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嘉兴市(桐乡市、南湖区、海宁市、海盐县、平湖市、嘉善县、秀洲区)

吉林市(昌邑区、船营区、舒兰市、丰满区、桦甸市、永吉县、磐石市、蛟河市、龙潭区)

德宏傣族景颇族自治州(盈江县、梁河县、芒市、瑞丽市、陇川县)

南充市(南部县、蓬安县、西充县、营山县、仪陇县、顺庆区、嘉陵区、阆中市、高坪区)  舟山市(普陀区、定海区、岱山县、嵊泗县)

茂名市(高州市、化州市、信宜市、电白区、茂南区)

承德市(双桥区、鹰手营子矿区、双滦区、滦平县、兴隆县、承德县、宽城满族自治县、丰宁满族自治县、平泉市、隆化县、围场满族蒙古族自治县)

南通市(海门区、崇川区、如皋市、启东市、海安市、如东县、通州区)

聊城市(东昌府区、冠县、东阿县、临清市、阳谷县、莘县、高唐县、茌平区)  日喀则市(萨迦县、桑珠孜区、昂仁县、岗巴县、江孜县、白朗县、南木林县、吉隆县、仲巴县、聂拉木县、谢通门县、萨嘎县、康马县、定日县、亚东县、定结县、拉孜县、仁布县)

杭州市(上城区、建德市、滨江区、富阳区、西湖区、桐庐县、临平区、钱塘区、临安区、拱墅区、淳安县、余杭区、萧山区)

武汉市(硚口区、洪山区、汉阳区、东西湖区、武昌区、汉南区、黄陂区、江汉区、青山区、新洲区、蔡甸区、江夏区、江岸区)

贺州市(平桂区、富川瑶族自治县、八步区、昭平县、钟山县)

上饶市(万年县、横峰县、玉山县、鄱阳县、广丰区、铅山县、弋阳县、广信区、德兴市、婺源县、信州区、余干县)

鹰潭市(贵溪市、余江区、月湖区)

湖州市(安吉县、德清县、吴兴区、长兴县、南浔区)

怀化市(靖州苗族侗族自治县、鹤城区、芷江侗族自治县、辰溪县、会同县、新晃侗族自治县、中方县、麻阳苗族自治县、洪江市、沅陵县、通道侗族自治县、溆浦县)

肇庆市(广宁县、德庆县、怀集县、鼎湖区、封开县、四会市、高要区、端州区)

香港特别行政区

廊坊市(固安县、安次区、霸州市、三河市、广阳区、大厂回族自治县、永清县、大城县、香河县、文安县)

无锡市(锡山区、新吴区、宜兴市、江阴市、滨湖区、惠山区、梁溪区)

中山市

绵阳市(涪城区、三台县、安州区、盐亭县、江油市、游仙区、北川羌族自治县、梓潼县、平武县)

泉州市(晋江市、南安市、石狮市、德化县、金门县、安溪县、永春县、洛江区、泉港区、丰泽区、鲤城区、惠安县)

张家口市(沽源县、康保县、张北县、尚义县、桥西区、怀安县、阳原县、万全区、桥东区、怀来县、涿鹿县、下花园区、崇礼区、蔚县、赤城县、宣化区)

石嘴山市(平罗县、大武口区、惠农区)

保定市(安新县、唐县、雄县、曲阳县、竞秀区、顺平县、易县、安国市、高碑店市、博野县、容城县、涿州市、望都县、徐水区、涞源县、清苑区、定州市、蠡县、定兴县、满城区、莲池区、阜平县、高阳县、涞水县)

东莞市

四平市(梨树县、双辽市、铁西区、伊通满族自治县、铁东区)

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六盘水市(钟山区、盘州市、六枝特区、水城区)

盘锦市(双台子区、兴隆台区、大洼区、盘山县)

七台河市(茄子河区、勃利县、新兴区、桃山区)

齐齐哈尔市(富拉尔基区、梅里斯达斡尔族区、依安县、克东县、拜泉县、昂昂溪区、克山县、泰来县、甘南县、富裕县、碾子山区、建华区、铁锋区、讷河市、龙沙区、龙江县)  益阳市(安化县、资阳区、沅江市、桃江县、赫山区、南县)

宝鸡市(太白县、千阳县、扶风县、陈仓区、凤县、麟游县、眉县、渭滨区、凤翔区、陇县、岐山县、金台区)

鸡西市(鸡东县、滴道区、麻山区、密山市、城子河区、梨树区、鸡冠区、虎林市、恒山区)

青岛市(李沧区、城阳区、市北区、崂山区、市南区、莱西市、黄岛区、胶州市、平度市、即墨区)大同市(云州区、新荣区、阳高县、天镇县、平城区、灵丘县、浑源县、广灵县、云冈区、左云县)

喀什地区(巴楚县、喀什市、叶城县、英吉沙县、疏附县、莎车县、岳普湖县、麦盖提县、疏勒县、伽师县、塔什库尔干塔吉克自治县、泽普县)  内蒙古自治区

河源市(东源县、紫金县、和平县、龙川县、源城区、连平县)

百色市(那坡县、右江区、平果市、德保县、靖西市、田东县、凌云县、西林县、田阳区、隆林各族自治县、田林县、乐业县)

滨州市(邹平市、沾化区、无棣县、滨城区、阳信县、惠民县、博兴县)武威市(凉州区、古浪县、天祝藏族自治县、民勤县)

陇南市(成县、文县、两当县、宕昌县、武都区、徽县、西和县、礼县、康县)

海北藏族自治州(祁连县、门源回族自治县、海晏县、刚察县)

儋州市

来宾市(金秀瑶族自治县、武宣县、忻城县、兴宾区、合山市、象州县)

徐州市(贾汪区、泉山区、鼓楼区、新沂市、丰县、云龙区、沛县、睢宁县、邳州市、铜山区)

丽江市(华坪县、永胜县、宁蒗彝族自治县、玉龙纳西族自治县、古城区)

鄂州市(华容区、鄂城区、梁子湖区)

连云港市(东海县、灌云县、连云区、赣榆区、灌南县、海州区)

抚州市(黎川县、崇仁县、乐安县、东乡区、金溪县、资溪县、南城县、宜黄县、临川区、广昌县、南丰县)

驻马店市(上蔡县、新蔡县、泌阳县、正阳县、确山县、西平县、汝南县、驿城区、平舆县、遂平县)

亳州市(蒙城县、涡阳县、谯城区、利辛县)

厦门市(同安区、湖里区、翔安区、思明区、海沧区、集美区)

晋城市(城区、泽州县、高平市、沁水县、阳城县、陵川县)

淮北市(濉溪县、相山区、杜集区、烈山区)

达州市(达川区、通川区、宣汉县、开江县、大竹县、渠县、万源市)

淮南市(潘集区、大通区、寿县、田家庵区、八公山区、谢家集区、凤台县)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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