看网点的优秀的服务按您约定的时间准时上门！

3、提供优质服务的同时，将会向您详细讲解产品工原理过！

4、服务最后会主动向您讲解产品使用常识，指导您的使用！

美满生活，从开始”观看中心致力于打造优质家电售后品牌。我们坚信的努力，将会为美满的生活添砖加瓦。美满生活，离不开卓越的产品和无忧的售后服务。经过十几年的坚持不懈的努力，我们在写下了无数售后辉煌的篇章。满意的售后服务离不开热诚优质的服务。“质量至上，服务用户”，这是我们售后永恒不变的售后观念。客户的满意，是我们的更终目标。一直以来，我们在产品、服务的质量不断提升，不遗余力。“有问必复、有诉必应，从优从速”是我们对观看中心的一贯要求，我们对自己严格管理和不断进步的要求造就了优秀的服务团队。我们坚信，有要求，有追求，才会有成绩；有要求，有追求，客户才会满意；我们更加坚信，美满生活，从开始。

公司拥有60多名持牌观看人员上门观看，随时待命，服务一步到位。我们以优质的售后服务，售后的观看水平，过硬的技能，合理的价格，良好的信誉，赢得顾客多年来的支持和信赖。面对未来我们深知顾客的需求和顾虑，让顾客无后顾之忧.力求打造以质量求生存，以信誉求发展，一切为客户着想，一切为客户负责，客户满意是我们永远追求的目标，愿我们的服务能给广大市民带来方便。

全国服务区域：

内江市(市中区、威远县、资中县、东兴区、隆昌市)

林芝市(波密县、墨脱县、工布江达县、朗县、巴宜区、米林市、察隅县)

昆明市(呈贡区、盘龙区、富民县、晋宁区、官渡区、寻甸回族彝族自治县、安宁市、东川区、禄劝彝族苗族自治县、西山区、宜良县、石林彝族自治县、五华区、嵩明县)

娄底市(新化县、娄星区、冷水江市、双峰县、涟源市)

濮阳市(范县、华龙区、台前县、南乐县、清丰县、濮阳县)

广西壮族自治区

揭阳市(普宁市、榕城区、惠来县、揭西县、揭东区)

日喀则市(康马县、谢通门县、南木林县、拉孜县、吉隆县、萨嘎县、昂仁县、亚东县、萨迦县、江孜县、聂拉木县、仲巴县、白朗县、定结县、仁布县、岗巴县、桑珠孜区、定日县)

济宁市(泗水县、梁山县、任城区、微山县、兖州区、嘉祥县、邹城市、鱼台县、曲阜市、金乡县、汶上县)

张家界市(永定区、武陵源区、慈利县、桑植县)

延边朝鲜族自治州(安图县、龙井市、和龙市、汪清县、图们市、珲春市、延吉市、敦化市)

长治市(潞城区、沁源县、壶关县、武乡县、沁县、屯留区、襄垣县、黎城县、长子县、潞州区、上党区、平顺县)

合肥市(蜀山区、庐江县、巢湖市、肥西县、瑶海区、包河区、长丰县、庐阳区、肥东县)

西藏自治区

乐山市(马边彝族自治县、夹江县、峨眉山市、峨边彝族自治县、市中区、沙湾区、井研县、金口河区、犍为县、五通桥区、沐川县)

运城市(芮城县、河津市、万荣县、永济市、盐湖区、稷山县、垣曲县、临猗县、平陆县、夏县、绛县、闻喜县、新绛县)

广元市(朝天区、旺苍县、剑阁县、昭化区、苍溪县、青川县、利州区)

河池市(巴马瑶族自治县、天峨县、东兰县、都安瑶族自治县、宜州区、凤山县、大化瑶族自治县、南丹县、金城江区、罗城仫佬族自治县、环江毛南族自治县)

郴州市(安仁县、北湖区、宜章县、桂阳县、永兴县、资兴市、临武县、汝城县、苏仙区、嘉禾县、桂东县)

潍坊市(寿光市、安丘市、诸城市、昌邑市、坊子区、青州市、奎文区、寒亭区、临朐县、高密市、潍城区、昌乐县)

