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铜陵市(铜官区、枞阳县、义安区、郊区)

临沧市(沧源佤族自治县、云县、永德县、耿马傣族佤族自治县、镇康县、凤庆县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、临翔区)

宁德市(寿宁县、霞浦县、福安市、古田县、蕉城区、周宁县、屏南县、福鼎市、柘荣县)

宿州市(泗县、萧县、砀山县、埇桥区、灵璧县)  日照市(莒县、东港区、五莲县、岚山区)

清远市(连州市、英德市、佛冈县、连山壮族瑶族自治县、清新区、阳山县、连南瑶族自治县、清城区)

晋城市(陵川县、阳城县、高平市、城区、沁水县、泽州县)

辽阳市(宏伟区、太子河区、灯塔市、辽阳县、白塔区、文圣区、弓长岭区)

抚顺市(新抚区、望花区、清原满族自治县、新宾满族自治县、东洲区、抚顺县、顺城区)  五指山市(琼中黎族苗族自治县、屯昌县、陵水黎族自治县、昌江黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、澄迈县、东方市、白沙黎族自治县、万宁市、乐东黎族自治县、文昌市、临高县、定安县、琼海市)

泸州市(古蔺县、合江县、纳溪区、江阳区、龙马潭区、叙永县、泸县)

桂林市(灌阳县、资源县、龙胜各族自治县、叠彩区、全州县、荔浦市、平乐县、兴安县、永福县、恭城瑶族自治县、七星区、阳朔县、灵川县、秀峰区、雁山区、临桂区、象山区)

遵义市(务川仡佬族苗族自治县、桐梓县、余庆县、习水县、湄潭县、正安县、汇川区、凤冈县、道真仡佬族苗族自治县、赤水市、仁怀市、绥阳县、红花岗区、播州区)

汕尾市(陆丰市、城区、海丰县、陆河县)

齐齐哈尔市(依安县、梅里斯达斡尔族区、拜泉县、克东县、建华区、龙沙区、碾子山区、富裕县、泰来县、富拉尔基区、铁锋区、昂昂溪区、讷河市、甘南县、克山县、龙江县)

通辽市(科尔沁左翼中旗、霍林郭勒市、奈曼旗、开鲁县、科尔沁区、库伦旗、扎鲁特旗、科尔沁左翼后旗)

甘孜藏族自治州(雅江县、理塘县、得荣县、德格县、道孚县、巴塘县、丹巴县、甘孜县、泸定县、康定市、石渠县、乡城县、新龙县、色达县、稻城县、白玉县、九龙县、炉霍县)

鹰潭市(贵溪市、月湖区、余江区)

酒泉市(肃北蒙古族自治县、瓜州县、金塔县、肃州区、敦煌市、阿克塞哈萨克族自治县、玉门市)

忻州市(宁武县、忻府区、原平市、静乐县、偏关县、神池县、河曲县、定襄县、五寨县、保德县、岢岚县、代县、五台县、繁峙县)

宜宾市(兴文县、南溪区、翠屏区、珙县、屏山县、高县、江安县、长宁县、叙州区、筠连县)

绥化市(青冈县、明水县、望奎县、海伦市、庆安县、安达市、绥棱县、肇东市、北林区、兰西县)

石嘴山市(大武口区、平罗县、惠农区)

芜湖市(弋江区、鸠江区、南陵县、繁昌区、无为市、湾沚区、镜湖区)

石家庄市(无极县、赞皇县、灵寿县、深泽县、平山县、长安区、高邑县、桥西区、晋州市、行唐县、新乐市、井陉县、裕华区、正定县、新华区、井陉矿区、鹿泉区、栾城区、元氏县、藁城区、赵县、辛集市)

乌鲁木齐市(头屯河区、天山区、沙依巴克区、米东区、水磨沟区、乌鲁木齐县、新市区、达坂城区)

阳江市(阳春市、江城区、阳东区、阳西县)

新乡市(长垣市、牧野区、获嘉县、辉县市、卫滨区、延津县、红旗区、凤泉区、封丘县、新乡县、原阳县、卫辉市)

阜阳市(界首市、颍泉区、颍州区、阜南县、临泉县、太和县、颍上县、颍东区)

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株洲市(醴陵市、芦淞区、石峰区、茶陵县、炎陵县、荷塘区、攸县、渌口区、天元区)

茂名市(茂南区、高州市、化州市、信宜市、电白区)

扬州市(广陵区、仪征市、高邮市、江都区、宝应县、邗江区)

