公交车两人双指探洞LH说,白白色在线发布视频带你走进视频创作的精彩世界!

400电话：123456（点击咨询）

公交车两人双指探洞LH说,白白色在线发布视频带你走进视频创作的精彩世界!各观看免费《今日汇总》

公交车两人双指探洞LH说,白白色在线发布视频带你走进视频创作的精彩世界!各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

公交车两人双指探洞LH说,白白色在线发布视频带你走进视频创作的精彩世界!观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

公交车两人双指探洞LH说,白白色在线发布视频带你走进视频创作的精彩世界!观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

公交车两人双指探洞LH说,白白色在线发布视频带你走进视频创作的精彩世界!各区点热线观看免费《今日发布》

公交车两人双指探洞LH说,白白色在线发布视频带你走进视频创作的精彩世界!电话

7天观看免费人工电话为您、公交车两人双指探洞LH说,白白色在线发布视频带你走进视频创作的精彩世界!团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

公交车两人双指探洞LH说,白白色在线发布视频带你走进视频创作的精彩世界!各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

公交车两人双指探洞LH说,白白色在线发布视频带你走进视频创作的精彩世界!电话区域：

武威市(民勤县、古浪县、凉州区、天祝藏族自治县)

平凉市(华亭市、庄浪县、泾川县、静宁县、崆峒区、崇信县、灵台县)

昭通市(鲁甸县、绥江县、大关县、盐津县、永善县、彝良县、水富市、昭阳区、威信县、镇雄县、巧家县)

韶关市(新丰县、翁源县、南雄市、武江区、始兴县、乐昌市、浈江区、仁化县、乳源瑶族自治县、曲江区)  亳州市(谯城区、涡阳县、蒙城县、利辛县)

天水市(甘谷县、秦州区、秦安县、张家川回族自治县、清水县、武山县、麦积区)

漳州市(华安县、长泰区、龙海区、诏安县、芗城区、龙文区、南靖县、漳浦县、平和县、云霄县、东山县)

怀化市(洪江市、靖州苗族侗族自治县、沅陵县、通道侗族自治县、会同县、芷江侗族自治县、麻阳苗族自治县、溆浦县、辰溪县、新晃侗族自治县、鹤城区、中方县)新余市(渝水区、分宜县)

昌吉回族自治州(木垒哈萨克自治县、玛纳斯县、呼图壁县、吉木萨尔县、阜康市、奇台县、昌吉市)  石家庄市(赵县、行唐县、栾城区、晋州市、新华区、井陉矿区、高邑县、深泽县、新乐市、鹿泉区、裕华区、藁城区、桥西区、辛集市、井陉县、元氏县、灵寿县、无极县、平山县、赞皇县、正定县、长安区)

温州市(龙湾区、泰顺县、瑞安市、洞头区、龙港市、乐清市、苍南县、文成县、永嘉县、平阳县、瓯海区、鹿城区)

信阳市(光山县、浉河区、罗山县、潢川县、淮滨县、息县、固始县、平桥区、新县、商城县)

岳阳市(临湘市、华容县、岳阳楼区、汨罗市、君山区、云溪区、岳阳县、平江县、湘阴县)

甘孜藏族自治州(色达县、石渠县、理塘县、德格县、道孚县、雅江县、乡城县、巴塘县、炉霍县、稻城县、丹巴县、甘孜县、泸定县、九龙县、新龙县、白玉县、得荣县、康定市)

长治市(沁县、潞城区、潞州区、沁源县、襄垣县、壶关县、平顺县、上党区、黎城县、长子县、屯留区、武乡县)

昆明市(寻甸回族彝族自治县、嵩明县、石林彝族自治县、西山区、五华区、禄劝彝族苗族自治县、呈贡区、盘龙区、东川区、官渡区、宜良县、晋宁区、安宁市、富民县)

濮阳市(台前县、南乐县、华龙区、濮阳县、清丰县、范县)

山南市(乃东区、隆子县、扎囊县、贡嘎县、错那市、琼结县、浪卡子县、加查县、洛扎县、措美县、曲松县、桑日县)

陇南市(成县、徽县、礼县、宕昌县、两当县、西和县、康县、武都区、文县)

