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巴中市(南江县、恩阳区、巴州区、通江县、平昌县)

青岛市(城阳区、市南区、平度市、即墨区、莱西市、黄岛区、市北区、胶州市、崂山区、李沧区)

呼和浩特市(清水河县、和林格尔县、武川县、新城区、赛罕区、玉泉区、土默特左旗、托克托县、回民区)

安康市(镇坪县、汉滨区、平利县、宁陕县、白河县、紫阳县、旬阳市、汉阴县、岚皋县、石泉县)  四平市(梨树县、铁西区、双辽市、铁东区、伊通满族自治县)

廊坊市(文安县、广阳区、三河市、霸州市、安次区、固安县、永清县、大城县、大厂回族自治县、香河县)

德宏傣族景颇族自治州(梁河县、陇川县、瑞丽市、盈江县、芒市)

厦门市(同安区、集美区、海沧区、翔安区、湖里区、思明区)

信阳市(浉河区、平桥区、淮滨县、固始县、光山县、商城县、罗山县、息县、新县、潢川县)  中卫市(中宁县、海原县、沙坡头区)

临夏回族自治州(临夏市、永靖县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、康乐县、东乡族自治县、广河县、和政县、临夏县)

雅安市(天全县、芦山县、名山区、宝兴县、荥经县、雨城区、石棉县、汉源县)

来宾市(合山市、忻城县、金秀瑶族自治县、象州县、兴宾区、武宣县)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐海县、勐腊县)

贺州市(平桂区、富川瑶族自治县、钟山县、八步区、昭平县)

连云港市(东海县、灌云县、赣榆区、连云区、海州区、灌南县)

唐山市(开平区、滦南县、曹妃甸区、迁西县、丰润区、古冶区、路南区、滦州市、路北区、玉田县、乐亭县、迁安市、遵化市、丰南区)

海东市(平安区、化隆回族自治县、循化撒拉族自治县、互助土族自治县、乐都区、民和回族土族自治县)

抚州市(资溪县、南城县、临川区、金溪县、广昌县、宜黄县、崇仁县、黎川县、南丰县、东乡区、乐安县)

阿里地区(措勤县、普兰县、噶尔县、革吉县、札达县、改则县、日土县)

吉安市(吉州区、井冈山市、永丰县、吉水县、泰和县、新干县、万安县、峡江县、安福县、遂川县、青原区、吉安县、永新县)

枣庄市(台儿庄区、市中区、峄城区、薛城区、滕州市、山亭区)

吕梁市(兴县、汾阳市、中阳县、孝义市、石楼县、柳林县、交城县、交口县、文水县、岚县、临县、离石区、方山县)

香港特别行政区

徐州市(邳州市、鼓楼区、铜山区、新沂市、丰县、贾汪区、睢宁县、泉山区、云龙区、沛县)

芜湖市(弋江区、鸠江区、南陵县、繁昌区、湾沚区、镜湖区、无为市)

常州市(溧阳市、武进区、钟楼区、天宁区、新北区、金坛区)

淮安市(清江浦区、涟水县、盱眙县、淮安区、淮阴区、洪泽区、金湖县)

黔南布依族苗族自治州(惠水县、龙里县、贵定县、三都水族自治县、独山县、平塘县、荔波县、罗甸县、都匀市、福泉市、瓮安县、长顺县)

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银川市(金凤区、贺兰县、西夏区、灵武市、兴庆区、永宁县)

淄博市(临淄区、周村区、桓台县、博山区、张店区、高青县、沂源县、淄川区)

泉州市(晋江市、泉港区、丰泽区、洛江区、石狮市、惠安县、德化县、鲤城区、金门县、南安市、永春县、安溪县)

自贡市(大安区、沿滩区、荣县、自流井区、贡井区、富顺县)  白城市(大安市、洮南市、洮北区、镇赉县、通榆县)

宜昌市(点军区、枝江市、五峰土家族自治县、宜都市、秭归县、长阳土家族自治县、猇亭区、西陵区、远安县、伍家岗区、当阳市、兴山县、夷陵区)

临汾市(古县、翼城县、曲沃县、浮山县、安泽县、乡宁县、永和县、霍州市、汾西县、尧都区、大宁县、吉县、隰县、侯马市、蒲县、襄汾县、洪洞县)

陇南市(武都区、宕昌县、文县、西和县、成县、两当县、徽县、康县、礼县)黄山市(休宁县、徽州区、屯溪区、祁门县、黟县、歙县、黄山区)

