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龙岩市(新罗区、武平县、漳平市、永定区、上杭县、连城县、长汀县)

果洛藏族自治州(久治县、玛沁县、达日县、班玛县、玛多县、甘德县)

河源市(龙川县、东源县、紫金县、源城区、连平县、和平县)

梅州市(梅江区、平远县、蕉岭县、大埔县、五华县、兴宁市、丰顺县、梅县区)  揭阳市(揭西县、惠来县、普宁市、榕城区、揭东区)

菏泽市(成武县、巨野县、曹县、单县、鄄城县、牡丹区、郓城县、东明县、定陶区)

楚雄彝族自治州(大姚县、永仁县、楚雄市、元谋县、双柏县、牟定县、姚安县、南华县、禄丰市、武定县)

延安市(吴起县、宝塔区、安塞区、黄龙县、甘泉县、富县、子长市、延川县、延长县、洛川县、宜川县、黄陵县、志丹县)营口市(盖州市、西市区、大石桥市、站前区、老边区、鲅鱼圈区)

宜春市(上高县、宜丰县、樟树市、奉新县、袁州区、铜鼓县、靖安县、高安市、丰城市、万载县)  本溪市(桓仁满族自治县、南芬区、平山区、溪湖区、明山区、本溪满族自治县)

宝鸡市(渭滨区、太白县、凤县、凤翔区、千阳县、金台区、陇县、扶风县、麟游县、陈仓区、岐山县、眉县)

阜阳市(颍泉区、界首市、颍上县、颍州区、太和县、阜南县、颍东区、临泉县)

绍兴市(越城区、新昌县、嵊州市、柯桥区、上虞区、诸暨市)

承德市(承德县、兴隆县、鹰手营子矿区、平泉市、隆化县、围场满族蒙古族自治县、双桥区、滦平县、双滦区、丰宁满族自治县、宽城满族自治县)

滨州市(博兴县、惠民县、阳信县、滨城区、邹平市、沾化区、无棣县)

日喀则市(桑珠孜区、白朗县、定结县、仁布县、岗巴县、吉隆县、南木林县、萨迦县、聂拉木县、萨嘎县、亚东县、仲巴县、昂仁县、定日县、拉孜县、康马县、江孜县、谢通门县)

宜昌市(点军区、猇亭区、枝江市、五峰土家族自治县、当阳市、长阳土家族自治县、秭归县、夷陵区、宜都市、兴山县、西陵区、伍家岗区、远安县)

襄阳市(老河口市、枣阳市、襄城区、南漳县、襄州区、樊城区、谷城县、保康县、宜城市)

阜新市(新邱区、太平区、细河区、彰武县、阜新蒙古族自治县、海州区、清河门区)

周口市(商水县、沈丘县、西华县、郸城县、项城市、川汇区、淮阳区、扶沟县、鹿邑县、太康县)

合肥市(庐江县、肥西县、庐阳区、长丰县、包河区、瑶海区、蜀山区、巢湖市、肥东县)

怒江傈僳族自治州(兰坪白族普米族自治县、泸水市、福贡县、贡山独龙族怒族自治县)

安阳市(林州市、内黄县、汤阴县、北关区、龙安区、殷都区、滑县、安阳县、文峰区)

白城市(镇赉县、洮北区、大安市、通榆县、洮南市)

温州市(龙港市、瓯海区、乐清市、瑞安市、鹿城区、文成县、龙湾区、洞头区、苍南县、平阳县、永嘉县、泰顺县)

汕尾市(海丰县、陆河县、陆丰市、城区)

廊坊市(永清县、文安县、霸州市、大城县、三河市、安次区、大厂回族自治县、香河县、固安县、广阳区)

太原市(娄烦县、尖草坪区、清徐县、小店区、古交市、万柏林区、阳曲县、杏花岭区、迎泽区、晋源区)

哈尔滨市(延寿县、依兰县、南岗区、木兰县、道外区、呼兰区、巴彦县、道里区、双城区、平房区、尚志市、香坊区、通河县、方正县、松北区、阿城区、五常市、宾县)