固原市(泾源县、隆德县、西吉县、彭阳县、原州区)

聊城市(莘县、冠县、阳谷县、东昌府区、东阿县、茌平区、临清市、高唐县)

黄山市(屯溪区、祁门县、黄山区、休宁县、黟县、歙县、徽州区)

长沙市(岳麓区、宁乡市、芙蓉区、雨花区、开福区、望城区、天心区、长沙县、浏阳市)

邢台市(内丘县、襄都区、任泽区、柏乡县、临城县、信都区、南和区、临西县、威县、沙河市、隆尧县、新河县、清河县、宁晋县、平乡县、南宫市、广宗县、巨鹿县)

深圳市(福田区、罗湖区、南山区、龙华区、盐田区、坪山区、光明区、宝安区、龙岗区)

海东市(互助土族自治县、循化撒拉族自治县、平安区、民和回族土族自治县、化隆回族自治县、乐都区)

广安市(华蓥市、前锋区、岳池县、广安区、武胜县、邻水县)

文山壮族苗族自治州(麻栗坡县、文山市、丘北县、广南县、西畴县、富宁县、马关县、砚山县)

北京市(昌平区、西城区、通州区、丰台区、延庆区、朝阳区、怀柔区、石景山区、大兴区、东城区、海淀区、顺义区、门头沟区、平谷区、密云区、房山区)

400电话：123456（点击咨询）

公交车两人双指探洞LH说,白白色在线发布视频带你走进视频创作的精彩世界!各观看免费《今日汇总》《今日发布》

公交车两人双指探洞LH说,白白色在线发布视频带你走进视频创作的精彩世界!各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

公交车两人双指探洞LH说,白白色在线发布视频带你走进视频创作的精彩世界!观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

公交车两人双指探洞LH说,白白色在线发布视频带你走进视频创作的精彩世界!观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

公交车两人双指探洞LH说,白白色在线发布视频带你走进视频创作的精彩世界!各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

公交车两人双指探洞LH说,白白色在线发布视频带你走进视频创作的精彩世界!电话

7天观看免费人工电话为您、公交车两人双指探洞LH说,白白色在线发布视频带你走进视频创作的精彩世界!团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

公交车两人双指探洞LH说,白白色在线发布视频带你走进视频创作的精彩世界!中心2025已更新(今日/推荐)

公交车两人双指探洞LH说,白白色在线发布视频带你走进视频创作的精彩世界!电话区域：

黔南布依族苗族自治州(独山县、瓮安县、三都水族自治县、长顺县、罗甸县、龙里县、贵定县、福泉市、都匀市、惠水县、平塘县、荔波县)

威海市(荣成市、环翠区、乳山市、文登区)

南阳市(宛城区、方城县、社旗县、西峡县、新野县、内乡县、卧龙区、唐河县、镇平县、淅川县、邓州市、桐柏县、南召县)

马鞍山市(含山县、当涂县、和县、花山区、博望区、雨山区)  太原市(杏花岭区、小店区、万柏林区、尖草坪区、迎泽区、阳曲县、娄烦县、古交市、晋源区、清徐县)

宜春市(高安市、宜丰县、奉新县、樟树市、铜鼓县、袁州区、丰城市、上高县、靖安县、万载县)

湛江市(吴川市、雷州市、麻章区、赤坎区、遂溪县、徐闻县、坡头区、廉江市、霞山区)

宁夏回族自治区六盘水市(盘州市、钟山区、水城区、六枝特区)

铜陵市(郊区、枞阳县、铜官区、义安区)  潍坊市(寒亭区、青州市、临朐县、诸城市、高密市、寿光市、潍城区、奎文区、安丘市、坊子区、昌邑市、昌乐县)

石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)

庆阳市(西峰区、正宁县、宁县、合水县、镇原县、华池县、环县、庆城县)

邵阳市(洞口县、北塔区、隆回县、新宁县、城步苗族自治县、双清区、邵东市、新邵县、邵阳县、绥宁县、大祥区、武冈市)玉林市(兴业县、福绵区、玉州区、容县、北流市、博白县、陆川县)

孝感市(大悟县、汉川市、安陆市、孝南区、应城市、孝昌县、云梦县)

