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铜仁市(江口县、德江县、沿河土家族自治县、松桃苗族自治县、石阡县、碧江区、万山区、玉屏侗族自治县、思南县、印江土家族苗族自治县)

七台河市(桃山区、茄子河区、勃利县、新兴区)

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大连市(甘井子区、沙河口区、长海县、瓦房店市、西岗区、金州区、中山区、庄河市、旅顺口区、普兰店区)

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怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、福贡县、泸水市、兰坪白族普米族自治县)

保定市(阜平县、莲池区、定州市、徐水区、易县、曲阳县、竞秀区、安新县、定兴县、涞水县、涞源县、安国市、清苑区、涿州市、唐县、博野县、高碑店市、望都县、满城区、高阳县、容城县、雄县、蠡县、顺平县)

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吕梁市(孝义市、柳林县、石楼县、离石区、交口县、兴县、文水县、汾阳市、中阳县、岚县、交城县、临县、方山县)

荆州市(松滋市、石首市、监利市、沙市区、江陵县、公安县、荆州区、洪湖市)

南昌市(红谷滩区、南昌县、青云谱区、东湖区、进贤县、安义县、新建区、西湖区、青山湖区)

雅安市(芦山县、汉源县、名山区、宝兴县、石棉县、雨城区、天全县、荥经县)

普洱市(宁洱哈尼族彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、西盟佤族自治县、墨江哈尼族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、景东彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、江城哈尼族彝族自治县、思茅区)

龙岩市(永定区、新罗区、漳平市、长汀县、连城县、上杭县、武平县)

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南平市(政和县、武夷山市、浦城县、松溪县、光泽县、延平区、邵武市、顺昌县、建阳区、建瓯市)

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兴安盟(乌兰浩特市、扎赉特旗、突泉县、阿尔山市、科尔沁右翼前旗、科尔沁右翼中旗)

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广元市(旺苍县、苍溪县、朝天区、利州区、青川县、昭化区、剑阁县)

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巴音郭楞蒙古自治州(焉耆回族自治县、和硕县、若羌县、博湖县、和静县、尉犁县、库尔勒市、轮台县、且末县)

保山市(昌宁县、施甸县、龙陵县、隆阳区、腾冲市)

中山市

蚌埠市(蚌山区、怀远县、五河县、淮上区、禹会区、龙子湖区、固镇县)

金昌市(金川区、永昌县)

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海东市(平安区、乐都区、循化撒拉族自治县、化隆回族自治县、民和回族土族自治县、互助土族自治县)

莆田市(荔城区、涵江区、城厢区、秀屿区、仙游县)

宜春市(丰城市、奉新县、高安市、靖安县、铜鼓县、万载县、宜丰县、樟树市、上高县、袁州区)

萍乡市(安源区、莲花县、芦溪县、湘东区、上栗县)

仙桃市(神农架林区、天门市、潜江市)

◎记者张欣然

财政部日前发布通知称,2025年超长期特别国债将于4月24日启动发行。

业内人士认为,尽管供给节奏较快,但在货币政策配合下超长期特别国债对市场流动性的冲击整体可控,预计年内资金面将保持合理充裕。

超长期特别国债“上新”

根据安排,今年超长期特别国债共发行21期,发行时间为4月至10月,集中在5月至9月,总规模1.3万亿元。

今年超长期特别国债仍分为20年期、30年期和50年期三种。其中,4月24日将首发20年期、30年期特别国债,付息方式为按半年付息;5月23日将首发50年期特别国债。

华创证券固收首席分析师周冠南分析称,从期限结构来看,超长期特别国债继续以30年期为主,计划发行只数分别为20年期6只、30年期12只、50年期3只,与2024年安排基本一致。

按照财政部此前发布的超长期债券“大小月”发行节奏推算,业内预计超长期特别国债发行高峰或出现在5月和8月,单月发行规模有望达2500亿元左右;6月和9月次之,或达2200亿元左右;4月和7月可能相对平缓,预计在1000亿至2000亿元;10月进入收官阶段。

“财政部沿用2024年以来形成的‘超长期特别国债与超长期普通国债交替发行’机制,即在超长期特别国债集中发行期间,暂停超长期普通国债发行,待10月超长期特别国债发行完成后,11月重启超长期普通国债发行。这一安排有助于优化资金供应节奏,稳定市场预期。”周冠南说。

预计对流动性冲击有限

分析人士认为,在财政货币政策协同发力的背景下,超长期国债供给压力对市场流动性的冲击相对有限。随着相关资金安排逐步前置并向实体经济有效传导,预计流动性将保持合理充裕,资金利率难以出现大幅上行的情况。

从资金利率走势来看,市场流动性整体仍保持平稳,未出现明显紧张局面。数据显示,2024年5月以及8月至9月政府债发行节奏加快期间,资金利率反而有所回落;11月至12月,尽管供给维持高位,资金利率仅小幅上行约5个基点,整体波动可控。

4月17日至18日,央行加大逆回购操作力度,剔除当日到期量后,分别实现净投放1796亿元和2220亿元。“这体现了央行对短期流动性的持续呵护,也可能是为了配合后续国债发行。”一位资金交易员说。

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