重生之我妈是郑爽,探索那些鲜为人知的精彩瞬间与故事！各观看《今日汇总》
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维修知识讲座：定期举办线上或线下维修知识讲座，提升客户维护能力。
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美满生活，从开始”观看中心致力于打造优质家电售后品牌。我们坚信的努力，将会为美满的生活添砖加瓦。美满生活，离不开卓越的产品和无忧的售后服务。经过十几年的坚持不懈的努力，我们在写下了无数售后辉煌的篇章。满意的售后服务离不开热诚优质的服务。“质量至上，服务用户”，这是我们售后永恒不变的售后观念。客户的满意，是我们的更终目标。一直以来，我们在产品、服务的质量不断提升，不遗余力。“有问必复、有诉必应，从优从速”是我们对观看中心的一贯要求，我们对自己严格管理和不断进步的要求造就了优秀的服务团队。我们坚信，有要求，有追求，才会有成绩；有要求，有追求，客户才会满意；我们更加坚信，美满生活，从开始。
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全国服务区域：
阜新市(彰武县、清河门区、阜新蒙古族自治县、太平区、新邱区、海州区、细河区)
黔西南布依族苗族自治州(兴义市、安龙县、贞丰县、望谟县、兴仁市、晴隆县、册亨县、普安县)
南充市(阆中市、蓬安县、仪陇县、高坪区、顺庆区、南部县、嘉陵区、西充县、营山县)
吐鲁番市(鄯善县、高昌区、托克逊县)
鄂尔多斯市(伊金霍洛旗、达拉特旗、鄂托克前旗、鄂托克旗、乌审旗、杭锦旗、康巴什区、准格尔旗、东胜区)
广安市(邻水县、前锋区、武胜县、广安区、岳池县、华蓥市)
天水市(清水县、武山县、甘谷县、张家川回族自治县、秦州区、秦安县、麦积区)
铜仁市(万山区、江口县、玉屏侗族自治县、沿河土家族自治县、碧江区、思南县、德江县、石阡县、印江土家族苗族自治县、松桃苗族自治县)
苏州市(姑苏区、吴江区、相城区、太仓市、虎丘区、吴中区、张家港市、常熟市、昆山市)
丹东市(凤城市、东港市、振兴区、宽甸满族自治县、元宝区、振安区)
锡林郭勒盟(镶黄旗、锡林浩特市、苏尼特左旗、正蓝旗、多伦县、太仆寺旗、苏尼特右旗、东乌珠穆沁旗、西乌珠穆沁旗、阿巴嘎旗、正镶白旗、二连浩特市)
营口市(大石桥市、鲅鱼圈区、盖州市、老边区、西市区、站前区)
哈尔滨市(香坊区、五常市、方正县、依兰县、呼兰区、延寿县、尚志市、双城区、木兰县、南岗区、松北区、道里区、阿城区、通河县、道外区、宾县、巴彦县、平房区)
无锡市(新吴区、江阴市、惠山区、锡山区、滨湖区、宜兴市、梁溪区)
益阳市(桃江县、南县、沅江市、资阳区、赫山区、安化县)
三明市(清流县、沙县区、大田县、三元区、建宁县、宁化县、尤溪县、永安市、将乐县、明溪县、泰宁县)
赤峰市(克什克腾旗、阿鲁科尔沁旗、松山区、巴林左旗、宁城县、喀喇沁旗、林西县、红山区、翁牛特旗、元宝山区、巴林右旗、敖汉旗)
巴音郭楞蒙古自治州(尉犁县、博湖县、焉耆回族自治县、轮台县、和硕县、库尔勒市、若羌县、且末县、和静县)
德州市(夏津县、禹城市、陵城区、武城县、宁津县、德城区、庆云县、齐河县、乐陵市、临邑县、平原县)
株洲市(茶陵县、渌口区、芦淞区、天元区、炎陵县、醴陵市、攸县、荷塘区、石峰区)