鄂州市(华容区、鄂城区、梁子湖区)  济源市

广西壮族自治区

和田地区(皮山县、洛浦县、和田县、墨玉县、民丰县、于田县、策勒县、和田市)

九江市(共青城市、永修县、武宁县、湖口县、彭泽县、柴桑区、濂溪区、庐山市、修水县、浔阳区、都昌县、瑞昌市、德安县)安康市(汉阴县、岚皋县、平利县、紫阳县、石泉县、旬阳市、镇坪县、汉滨区、白河县、宁陕县)

阳泉市(矿区、盂县、城区、郊区、平定县)  十堰市(竹溪县、郧阳区、丹江口市、郧西县、茅箭区、房县、竹山县、张湾区)

宝鸡市(千阳县、凤翔区、麟游县、陈仓区、扶风县、金台区、太白县、眉县、凤县、岐山县、渭滨区、陇县)

阿坝藏族羌族自治州(若尔盖县、阿坝县、九寨沟县、汶川县、黑水县、壤塘县、小金县、松潘县、马尔康市、金川县、理县、红原县、茂县)

鹤壁市(鹤山区、山城区、浚县、淇滨区、淇县)锡林郭勒盟(西乌珠穆沁旗、镶黄旗、锡林浩特市、太仆寺旗、二连浩特市、正镶白旗、东乌珠穆沁旗、多伦县、正蓝旗、苏尼特左旗、阿巴嘎旗、苏尼特右旗)

抚州市(东乡区、资溪县、黎川县、南城县、南丰县、崇仁县、乐安县、广昌县、临川区、宜黄县、金溪县)

平凉市(泾川县、崆峒区、静宁县、华亭市、灵台县、崇信县、庄浪县)

秦皇岛市(北戴河区、昌黎县、抚宁区、海港区、青龙满族自治县、卢龙县、山海关区)

连云港市(海州区、灌云县、赣榆区、灌南县、东海县、连云区)

中卫市(中宁县、沙坡头区、海原县)

莆田市(秀屿区、荔城区、涵江区、城厢区、仙游县)

阜新市(海州区、新邱区、清河门区、太平区、阜新蒙古族自治县、细河区、彰武县)

本溪市(平山区、本溪满族自治县、溪湖区、桓仁满族自治县、明山区、南芬区)

怀化市(芷江侗族自治县、会同县、中方县、新晃侗族自治县、溆浦县、辰溪县、通道侗族自治县、靖州苗族侗族自治县、沅陵县、洪江市、麻阳苗族自治县、鹤城区)

新疆维吾尔自治区

金华市(武义县、义乌市、婺城区、永康市、磐安县、金东区、东阳市、兰溪市、浦江县)

六安市(霍山县、金安区、裕安区、舒城县、霍邱县、金寨县、叶集区)

漳州市(诏安县、芗城区、华安县、漳浦县、东山县、南靖县、长泰区、平和县、龙海区、云霄县、龙文区)

沈阳市(法库县、大东区、辽中区、铁西区、苏家屯区、和平区、浑南区、沈河区、新民市、沈北新区、皇姑区、于洪区、康平县)

南昌市(红谷滩区、新建区、进贤县、南昌县、青山湖区、安义县、西湖区、东湖区、青云谱区)

丽水市(莲都区、景宁畲族自治县、青田县、庆元县、龙泉市、遂昌县、缙云县、云和县、松阳县)

　　界面新闻记者|杜萌

　　日前，沪深两市上市的51只公募REITs（不动产投资信托基金）先后披露了2024年年度报告，这也是REITs信披指引发布后的首次年报。

　　总体来看，2024年有39只REITs实现了营收和净利润的双增长，其中鹏华深圳能源REIT收入最高，达到了15.62亿元，净利润为1.35亿元。

　　2024年，共有42只REITs进行了分红，分红总额达到83.87亿元，其中国金中国铁建高速REIT分红最多，为7.18亿元。

　　从项目的底层资产来看，沪深两市共有12只高速公路基础设施REIT，2024年分红为44.33亿元，是当之无愧的“现金牛”。其中，除了国金中国铁建高速REIT之外，浙商证券沪杭甬高速REIT、浙商证券沪杭甬高速REIT、平安广州交投广河高速公路REIT在2024年的分红均超过了5亿元。

　　园区基础设施领域的REITs在2024年的经营情况依旧面临较大的压力。中金联东科技创新产业园REIT、东吴苏州工业园区产业园REIT、华安张江产业园REIT、中金湖北科投光谷产业园REIT、建信中关村产业园REIT等5只REITs在2024年的净利润为负数。

