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郴州市(桂东县、宜章县、安仁县、北湖区、苏仙区、嘉禾县、临武县、资兴市、永兴县、桂阳县、汝城县)

信阳市(潢川县、光山县、平桥区、罗山县、新县、息县、固始县、淮滨县、商城县、浉河区)

梧州市(蒙山县、万秀区、长洲区、苍梧县、藤县、龙圩区、岑溪市)

青岛市(市南区、李沧区、黄岛区、莱西市、崂山区、市北区、平度市、即墨区、胶州市、城阳区)  阿克苏地区(库车市、柯坪县、阿克苏市、乌什县、温宿县、新和县、拜城县、沙雅县、阿瓦提县)

厦门市(同安区、翔安区、思明区、集美区、湖里区、海沧区)

三沙市(西沙区、南沙区)

鄂尔多斯市(乌审旗、东胜区、鄂托克前旗、杭锦旗、伊金霍洛旗、达拉特旗、准格尔旗、鄂托克旗、康巴什区)

林芝市(米林市、墨脱县、工布江达县、朗县、巴宜区、波密县、察隅县)  衡阳市(衡东县、石鼓区、蒸湘区、珠晖区、衡阳县、南岳区、雁峰区、衡山县、耒阳市、祁东县、常宁市、衡南县)

沧州市(沧县、吴桥县、任丘市、运河区、泊头市、孟村回族自治县、河间市、青县、盐山县、献县、海兴县、东光县、肃宁县、黄骅市、南皮县、新华区)

盘锦市(双台子区、兴隆台区、盘山县、大洼区)

天水市(秦州区、张家川回族自治县、清水县、甘谷县、武山县、秦安县、麦积区)

南昌市(进贤县、红谷滩区、新建区、南昌县、安义县、西湖区、青云谱区、东湖区、青山湖区)

伊犁哈萨克自治州(巩留县、新源县、奎屯市、伊宁县、伊宁市、特克斯县、尼勒克县、昭苏县、霍城县、霍尔果斯市、察布查尔锡伯自治县)

日照市(岚山区、东港区、莒县、五莲县)

喀什地区(莎车县、伽师县、塔什库尔干塔吉克自治县、麦盖提县、泽普县、岳普湖县、疏附县、喀什市、英吉沙县、叶城县、巴楚县、疏勒县)

常德市(安乡县、津市市、澧县、石门县、桃源县、临澧县、鼎城区、汉寿县、武陵区)

牡丹江市(绥芬河市、东宁市、西安区、海林市、爱民区、穆棱市、阳明区、宁安市、东安区、林口县)

湘潭市(雨湖区、湘乡市、湘潭县、韶山市、岳塘区)

海东市(互助土族自治县、民和回族土族自治县、循化撒拉族自治县、化隆回族自治县、乐都区、平安区)

钦州市(钦南区、灵山县、钦北区、浦北县)

抚州市(宜黄县、临川区、南城县、崇仁县、金溪县、乐安县、黎川县、东乡区、广昌县、资溪县、南丰县)

济南市(平阴县、钢城区、历下区、商河县、历城区、长清区、市中区、章丘区、天桥区、槐荫区、莱芜区、济阳区)

龙岩市(武平县、新罗区、漳平市、连城县、上杭县、永定区、长汀县)

衢州市(龙游县、开化县、柯城区、江山市、常山县、衢江区)

平凉市(崇信县、华亭市、泾川县、灵台县、静宁县、崆峒区、庄浪县)

杭州市(余杭区、淳安县、桐庐县、萧山区、滨江区、拱墅区、临平区、富阳区、钱塘区、临安区、上城区、西湖区、建德市)

舟山市(嵊泗县、普陀区、岱山县、定海区)

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长治市(上党区、沁源县、长子县、壶关县、屯留区、平顺县、黎城县、沁县、武乡县、潞城区、襄垣县、潞州区)

黔南布依族苗族自治州(平塘县、龙里县、瓮安县、福泉市、都匀市、荔波县、罗甸县、三都水族自治县、贵定县、长顺县、惠水县、独山县)