周口市(鹿邑县、淮阳区、太康县、扶沟县、西华县、郸城县、商水县、沈丘县、项城市、川汇区)  白山市(临江市、江源区、靖宇县、长白朝鲜族自治县、抚松县、浑江区)

嘉峪关市

鄂州市(鄂城区、梁子湖区、华容区)

济源市贵港市(港北区、平南县、桂平市、覃塘区、港南区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、乌恰县、阿合奇县、阿克陶县)

池州市(青阳县、贵池区、石台县、东至县)

朝阳市(北票市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、凌源市、龙城区、朝阳县、双塔区、建平县)

文山壮族苗族自治州(砚山县、富宁县、西畴县、广南县、丘北县、马关县、文山市、麻栗坡县)

九江市(武宁县、修水县、庐山市、都昌县、瑞昌市、湖口县、柴桑区、濂溪区、永修县、共青城市、彭泽县、德安县、浔阳区)

忻州市(宁武县、忻府区、保德县、神池县、五台县、五寨县、偏关县、河曲县、繁峙县、静乐县、定襄县、岢岚县、代县、原平市)

深圳市(宝安区、龙华区、盐田区、福田区、坪山区、光明区、南山区、罗湖区、龙岗区)

娄底市(娄星区、涟源市、冷水江市、新化县、双峰县)

恩施土家族苗族自治州(建始县、来凤县、宣恩县、利川市、鹤峰县、咸丰县、恩施市、巴东县)

临沧市(镇康县、临翔区、耿马傣族佤族自治县、永德县、沧源佤族自治县、云县、凤庆县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县)

保山市(昌宁县、施甸县、腾冲市、隆阳区、龙陵县)

达州市(渠县、通川区、达川区、万源市、宣汉县、大竹县、开江县)

乌兰察布市(集宁区、兴和县、卓资县、四子王旗、察哈尔右翼后旗、丰镇市、察哈尔右翼中旗、商都县、察哈尔右翼前旗、化德县、凉城县)

秦皇岛市(海港区、抚宁区、北戴河区、卢龙县、山海关区、青龙满族自治县、昌黎县)

黔东南苗族侗族自治州(剑河县、台江县、从江县、麻江县、镇远县、黄平县、施秉县、丹寨县、黎平县、岑巩县、三穗县、天柱县、雷山县、榕江县、锦屏县、凯里市)

福州市(马尾区、仓山区、平潭县、永泰县、闽侯县、闽清县、晋安区、连江县、台江区、福清市、鼓楼区、长乐区、罗源县)

南方财经全媒体记者吴立洋实习生隆欣玲上海报道

存量竞争压力下，中国小家电市场的惨烈竞争仍在持续。

近日，A股小家电龙头九阳股份、小熊电器、新宝股份与苏泊尔先后发布2024年财报或业绩快报。其中苏泊尔与新宝股份2024财年营收、利润均出现增长；小熊电器营收微增，但归母净利润下滑超三成；九阳股份交出的成绩单则最为惨淡：公司2024年营收同比减少7.94%，归母净利润同比减少68.55%。

细分到地区来看，尽管业绩增减各有不同，但小熊、新宝与苏泊尔均出现国内营收下滑或微增、海外收入增长的情况，这也与2024年整体小家电市场的发展趋势相符——据中国机电产品进出口商会数据，2024年中国厨房小家电与个护小家电累计出口金额分别同比增长9.1%与16.9%；但在内销方面，据奥维云网（AVC）数据，2024年国内市场厨房小家电与个护小家电均同比下降0.8%，少数增长的细分品类如电吹风，增长速度也较2023年有明显回落。

在海外收入成为中国小家电龙头增长支撑的背景下，九阳股份2024年海外营收则同比大跌27.97%，海外市场开拓显著受阻。在新任董事长杨宁宁掌舵九阳的第二个财年，未能扭转公司经营持续走低的局面，2024年也成为九阳自2021年起营收与归母净利润连续双降的情况下，下滑幅度最大的一年。

价格战加大内销压力

社交平台流量趋近饱和，国内市场增量见顶，是2024年小家电产业对内销情况的基本共识，在愈加激烈的存量市场竞争下，价格战成为小家电龙头们不得不面对的现实问题。

这一趋势也反映了各大厂商的财报数据中，从已发布完整财报的小家电企业来看，苏泊尔、小熊和九阳的国内市场毛利率分别从28.70%、37.13%和31.10%下滑至27.69%、35.92%和29.80%。

“厂商为争夺市场份额，竞相压价，导致利润空间压缩，是小家电龙头毛利率下滑的重要原因。”天使投资人、人工智能专家郭涛在接受南方财经全媒体记者采访时表示，经过多年发展，部分小家电品类普及率高，增长空间有限，由此导致的价格战可能仍会持续一段时间。