钦州市(浦北县、钦南区、灵山县、钦北区)

龙岩市(上杭县、漳平市、武平县、永定区、连城县、新罗区、长汀县)

邯郸市(鸡泽县、魏县、复兴区、永年区、成安县、馆陶县、峰峰矿区、广平县、丛台区、邱县、涉县、大名县、肥乡区、武安市、磁县、曲周县、临漳县、邯山区)

德宏傣族景颇族自治州(芒市、瑞丽市、盈江县、陇川县、梁河县)

西藏自治区

盘锦市(双台子区、兴隆台区、大洼区、盘山县)

洛阳市(涧西区、孟津区、宜阳县、洛宁县、偃师区、西工区、伊川县、新安县、老城区、嵩县、洛龙区、汝阳县、栾川县、瀍河回族区)

来宾市(金秀瑶族自治县、兴宾区、武宣县、合山市、忻城县、象州县)

黄石市(黄石港区、西塞山区、铁山区、下陆区、阳新县、大冶市)

延边朝鲜族自治州(敦化市、安图县、延吉市、珲春市、图们市、和龙市、汪清县、龙井市)

遂宁市(船山区、射洪市、蓬溪县、安居区、大英县)

果洛藏族自治州(班玛县、玛沁县、甘德县、达日县、久治县、玛多县)

日喀则市(仁布县、萨嘎县、桑珠孜区、江孜县、谢通门县、昂仁县、聂拉木县、亚东县、康马县、白朗县、萨迦县、南木林县、拉孜县、岗巴县、定结县、仲巴县、吉隆县、定日县)

济源市

池州市(青阳县、石台县、东至县、贵池区)

作者|颜色

编辑|遥望

4.87亿增资子公司，时隔仅8个月后华润博雅生物便拟以2.13亿转让其80%股权。

01

2.13亿转让子公司80%股权

华润博雅生物剥离非核心资产

近日，华润博雅生物发布公告，拟通过上海联合产权交易所挂牌转让江西博雅欣和制药有限公司80%股权，首次挂牌金额为2.13亿元。

交易完成后，博雅欣和将不再纳入博雅生物合并报表范围。

根据评估报告，以2024年8月31日作为评估基准日，采用资产基础法评估，博雅欣和净资产账面价值约为2.14亿元，评估价值约为2.66亿元，增值额为5211.50万元，增值率为24.33%。

博雅欣和成立于2014年，主营业务为抗感染类、糖尿病类、心脑血管类药品的研发、生产和销售，显然与博雅生物核心的血液制品主业协同有限。

对于此次出售，博雅生物表示是为了优化业务结构，聚焦主业发展，增强可持续发展的内生动力。年报显示，2024年博雅生物血制品业务营收占比高达87.29%，剥离非核心资产成为战略选择。

赛柏蓝查询发现，博雅欣和原始注册资本5000万元，由华润博雅生物全资子公司江西博雅医药投资有限公司出资成立；2024年8月，华润博雅生物以4.87亿元对博雅欣和进行增资扩股。现金增资方式增资后，原股东江西博雅医药投资有限公司持有博雅欣和9.3131%的股权，华润博雅生物持有博雅欣和90.6869%的股权。

彼时，博雅生物认为增资有利于优化博雅欣和的资产负债结构，促进良性运营。但从大额增资到转让股权不足一年，按此计算华润博雅生物可能面临超亿元投资亏损。

2018年，博雅欣和正式投入运营，明确了以西他沙星项目、他汀类项目为核心的原料制剂一体化发展策略，但因项目研发进度缓慢、集采降价、环保政策限制等因素影响，产品丧失竞争优势，未能实现规模化生产，导致业绩未达预期。财报显示，博雅欣和已连续两年亏损：2023-2024年归母净利润分别为-5687.42万元和-3461.87万元。

交易完成后，博雅生物体系仍将合计持有博雅欣和20%股权（上市公司持有其10.6869%股权+全资子公司江西博雅医药投资持有其9.3131%股权）。

这并非华润博雅生物首次业务剥离，近年来已相继转让广东复大医药75%股权（3.65亿元）和贵州天安药业89.681%股权（约2.6亿元）。

一系列动作背后，是博雅生物明确的战略聚焦，其多次在财报中强调“以血液制品为主导，逐步剥离非血液制品业务”。目前来看，博雅生物正在努力实现“力争‘十四五’期间（2021年-2025年）实现浆站总数量、采浆规模、核心财务指标翻番”的目标。