铁岭市(开原市、昌图县、调兵山市、西丰县、银州区、清河区、铁岭县)

西双版纳傣族自治州(勐海县、勐腊县、景洪市)  濮阳市(南乐县、濮阳县、台前县、华龙区、清丰县、范县)

鹰潭市(月湖区、余江区、贵溪市)

文山壮族苗族自治州(马关县、麻栗坡县、富宁县、广南县、西畴县、砚山县、文山市、丘北县)

新疆维吾尔自治区宁德市(古田县、周宁县、寿宁县、霞浦县、蕉城区、福安市、屏南县、福鼎市、柘荣县)

赤峰市(宁城县、巴林左旗、红山区、翁牛特旗、阿鲁科尔沁旗、元宝山区、松山区、喀喇沁旗、敖汉旗、林西县、巴林右旗、克什克腾旗)  伊春市(南岔县、乌翠区、伊美区、友好区、大箐山县、金林区、丰林县、汤旺县、嘉荫县、铁力市)

成都市(双流区、新津区、崇州市、彭州市、都江堰市、蒲江县、温江区、郫都区、金堂县、青白江区、锦江区、简阳市、成华区、青羊区、龙泉驿区、大邑县、邛崃市、武侯区、金牛区、新都区)

黄南藏族自治州(尖扎县、泽库县、同仁市、河南蒙古族自治县)

开封市(祥符区、通许县、禹王台区、尉氏县、顺河回族区、龙亭区、鼓楼区、杞县、兰考县)朔州市(右玉县、怀仁市、应县、朔城区、山阴县、平鲁区)

红河哈尼族彝族自治州(金平苗族瑶族傣族自治县、绿春县、蒙自市、河口瑶族自治县、屏边苗族自治县、开远市、弥勒市、建水县、石屏县、红河县、个旧市、泸西县、元阳县)

重庆市(渝北区、沙坪坝区、彭水苗族土家族自治县、石柱土家族自治县、万州区、江北区、城口县、巴南区、开州区、大足区、酉阳土家族苗族自治县、永川区、武隆区、九龙坡区、忠县、奉节县、北碚区、巫溪县、璧山区、长寿区、铜梁区、巫山县、丰都县、梁平区、垫江县、渝中区、潼南区、云阳县、涪陵区、荣昌区、南岸区、江津区、綦江区、秀山土家族苗族自治县、大渡口区、黔江区、南川区、合川区)

保山市(施甸县、腾冲市、昌宁县、隆阳区、龙陵县)

安阳市(文峰区、滑县、内黄县、林州市、汤阴县、北关区、龙安区、安阳县、殷都区)

延安市(延川县、安塞区、宝塔区、洛川县、子长市、志丹县、黄陵县、宜川县、富县、黄龙县、甘泉县、延长县、吴起县)

雅安市(汉源县、天全县、芦山县、石棉县、名山区、雨城区、宝兴县、荥经县)

温州市(瑞安市、文成县、平阳县、乐清市、永嘉县、泰顺县、瓯海区、洞头区、龙港市、鹿城区、苍南县、龙湾区)

嘉峪关市

咸阳市(礼泉县、乾县、泾阳县、永寿县、彬州市、旬邑县、杨陵区、长武县、淳化县、秦都区、渭城区、三原县、武功县、兴平市)

临沂市(费县、沂水县、罗庄区、蒙阴县、郯城县、河东区、临沭县、莒南县、平邑县、兰陵县、兰山区、沂南县)

哈密市(伊吾县、伊州区、巴里坤哈萨克自治县)

吉安市(吉水县、吉州区、遂川县、安福县、峡江县、泰和县、青原区、新干县、万安县、永丰县、吉安县、永新县、井冈山市)

黄山市(徽州区、屯溪区、黄山区、祁门县、歙县、休宁县、黟县)

黄冈市(英山县、浠水县、团风县、麻城市、武穴市、罗田县、蕲春县、红安县、黄梅县、黄州区)

