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鹤岗市(工农区、萝北县、兴山区、向阳区、兴安区、南山区、东山区、绥滨县)

泰州市(泰兴市、高港区、海陵区、靖江市、姜堰区、兴化市)

孝感市(云梦县、大悟县、孝南区、孝昌县、应城市、安陆市、汉川市)

台州市(温岭市、玉环市、三门县、椒江区、仙居县、临海市、天台县、黄岩区、路桥区)  延边朝鲜族自治州(和龙市、延吉市、敦化市、安图县、珲春市、龙井市、图们市、汪清县)

营口市(西市区、大石桥市、鲅鱼圈区、站前区、老边区、盖州市)

梧州市(岑溪市、藤县、长洲区、万秀区、苍梧县、龙圩区、蒙山县)

汉中市(略阳县、洋县、镇巴县、勉县、汉台区、佛坪县、城固县、南郑区、留坝县、宁强县、西乡县)黑河市(孙吴县、逊克县、北安市、五大连池市、嫩江市、爱辉区)

凉山彝族自治州(会东县、喜德县、宁南县、布拖县、西昌市、冕宁县、德昌县、雷波县、金阳县、盐源县、美姑县、木里藏族自治县、昭觉县、普格县、甘洛县、会理市、越西县)  南充市(蓬安县、营山县、阆中市、仪陇县、高坪区、南部县、嘉陵区、西充县、顺庆区)

临沂市(平邑县、临沭县、费县、郯城县、河东区、罗庄区、沂南县、沂水县、蒙阴县、兰陵县、莒南县、兰山区)

茂名市(信宜市、茂南区、电白区、化州市、高州市)

阿克苏地区(柯坪县、库车市、阿瓦提县、沙雅县、拜城县、阿克苏市、乌什县、新和县、温宿县)

郴州市(嘉禾县、宜章县、资兴市、安仁县、北湖区、临武县、桂东县、桂阳县、永兴县、汝城县、苏仙区)

铜陵市(义安区、郊区、枞阳县、铜官区)

葫芦岛市(绥中县、建昌县、龙港区、连山区、兴城市、南票区)

武威市(古浪县、凉州区、天祝藏族自治县、民勤县)

宣城市(泾县、旌德县、宣州区、广德市、郎溪县、绩溪县、宁国市)

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善左旗、阿拉善右旗)

昆明市(富民县、东川区、官渡区、呈贡区、西山区、晋宁区、盘龙区、石林彝族自治县、嵩明县、寻甸回族彝族自治县、五华区、安宁市、禄劝彝族苗族自治县、宜良县)

石家庄市(行唐县、新乐市、晋州市、新华区、藁城区、灵寿县、栾城区、井陉矿区、高邑县、元氏县、长安区、辛集市、井陉县、赞皇县、平山县、裕华区、正定县、鹿泉区、无极县、桥西区、深泽县、赵县)

黔南布依族苗族自治州(荔波县、独山县、惠水县、平塘县、罗甸县、都匀市、长顺县、龙里县、贵定县、三都水族自治县、福泉市、瓮安县)

舟山市(定海区、岱山县、嵊泗县、普陀区)

甘南藏族自治州(舟曲县、临潭县、玛曲县、合作市、迭部县、夏河县、碌曲县、卓尼县)

北海市(海城区、合浦县、铁山港区、银海区)

温州市(龙港市、瑞安市、泰顺县、鹿城区、洞头区、瓯海区、乐清市、平阳县、文成县、永嘉县、龙湾区、苍南县)

锦州市(太和区、古塔区、黑山县、凌河区、北镇市、义县、凌海市)

伊犁哈萨克自治州(巩留县、伊宁县、霍城县、察布查尔锡伯自治县、霍尔果斯市、奎屯市、昭苏县、尼勒克县、特克斯县、新源县、伊宁市)

百色市(凌云县、田阳区、乐业县、右江区、平果市、隆林各族自治县、田林县、田东县、靖西市、那坡县、德保县、西林县)

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兴安盟(阿尔山市、乌兰浩特市、科尔沁右翼中旗、扎赉特旗、科尔沁右翼前旗、突泉县)

阜阳市(临泉县、颍泉区、太和县、颍东区、颍上县、阜南县、颍州区、界首市)

张掖市(高台县、民乐县、肃南裕固族自治县、甘州区、临泽县、山丹县)

宁夏回族自治区  九江市(濂溪区、柴桑区、彭泽县、修水县、瑞昌市、都昌县、德安县、共青城市、浔阳区、庐山市、湖口县、永修县、武宁县)