　　虽然尚未走出亏损，但园区正在通过“产业+基金”、智慧化管理等各类运营措施努力提高出租率。年报数据显示，张江REIT2024年末整体出租率91.9%，较2023年末上升近20%。

　　7只消费类REITs2024年的营收和净利润均为正，其中华夏华润商业REIT的营收最高，为6.42亿元，净利润为0.12亿元。

　　作为扩容后的创新型产品，6只保租房REITs2024年均实现收入和净利润为正。其中国泰君安城投宽庭保障性租赁住房REIT营收为1.8亿元，净利润0.8亿元。从经营指标来看，6只保租房REIT的资产出租率平均达到95%，租金收缴率平均超93%。

　　从发行日期来看，从去年开始，REITs发行提速，2024年发行的REITs数量最多，达到29只，占比超44%，消费基础设施、水利设施等新资产类型首次入市。作为首支水利设施REIT，银华绍兴原水水利REIT2024年的营收、净利润分别为0.54亿元、0.17亿元。

　　2024年，在货币政策宽松、无风险利率下行的背景下，REITs作为单独大类资产的优势特性愈发凸显，受到了更多投资者的青睐，成为资产配置的优先选择。

　　今年以来，REITs市场“高温”持续，二级市场溢价凸显。截至4月17日，中证REITs全收益指数今年以来收益率为11.11%。其中，消费类REIT一马当先，华夏首创奥莱REIT今年以来涨幅达到了44.25%，华夏大悦城商业REIT、华安百联消费REIT、嘉实物美消费REIT涨幅也均超过了30%。

　　二级市场的走强还带动了发行端的火爆。2月12日，汇添富基金发布关于旗下汇添富九州通医药REIT的认购申请确认比例结果公告，其中公众投资者有效认购申请实际确认比例为0.084%，有效认购倍数达1192倍，自1月份国泰君安资管济南能源供热REIT后，再度创出历史新高。

　　公募REITs频频“卖爆”，很大程度上源于其稀缺性和打新收益。国海证券分析师靳毅在《公募REITs正当时》的研报中表示，从长期来看，在公募REITs常态化发行、稀缺性弱化、投资者认知提升的情况下，公募REITs市场必将逐渐回归理性，打新策略有效性或将边际弱化，但短期来看，打新策略胜率及赔率仍较高，政策及二级市场行情是现阶段影响策略有效性的重要因素。

　　中信建投国家电投新能源REIT基金经理徐程龙表示，公募REITs的股息率一般高于国债收益率，在利率下行周期中为投资者提供了可能获得更高和更确定收益的投资选择。目前国家已将公募REITs纳入FOF基金、社保基金等资金的投资范围，同时推动公募REITs纳入沪港通，这些方式将为公募REITs市场带来更多的增量资金。

　　此外，今年以来REITs仍延续扩容趋势。多项REITs相关政策的发布，也支持REITs常态化发行与加速扩容与扩围。此前国务院办公厅发布《关于做好金融“五篇大文章”的指导意见》，强调常态化推进清洁能源、养老、新型基础设施等领域符合条件的项目发行基础设施领域不动产投资信托基金。《提振消费专项行动方案》中也提到，支持符合条件的消费、文化旅游等领域项目发行基础设施领域不动产投资信托基金。

　　证监会网站显示，目前有11只REIT已经向证监会递交了材料，等待获批。4月17日，凯德投资向证监会申报了旗下首支中国消费基础设施公募REIT——凯德商业C-REIT，这也是国内首单外资消费类公募REIT。该项目底层资产是位于广州的凯德广场·云尚和位于长沙的凯德广场·雨花亭，总规模约为28亿元人民币。

　　凯德投资（中国）首席执行官潘子翔表示，随着政策支持力度的增加和市场的不断成熟，中国的公募REITs市场有望迎来更广阔的发展前景。消费基础设施公募REITs通过资本市场的价值发现功能，不仅能优化消费场景，还能促进消费升级，助力扩大内需。

　　广发成都高投产业园REIT基金经理杜金鑫表示：“以文化旅游为例，之前只有5A级景区才能发行REITs，现在已经拓展到4A级景区，预计可发行公募REITs的景区项目市场容量会有较大提升。近期也有供热、跨海大桥、农贸市场等项目陆续出现，未来可能有更多新的资产类型上市。”他认为，从资产分布来看，未来将呈现百花齐放的态势，随着市场不断扩容，公募REITs的底层资产范围或进一步拓展。

　　中金基金认为，2025年伴随政策的进一步完善和市场逐步成熟，REITs市场规模有望继续扩大。常态化发行机制下，预计将有更多领域的“首单”项目纳入公募REITs发行范围。