威海市(乳山市、文登区、环翠区、荣成市)
清远市(连山壮族瑶族自治县、佛冈县、英德市、清新区、连南瑶族自治县、清城区、阳山县、连州市)
泰州市(高港区、兴化市、海陵区、姜堰区、泰兴市、靖江市)
漳州市(南靖县、华安县、芗城区、诏安县、长泰区、龙海区、平和县、东山县、龙文区、云霄县、漳浦县)
长春市(宽城区、朝阳区、南关区、公主岭市、农安县、二道区、德惠市、双阳区、绿园区、榆树市、九台区)
松原市(扶余市、乾安县、长岭县、宁江区、前郭尔罗斯蒙古族自治县)
玉林市(福绵区、陆川县、博白县、北流市、容县、兴业县、玉州区)
三门峡市(义马市、湖滨区、卢氏县、灵宝市、陕州区、渑池县)
来宾市(金秀瑶族自治县、武宣县、象州县、兴宾区、忻城县、合山市)
平凉市(庄浪县、华亭市、静宁县、灵台县、崇信县、崆峒区、泾川县)
吴忠市(同心县、青铜峡市、盐池县、红寺堡区、利通区)
舟山市(普陀区、嵊泗县、定海区、岱山县)
信阳市(潢川县、固始县、商城县、浉河区、息县、淮滨县、罗山县、平桥区、光山县、新县)
淮北市(杜集区、烈山区、濉溪县、相山区)
银川市(灵武市、兴庆区、永宁县、金凤区、西夏区、贺兰县)
广州市(番禺区、荔湾区、花都区、增城区、南沙区、白云区、越秀区、海珠区、黄埔区、天河区、从化区)
中山市
曲靖市(宣威市、沾益区、马龙区、师宗县、富源县、罗平县、会泽县、陆良县、麒麟区)
唐山市(丰南区、迁西县、曹妃甸区、遵化市、乐亭县、玉田县、路北区、古冶区、开平区、滦南县、滦州市、丰润区、迁安市、路南区)
攀枝花市(仁和区、米易县、盐边县、西区、东区)
安康市(镇坪县、紫阳县、汉滨区、旬阳市、岚皋县、石泉县、平利县、宁陕县、白河县、汉阴县)
遂宁市(大英县、安居区、船山区、蓬溪县、射洪市)
大庆市(肇源县、林甸县、龙凤区、红岗区、肇州县、萨尔图区、大同区、杜尔伯特蒙古族自治县、让胡路区)
宣城市(宁国市、宣州区、泾县、郎溪县、绩溪县、旌德县、广德市)
西藏自治区
拉萨市(墨竹工卡县、林周县、曲水县、尼木县、当雄县、达孜区、城关区、堆龙德庆区)
朔州市(平鲁区、怀仁市、山阴县、右玉县、朔城区、应县)
湖州市(安吉县、吴兴区、长兴县、南浔区、德清县)
宁德市(霞浦县、福安市、柘荣县、周宁县、古田县、屏南县、蕉城区、福鼎市、寿宁县)
运城市(绛县、新绛县、永济市、平陆县、夏县、稷山县、万荣县、河津市、临猗县、芮城县、垣曲县、闻喜县、盐湖区)
石河子市(新星市、北屯市、双河市、铁门关市、五家渠市、胡杨河市、阿拉尔市、可克达拉市、图木舒克市、昆玉市、白杨市)
雅安市(天全县、芦山县、雨城区、宝兴县、名山区、汉源县、石棉县、荥经县)
宝鸡市(渭滨区、扶风县、陇县、陈仓区、岐山县、千阳县、凤县、太白县、眉县、凤翔区、麟游县、金台区)
惠州市(惠东县、博罗县、龙门县、惠阳区、惠城区)
宿州市(萧县、埇桥区、砀山县、泗县、灵璧县)
合肥市(长丰县、庐江县、巢湖市、肥西县、包河区、瑶海区、蜀山区、庐阳区、肥东县)
烟台市(海阳市、芝罘区、莱州市、莱阳市、龙口市、牟平区、莱山区、招远市、蓬莱区、福山区、栖霞市)
濮阳市(濮阳县、清丰县、台前县、南乐县、范县、华龙区)
江门市(鹤山市、新会区、开平市、江海区、台山市、恩平市、蓬江区)
厦门市(翔安区、同安区、湖里区、海沧区、思明区、集美区)