鸡西市(鸡东县、密山市、鸡冠区、恒山区、城子河区、滴道区、虎林市、梨树区、麻山区)

黔西南布依族苗族自治州(安龙县、普安县、晴隆县、兴仁市、贞丰县、兴义市、册亨县、望谟县)

　　“针对全球最新变化，已指示证监会和港交所做好准备，若在海外上市的中概股希望回流，必须让香港成为它们首选的上市地。”针对中美关税大战之下，在美中概股面临被“除牌”的潜在风险，香港特区政府财政司司长陈茂波日前公开撰文作出如此表态。

　　Wind统计数据显示，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元。陈茂波的表态引发了市场的遐想：香港在迎接中概股回流上做了怎样的准备？胜算如何？将给香港国际金融中心的地位带来怎样深远的影响？

　　机构测算：27家中概股符合回港条件

　　除对中国出口商品持续增加关税，美国政府还可能对在美上市的中国公司“下手”。

　　此前有消息称，若在美上市的中国公司不允许检查会计底稿等，美国法律将准许其退市。而即将上任的美国证交会主席保罗·阿特金斯（PaulAtkins）可能会在上任后，处理退市问题。这使得在美上市的中概股再次面临不确定性。

　　记者根据Wind数据统计，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元，其中包括阿里巴巴、拼多多在内的前20家中概股公司的市值超过7800亿美元，占比约85%。

　　值得注意的是，阿里巴巴、网易、京东等头部中概股多数已在香港二次上市或双重主要上市，目前仅在美股市场上市的只有拼多多、亚玛芬体育、富途控股、满帮、唯品会等少数公司，且其中一些公司也已筹划在港上市。

　　瑞银于近日公布的一份分析也指出，由于许多中概股已经实现在中国香港的双重上市，中概股“除牌”风险预计影响较小。据记者统计，近些年赴美上市的企业整体募资总额以及平均单价企业募资规模均呈下滑趋势。按上市日期算，2025年以来，截至4月18日，在美上市的中概股仅有32家，合计募资7.72亿美元。

　　据高盛测算，当前符合回流香港条件的27家中概股总市值为1.4万亿港元，覆盖电商、金融科技、生物医药等多个领域，其中就有拼多多、满帮、富途等公司。

　　安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华接受证券时报记者采访时指出，当前有三个行业的企业适合回到港股上市：互联网与科技行业、新能源与电动车行业，以及零售与消费行业。其中，市值在百亿美元以上的行业龙头企业，以及在细分领域中具备特色和竞争优势，且处于快速成长期的中等市值公司，都或能在港股市场上获得不错的表现。

　　已做好充足准备香港或加速融入“双循环”格局

　　事实上，早在2022年的中美科技及贸易摩擦中，中概股也同样面临被“除牌”风险。从那时起，多家中概股就启动了赴港第二上市，以此对冲不确定性风险。而经过数年的上市制度改革和优化后，香港在迎接中概股回归上已没有障碍。

　　具体来看，香港早在2018年就推行上市制度改革，包括允许尚未有盈利的生物科技公司上市、开放同股不同权限制，以及接受部分企业在当地进行第二上市等。

　　此外，今年2月，陈茂波也表示，香港将改善审批流程，优化双重主要上市及第二上市门槛，以及检讨市场结构，包括研究设立退市后场外交易机制。据悉，优化后的双重主要上市和第二上市制度将放宽对企业的市值、行业属性（如取消“创新产业公司”要求）及合规年限的限制。

　　香港迎接中概股“回流”做足了功课、信心满满，这批合资格在港上市的“中概股”将给港股市场带来怎样的影响？

　　在受访人士看来，最直观显著的利好有两个：一是活跃市场。“虽然短期来看，可能会稀释资金池，但长期来看，这些大企业在港上市有助于吸引全球投资者关注，吸引境内外资金流入香港市场，从而提升市场的流动性。”华辉创富投资总经理袁华明表示。

