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伊春市(丰林县、伊美区、嘉荫县、铁力市、南岔县、大箐山县、乌翠区、汤旺县、金林区、友好区)

惠州市(惠阳区、龙门县、博罗县、惠城区、惠东县)

昌吉回族自治州(奇台县、吉木萨尔县、呼图壁县、玛纳斯县、昌吉市、阜康市、木垒哈萨克自治县)

西藏自治区  鹤壁市(淇县、山城区、浚县、鹤山区、淇滨区)

贵阳市(清镇市、开阳县、南明区、花溪区、息烽县、修文县、白云区、观山湖区、乌当区、云岩区)

乌兰察布市(化德县、察哈尔右翼中旗、察哈尔右翼后旗、卓资县、察哈尔右翼前旗、集宁区、商都县、凉城县、四子王旗、兴和县、丰镇市)

商洛市(洛南县、镇安县、柞水县、丹凤县、商州区、商南县、山阳县)

邯郸市(涉县、峰峰矿区、临漳县、肥乡区、馆陶县、鸡泽县、邯山区、丛台区、武安市、曲周县、大名县、邱县、磁县、永年区、魏县、复兴区、广平县、成安县)  德州市(庆云县、齐河县、陵城区、夏津县、禹城市、宁津县、武城县、平原县、临邑县、乐陵市、德城区)

凉山彝族自治州(会理市、雷波县、喜德县、冕宁县、西昌市、甘洛县、越西县、普格县、德昌县、盐源县、美姑县、金阳县、布拖县、昭觉县、会东县、宁南县、木里藏族自治县)

白银市(景泰县、平川区、靖远县、白银区、会宁县)

泸州市(纳溪区、泸县、江阳区、叙永县、龙马潭区、古蔺县、合江县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、阿图什市、乌恰县、阿克陶县)

怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、福贡县、泸水市、兰坪白族普米族自治县)

延安市(志丹县、安塞区、宜川县、甘泉县、延长县、洛川县、吴起县、黄陵县、子长市、延川县、富县、黄龙县、宝塔区)

邢台市(广宗县、平乡县、隆尧县、柏乡县、内丘县、临西县、襄都区、宁晋县、任泽区、信都区、南和区、沙河市、清河县、威县、新河县、南宫市、巨鹿县、临城县)

内江市(威远县、东兴区、资中县、市中区、隆昌市)

六盘水市(盘州市、六枝特区、水城区、钟山区)

潮州市(湘桥区、饶平县、潮安区)

张掖市(甘州区、高台县、肃南裕固族自治县、民乐县、山丹县、临泽县)

鄂尔多斯市(东胜区、康巴什区、乌审旗、伊金霍洛旗、鄂托克前旗、杭锦旗、鄂托克旗、准格尔旗、达拉特旗)

辽阳市(宏伟区、白塔区、辽阳县、灯塔市、太子河区、文圣区、弓长岭区)

信阳市(光山县、商城县、浉河区、新县、罗山县、潢川县、固始县、息县、平桥区、淮滨县)

长沙市(长沙县、岳麓区、芙蓉区、望城区、雨花区、浏阳市、开福区、天心区、宁乡市)

张家口市(涿鹿县、桥西区、张北县、怀来县、蔚县、下花园区、赤城县、崇礼区、阳原县、康保县、尚义县、宣化区、桥东区、万全区、沽源县、怀安县)

常德市(临澧县、石门县、安乡县、汉寿县、桃源县、武陵区、澧县、鼎城区、津市市)

兴安盟(突泉县、科尔沁右翼中旗、乌兰浩特市、科尔沁右翼前旗、阿尔山市、扎赉特旗)

黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、泽库县、尖扎县、同仁市)

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益阳市(沅江市、桃江县、安化县、南县、赫山区、资阳区)

重庆市(奉节县、云阳县、潼南区、长寿区、渝北区、酉阳土家族苗族自治县、石柱土家族自治县、万州区、大渡口区、江津区、垫江县、大足区、荣昌区、丰都县、梁平区、璧山区、渝中区、綦江区、城口县、江北区、巫山县、巫溪县、沙坪坝区、北碚区、黔江区、南岸区、开州区、合川区、铜梁区、南川区、永川区、秀山土家族苗族自治县、忠县、彭水苗族土家族自治县、涪陵区、九龙坡区、武隆区、巴南区)

三明市(大田县、三元区、明溪县、尤溪县、沙县区、宁化县、将乐县、永安市、建宁县、泰宁县、清流县)

合肥市(庐江县、庐阳区、肥东县、肥西县、蜀山区、瑶海区、包河区、巢湖市、长丰县)  淮安市(淮安区、盱眙县、金湖县、涟水县、淮阴区、洪泽区、清江浦区)

岳阳市(君山区、云溪区、岳阳楼区、平江县、岳阳县、华容县、临湘市、湘阴县、汨罗市)

儋州市

天津市(东丽区、津南区、北辰区、滨海新区、武清区、河西区、红桥区、静海区、西青区、河北区、宝坻区、河东区、宁河区、蓟州区、和平区、南开区)甘南藏族自治州(夏河县、玛曲县、临潭县、碌曲县、卓尼县、合作市、舟曲县、迭部县)

无锡市(宜兴市、滨湖区、惠山区、梁溪区、江阴市、锡山区、新吴区)  毕节市(大方县、七星关区、威宁彝族回族苗族自治县、纳雍县、织金县、赫章县、黔西市、金沙县)

新余市(分宜县、渝水区)

宿州市(砀山县、埇桥区、萧县、泗县、灵璧县)

东莞市马鞍山市(花山区、当涂县、和县、雨山区、博望区、含山县)

肇庆市(鼎湖区、怀集县、端州区、封开县、高要区、四会市、德庆县、广宁县)

滨州市(阳信县、沾化区、博兴县、邹平市、无棣县、惠民县、滨城区)

莆田市(秀屿区、城厢区、荔城区、仙游县、涵江区)

海东市(平安区、民和回族土族自治县、乐都区、循化撒拉族自治县、互助土族自治县、化隆回族自治县)

塔城地区(托里县、裕民县、沙湾市、塔城市、额敏县、乌苏市、和布克赛尔蒙古自治县)

承德市(隆化县、丰宁满族自治县、鹰手营子矿区、双桥区、兴隆县、滦平县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、双滦区、承德县、平泉市)

厦门市(湖里区、同安区、集美区、海沧区、思明区、翔安区)

武威市(天祝藏族自治县、民勤县、凉州区、古浪县)

锡林郭勒盟(太仆寺旗、东乌珠穆沁旗、二连浩特市、西乌珠穆沁旗、正蓝旗、阿巴嘎旗、多伦县、正镶白旗、苏尼特右旗、锡林浩特市、苏尼特左旗、镶黄旗)

辽源市(龙山区、东辽县、西安区、东丰县)

株洲市(炎陵县、石峰区、醴陵市、攸县、芦淞区、茶陵县、荷塘区、天元区、渌口区)

博尔塔拉蒙古自治州(博乐市、精河县、阿拉山口市、温泉县)

自贡市(荣县、富顺县、自流井区、贡井区、大安区、沿滩区)

哈尔滨市(延寿县、香坊区、通河县、南岗区、巴彦县、五常市、双城区、呼兰区、松北区、平房区、木兰县、道里区、依兰县、尚志市、宾县、阿城区、方正县、道外区)

铜川市(宜君县、王益区、印台区、耀州区)

宿迁市(宿豫区、宿城区、泗洪县、沭阳县、泗阳县)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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