绥化市(海伦市、安达市、青冈县、庆安县、绥棱县、明水县、肇东市、北林区、望奎县、兰西县)
甘孜藏族自治州(新龙县、甘孜县、色达县、九龙县、得荣县、康定市、道孚县、炉霍县、理塘县、稻城县、雅江县、泸定县、德格县、巴塘县、丹巴县、石渠县、乡城县、白玉县)
泰安市(肥城市、东平县、泰山区、新泰市、宁阳县、岱岳区)
重庆市(酉阳土家族苗族自治县、巴南区、石柱土家族自治县、城口县、丰都县、奉节县、荣昌区、忠县、云阳县、开州区、武隆区、渝北区、垫江县、南川区、涪陵区、巫山县、彭水苗族土家族自治县、南岸区、九龙坡区、江北区、长寿区、綦江区、渝中区、铜梁区、梁平区、璧山区、大足区、江津区、秀山土家族苗族自治县、万州区、合川区、潼南区、沙坪坝区、大渡口区、巫溪县、黔江区、永川区、北碚区)
乐山市(马边彝族自治县、金口河区、市中区、五通桥区、夹江县、沐川县、峨眉山市、犍为县、井研县、峨边彝族自治县、沙湾区)
鄂州市(梁子湖区、华容区、鄂城区)
海东市(循化撒拉族自治县、互助土族自治县、民和回族土族自治县、化隆回族自治县、乐都区、平安区)
和田地区(于田县、策勒县、和田市、民丰县、墨玉县、洛浦县、和田县、皮山县)
菏泽市(曹县、牡丹区、郓城县、成武县、定陶区、巨野县、鄄城县、东明县、单县)
普洱市(景谷傣族彝族自治县、西盟佤族自治县、墨江哈尼族自治县、江城哈尼族彝族自治县、思茅区、宁洱哈尼族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、景东彝族自治县、澜沧拉祜族自治县)
上海市(金山区、长宁区、黄浦区、嘉定区、虹口区、徐汇区、宝山区、闵行区、普陀区、崇明区、杨浦区、浦东新区、静安区、松江区、奉贤区、青浦区)
泉州市(晋江市、惠安县、金门县、安溪县、德化县、永春县、洛江区、丰泽区、泉港区、鲤城区、南安市、石狮市)
镇江市(润州区、丹徒区、京口区、丹阳市、句容市、扬中市)
鞍山市(铁西区、岫岩满族自治县、铁东区、立山区、台安县、千山区、海城市)
内蒙古自治区
牡丹江市(爱民区、穆棱市、林口县、绥芬河市、东宁市、海林市、阳明区、西安区、东安区、宁安市)
抚州市(临川区、金溪县、崇仁县、东乡区、乐安县、宜黄县、南丰县、资溪县、南城县、广昌县、黎川县)
济南市(市中区、平阴县、历城区、商河县、济阳区、莱芜区、天桥区、槐荫区、钢城区、章丘区、长清区、历下区)
迪庆藏族自治州(香格里拉市、德钦县、维西傈僳族自治县)
黄南藏族自治州(尖扎县、泽库县、河南蒙古族自治县、同仁市)
南阳市(内乡县、西峡县、南召县、方城县、镇平县、宛城区、社旗县、桐柏县、淅川县、卧龙区、新野县、唐河县、邓州市)
文山壮族苗族自治州(麻栗坡县、富宁县、马关县、文山市、砚山县、丘北县、广南县、西畴县)
杭州市(建德市、桐庐县、临平区、余杭区、钱塘区、拱墅区、滨江区、富阳区、萧山区、临安区、西湖区、淳安县、上城区)
淮安市(淮阴区、盱眙县、洪泽区、金湖县、涟水县、清江浦区、淮安区)
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乌海市(乌达区、海南区、海勃湾区)
汉中市(汉台区、城固县、南郑区、西乡县、勉县、留坝县、洋县、佛坪县、宁强县、镇巴县、略阳县)
商丘市(宁陵县、睢县、永城市、睢阳区、柘城县、夏邑县、民权县、梁园区、虞城县)