兰州市(安宁区、红古区、榆中县、七里河区、城关区、西固区、皋兰县、永登县)

周口市(西华县、川汇区、淮阳区、郸城县、鹿邑县、商水县、沈丘县、太康县、项城市、扶沟县)

呼和浩特市(赛罕区、土默特左旗、回民区、武川县、清水河县、托克托县、新城区、和林格尔县、玉泉区)

崇左市(扶绥县、宁明县、天等县、龙州县、江州区、大新县、凭祥市)

天津市(静海区、宁河区、蓟州区、武清区、津南区、南开区、西青区、河东区、北辰区、宝坻区、和平区、河西区、红桥区、东丽区、滨海新区、河北区)

海东市(民和回族土族自治县、化隆回族自治县、循化撒拉族自治县、乐都区、互助土族自治县、平安区)

宿州市(泗县、砀山县、埇桥区、灵璧县、萧县)

鹰潭市(月湖区、贵溪市、余江区)

淮北市(濉溪县、杜集区、相山区、烈山区)

亳州市(蒙城县、谯城区、涡阳县、利辛县)

莆田市(荔城区、涵江区、秀屿区、城厢区、仙游县)

甘南藏族自治州(舟曲县、卓尼县、玛曲县、合作市、迭部县、临潭县、夏河县、碌曲县)

伊犁哈萨克自治州(霍城县、尼勒克县、新源县、伊宁市、霍尔果斯市、巩留县、察布查尔锡伯自治县、昭苏县、伊宁县、特克斯县、奎屯市)

黄冈市(麻城市、浠水县、罗田县、武穴市、蕲春县、黄州区、红安县、黄梅县、团风县、英山县)

营口市(盖州市、站前区、鲅鱼圈区、老边区、西市区、大石桥市)

银川市(金凤区、贺兰县、灵武市、西夏区、兴庆区、永宁县)

巴彦淖尔市(杭锦后旗、乌拉特后旗、乌拉特前旗、磴口县、乌拉特中旗、五原县、临河区)

定西市(渭源县、通渭县、安定区、陇西县、临洮县、岷县、漳县)

晋中市(榆社县、左权县、太谷区、昔阳县、和顺县、灵石县、介休市、平遥县、祁县、榆次区、寿阳县)

张家口市(下花园区、尚义县、怀来县、康保县、张北县、涿鹿县、万全区、宣化区、桥东区、怀安县、蔚县、崇礼区、赤城县、沽源县、桥西区、阳原县)

阿拉善盟(阿拉善右旗、阿拉善左旗、额济纳旗)

邢台市(威县、广宗县、内丘县、临城县、柏乡县、新河县、南和区、宁晋县、清河县、平乡县、南宫市、任泽区、沙河市、巨鹿县、临西县、襄都区、隆尧县、信都区)

石嘴山市(大武口区、平罗县、惠农区)

临沧市(临翔区、凤庆县、沧源佤族自治县、镇康县、永德县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、耿马傣族佤族自治县、云县)

喀什地区(巴楚县、伽师县、英吉沙县、麦盖提县、泽普县、疏勒县、岳普湖县、喀什市、塔什库尔干塔吉克自治县、叶城县、莎车县、疏附县)

张掖市(肃南裕固族自治县、民乐县、高台县、临泽县、甘州区、山丹县)

赤峰市(林西县、阿鲁科尔沁旗、松山区、翁牛特旗、敖汉旗、克什克腾旗、宁城县、喀喇沁旗、红山区、元宝山区、巴林右旗、巴林左旗)

南阳市(镇平县、南召县、淅川县、卧龙区、方城县、邓州市、唐河县、桐柏县、内乡县、社旗县、西峡县、宛城区、新野县)

泰州市(海陵区、兴化市、高港区、姜堰区、靖江市、泰兴市)

阳泉市(盂县、城区、矿区、平定县、郊区)

攀枝花市(米易县、仁和区、东区、西区、盐边县)

澳门特别行政区

天水市(秦安县、张家川回族自治县、甘谷县、麦积区、武山县、秦州区、清水县)

太原市(娄烦县、小店区、古交市、尖草坪区、万柏林区、清徐县、迎泽区、杏花岭区、阳曲县、晋源区)

