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扬州市(高邮市、广陵区、邗江区、仪征市、宝应县、江都区)

包头市(昆都仑区、东河区、达尔罕茂明安联合旗、土默特右旗、青山区、白云鄂博矿区、固阳县、九原区、石拐区)

娄底市(娄星区、双峰县、新化县、涟源市、冷水江市)  宜昌市(五峰土家族自治县、秭归县、西陵区、点军区、兴山县、伍家岗区、长阳土家族自治县、当阳市、枝江市、夷陵区、远安县、宜都市、猇亭区)

大同市(天镇县、平城区、浑源县、广灵县、阳高县、云冈区、云州区、新荣区、左云县、灵丘县)

广元市(朝天区、昭化区、旺苍县、青川县、剑阁县、苍溪县、利州区)

广州市(南沙区、黄埔区、荔湾区、增城区、花都区、从化区、越秀区、白云区、天河区、番禺区、海珠区)

内蒙古自治区  龙岩市(上杭县、连城县、漳平市、长汀县、武平县、新罗区、永定区)

许昌市(鄢陵县、禹州市、长葛市、魏都区、襄城县、建安区)

绵阳市(平武县、涪城区、游仙区、盐亭县、江油市、北川羌族自治县、安州区、梓潼县、三台县)

海口市(秀英区、琼山区、龙华区、美兰区)

温州市(鹿城区、文成县、泰顺县、平阳县、洞头区、龙港市、乐清市、瓯海区、龙湾区、瑞安市、永嘉县、苍南县)

保定市(曲阳县、高碑店市、易县、定兴县、容城县、涿州市、涞源县、定州市、安新县、高阳县、莲池区、安国市、雄县、涞水县、徐水区、唐县、满城区、阜平县、望都县、蠡县、博野县、清苑区、竞秀区、顺平县)

郑州市(新密市、中原区、管城回族区、中牟县、惠济区、登封市、荥阳市、上街区、二七区、新郑市、金水区、巩义市)

中卫市(中宁县、海原县、沙坡头区)

四平市(铁东区、铁西区、伊通满族自治县、双辽市、梨树县)

呼伦贝尔市(阿荣旗、新巴尔虎右旗、根河市、扎兰屯市、额尔古纳市、鄂伦春自治旗、海拉尔区、莫力达瓦达斡尔族自治旗、陈巴尔虎旗、牙克石市、鄂温克族自治旗、新巴尔虎左旗、扎赉诺尔区、满洲里市)

太原市(娄烦县、尖草坪区、清徐县、阳曲县、杏花岭区、古交市、晋源区、万柏林区、迎泽区、小店区)

泸州市(古蔺县、合江县、纳溪区、叙永县、龙马潭区、泸县、江阳区)

湖州市(德清县、吴兴区、安吉县、南浔区、长兴县)

邯郸市(广平县、丛台区、复兴区、大名县、馆陶县、武安市、曲周县、鸡泽县、峰峰矿区、邯山区、磁县、肥乡区、永年区、成安县、临漳县、涉县、邱县、魏县)

宁波市(北仑区、象山县、镇海区、余姚市、海曙区、江北区、慈溪市、宁海县、奉化区、鄞州区)

南充市(南部县、营山县、西充县、蓬安县、顺庆区、阆中市、仪陇县、嘉陵区、高坪区)

铁岭市(调兵山市、昌图县、开原市、西丰县、银州区、清河区、铁岭县)

牡丹江市(海林市、西安区、阳明区、东宁市、东安区、林口县、宁安市、绥芬河市、爱民区、穆棱市)

鹤壁市(淇滨区、浚县、鹤山区、山城区、淇县)

本溪市(桓仁满族自治县、本溪满族自治县、南芬区、明山区、溪湖区、平山区)

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肇庆市(鼎湖区、广宁县、怀集县、封开县、德庆县、四会市、端州区、高要区)

惠州市(博罗县、惠东县、惠城区、龙门县、惠阳区)

滁州市(定远县、南谯区、明光市、凤阳县、全椒县、来安县、琅琊区、天长市)

丽江市(玉龙纳西族自治县、古城区、华坪县、永胜县、宁蒗彝族自治县)  黄冈市(黄梅县、罗田县、黄州区、武穴市、蕲春县、浠水县、红安县、英山县、团风县、麻城市)