在这样的背景下，产品单价降低、厂商利润摊薄是必然趋势，部分竞争力弱的企业也可能就此被淘汰；但另一方面，这也促使企业更加注重产品差异化和创新，以应对价格竞争。

奥维云网报告指出，虽然小家电市场2024年整体感受上是消费降级，但体现在厨房小家电品类上仍存在“K型”分化的趋势：2024年线上渠道中，300元以下厨房小家电产品零售额占比59.2%，同比增长2.2%；同时千元以上厨房小家电零售额占比14.8%，同比增长1.7%。换言之，在低价产品销售占比扩张的同时，市场对高端小家电的需求也并未减缓，具备竞争力的高价产品依然拥有增长潜力。

产业在线分析师王娟在接受南方财经全媒体记者采访时指出，2024年整个国内消费环境较为疲软，企业面临成本上升与渠道变革的双重压力，同时消费者的需求也从基础功能向智能化和健康化升级，多数传统产品未及时迭代且同质化严重，这让消费者难以感知不同品牌产品的功能价值差异，最终多数企业只能通过以价换量策略来拉升销量。

“预计未来短时间内价格战或仍将持续，特别是在一些实用性不足、设计感略差的产品方面，而长期看智能化、个性化、创新兼具实用以及融合智慧家庭一体化的产品或能突破重围。”她进一步表示。

结合2024年小家电企业的财报内容也可以看出，品类拓展和高端化升级是龙头厂商寻找新增量的重要方向：在烹饪电器收入下滑的情况下，苏泊尔依靠炊具与食品料理电器的增长稳住了营收，同时上述三类产品均实现毛利率上升；小电器则依靠2024年收购的罗曼智能，实现个护小家电业务的快速增长。

相比较而言，九阳股份在2024年的产品革新并未给公司经营带来起色，2024年11月，在收购清洁电器厂商深圳甲壳虫智能有限公司不到一年后，九阳股份就以1.69亿元转让后者68.4517%股权，同时失去其控股权并不再将其纳入公司合并报表范围，这也宣告着九阳这项涉足扫地机器人等清洁电视领域的尝试宣告失败。

业务多元化受阻的同时，九阳并非放松在营销领域的持续加码。财报数据显示，2024年九阳股份销售费用15.06亿元，同比增长13.43%，也是上述三家小家电龙头中唯一2024年加大营销投入的公司。虽然销售费用的增长一定程度上帮助九阳减缓了国内市场的下滑趋势（2024年国内收入下滑1.86%，幅度高于苏泊尔低于小熊电器），但显然未能挽救公司业绩的整体下滑。

与之对应的是，2024年苏泊尔与小熊电器研发支出均有所增长，而九阳股份报告期内的研发投入为3.61亿元，同比下滑7.19%。

出海拓展受阻

除了国内市场价格战压力下的品类拓展不顺外，出海市场的萎缩也是九阳2024年落后于其他家电龙头的重要因素。

如前文所言，在其他小家电龙头海外市场增长加速的背景下，九阳的出海营收却迎来近三成的下滑。

值得注意的是，相较于其他小家电厂商，即便是以承接母公司法国炊具巨头SEB集团代工业务为主的苏泊尔，以及同样以OEM/ODM代工为主的新宝股份，其海外毛利率均能保持在20%上下，而九阳电器自2022年开始，海外市场毛利率均低于10%，2024财年更是下滑至6.24%，远低于其国内29.80%的毛利率水平。

值得注意的是，今年年初九阳股份在回复投资者提问时表示，公司境外业务收入的主要目的地是欧美市场，并且外销业务专注于厨房小家电品类，出口目的地非常集中。

近期，随着关税冲突愈演愈烈，以欧美为主要出口市场，且2017年开始与美国小家电龙头品牌sharkninja高度绑定的九阳，无疑也将面临更严峻的海外市场挑战。

王娟指出，当前贸易形势复杂多变，特别是美国大幅加征关税之下，小家电产业将会面临美国出口成本激增、订单流失等情况，甚至部分抗风险能力较弱的或者以出口美国为主的企业严重的或面临淘汰的风险。除此之外，关税还将加剧全球产业链重构，欧美等主要需求市场对绿色、节能产品需求的提升也将倒逼企业加大研发、升级技术。

“对于小家电厂商而言，需要拓展多元化国际市场，降低对单一市场的依赖；加强供应链管理，保障原材料供应安全；提升产品附加值，增强议价能力，以应对贸易政策变化带来的挑战。”郭涛表示。