　　二是优化市场结构。刘国华指出，中概股中不少是互联网、科技、生物医药等新经济板块的企业，而港股过去以传统行业为主。中概股的回流将使港股市场的新经济比重不断上升，优化港股的行业结构，使港股市场的指数运行更能反映中国经济增长和转型的实际情况，吸引更多关注新经济的投资者。

　　实际上，近两年港股“向新”发展的趋势相当明显，随着越来越多科技企业在港上市，港股的交易活跃度得到了显著提高。数据显示，2025年以来，港股日均交易额超过2400亿港元，远超此前历史峰值。资金流入方面，截至4月17日，港股通累计净买入4.30万亿港元，年内成交净买入6044.61亿港元，占比已经达2024年全年的74.82%。

　　从上市公司数量来看，截至目前，港股上市公司超过2600家，总市值接近40万亿港元。尤其今年以来，港股涨幅领先多个市场，截至4月18日，恒生指数年内上涨6.66%，恒生科技指数上涨9.38%。

　　有市场评论指出，若成功承接中概股回流，香港将加速融入“双循环”格局，一方面为中国企业国际化提供跳板，另一方面吸引更多海外资金配置中国资产。这种“双向开放”的深化，或将重塑全球金融权力结构。

　　市场仍有顾虑 专家建议港股实施“制度—生态—战略”三位一体改革

　　记者与业内人士交流后了解到，市场对于中概股“回流”港股信心满满，但也存在一些顾虑。一是，如何衔接好两个市场不同的监管制度？据了解，美国市场采用“披露制”，强调企业自主信息披露，而香港更接近“核准制”，对合规性要求更高。

　　刘国华指出，中概股企业大多具有独特的业务模式、股权结构和财务特征，部分企业可能与港股现有的上市规则存在差异。港交所需要在保障投资者权益的前提下，进一步完善相关规则，以更好地适应这些企业回港上市的需求。但他也认为，此前多家中概股在港二次上市和双重上市为香港积累了经验，香港市场的国际化特征和制度灵活性也为这一过程提供了缓冲空间。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉接受证券时报记者采访时指出，在监管机制上，香港应该设立“跨境监管沙盒”，针对中概股回归涉及的跨境法律冲突，允许在特定试点范围内豁免部分规则，探索与内地及国际监管机构的互认机制。也需要根据企业所属行业特性差异化设定市值、流动性要求，动态调整“二次上市”标准，避免“一刀切”限制创新型企业回归。

　　陈茂波对此也表态，香港将“主动出击”，针对中概股特点优化监管框架，确保企业“来得了、留得住、发展得好”。

　　二是，香港当前的市场容量能否接得住中概股的“回流”？受访人士普遍认为，若大批量中概股回流香港，港股市场的资金或将承压。刘国华认为，港股市场若迎来大规模新增上市公司，而市场资金未能同步大幅增长，可能会导致部分股票交易活跃度不足，甚至会出现短期的供大于求局面，影响企业估值和股价表现。

　　对此，田利辉建议，可在制度创新上进一步下功夫。在港股通扩容基础上，推动做市商为回流中概股提供双向报价，同步开发挂钩中概股的期权、期货产品，提升市场深度。也要试点“同股不同权+ESG”融合架构，允许回归企业保留特殊股权结构的同时，强制要求设立ESG委员会并披露技术伦理风险，平衡资本效率与社会责任。

　　此外，在市场生态建设上，他还建议，要联合港交所、投行及科研机构，为拟上市企业提供“技术评估—专利定价—上市辅导”一体化服务，解决硬科技企业估值难题。还要考虑推动中概股回归发行人民币计价股票，联动大湾区跨境理财通机制，吸引东南亚主权基金通过港股配置人民币资产。

　　田利辉表示，港股承接中概股回流需跳出传统“通道思维”，转向“制度—生态—战略”三位一体改革：以沙盒机制化解跨境风险，以衍生品创新激活定价能力，以人民币国际化重构资金链路，最终将香港从“上市地”升级为“全球科技资本配置枢纽”。这一过程中，既要借力国家战略，也需保持与国际规则的动态适配。