固原市(原州区、彭阳县、隆德县、西吉县、泾源县)

丽水市(庆元县、莲都区、景宁畲族自治县、遂昌县、龙泉市、青田县、松阳县、缙云县、云和县)

宁夏回族自治区德阳市(什邡市、旌阳区、绵竹市、中江县、罗江区、广汉市)

唐山市(丰南区、路南区、遵化市、迁安市、玉田县、古冶区、滦州市、曹妃甸区、迁西县、路北区、滦南县、丰润区、乐亭县、开平区)  雅安市(石棉县、荥经县、名山区、雨城区、宝兴县、汉源县、芦山县、天全县)

黑河市(嫩江市、孙吴县、北安市、逊克县、爱辉区、五大连池市)

白城市(洮南市、镇赉县、洮北区、通榆县、大安市)

双鸭山市(饶河县、尖山区、宝清县、友谊县、四方台区、宝山区、集贤县、岭东区)十堰市(房县、竹溪县、丹江口市、茅箭区、竹山县、郧阳区、张湾区、郧西县)

莆田市(仙游县、城厢区、秀屿区、涵江区、荔城区)

宁德市(福安市、福鼎市、屏南县、霞浦县、古田县、寿宁县、蕉城区、柘荣县、周宁县)

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大兴安岭地区(呼玛县、漠河市、塔河县)

毕节市(七星关区、纳雍县、黔西市、威宁彝族回族苗族自治县、织金县、赫章县、金沙县、大方县)

吐鲁番市(托克逊县、鄯善县、高昌区)

阜新市(海州区、阜新蒙古族自治县、彰武县、太平区、细河区、新邱区、清河门区)

伊犁哈萨克自治州(尼勒克县、巩留县、特克斯县、昭苏县、奎屯市、新源县、霍城县、伊宁市、察布查尔锡伯自治县、伊宁县、霍尔果斯市)

成都市(简阳市、青羊区、双流区、成华区、都江堰市、新都区、锦江区、金堂县、彭州市、邛崃市、蒲江县、金牛区、龙泉驿区、郫都区、大邑县、青白江区、崇州市、温江区、武侯区、新津区)

塔城地区(沙湾市、托里县、裕民县、额敏县、和布克赛尔蒙古自治县、塔城市、乌苏市)

苏州市(常熟市、相城区、太仓市、张家港市、吴中区、虎丘区、昆山市、吴江区、姑苏区)

绥化市(海伦市、兰西县、明水县、北林区、青冈县、安达市、庆安县、肇东市、绥棱县、望奎县)

大连市(金州区、甘井子区、西岗区、瓦房店市、沙河口区、中山区、庄河市、旅顺口区、长海县、普兰店区)

潮州市(饶平县、湘桥区、潮安区)

日喀则市(仲巴县、定日县、拉孜县、江孜县、萨迦县、桑珠孜区、吉隆县、昂仁县、康马县、南木林县、仁布县、定结县、白朗县、亚东县、聂拉木县、岗巴县、萨嘎县、谢通门县)

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张通社zhangtongshe.com

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近日，港交所官网显示，嘉和生物药业（开曼）控股有限公司（以下简称“嘉和生物”）递交香港联交所上市申请，MorganStanley和浦银国际为新上市申请联席保荐人。

早在2020年，嘉和生物就已在港股上市，彼时正值生物医药投资高潮，嘉和生物上市首日市值便破百亿。而此番再向港股递交上市申请，实则源自去年10月份，嘉和生物反向收购亿腾医药，为港股18A首个创新药企反向收购案例。

据此前披露的信息，合并后的新公司更名为“亿腾嘉和医药集团有限公司”，原亿腾医药股东占比77.43%，原嘉和生物股东占比22.57%，亿腾医药实际控制人将成为合并公司的控股股东。

由于此次反向并购发生在2019年港交所反向收购（借壳上市）监管新规之后，反向收购后的嘉和生物将被当作新上市申请人处理。换句话说，此番收购，并非单纯为了快速上市“抄近道”，相反，合并后双方还需接受监管机构与市场的严格检验。