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伊犁哈萨克自治州(昭苏县、伊宁县、奎屯市、察布查尔锡伯自治县、霍尔果斯市、尼勒克县、特克斯县、霍城县、伊宁市、新源县、巩留县)

邢台市(巨鹿县、内丘县、威县、信都区、襄都区、柏乡县、平乡县、任泽区、临城县、清河县、隆尧县、南和区、新河县、沙河市、临西县、宁晋县、广宗县、南宫市)

塔城地区(乌苏市、额敏县、裕民县、沙湾市、托里县、和布克赛尔蒙古自治县、塔城市)

牡丹江市(宁安市、爱民区、阳明区、林口县、绥芬河市、海林市、东安区、东宁市、西安区、穆棱市)  广西壮族自治区

安顺市(关岭布依族苗族自治县、平坝区、紫云苗族布依族自治县、镇宁布依族苗族自治县、普定县、西秀区)

白银市(白银区、会宁县、靖远县、景泰县、平川区)

泉州市(丰泽区、晋江市、永春县、金门县、安溪县、惠安县、鲤城区、泉港区、洛江区、石狮市、德化县、南安市)德州市(武城县、夏津县、齐河县、临邑县、德城区、宁津县、禹城市、平原县、庆云县、陵城区、乐陵市)

威海市(环翠区、乳山市、文登区、荣成市)  郑州市(中原区、二七区、惠济区、登封市、巩义市、中牟县、金水区、荥阳市、新郑市、管城回族区、新密市、上街区)

西宁市(城西区、大通回族土族自治县、城东区、城北区、湟中区、湟源县、城中区)

渭南市(蒲城县、白水县、临渭区、华州区、潼关县、韩城市、大荔县、富平县、澄城县、华阴市、合阳县)

日照市(东港区、岚山区、五莲县、莒县)三亚市(海棠区、天涯区、吉阳区、崖州区)

巴彦淖尔市(磴口县、临河区、乌拉特中旗、乌拉特后旗、杭锦后旗、乌拉特前旗、五原县)

锡林郭勒盟(正蓝旗、正镶白旗、阿巴嘎旗、锡林浩特市、二连浩特市、苏尼特左旗、多伦县、东乌珠穆沁旗、太仆寺旗、苏尼特右旗、镶黄旗、西乌珠穆沁旗)

聊城市(东阿县、临清市、茌平区、高唐县、莘县、东昌府区、阳谷县、冠县)

乐山市(五通桥区、沙湾区、市中区、峨眉山市、金口河区、犍为县、马边彝族自治县、沐川县、夹江县、井研县、峨边彝族自治县)

西安市(长安区、临潼区、周至县、蓝田县、鄠邑区、莲湖区、阎良区、新城区、雁塔区、碑林区、灞桥区、高陵区、未央区)

沧州市(肃宁县、沧县、泊头市、黄骅市、青县、新华区、献县、运河区、河间市、吴桥县、东光县、孟村回族自治县、海兴县、盐山县、任丘市、南皮县)

新乡市(卫辉市、辉县市、获嘉县、延津县、原阳县、封丘县、长垣市、新乡县、卫滨区、红旗区、牧野区、凤泉区)

十堰市(竹山县、丹江口市、房县、茅箭区、郧阳区、竹溪县、郧西县、张湾区)

烟台市(海阳市、芝罘区、莱州市、蓬莱区、招远市、龙口市、牟平区、莱阳市、福山区、栖霞市、莱山区)

鄂州市(华容区、鄂城区、梁子湖区)

甘南藏族自治州(合作市、碌曲县、玛曲县、迭部县、临潭县、卓尼县、夏河县、舟曲县)

常州市(金坛区、钟楼区、新北区、天宁区、武进区、溧阳市)

邯郸市(鸡泽县、曲周县、涉县、临漳县、磁县、丛台区、大名县、峰峰矿区、馆陶县、成安县、武安市、邱县、广平县、魏县、邯山区、肥乡区、永年区、复兴区)

黄石市(大冶市、下陆区、铁山区、黄石港区、西塞山区、阳新县)