安阳市(文峰区、滑县、汤阴县、安阳县、北关区、殷都区、龙安区、林州市、内黄县)

酒泉市(肃北蒙古族自治县、肃州区、阿克塞哈萨克族自治县、敦煌市、玉门市、金塔县、瓜州县)

宿迁市(泗洪县、沭阳县、宿豫区、泗阳县、宿城区)仙桃市(潜江市、天门市、神农架林区)

衡阳市(耒阳市、衡山县、衡南县、常宁市、南岳区、石鼓区、祁东县、珠晖区、雁峰区、蒸湘区、衡阳县、衡东县)  玉林市(兴业县、福绵区、玉州区、陆川县、容县、博白县、北流市)

连云港市(赣榆区、灌南县、东海县、灌云县、连云区、海州区)

南昌市(青云谱区、新建区、西湖区、东湖区、进贤县、青山湖区、南昌县、红谷滩区、安义县)

汕尾市(陆河县、城区、陆丰市、海丰县)清远市(清新区、阳山县、连州市、连山壮族瑶族自治县、佛冈县、连南瑶族自治县、英德市、清城区)

漯河市(源汇区、召陵区、舞阳县、郾城区、临颍县)

肇庆市(怀集县、端州区、广宁县、封开县、德庆县、鼎湖区、高要区、四会市)

枣庄市(山亭区、市中区、峄城区、台儿庄区、薛城区、滕州市)

乐山市(金口河区、井研县、犍为县、市中区、沐川县、峨边彝族自治县、五通桥区、沙湾区、马边彝族自治县、夹江县、峨眉山市)

海西蒙古族藏族自治州(乌兰县、天峻县、都兰县、格尔木市、茫崖市、德令哈市)

怒江傈僳族自治州(泸水市、福贡县、兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县)

佛山市(高明区、南海区、禅城区、三水区、顺德区)

毕节市(纳雍县、织金县、大方县、七星关区、黔西市、赫章县、金沙县、威宁彝族回族苗族自治县)

张家口市(崇礼区、桥西区、怀安县、沽源县、下花园区、尚义县、万全区、蔚县、康保县、涿鹿县、张北县、阳原县、怀来县、赤城县、宣化区、桥东区)

呼伦贝尔市(扎赉诺尔区、根河市、新巴尔虎右旗、鄂温克族自治旗、新巴尔虎左旗、满洲里市、额尔古纳市、阿荣旗、牙克石市、海拉尔区、扎兰屯市、鄂伦春自治旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、陈巴尔虎旗)

新余市(渝水区、分宜县)

阿里地区(日土县、改则县、噶尔县、札达县、措勤县、革吉县、普兰县)

巴音郭楞蒙古自治州(且末县、若羌县、库尔勒市、轮台县、尉犁县、和硕县、博湖县、焉耆回族自治县、和静县)

平顶山市(郏县、汝州市、卫东区、宝丰县、叶县、湛河区、舞钢市、新华区、石龙区、鲁山县)

白银市(靖远县、会宁县、景泰县、白银区、平川区)

哈尔滨市(宾县、双城区、呼兰区、尚志市、方正县、平房区、香坊区、松北区、依兰县、延寿县、通河县、木兰县、南岗区、五常市、道外区、道里区、阿城区、巴彦县)

　　界面新闻记者|杜萌

　　日前，沪深两市上市的51只公募REITs（不动产投资信托基金）先后披露了2024年年度报告，这也是REITs信披指引发布后的首次年报。

　　总体来看，2024年有39只REITs实现了营收和净利润的双增长，其中鹏华深圳能源REIT收入最高，达到了15.62亿元，净利润为1.35亿元。

　　2024年，共有42只REITs进行了分红，分红总额达到83.87亿元，其中国金中国铁建高速REIT分红最多，为7.18亿元。

　　从项目的底层资产来看，沪深两市共有12只高速公路基础设施REIT，2024年分红为44.33亿元，是当之无愧的“现金牛”。其中，除了国金中国铁建高速REIT之外，浙商证券沪杭甬高速REIT、浙商证券沪杭甬高速REIT、平安广州交投广河高速公路REIT在2024年的分红均超过了5亿元。

　　园区基础设施领域的REITs在2024年的经营情况依旧面临较大的压力。中金联东科技创新产业园REIT、东吴苏州工业园区产业园REIT、华安张江产业园REIT、中金湖北科投光谷产业园REIT、建信中关村产业园REIT等5只REITs在2024年的净利润为负数。

