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三明市(三元区、大田县、永安市、尤溪县、沙县区、清流县、宁化县、泰宁县、将乐县、建宁县、明溪县)

宜春市(靖安县、奉新县、樟树市、袁州区、宜丰县、高安市、万载县、铜鼓县、上高县、丰城市)

曲靖市(师宗县、马龙区、会泽县、宣威市、罗平县、陆良县、富源县、沾益区、麒麟区)

周口市(鹿邑县、西华县、郸城县、商水县、项城市、川汇区、太康县、扶沟县、淮阳区、沈丘县)  九江市(彭泽县、修水县、瑞昌市、浔阳区、都昌县、柴桑区、庐山市、德安县、武宁县、湖口县、共青城市、濂溪区、永修县)

广州市(海珠区、越秀区、增城区、花都区、白云区、从化区、南沙区、天河区、番禺区、黄埔区、荔湾区)

儋州市

丹东市(振安区、宽甸满族自治县、凤城市、振兴区、元宝区、东港市)

昆明市(西山区、寻甸回族彝族自治县、石林彝族自治县、宜良县、官渡区、五华区、富民县、嵩明县、安宁市、呈贡区、禄劝彝族苗族自治县、晋宁区、东川区、盘龙区)  芜湖市(湾沚区、弋江区、繁昌区、无为市、南陵县、鸠江区、镜湖区)

青岛市(黄岛区、市北区、崂山区、即墨区、莱西市、胶州市、城阳区、李沧区、平度市、市南区)

攀枝花市(西区、东区、盐边县、米易县、仁和区)

鞍山市(铁东区、立山区、铁西区、千山区、岫岩满族自治县、海城市、台安县)

凉山彝族自治州(盐源县、木里藏族自治县、会东县、越西县、甘洛县、宁南县、布拖县、雷波县、普格县、昭觉县、冕宁县、美姑县、喜德县、西昌市、会理市、德昌县、金阳县)

四平市(伊通满族自治县、双辽市、铁东区、铁西区、梨树县)

鄂州市(梁子湖区、鄂城区、华容区)

昭通市(彝良县、镇雄县、昭阳区、水富市、鲁甸县、巧家县、大关县、永善县、威信县、盐津县、绥江县)

济宁市(梁山县、汶上县、邹城市、金乡县、嘉祥县、鱼台县、微山县、泗水县、曲阜市、任城区、兖州区)

南充市(顺庆区、阆中市、西充县、仪陇县、营山县、蓬安县、高坪区、嘉陵区、南部县)

太原市(阳曲县、小店区、杏花岭区、古交市、晋源区、尖草坪区、娄烦县、万柏林区、迎泽区、清徐县)

温州市(洞头区、平阳县、文成县、龙湾区、龙港市、鹿城区、瓯海区、永嘉县、乐清市、瑞安市、泰顺县、苍南县)

怒江傈僳族自治州(兰坪白族普米族自治县、泸水市、福贡县、贡山独龙族怒族自治县)

湖州市(南浔区、安吉县、吴兴区、德清县、长兴县)

内蒙古自治区

常州市(天宁区、金坛区、新北区、钟楼区、武进区、溧阳市)

哈密市(伊吾县、伊州区、巴里坤哈萨克自治县)

厦门市(海沧区、集美区、思明区、湖里区、同安区、翔安区)

济源市

泰安市(新泰市、宁阳县、岱岳区、东平县、泰山区、肥城市)

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临沧市(临翔区、镇康县、云县、耿马傣族佤族自治县、永德县、凤庆县、沧源佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县)

湘潭市(湘潭县、湘乡市、韶山市、岳塘区、雨湖区)

镇江市(扬中市、京口区、润州区、丹徒区、句容市、丹阳市)

永州市(江永县、双牌县、宁远县、江华瑶族自治县、祁阳市、东安县、蓝山县、道县、新田县、零陵区、冷水滩区)  锦州市(凌河区、古塔区、太和区、凌海市、黑山县、北镇市、义县)

宣城市(郎溪县、泾县、广德市、宣州区、旌德县、绩溪县、宁国市)

德阳市(旌阳区、广汉市、罗江区、什邡市、中江县、绵竹市)

吐鲁番市(托克逊县、鄯善县、高昌区)合肥市(长丰县、庐江县、肥东县、巢湖市、蜀山区、肥西县、庐阳区、包河区、瑶海区)

和田地区(于田县、墨玉县、皮山县、和田县、民丰县、和田市、洛浦县、策勒县)  中山市

白城市(镇赉县、通榆县、洮北区、大安市、洮南市)