吉安市(遂川县、吉水县、新干县、吉州区、峡江县、永丰县、永新县、泰和县、万安县、井冈山市、吉安县、青原区、安福县)

百色市(靖西市、平果市、田阳区、德保县、西林县、田东县、隆林各族自治县、乐业县、那坡县、右江区、田林县、凌云县)

　　来源：斑马消费

　　2024年财报相继披露，一场黄酒企业关于“生存与突围”的较量已然浮出水面。

　　会稽山凭借高端化战略迅猛发展，连续两年营收、扣非净利实现双位数增长；古越龙山则陷入困境，扣非净利微增，毛利率小幅下滑。

　　金枫酒业处境更为艰难，已连续五年扣非净利为负，深陷亏损泥沼。

　　行业持续低迷，高端化成为黄酒企业的发力重点。这究竟是引领行业破局的蜜糖，还是加剧困境的砒霜？

　　冰火两重天

　　2024年的黄酒市场，喜忧参半。

　　喜的是，2024年，黄酒三巨头营收合计41.45亿元，是近五年三家营收首次迎来两位数增长。

　　并且，近年来，白酒、啤酒、红酒均承压，恰恰是一度被冷落的黄酒，整体表现不错。2024年，葡萄酒、啤酒下滑，白酒虽然增长，但马太效应增强，黄酒行业算是仅有的强势板块。

　　愁的是，黄酒三巨头的成绩，正在持续分化。

　　会稽山（601579.SH）作为行业老二，凭借高端化、年轻化的战略，业绩快速增长。2024年，实现营收16.31亿元，同比增长15.6%；扣非净利润1.78亿元，同比增长14.83%。与行业老大古越龙山（600059.SH）之间的差距进一步缩小，归母净利润更是已近相当。

　　更令人瞩目的是，会稽山中高端产品毛利率飙升至61.57%，整体毛利率同比增长11个百分点至52.08%。

　　反观古越龙山，虽仍稳坐营收榜首，但瓶颈明显。2024年营收19.36亿元，同比仅增长8.55%；归母净利润为2.06亿元，近乎腰斩；扣非净利润1.98亿元，同比微增3.52%。而这已是古越龙山第四次业绩失约了。

　　与会稽山形成鲜明对比的是，古越龙山中高档酒和普通酒的毛利率均较去年同期有所下降，整体毛利率也从2023年的37.58%下滑至37.16%。

　　黄酒两强出现业绩分化，金枫酒业（600616.SH）的处境更堪称“水深火热”。顶着中国名牌七连冠的光环，2024年营收却只有5.78亿元，微增0.87%；归母净利润暴跌94.49%，仅剩576.14万元；扣非净利润为-140.86万元，连续五年亏损。

　　保守or激进

　　黄酒三巨头的差距为何越拉越大？这既藏在它们的历史基因里，也写进了各自的战略选择中。

　　20世纪80年代前，黄酒还是中国酒桌上的“主角”，后来却被白酒赶超，到2016年后，市场份额被彻底碾压。在行业困局下，古越龙山、会稽山、金枫酒业的每一步，都肩负着拯救黄酒产业的重任。

　　古越龙山前身为1951年的绍兴酿酒厂，1997年上市，是中国黄酒第一股；会稽山始于1743年“云集酒坊”，2014年上市，是唯一的民营上市黄酒企业；金枫酒业前身为上海市第一食品股份有限公司，1992年上市，2008年通过资产重组，转型专注黄酒主业。

　　初期，三家差距微小，均有机会领跑。2015年财报显示，古越龙山、会稽山、金枫酒业营收分别为13.76亿元、9.15亿元、10.67亿元，扣非净利0.86亿元、1.08亿元、0.73亿元。

　　到10年后的2024年，各家公司的发展高下立现。期间，古越龙山营收增长40.7%，扣非净利同比增长130%；会稽山营收增长78.2%，扣非净利增长64.8%；再看金枫酒业，营收出现“腰斩式”下滑，锐减46%，扣非净利连续亏损。