桂林市(恭城瑶族自治县、叠彩区、永福县、灵川县、平乐县、全州县、象山区、灌阳县、兴安县、荔浦市、龙胜各族自治县、临桂区、阳朔县、七星区、雁山区、资源县、秀峰区)
丽水市(龙泉市、景宁畲族自治县、遂昌县、莲都区、松阳县、庆元县、青田县、云和县、缙云县)
晋城市(陵川县、城区、高平市、阳城县、泽州县、沁水县)
汕头市(潮阳区、金平区、南澳县、龙湖区、潮南区、濠江区、澄海区)
临汾市(吉县、浮山县、侯马市、乡宁县、隰县、曲沃县、襄汾县、尧都区、汾西县、大宁县、安泽县、霍州市、古县、蒲县、翼城县、永和县、洪洞县)
抚顺市(抚顺县、新宾满族自治县、清原满族自治县、新抚区、望花区、东洲区、顺城区)
伊犁哈萨克自治州(巩留县、昭苏县、察布查尔锡伯自治县、伊宁县、特克斯县、新源县、霍尔果斯市、奎屯市、尼勒克县、霍城县、伊宁市)
资料来源：Wind吴琦/制表 证券时报记者吴琦
在中国反制美国所谓“对等关税”的背景下，国内模拟芯片公司的动向备受市场关注。
近期，A股模拟芯片概念股走出了独立反弹行情，成为表现亮眼的细分赛道之一。比如，信号链佼佼者思瑞浦涨幅翻倍，国内模拟芯片设计龙头圣邦股份、隔离芯片提供者纳芯微等涨幅也超过了50%。
由于产品种类多，下游应用广泛，模拟芯片行业曾被不少基金经理认为是长坡厚雪的优质赛道。作为国内少有的自给率较低的行业，模拟芯片龙头公司也成为不少知名科技投资基金经理的“座上宾”。不过，过去几年受全球半导体行业景气周期下行的影响，模拟芯片行业面临着严峻挑战，相关公司股价的表现也跌宕起伏。在此背景下，多数基金经理仍然选择坚定持有，如今随着行业完成“深蹲起跳”也守得云开见月明。
关税反制举措催化模拟芯片逆袭
模拟芯片是用于处理模拟信号的芯片，在电子设备管理领域具备电能变换、分配、检测以及信号的放大、转换等功能，包括电源管理芯片和信号链芯片，广泛应用于消费电子、汽车等工业领域。
近期，中国反制美国关税的“原产地认定”新规（以流片地为准），直接推高了美系厂商成本，并催化模拟芯片板块走强，成为半导体行业中表现最强的细分赛道。
中欧基金科技组研究员朱啸宇对证券时报记者分析，这一政策调整，对国产模拟芯片企业的市场机会产生了多重结构性影响，主要体现在市场份额与盈利能力方面。当前，中国模拟芯片国产化率约为20%，而全球前十大模拟芯片厂商中半数为美国企业。上述政策实施后，美系厂商成本上升幅度或达125%，导致价格竞争力被大幅削弱。此前，一些国际龙头企业在国内市场通过价格战的方式抢占市场，在反制关税政策落地后，国产模拟芯片企业有望进一步开拓市场，并在一定程度上修复盈利能力。
“近年来，国内模拟芯片企业发展迅速，多系列产品已经可以完全对标海外竞品，但近两年仍无法回避海外厂商的价格战压力。”平安科技创新混合基金基金经理翟森对证券时报记者表示，目前海外主要竞争对手的流片产地大部分来自美国本土，海外进口产品在遭遇较大的成本上升后，竞争力显著下降，这将显著缓解国产厂商面临的价格竞争压力，推动国内模拟厂商的市占率上升。
博时上证科创板芯片ETF基金经理李庆阳也认为，模拟芯片作为广泛应用于汽车、消费电子等工业领域的基础元器件，需求刚性较强，新规可能导致美系厂商在华销售成本增加，价格竞争力将大幅削弱。