平凉市(华亭市、静宁县、泾川县、庄浪县、崆峒区、灵台县、崇信县)

德宏傣族景颇族自治州(芒市、瑞丽市、盈江县、梁河县、陇川县)梅州市(平远县、兴宁市、大埔县、梅县区、蕉岭县、丰顺县、五华县、梅江区)

吉安市(安福县、万安县、吉安县、泰和县、吉水县、新干县、青原区、峡江县、吉州区、永丰县、永新县、遂川县、井冈山市)

朝阳市(凌源市、建平县、朝阳县、龙城区、双塔区、北票市、喀喇沁左翼蒙古族自治县)

晋中市(介休市、寿阳县、和顺县、昔阳县、灵石县、太谷区、榆次区、祁县、榆社县、左权县、平遥县)

南通市(海安市、如东县、通州区、如皋市、启东市、崇川区、海门区)

淮安市(淮安区、金湖县、涟水县、洪泽区、盱眙县、淮阴区、清江浦区)

黄山市(徽州区、歙县、黟县、祁门县、屯溪区、黄山区、休宁县)

延安市(吴起县、子长市、宝塔区、延长县、洛川县、富县、安塞区、甘泉县、宜川县、志丹县、黄陵县、延川县、黄龙县)

济南市(章丘区、钢城区、市中区、长清区、济阳区、平阴县、槐荫区、莱芜区、商河县、历城区、天桥区、历下区)

绥化市(兰西县、海伦市、庆安县、望奎县、安达市、北林区、青冈县、绥棱县、肇东市、明水县)

黄冈市(浠水县、黄梅县、武穴市、蕲春县、麻城市、团风县、罗田县、黄州区、红安县、英山县)

嘉峪关市

黔东南苗族侗族自治州(三穗县、榕江县、凯里市、黎平县、丹寨县、施秉县、镇远县、麻江县、天柱县、台江县、雷山县、从江县、岑巩县、剑河县、锦屏县、黄平县)

林芝市(米林市、朗县、工布江达县、波密县、察隅县、巴宜区、墨脱县)

烟台市(芝罘区、莱州市、莱阳市、龙口市、招远市、蓬莱区、牟平区、福山区、栖霞市、海阳市、莱山区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、乌恰县、阿合奇县、阿图什市)

银川市(灵武市、永宁县、西夏区、贺兰县、金凤区、兴庆区)

美的集团入主一年后，科陆电子终于实现业绩反转。

4月14日晚，科陆电子公布的一季度报告，创下了近年来单季最佳盈利表现。

2025年一季度，公司实现营业收入12.14亿元，同比增长16.2%；实现归母净利润6745.09万元，同比大幅增长857.45%。

次日，科陆电子股价大幅上涨10.07%，涨停，报4.48元/股。

美的鼎力支持，换来科陆电子的翻身仗了吗？

扭亏为盈赚6745.09万，但这一天用了快三年

作为作为美的集团购入的新能源子公司，科陆电子收到的市场关注，近两年只多不少。

科陆电子成立于1996年，2007年在深圳证交所上市，最早靠着智能电表业务发家，2009年进军储能，是国内较早进入储能系统集成领域的企业，在业内说起来，也要挂一个“前储能行业龙头”的名号。

2018年至2019年，科陆电子疯狂扩张，接连巨亏12.2亿、23.8亿后，进入戴帽“ST”的至暗时刻，深圳资本集团伸出援手，但2020年短暂转盈后，又再度滑入亏损泥潭。

2022年5月，美的集团宣布将入主科陆电子，2023年6月，正式入股科陆电子，持股比例为22.79%。

2024年是科陆电子被美的集团控股的第一个完整财年。年报中提及，美的集团在研发、制造、供应链、渠道、品牌等多个方面对其进行了支持。依托美的集团供应链和暖通渠道优势，公司工商业储能业务可拓展更多的客户群。

科陆电子在2024年亏损4.64亿元，同比减亏12.24%，负债总额为70.94亿元，资产负债率攀升至93%以上，加权平均净资产收益率低至-64.44%，同比下降3.16%。不仅四年亏了17个亿，盈利能力也不断下降。

可供对比的是，同为美的控股新能源公司的合康新能交出了营收47亿元，净利润1029万元的年报。其中，营收同比大增220%，实现扭亏为盈。

亏损原因有很多，包括信用减值及资产减值损失、汇兑损失增加、储能研发投入加大等，年报显示，科陆电子还存在多起进行中的诉讼纠纷、终止了佛山储能基地、抛售了子公司南昌科陆的股权。