宿迁市(沭阳县、宿豫区、泗洪县、宿城区、泗阳县)

焦作市(孟州市、沁阳市、中站区、博爱县、解放区、马村区、温县、修武县、武陟县、山阳区)

贵阳市(白云区、清镇市、乌当区、观山湖区、花溪区、云岩区、息烽县、开阳县、修文县、南明区)

大庆市(杜尔伯特蒙古族自治县、大同区、龙凤区、萨尔图区、红岗区、林甸县、让胡路区、肇州县、肇源县)

广州市(南沙区、荔湾区、白云区、番禺区、黄埔区、天河区、从化区、花都区、海珠区、增城区、越秀区)

湘西土家族苗族自治州(龙山县、吉首市、永顺县、古丈县、保靖县、泸溪县、花垣县、凤凰县)

深圳市(龙岗区、罗湖区、福田区、坪山区、龙华区、南山区、盐田区、宝安区、光明区)

钦州市(钦南区、灵山县、浦北县、钦北区)

昌都市(卡若区、八宿县、洛隆县、贡觉县、察雅县、芒康县、左贡县、边坝县、江达县、类乌齐县、丁青县)

苏州市(太仓市、昆山市、虎丘区、常熟市、相城区、姑苏区、张家港市、吴江区、吴中区)

威海市(文登区、荣成市、乳山市、环翠区)

廊坊市(广阳区、固安县、安次区、永清县、文安县、三河市、大城县、香河县、大厂回族自治县、霸州市)

七台河市(桃山区、勃利县、新兴区、茄子河区)

鹤岗市(兴山区、绥滨县、兴安区、向阳区、南山区、东山区、工农区、萝北县)

南宁市(青秀区、上林县、隆安县、良庆区、武鸣区、马山县、宾阳县、江南区、兴宁区、邕宁区、横州市、西乡塘区)

四平市(双辽市、铁西区、铁东区、伊通满族自治县、梨树县)

荆门市(掇刀区、沙洋县、钟祥市、京山市、东宝区)

宁夏回族自治区

石河子市(双河市、五家渠市、图木舒克市、铁门关市、北屯市、阿拉尔市、昆玉市、可克达拉市、胡杨河市、白杨市、新星市)

咸宁市(通城县、赤壁市、咸安区、崇阳县、嘉鱼县、通山县)

南平市(浦城县、松溪县、邵武市、建瓯市、武夷山市、延平区、光泽县、建阳区、顺昌县、政和县)

遵义市(余庆县、红花岗区、凤冈县、赤水市、桐梓县、习水县、湄潭县、汇川区、正安县、播州区、道真仡佬族苗族自治县、绥阳县、仁怀市、务川仡佬族苗族自治县)

六安市(霍邱县、裕安区、金寨县、霍山县、金安区、舒城县、叶集区)

济源市

红河哈尼族彝族自治州(石屏县、绿春县、建水县、弥勒市、屏边苗族自治县、河口瑶族自治县、蒙自市、红河县、个旧市、金平苗族瑶族傣族自治县、开远市、泸西县、元阳县)

保山市(昌宁县、龙陵县、腾冲市、隆阳区、施甸县)

自贡市(富顺县、贡井区、沿滩区、大安区、荣县、自流井区)

安阳市(文峰区、汤阴县、内黄县、林州市、龙安区、滑县、殷都区、北关区、安阳县)

包头市(白云鄂博矿区、九原区、石拐区、东河区、固阳县、达尔罕茂明安联合旗、昆都仑区、青山区、土默特右旗)

扬州市(广陵区、江都区、高邮市、仪征市、邗江区、宝应县)

怒江傈僳族自治州(兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县、福贡县、泸水市)

梧州市(龙圩区、蒙山县、藤县、长洲区、万秀区、苍梧县、岑溪市)

牡丹江市(绥芬河市、东宁市、西安区、宁安市、海林市、穆棱市、爱民区、东安区、林口县、阳明区)

内蒙古自治区

西安市(雁塔区、长安区、阎良区、高陵区、临潼区、蓝田县、碑林区、周至县、新城区、鄠邑区、莲湖区、未央区、灞桥区)