　　虽然尚未走出亏损，但园区正在通过“产业+基金”、智慧化管理等各类运营措施努力提高出租率。年报数据显示，张江REIT2024年末整体出租率91.9%，较2023年末上升近20%。

　　7只消费类REITs2024年的营收和净利润均为正，其中华夏华润商业REIT的营收最高，为6.42亿元，净利润为0.12亿元。

　　作为扩容后的创新型产品，6只保租房REITs2024年均实现收入和净利润为正。其中国泰君安城投宽庭保障性租赁住房REIT营收为1.8亿元，净利润0.8亿元。从经营指标来看，6只保租房REIT的资产出租率平均达到95%，租金收缴率平均超93%。

　　从发行日期来看，从去年开始，REITs发行提速，2024年发行的REITs数量最多，达到29只，占比超44%，消费基础设施、水利设施等新资产类型首次入市。作为首支水利设施REIT，银华绍兴原水水利REIT2024年的营收、净利润分别为0.54亿元、0.17亿元。

　　2024年，在货币政策宽松、无风险利率下行的背景下，REITs作为单独大类资产的优势特性愈发凸显，受到了更多投资者的青睐，成为资产配置的优先选择。

　　今年以来，REITs市场“高温”持续，二级市场溢价凸显。截至4月17日，中证REITs全收益指数今年以来收益率为11.11%。其中，消费类REIT一马当先，华夏首创奥莱REIT今年以来涨幅达到了44.25%，华夏大悦城商业REIT、华安百联消费REIT、嘉实物美消费REIT涨幅也均超过了30%。

　　二级市场的走强还带动了发行端的火爆。2月12日，汇添富基金发布关于旗下汇添富九州通医药REIT的认购申请确认比例结果公告，其中公众投资者有效认购申请实际确认比例为0.084%，有效认购倍数达1192倍，自1月份国泰君安资管济南能源供热REIT后，再度创出历史新高。

　　公募REITs频频“卖爆”，很大程度上源于其稀缺性和打新收益。国海证券分析师靳毅在《公募REITs正当时》的研报中表示，从长期来看，在公募REITs常态化发行、稀缺性弱化、投资者认知提升的情况下，公募REITs市场必将逐渐回归理性，打新策略有效性或将边际弱化，但短期来看，打新策略胜率及赔率仍较高，政策及二级市场行情是现阶段影响策略有效性的重要因素。

　　中信建投国家电投新能源REIT基金经理徐程龙表示，公募REITs的股息率一般高于国债收益率，在利率下行周期中为投资者提供了可能获得更高和更确定收益的投资选择。目前国家已将公募REITs纳入FOF基金、社保基金等资金的投资范围，同时推动公募REITs纳入沪港通，这些方式将为公募REITs市场带来更多的增量资金。

　　此外，今年以来REITs仍延续扩容趋势。多项REITs相关政策的发布，也支持REITs常态化发行与加速扩容与扩围。此前国务院办公厅发布《关于做好金融“五篇大文章”的指导意见》，强调常态化推进清洁能源、养老、新型基础设施等领域符合条件的项目发行基础设施领域不动产投资信托基金。《提振消费专项行动方案》中也提到，支持符合条件的消费、文化旅游等领域项目发行基础设施领域不动产投资信托基金。

　　证监会网站显示，目前有11只REIT已经向证监会递交了材料，等待获批。4月17日，凯德投资向证监会申报了旗下首支中国消费基础设施公募REIT——凯德商业C-REIT，这也是国内首单外资消费类公募REIT。该项目底层资产是位于广州的凯德广场·云尚和位于长沙的凯德广场·雨花亭，总规模约为28亿元人民币。

　　凯德投资（中国）首席执行官潘子翔表示，随着政策支持力度的增加和市场的不断成熟，中国的公募REITs市场有望迎来更广阔的发展前景。消费基础设施公募REITs通过资本市场的价值发现功能，不仅能优化消费场景，还能促进消费升级，助力扩大内需。

　　广发成都高投产业园REIT基金经理杜金鑫表示：“以文化旅游为例，之前只有5A级景区才能发行REITs，现在已经拓展到4A级景区，预计可发行公募REITs的景区项目市场容量会有较大提升。近期也有供热、跨海大桥、农贸市场等项目陆续出现，未来可能有更多新的资产类型上市。”他认为，从资产分布来看，未来将呈现百花齐放的态势，随着市场不断扩容，公募REITs的底层资产范围或进一步拓展。

　　中金基金认为，2025年伴随政策的进一步完善和市场逐步成熟，REITs市场规模有望继续扩大。常态化发行机制下，预计将有更多领域的“首单”项目纳入公募REITs发行范围。