他进一步表示，国内市场主要受到以下几点影响：一是直接替代市场空缺。在中低端市场，国内企业在电源管理、信号链等成熟领域已具备竞争力，可快速填补美企因成本压力而退出的市场份额。在高端市场，部分依赖进口的高性能模拟芯片可能因美系产品的价格劣势，倒逼国内终端厂商尝试国产方案，推动本土企业完成技术迭代；二是供应链重构。新规迫使跨国企业重新布局供应链，模拟芯片采用成熟制程较多，而国内企业在这方面已具备一定的工艺能力，这将吸引海外设计公司转向中国流片以规避关税，中国本土模拟芯片企业可借此深度参与全球分工；三是驱动技术升级。模拟芯片性能高度依赖于工艺适配性，新规将推动设计与制造环节深度协同，倒逼国产企业在工艺与设计上加强协同优化。
朱啸宇预计，随着关税政策持续催化，2025~2027年国产替代率将以年均5~8个百分点的速度提升，头部企业有望在工业控制、新能源汽车等增量市场实现弯道超车。
一波三折后重回长期增长通道
长坡厚雪的赛道，经历往往是一波三折，模拟芯片行业也不例外。
过去几年，受全球半导体行业景气周期下行的较大影响，模拟芯片行业也面临着严峻挑战，基本面明显下滑，不少公司的股价可谓跌宕起伏。
在此背景下，选择坚定持有模拟芯片相关个股的基金经理，旗下产品的业绩也难免承压。比如，重仓持有圣邦股份的百亿级基金，在2022年净值跌幅一度高达40%，另外重仓该股的多只基金业绩跌幅都在30%以上。到了2024年，以智能手机为代表的消费电子需求触底回暖，工业等领域的需求也进一步恢复，汽车电子等新兴领域则迎来爆发，驱动着模拟芯片行业的经营业绩重回增长。经此调整，选择坚守的一众基金也在2024年和今年实现了正收益。
叠加近期的政策催化以及国产化率的逐步提升，模拟芯片行业的回暖趋势更加明显，重回长期增长通道可期。
“目前，原厂、渠道、终端库存仅1~2个月，为近年来的较低水平。”翟森表示，模拟芯片行业后续有望在人工智能（AI）等高端产品线的需求拉动下率先出现拐点。此外，非行业性因素带来供应链的干扰性因素，也有可能造成全行业紧急补库存的需求，从而进一步带动行业回暖。
“模拟芯片板块确实展现出进入长期增长通道的潜力，需密切关注技术突破的节奏与国际竞争的压力。”李庆阳认为，行业长期增长的驱动要素有几点：一是低自给率的增长潜力。在关税壁垒和原产地认定规则下，国内企业在细分领域已实现了技术对标国际大厂，有望通过“技术突破+成本优势+政策倾斜”加速提升占有率。预计2025年国内市场规模超过3000亿元，自给率提升带来的营收改善或将较为可观；二是库存周期触底与需求复苏。行业库存调整接近尾声，预计国际大厂2025年可能恢复增长。国内部分相关企业一季度营收同比增速较好，显示订单有较为显著的增长，下游需求也有所回暖；三是新兴市场与技术壁垒突破。国内厂商在汽车电子、AI终端、能源管理等高壁垒领域加速渗透，叠加AI终端如智能锁、可穿戴设备等需求爆发，形成增量市场。
“模拟芯片国产化率较低，库存周期回升确实为行业长期增长奠定基础，但需结合替代空间、技术突破、市场需求等多维度因素综合判断。”朱啸宇表示，国际巨头仍占据主导地位，但国产替代空间广阔，替代趋势确定。在技术突破方面，国产模拟厂商的技术研发持续投入，在多个细分领域实现了突破，例如国产厂商的车规级ADC芯片打破国际垄断，国内企业合作开发的BCD工艺车规级芯片已导入国际新能源汽车供应链。在不久的将来，可以看到国产厂商取得更多的技术进步，追上甚至赶超国际领先水平。从市场需求的角度来看，汽车电子领域单车模拟芯片用量超600颗，国产新能源汽车快速发展，空间广阔，预计汽车电子领域的需求在2024~2030年的复合增长率将超过20%。此外，工业控制领域触底反弹，进入弱复苏状态；消费电子领域持续复苏，AI端侧落地，硬件新形态百花齐放，叠加3C国补，市场需求持续提高。