吴忠市(利通区、盐池县、同心县、青铜峡市、红寺堡区)

三亚市(崖州区、海棠区、天涯区、吉阳区)

徐州市(睢宁县、鼓楼区、丰县、泉山区、沛县、贾汪区、云龙区、铜山区、邳州市、新沂市)

大兴安岭地区(漠河市、塔河县、呼玛县)

玉溪市(新平彝族傣族自治县、易门县、元江哈尼族彝族傣族自治县、通海县、江川区、澄江市、红塔区、华宁县、峨山彝族自治县)

北海市(银海区、铁山港区、海城区、合浦县)

长春市(德惠市、南关区、朝阳区、二道区、榆树市、绿园区、公主岭市、农安县、双阳区、九台区、宽城区)

贵港市(平南县、港南区、桂平市、覃塘区、港北区)

宝鸡市(眉县、凤县、金台区、渭滨区、千阳县、凤翔区、麟游县、陇县、太白县、岐山县、陈仓区、扶风县)

辽阳市(辽阳县、白塔区、太子河区、宏伟区、文圣区、弓长岭区、灯塔市)

孝感市(大悟县、孝昌县、汉川市、云梦县、应城市、安陆市、孝南区)

日照市(五莲县、东港区、岚山区、莒县)

石家庄市(栾城区、鹿泉区、赵县、裕华区、桥西区、赞皇县、辛集市、深泽县、新乐市、井陉县、长安区、井陉矿区、新华区、高邑县、平山县、正定县、灵寿县、无极县、藁城区、晋州市、行唐县、元氏县)

吉林市(永吉县、昌邑区、桦甸市、蛟河市、龙潭区、船营区、磐石市、舒兰市、丰满区)

齐齐哈尔市(讷河市、昂昂溪区、富拉尔基区、碾子山区、龙江县、龙沙区、拜泉县、梅里斯达斡尔族区、泰来县、富裕县、铁锋区、甘南县、建华区、依安县、克东县、克山县)

益阳市(资阳区、南县、赫山区、安化县、桃江县、沅江市)

酒泉市(玉门市、肃北蒙古族自治县、瓜州县、金塔县、阿克塞哈萨克族自治县、敦煌市、肃州区)

赣州市(信丰县、石城县、赣县区、安远县、上犹县、会昌县、南康区、崇义县、龙南市、瑞金市、兴国县、寻乌县、全南县、于都县、定南县、大余县、宁都县、章贡区)

眉山市(洪雅县、东坡区、丹棱县、青神县、彭山区、仁寿县)

衡阳市(衡东县、蒸湘区、衡阳县、石鼓区、耒阳市、雁峰区、珠晖区、南岳区、祁东县、衡南县、衡山县、常宁市)

遂宁市(大英县、射洪市、蓬溪县、船山区、安居区)

无锡市(新吴区、锡山区、宜兴市、惠山区、梁溪区、滨湖区、江阴市)

新乡市(获嘉县、辉县市、原阳县、牧野区、长垣市、新乡县、红旗区、封丘县、卫滨区、延津县、凤泉区、卫辉市)

马鞍山市(博望区、含山县、雨山区、和县、花山区、当涂县)

衢州市(柯城区、龙游县、衢江区、常山县、江山市、开化县)

白山市(抚松县、靖宇县、长白朝鲜族自治县、临江市、江源区、浑江区)

新疆维吾尔自治区

大同市(云冈区、平城区、灵丘县、天镇县、广灵县、云州区、左云县、新荣区、阳高县、浑源县)

漳州市(漳浦县、龙海区、长泰区、诏安县、平和县、东山县、南靖县、华安县、芗城区、云霄县、龙文区)

山南市(加查县、扎囊县、错那市、乃东区、浪卡子县、隆子县、琼结县、措美县、曲松县、贡嘎县、桑日县、洛扎县)

昌吉回族自治州(奇台县、吉木萨尔县、木垒哈萨克自治县、阜康市、呼图壁县、玛纳斯县、昌吉市)

南通市(海安市、崇川区、海门区、如东县、如皋市、通州区、启东市)

鹤壁市(鹤山区、淇县、山城区、浚县、淇滨区)