好在2025年一季度，科陆电子业绩由负转正，实现大幅增长。报告期内实现营收12.14亿元，同比增长16.20%，取得归母净利润约6745.09万元，同比增长857.45%。

在2024年7月被南方电网拉黑18个月后，储能作为其第二大营收业务，助其保有了一席之地。科陆电子表示，一季度营收增加主要与储能业务收入同比增加有关。

然而科陆电子多起正在进行中的诉讼和居高不下的负债，作为尚未解决的历史遗留问题，这都拖累了公司第一季度的业绩。负债总额从去年底的70.94亿元，攀升至一季度的74.22亿元，资产负债率微降0.7%至92.59%。

由于期内公司采购支付同比增加，科陆电子期内向深能合和电力（河源）有限公司支付了项目保底收益及电费、建设期预期保底收益金额补偿等合计3316.12万元，公司经营活动产生的现金流量净额同比下降251.85%，目前为-1.62亿元。

随着科陆电子缴付诉讼赔偿、进行不良资产剥离后，公司业绩或将进一步好转。

研发助力降本，产品低至0.588

科陆电子主营业务聚焦在智能电网和新型电化学储能两大板块，其中智能电网作为业务传统的高毛利行业，仍其是主要业绩来源。或者说，也是美的的野心所在。

而美的巩固家电基本盘之外，积极布局新能源ToB业务，先后购入合康新能、科陆电子。

两家公司都把储能作为公司的主要业务，理论上两家是竞争关系，在美的内部“赛马”。业务上两家略有差异，合康新能主攻户用市场，科陆电子主攻大储市场、工商业储能。

2024年，科陆电子重点押注储能业务，但由于行业价格战加剧，锂电价格随原材料成本下滑，销售量同比增长37%，达到1386MWh，但实现营收14.56亿元，仅同比微增1.5%。

科陆电子松口气的间歇，情绪依然紧绷。

一方面，美的通过资源整合和技术赋能为其注入活力；另一方面，历史遗留问题与行业竞争压力仍如影随形。如何平衡短期业绩增长与长期战略投入，稳固“美的系”战略地位，是科陆电子待解的难题。

国内，科陆电子积极开拓“五大六小”新客户，2025年第一季度中标中广核项目，容量达10.5GWh，公司当期存货规模较期初增长22.72%至10.78亿元，主要系为储能合同交付进行的战略性备货，在手订单充足；国外，借助美的集团的全球化经验、渠道，科陆电子计划在印度尼西亚建设3GWh储能生产基地，进一步完善海外战略布局。

同时，美的加持下的科陆电子，在研发投入上越发大手笔，2022年至2024年，公司研发费用为2.3亿元、2.6亿元、3.8亿元，依次增长9.14%、13.12%、42.46%，2025年第一季度的研发费用也达到0.9亿元，同比增长29.3%。

目前科陆电子的储能业务布局涵盖PCS、BMS、EMS、储能系统集成以及EPC服务，且实现了PCS+BMS+EMS+DC/DC＋O&MS核心组件全面自产自研。

这种垂直整合能力直接转化为成本优势。在去年9月，行业内工商储产品普遍在0.7元/Wh的时候，科陆电子推出Aqua-E系列工商储产品，打出“0.598(元/Wh)，把我带回家”的低价储能产品广告，将工商业储能带入了5毛时代。

作为储能卷价格的前辈，当下储能产品价格没有最低、只有更低，而更低的价格应是电芯成本控制、渠道优化、安装标准化和运维智能化一整套体系沉淀下来的结果。

在4月10日的ESIE展会上，科陆电子又重磅推出“Aqua-E522”工商业储能产品，并打出“0.588，小e带回家”的口号，远低于工商业储能报价多集中在的0.6-0.7/Wh范围。

上述产品卖点主要在“安全＋低价”上，科陆电子依托美的集团的供应链整合能力，实现电芯采购成本的极致压缩；通过标准化安装体系，将隐性施工成本透明化。

而在强制配储正式取消后，储能将不再是成本中心，而成为盈利中心，价格战是否可持续，还是个未知数。

美的的赋能虽助科陆电子实现业绩反弹，但储能价格战的持续和92.59%的资产负债率的压力仍高悬。其短期突围需实现从卷价格到卷价值，稳固优势；长期造血则需依托技术壁垒构建与海外市场突破，与美的互为犄角之势——这场翻身仗，尚未到终局。