朱啸宇认为，当前模拟芯片行业呈现结构性复苏态势，国产化率提升趋势确定，且市场需求也持续提升。随着国产厂商在技术方面快速追赶，国产模拟芯片进入了长期发展通道。
汇添富基金表示，芯片行业一直是大国竞争的重点领域。从关税争端的长期逻辑来看，保证供应链安全自主可控的重要性再次提升，这将成为市场的一个长线投资逻辑。前期因DeepSeek带来中国科技资产重估叙事而大涨的芯片行业，有望再度回归投资主线。
从“替代”走向“引领”需加强四大核心能力
科技股投资具备较高的门槛和风险，对基金经理的专业实力、选股能力、行业经验等要求极高。另外，科技股波动较大，对基金经理长期持有的耐心要求更高。
国内模拟芯片行业面临着海外巨头的竞争，要想从“替代”走向“引领”，仍有很多路要走。不过，这恰恰也是投资者偏好的科技股成长阶段，未来的投资或有巨大上涨空间。
“国产模拟芯片从‘替代’走向‘引领’，需要突破技术、生态、产业链等多重壁垒。技术上，要突破高精度与高可靠性设计；供应链上，模拟芯片依赖于工艺与设计的深度耦合。”翟森认为，国内模拟芯片企业要在竞争激烈的市场中突围，需聚焦高增长、高附加值、国产替代潜力大的细分方向。
朱啸宇分析，当前行业呈现“短期盈利承压、长期渗透率提升”的格局。短期估值反映了市场对国产替代的乐观预期，而2024年毛利率承压则是价格竞争（如部分国际厂商降价抢占市场份额）及库存去化压力的结果。他认为，毛利率承压的制约因素已经随着我国对美加征关税而削弱，而长期国产替代趋势确定且空间广阔，板块整体趋势向好。
李庆阳认为，未来一段时间，市场需求与国产替代将加速驱动增长。首先，是下游需求的爆发，比如新能源汽车、AIoT、工业自动化等领域的快速增长将成为核心驱动力。他观察到，全球半导体销售额连续多月同比增长，中国半导体市场的销售额也在改善。其次，是国产替代窗口开启，在政策支持及技术突破的推动下有望加速，预计未来3年国产化率的提升空间较大。
李庆阳表示，国产模拟芯片企业从“替代”到“引领”，需要几个方面的核心能力：一是技术突破与高端产品研发能力。比如，突破认证壁垒、高精度工艺开发等。二是产业链协同与生态构建能力。需与本土晶圆厂深度合作保障产能，与下游应用生态绑定。三是差异化竞争与国际化布局。聚焦细分市场，并参与行业标准制定。四是人才与管理能力。包括研发团队建设，以及敏捷供应链管理等。
同时，李庆阳提示，模拟芯片行业存在国际巨头降价竞争、技术迭代周期变长、产能过剩等风险。朱啸宇也指出，当前国产模拟芯片企业仍面临产品覆盖度不足（国际龙头企业的产品型号超过8万种）、车规级芯片认证周期长（平均2~3年）等挑战。翟森则表示，如果海外巨头降价竞争，短期存在挤压风险。在价格敏感市场比如中低端消费电子等领域，国产厂商利润率可能会被压缩。此外，国内企业在成本控制能力方面，仍存在一定差距。
新闻结尾
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