通化市(东昌区、梅河口市、二道江区、通化县、集安市、辉南县、柳河县)

吉安市(吉州区、井冈山市、吉水县、万安县、泰和县、永丰县、新干县、遂川县、峡江县、吉安县、青原区、永新县、安福县)

平凉市(静宁县、华亭市、灵台县、崇信县、泾川县、崆峒区、庄浪县)

拉萨市(堆龙德庆区、尼木县、墨竹工卡县、当雄县、达孜区、曲水县、林周县、城关区)

湛江市(廉江市、吴川市、雷州市、遂溪县、坡头区、麻章区、霞山区、赤坎区、徐闻县)

鄂尔多斯市(准格尔旗、东胜区、伊金霍洛旗、鄂托克前旗、鄂托克旗、杭锦旗、达拉特旗、康巴什区、乌审旗)

那曲市(嘉黎县、聂荣县、安多县、巴青县、色尼区、比如县、索县、申扎县、班戈县、双湖县、尼玛县)

黄南藏族自治州(尖扎县、泽库县、同仁市、河南蒙古族自治县)

来宾市(武宣县、合山市、金秀瑶族自治县、兴宾区、象州县、忻城县)

海北藏族自治州(门源回族自治县、刚察县、海晏县、祁连县)

松原市(前郭尔罗斯蒙古族自治县、长岭县、扶余市、乾安县、宁江区)

惠州市(博罗县、龙门县、惠东县、惠阳区、惠城区)

淮安市(淮阴区、洪泽区、金湖县、淮安区、清江浦区、盱眙县、涟水县)

毕节市(金沙县、七星关区、织金县、纳雍县、黔西市、大方县、赫章县、威宁彝族回族苗族自治县)

博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、阿拉山口市、精河县、博乐市)

黔东南苗族侗族自治州(锦屏县、从江县、黎平县、天柱县、三穗县、镇远县、榕江县、台江县、岑巩县、施秉县、麻江县、丹寨县、雷山县、剑河县、凯里市、黄平县)

湘潭市(湘潭县、岳塘区、湘乡市、雨湖区、韶山市)

信阳市(光山县、潢川县、商城县、浉河区、固始县、平桥区、淮滨县、新县、罗山县、息县)

葫芦岛市(南票区、连山区、绥中县、龙港区、建昌县、兴城市)

芜湖市(弋江区、繁昌区、南陵县、镜湖区、湾沚区、鸠江区、无为市)

南京市(秦淮区、雨花台区、高淳区、浦口区、江宁区、鼓楼区、栖霞区、溧水区、玄武区、建邺区、六合区)

榆林市(榆阳区、子洲县、府谷县、神木市、清涧县、吴堡县、绥德县、横山区、定边县、米脂县、佳县、靖边县)

德宏傣族景颇族自治州(盈江县、芒市、陇川县、梁河县、瑞丽市)

甘孜藏族自治州(乡城县、得荣县、丹巴县、九龙县、雅江县、德格县、康定市、理塘县、白玉县、泸定县、色达县、石渠县、道孚县、稻城县、甘孜县、炉霍县、新龙县、巴塘县)

乌鲁木齐市(达坂城区、天山区、米东区、沙依巴克区、头屯河区、乌鲁木齐县、新市区、水磨沟区)

武汉市(东西湖区、江汉区、黄陂区、江夏区、江岸区、洪山区、武昌区、汉南区、硚口区、汉阳区、青山区、新洲区、蔡甸区)

南昌市(西湖区、青山湖区、进贤县、南昌县、青云谱区、东湖区、红谷滩区、安义县、新建区)

福州市(连江县、鼓楼区、闽清县、马尾区、台江区、福清市、罗源县、仓山区、长乐区、闽侯县、晋安区、永泰县、平潭县)

达州市(渠县、开江县、达川区、宣汉县、通川区、大竹县、万源市)

香港特别行政区

楚雄彝族自治州(双柏县、永仁县、姚安县、南华县、元谋县、牟定县、大姚县、武定县、楚雄市、禄丰市)

淮南市(谢家集区、凤台县、田家庵区、八公山区、潘集区、大通区、寿县)