02

行业竞争

并购潮下的生存之战

今年已经是博雅生物进入“华润系”的第四年，但其业绩仍未恢复至2022年水平。

2024年博雅生物实现营业收入17.35亿元，同比减少34.58%；归属于上市公司股东的净利润3.97亿元，同比增长67.18%；扣非净利润3.02亿元，同比增长110.77%。

尽管归母净利润大幅增长，但对比2022年（营收27.59亿元、归属于上市公司股东的净利润4.32亿元）仍有差距。

通过出售博雅欣和80%的股权也有助于博雅生物实现资金回流，同时盘活现有产能，进而产生增量效益。博雅生物正试图突破增长瓶颈，重回营收上升轨道。

目前，博雅生物正在大力发展主业。在华润医药的支持下，博雅生物持续加快投资并购步伐，成功收购绿十字香港100%股权，新增1张生产牌照、4家在营单采血浆站，2个省份区域的浆站布局，阶段性实现了规模化扩张战略目标。

截至2024年末，博雅生物（含绿十字（中国））现有11个品种31个规格（含进口重组Ⅷ因子）产品，涵盖白蛋白、人免疫球蛋白和凝血因子三大类；在营浆站20个，在建浆站1个，合计21个。2024年采浆量为630.6吨，同比增长10.4%，其中华润博雅生物本部采浆量为522.04吨，同比增长11.7%，高于行业平均增速。

但从一系列数据也可以看出，这与博雅生物此前立下的目标——“力争十四五期间，实现浆站总数量30个以上、采浆规模1000吨以上”仍有一定差距。

血制品行业具有资源品属性，发展依赖两大路径——内生增长：加强浆源存量挖潜，促进浆站的内生增长；外延扩张：通过并购或自建新增浆站资源。在血制品这个“得浆站者得天下”的行业，博雅生物面临双重挑战。

一方面，由于2001年起国家严控新批生产企业，目前国内正常运营的血制品企业不足30家，且多数头部企业手握多张牌照，行业壁垒极高，生产企业牌照资源非常稀缺。

总体而言，在整个产业链中，处于上游的单采血浆站的数量和质量是血液制品企业发展的核心因素，中长期来看原料血浆供需矛盾依然突出。

另一方面，头部企业并购加速，行业规模效应凸显。2024年行业采浆量13400吨，同比增长10.9%，其中天坛生物、泰邦生物、上海莱士、华兰生物、派林生物、远大蜀阳的采浆量合计占据国内血浆采集量80%左右。

自2008年起，国内血液制品企业的收购兼并开始出现，近年来并购行为日益增多，行业集中度大幅提升。不到一个月前，上海莱士发布公告，拟以42亿元的基础对价收购南岳生物制药100%股权。南岳生物目前拥有9个在采浆站，全部位于湖南省内，2024年采浆量为278吨。

这一并购将加剧行业“马太效应”。据市场研究机构数据，2024年我国血液制品市场规模达到600亿元；根据前瞻产业研究院、中金公司研究部的数据统计，预计到2027年我国市场规模将达到780亿元，2022-2027年复合增长率达11.6%。

面对百亿级市场，博雅生物能否通过“内生+外延”双轮驱动实现突围，仍需时间验证。

不过，深知血制品板块的市场和潜力的华润医药曾向外表示：“向外关注与战略发展相同的生物制品。”在此背景下，博雅生物也表示将积极寻求行业内血液制品企业整合机会，加强浆站拓展团队建设，提升浆站拓展的专业能力。

回到本次交易，股权转让事项在确定受让方后签署交易协议，最终转让价格、交易标的交付状态、交付和过户时间等协议主要内容目前无法确定。

在行业集中度持续提升的背景下，“十四五”收官之年，博雅生物要实现千吨采浆目标，意味着其需要实现近60%的增长。在浆站资源争夺战愈演愈烈下，博雅生物能否弯道超车？