　　业绩分化的背后，是三家企业战略选择与执行能力的深度较量。

　　金枫酒业的衰落，更像是过于保守导致的悲剧：过度依赖江浙沪“老巢”，全国市场开拓迟迟不动；产品口味、包装跟不上消费者的喜好；2017年还主动缩减广告宣传费，加速品牌“隐身”。

　　古越龙山一度凭着国企的底子和先发优势，稳坐龙头，后续也早早布局高端化，却因人力成本和材料成本相对较高，以及“高低价差”导致产品结构失衡——普通酒走量却低毛利，高端酒叫好不叫座，使得业绩增长缓慢。

　　反观会稽山，2022年中建信入驻后，通过制定行业标准、打造文化IP、推出气泡黄酒等创新产品，聚焦高端化与年轻化，营收和归母净利润连续两年增速超15%。

　　不可否认，会稽山的崛起带有“矮子里面拔将军”的色彩，但黄酒行业深陷下行周期太久了，相较于保守求稳、收缩战线，激进式改革方能带来一线生机。

　　转型迷局

　　黄酒未来该怎么走？摆在面前的只剩两条路：年轻化和高端化。

　　但现实给了行业一记重拳——大把真金白银砸向年轻化，换来的却是水花寥寥。古越龙山“状元红”旗下“啡黄腾达”咖啡黄酒，2024年上半年销售额仅244万元，占总营收0.27%；会稽山“一日一熏”气泡黄酒截至2024年6月19日，销售额仅占上半年营收2.3%。

　　此路难走，高端化几乎成了黄酒突围的最后希望。2024年度财报发布不久，古越龙山与会稽山罕见同步提价，试图推动“黄酒价值回归”。

　　高端化战略看似美好，实则暗藏陷阱——品牌培育的巨额投入、消费者对高价黄酒的接受度、成本与利润的艰难平衡，每一步都如履薄冰。

　　2024年，会稽山营销费用激增60.25%，但营收仅同比增长15.6%；古越龙山九年内八次调价，仍难扭转毛利率下滑趋势。

　　从消费端看，黄酒的“低价心智”早已根深蒂固。数据显示，2024年白酒行业500ml均价超40元，而黄酒均价不足10元。即便会稽山高端产品毛利率可观，但其线上销售主力仍为25元/瓶的五年陈产品。

　　行业层面的结构性矛盾更不容忽视。《中国黄酒行业发展现状及市场竞争格局分析报告》显示，2016-2023年，规模以上黄酒企业数量从112家缩减至81家，累计完成销售收入由2016年的198.23亿元降至2023年的85.47亿元。

　　面对头部企业涨价推进高端化，在需求萎缩的背景下，其他玩家有可能继续选择低价，抢占平价市场。

　　站在行业变革的十字路口，黄酒企业亟需回答：在追求“产品价值回归”的浪潮中，如何避免陷入“涨价—失市场”的恶性循环？当营销投入与利润增长难以平衡，又该如何在激进谋变与稳健运营间找到支点？

　　据了解特朗普政府一份文件草案的人士透露，美国将争取让英国将其对美国进口汽车征收的关税从10%降至2.5%。

　　英国财政大臣雷切尔·里夫斯将于本周会见美国财长斯科特·贝森特，推动英国与美国达成一项贸易协议，该协议可能会降低或取消特朗普对英国出口征收的关税。

　　据报道，特斯拉政府方面正在准备贸易谈判的条款，目的是让英国减少对各种美国商品的关税和其他非关税壁垒。特朗普政府还打算推动英国方面对包括牛肉在内的美国农产品进口实行更宽松的规定。

　　特朗普此前宣布对大多数从英国进口的商品征收10%的关税，对汽车和钢铁等关键行业征收25%的关税。

　　目前尚不清楚，如果英国同意其所有贸易要求，美国是否会考虑降低对英国10%的关税。

　　白宫发言人库什·德赛在被问及这份文件时表示：“政府的贸易和经济团队正在以极快的速度与我们的主要贸易伙伴谈判量身定制的协议。然而，任何最终决定和协议都将来自特朗普总统，而且只能来自特朗普总统。”