北京市(门头沟区、丰台区、东城区、大兴区、海淀区、顺义区、朝阳区、通州区、延庆区、密云区、房山区、西城区、平谷区、石景山区、昌平区、怀柔区)

安康市(白河县、岚皋县、汉滨区、旬阳市、平利县、紫阳县、汉阴县、镇坪县、石泉县、宁陕县)

唐山市(路北区、玉田县、路南区、迁安市、古冶区、滦南县、滦州市、迁西县、遵化市、乐亭县、曹妃甸区、开平区、丰润区、丰南区)

百色市(那坡县、右江区、凌云县、德保县、田阳区、乐业县、田东县、靖西市、田林县、隆林各族自治县、西林县、平果市)

湖州市(长兴县、德清县、南浔区、安吉县、吴兴区)

抚州市(崇仁县、东乡区、临川区、乐安县、黎川县、资溪县、南丰县、宜黄县、南城县、金溪县、广昌县)

许昌市(鄢陵县、建安区、长葛市、襄城县、禹州市、魏都区)

巴中市(平昌县、通江县、恩阳区、南江县、巴州区)

清远市(佛冈县、清城区、连州市、连南瑶族自治县、阳山县、连山壮族瑶族自治县、清新区、英德市)

　　4月25日，雀巢官宣重大人事变动，宣布任命马凯思（KaisMarzouki）为大中华区市场负责人，此任命自2025年7月1日起生效。在此之前，马凯思带领雀巢菲律宾取得了显著的增长和业务的成功。

　　同时，雀巢也表示，现任大中华区市场负责人张西强决定搬到上海以更多陪伴家人，并将在集团外寻求新的职业发展机会。张西强将于2025年7月1日卸任。我们感谢张西强对雀巢所做的贡献。（张奥）

　　4月25日金融一线消息，财通证券日前发布关于独立董事无法履职的公告。公告显示，公司近日收到第四届董事会独立董事高强先生家属通知，高强先生目前因个人原因无法履职。高强先生为公司第四届董事会独立董事、薪酬与提名委员会主任委员、审计委员会委员，除此以外未担任公司其他职务。

　　公开资料显示，高强，1960年9月出生，毕业于同济大学，工商管理硕士学位，高级经济师，1979年10月进入建行工作。历任建设银行浙江丽水地区分行党组成员、金温铁路专业支行行长，浙江省分行营业部副总经理，杭州市之江支行行长、浙江省分行杭州公司客户部兼省分行营业部总经理、浙江省分行公司业务部总经理，安徽省分行风险总监，安徽省分行副行长，山西省分行党委书记、行长。

　　2015年，高强出任建设银行浙江省分行党委书记、行长，2020年初离任，并在同年10月当选财通证券独立董事。

　　出品：新浪上市公司研究院

　　文/夏虫工作室

　　核心观点：蓝思科技一边定增募资项目延缓及腾挪募定增资金补流，一边又再次港股募资，其募投资金必要性是否存疑？值得注意的是，港股上市前夕，其现金分红力度达到历史顶峰，超六成的现金分红将流入实控人口袋。此外，公司苹果客户单一依赖的商业模式下，财报呈现出“两高一低”特征，即高资本性支出、高有息债务及低毛利率。若未来行业景气度下行或单一客户出现变故，公司业绩将会面临巨额折旧、财务费用及巨额资产减值计提等“三杀”风险。

　　2025年以来，A股上市公司赴港股上市持续升温。根据公开资料不完全统计，已有超过30家A股上市公司递表或正式发布相关港股筹划上市公告。

　　来源：公开资料，部分截图

　　为何引发A股上市公司港股二次上市热潮？

　　一方面，港股作为国际化资本市场，或有助于相关公司全球化业务布局。我们发现，多家公司在公告中都提到了“助力全球化发展”等理由。

　　如3月12日，蓝思科技公告宣布，为进一步推进全球化战略布局，提升国际品牌形象，增强综合竞争力，公司拟发行境外上市外资股（H股）股票，并申请在港交所主板挂牌上市；4月20日晚，大族数控发布公告，公司拟发行H股股票并在香港联合交易所主板上市，其表示，此次筹划港股上市主要是基于公司长期发展规划，旨在深入推进公司全球化战略进程，加速境外资本平台建设，有效提升公司在国际市场的综合竞争力。