不过，双方的战略布局为其提供了底气：嘉和生物强劲的研发实力与具有潜力的产品管线，以及亿腾医药成熟的商业化能力和稳定现金流，两者优势互补，有相当的想象空间。

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根据此前的合并协议，嘉和生物将以合并方式收购亿腾医药集团（标的公司），于合并生效时间，嘉和生物的全资附属GenEdd（合并附属公司）将被合并并入标的公司，而标的公司将作为存续实体并成为公司的全资附属公司。

亿腾医药，作为一家综合型的专业生物制药公司，通过向跨国公司收购品牌药物资产，以及从全球生物制药公司授权引进创新专利药物的开发及商业化权利，已建立富竞争力、市场潜力巨大的原研药及创新药组合。亿腾医药历经逾二十年的营运，已成功完成多款创新药在中国上市，彰显其强大的临床开发及管理能力。此外，亿腾医药于其过往资产收购中，获跨国公司转让生产设施及管理体系，通过营运该等生产设施及管理体系，展示了世界级的制造、供应链管理、技术转移及质量控制体系。

公司已建立优质产品组合，包括五款主要产品，其中包括三款原研产品，即稳可信、希刻劳、亿瑞平，以及两款创新产品(Vascepa、Mulpleta)，这些主要产品已全部实现商业化。每款产品均针对大型或快速增长的治疗领域的医疗需求，包括抗感染、CVD及呼吸系统疾病。亿腾医药为其所有主要产品于中国的上市许可持有人。亿腾医药还有五款其他产品，包括景助达、罗可曼及三款siRNA候选药物。就景助达及罗可曼而言，亿腾医药持有营销及分销权，公司亦已获授权引进三款创新临床前siRNA候选药物。

亿腾医药是其所有主要产品于中国的上市许可持有人，2022年至2024年度，其大部分收入来自于销售原研产品。

来自其五大客户的收入为1,360.0百万元、1,515.4百万元及1,891.3百万元，占其各期间总收入约65.6%、65.8%及74.3%。

其中，来自其最大客户的收入为1,197.3百万元、1,306.9百万元及1,393.2百万元，占其各期间总收入约57.7%、56.7%及54.7%。

从财务表现来看，2022年至2024年度，亿腾医药的收入分别为2,073.8百万元、2,303.8百万元及2,546.0百万元。其销售额的稳步增长主要归功于产品组合的强劲表现及潜力。

而嘉和生物则和亿腾医药形成了很好的互补。

嘉和生物2007年成立于上海，主要从事肿瘤及自体免疫药物的开发及商业化，透过建立丰富及创新的候选药物及管线，致力于首先为中国患者提供创新疗法，并逐步为全球患者提供创新疗法。

整体来看，嘉和生物有三个核心产品，即GB221、GB226及GB242，以及三种其他主要药物，即GB491、GB492及GB223。其已投资于研发、营销的候选药物以及研发其他新候选药物，即GB241、GB251、GB261及GB263T，全部目前均处于I/II/III期临床开发阶段或正接受国家药监局的审查以获取新药申请批准。

此外，嘉和生物还拥有多特异性抗体创新药发现技术平台。该平台已通过众多临床阶段候选药物以及与TRC2004,Inc.订立的重大对外许可交易而得到验证，除特许权使用费及被许可方权益外，该交易的价值包括数千万美元的首付款及高达443百万美元的里程碑费用。

考虑到获得的成就和未来的目标，双方公司正在积极评估及增加所需资源及能力，共同推动作为一家综合生物制药公司的下一阶段发展。

在嘉和生物看来，这场反向收购是原因充分的。

亿腾医药拥有领先的创新专利药物及原研药的多元化组合、行业领先的销售及营销网络支援管线商业化、稳健的财务业绩可支援未来研发工作、先进制造平台及全球供应链体系。

而这些也恰恰是需要快速推进候选药物研发，抢占市场份额并保持竞争力的嘉和生物所需要的。

对于此次合并，嘉和生物表示是透过发行代价股份的方式悉数结算，其本身不会有现金支出。截至2024年12月31日的剩余首次公开发售所得款项约人民币669.9百万元，合并完成后，经扩大集团将有充足现金资源以发展及扩展其业务。

编辑｜吴晓晴    来源｜医药魔方