　　另一方面，相关政策也支持港股二次上市。

　　据悉，2024年4月，国务院出台《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，证监会基于此文件，与香港方面加强合作，推出五项措施以优化沪深港通机制，并助力香港提升其国际金融中心的地位，推动两地资本市场的协同发展。其中提到一项便是“支持内地行业龙头企业赴香港上市”。

　　基于上述背景，我们将对相关港股拟上市或转H股上市公司进行深入复盘，看看相关标的质量究竟如何？港股二次上市募资又是否合理等等。

　　来源：wind，部分截图

　　募资必要性是否存疑？腾挪定增资金补流是否踩线

　　近日，蓝思科技发布一季报，业绩可谓靓丽。公司2025年一季度实现营业收入170.63亿元，同比增长10.10%；归母净利润4.29亿元，同比增长38.71%；扣非归母净利润为3.78亿元，同比大幅增长60.99%。经营性现金流净额26.30亿元，同比增长29.59%。

　　蓝思科技今年计划港股上市。

　　3月12日发布公告称，筹划发行H股股票并在香港联交所上市。公司称将充分考虑现有股东利益及境内外资本市场情况，在股东大会决议有效期内（即经公司股东大会审议通过之日起24个月或同意延长的其他期限）择机完成本次发行上市。据公开资料，蓝思科技此次赴港上市有望在今年7月、8月完成，拟在香港IPO中筹资10亿至15亿美元。

　　3月底，蓝思科技递表。蓝思科技发布公告称，公司已于2025年3月31日向香港联合交易所有限公司递交了发行境外上市外资股（H股）股票并在香港联交所主板挂牌上市的申请，并于同日在香港联交所网站刊登了本次发行的申请资料。

　　值得注意的是，公司近年资产负债率水平持续下降，近年一季度降至37.69%，与高峰60%的水平相比显著下降。与此同时，公司一季报的货币资金与交易性金融资产合计超110亿元。

　　我们进一步发现，公司港股上市前夕似乎加大投资分红力度，现金分红水平达到近十年最高，24年现金分红金额近20亿元，股利支付率达到54.74%。蓝思科技的实际控制人周群飞及其配偶郑俊龙，通过蓝思科技（香港）和长沙群欣，合计持有蓝思科技62.13%的股份。换言之，仅24年超12亿元的现金分红将流入实控人周群飞家族口袋。

　　与此同时，我们发现，公司在定增募资时，其实际投资金额与募集后承诺投资金额的差额较大，且部分定增资金被补流方式腾挪。

　　据公开资料，公司2020年12月通过定增方式发行人民币普通股5.896亿股，募集资金净额149亿元。然而，去年不仅变更相关募投项目使用资金，同时募投项目均遭延期。

　　2024年4月，公司发布《关于募投项目延期及变更部分募集资金用途》公告：

　　（1）将“长沙（二）园智能穿戴和触控功能面板建设项目”募集资金投入金额由原229，159.04万元调减至192，546.82万元，项目投资总额保持不变，调减的募集资金未来改用公司自有资金投入；同时将项目达到预定可使用状态日期由原2024年12月31日延长至2025年12月31日。

　　（2）将“长沙（二）园车载玻璃及大尺寸功能面板建设项目”投资总额由原422，653.36万元减少至353，083.44万元，募集资金投入金额由原422，653.36万元调减至322，653.36万元，同时将项目达到预定可使用状态日期由原2023年12月31日延长至2025年12月31日。

　　（3）将“长沙（二）园3D触控功能面板和生产配套设施建设项目”达到预定可使用状态日期由原2024年12月31日延长至2025年12月31日，

　　（4）将“工业互联网产业应用项目”募集资金投入金额由原207，817.48万元调增至246，466.81万元，同时将项目达到预定可使用状态日期由原2023年12月31日延长至2025年12月31日。

　　（5）将“补充流动资金项目”募集资金投入金额由原368，788.68万元增加至468，788.68万元。

　　值得注意的是，公司此次变更募投资金补流后，补流资金占募投资金超过31%。上述变相腾挪定增资金用于补流是否违规？

　　监管对于再融资企业募资补流的占比划出较为明确的红线，即除配股、发行优先股或董事会确定发行对象的非公开发行股票，以及部分满足轻资产、高研发投入特点的企业外，补充流动资金和偿还债务比例一般都需要控制在募集资金总额的30%以内。

　　值得注意的是，创业板精测电子也同样出现过定增募资变更补流触发监管红线，在其再融资监管审核阶段，其主动将实际补充流动资金超出部分从最新募资金额中给与剔除，以符合监管规则。

　　至此，我们疑惑的是，公司一边定增募资项目延缓及腾挪募定增资金补流，一边又再次港股募资，其募投资金必要性是否存疑？

　　大客户依赖症呈现出“两高一低”：高资本性支出、高有息债务及低毛利率

　　作为果链之一，公司大客户依赖病一直被市场诟病。2022年、2023年和2024年，来自前五大客户的收入分别为388.78亿元、452.82亿元和567.07亿元，分别占当年总收入的83.3%、83.1%和81.1%；其向最大客户为苹果公司，对应销售额分别为331.36亿元、315.12亿元和345.67亿元，分别占当年总收入的71.0%、57.8%和49.5%。尽管公司近年对苹果业务占比有所降低，但大客户依赖特征依然显著，仅苹果销售额收入占比在50%左右。

　　在这种果链依赖下，公司财务数据呈现出“两高一低”的特征，即高有息债、高资本性支出及低毛利率。

　　蓝思科技的毛利率由2020年的29.44%持续下降至2024年的15.89%，25年一季度进一步降至12.8%。

　　毛利率持续走低，是否意味着公司相关定价权薄弱？事实上，苹果通过“二供”“三供”策略强化供应链竞争，典型案例如2017年引入京东方迫使三星大幅降价。数据显示，立讯精密、歌尔股份等均对苹果公司业务较为依赖，导致议价权完全倒向苹果。原材料成本上涨时，供应商难以转嫁压力，立讯精密消费电子业务毛利率从2018年的21%左右降至2023年的11%左右。

　　对于蓝思科技的毛利率下降，公司给出了如下解释，公司称其毛利率下降，主要是销售业务的结构发生变化，组装业务的放量拉低了整体水平，结构件保持稳定。公司将通过整机组装业务持续推动产业链的垂直整合，提高生产效率和良率，保持毛利率的平稳。

　　与此同时，蓝思科技的历年资本性支出持续维持高位，近年资本性支出长期维持在五六十亿水平。

　　颇为巧合的是，作为果链的歌尔股份、立讯精密等同业也呈现出高资本性支出特征。

　　业内人士表示，苹果订单具有强周期性（如新品发布前集中备货），迫使企业提前扩建产能。持续高资本性支出将使得公司承担较大这就摊销成本，在行业景气度上升可以对冲，一旦景气度下调或被踢出果链，公司将会遭遇巨额折旧费用吞噬。据悉，立讯精密固定资产从2012年的8.41亿元飙升至2022年的440.26亿元，但淡季产能利用率不足导致单位成本上升。歌尔股份2022年因AirPods订单变动计提超20亿元资产减值，资本开支效率低下问题凸显。

　　蓝思科技2024年仅长期资产折旧摊销金额为46.71亿元，占同期净利润之比超过120%。

　　巨额的资本性支出下，公司有息债务也不低。2025年一季度末，蓝思科技的有息债务超137亿元。值得一提的是，2024年公司的财务费用为3.84亿元，占当期净利润之比超10%。

新闻结尾晚上睡不着求个软件:入口牛牛影视带你走进不一样的影视世界,感的相关文章《崩坏:星穹铁道》动画短片：「变花田的魔法」的相关文章
夏天摆摊爆款！柠檬水万能公式，2块钱成本月入过万！
盘点全文最恐怖的深海开具视频！
《崩坏:星穹铁道》动画短片：「变花田的魔法」
你们上学都当过什么小官！哈哈哈哈哈
阅读建筑｜通过设计为这些真正的贫困群体带来希望｜智利，金塔蒙罗伊公屋 Quinta Monroy ELEMENTAL
P7我死后变成了一片湖泊，可我却不悲反喜足

友情链接：

阅读全文