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铜陵市(义安区、枞阳县、铜官区、郊区)

湛江市(遂溪县、吴川市、霞山区、雷州市、廉江市、徐闻县、赤坎区、麻章区、坡头区)

苏州市(太仓市、昆山市、吴中区、相城区、姑苏区、吴江区、常熟市、张家港市、虎丘区)

运城市(垣曲县、闻喜县、盐湖区、绛县、临猗县、平陆县、夏县、芮城县、河津市、新绛县、永济市、万荣县、稷山县)  七台河市(新兴区、桃山区、勃利县、茄子河区)

长治市(潞州区、壶关县、上党区、黎城县、潞城区、沁县、平顺县、襄垣县、长子县、武乡县、屯留区、沁源县)

鹤岗市(绥滨县、工农区、南山区、萝北县、向阳区、兴山区、东山区、兴安区)

福州市(闽清县、台江区、长乐区、福清市、闽侯县、罗源县、鼓楼区、晋安区、平潭县、永泰县、马尾区、连江县、仓山区)

文山壮族苗族自治州(西畴县、砚山县、麻栗坡县、文山市、丘北县、马关县、富宁县、广南县)  濮阳市(濮阳县、南乐县、台前县、清丰县、范县、华龙区)

泉州市(晋江市、惠安县、永春县、洛江区、德化县、安溪县、石狮市、鲤城区、泉港区、金门县、南安市、丰泽区)

济宁市(曲阜市、任城区、邹城市、梁山县、汶上县、兖州区、泗水县、鱼台县、嘉祥县、金乡县、微山县)

鄂州市(梁子湖区、鄂城区、华容区)

南宁市(良庆区、隆安县、青秀区、邕宁区、宾阳县、上林县、西乡塘区、武鸣区、江南区、马山县、兴宁区、横州市)

安康市(宁陕县、平利县、汉滨区、石泉县、镇坪县、旬阳市、岚皋县、汉阴县、紫阳县、白河县)

娄底市(双峰县、新化县、涟源市、冷水江市、娄星区)

吉林市(磐石市、龙潭区、船营区、永吉县、昌邑区、蛟河市、丰满区、桦甸市、舒兰市)

萍乡市(安源区、芦溪县、湘东区、上栗县、莲花县)

阿里地区(改则县、札达县、普兰县、日土县、噶尔县、革吉县、措勤县)

重庆市(南川区、南岸区、永川区、巫溪县、彭水苗族土家族自治县、九龙坡区、璧山区、巫山县、涪陵区、长寿区、云阳县、酉阳土家族苗族自治县、开州区、铜梁区、垫江县、大渡口区、渝中区、江北区、忠县、秀山土家族苗族自治县、綦江区、潼南区、北碚区、渝北区、梁平区、荣昌区、奉节县、丰都县、黔江区、石柱土家族自治县、巴南区、合川区、万州区、城口县、江津区、大足区、武隆区、沙坪坝区)

山南市(措美县、隆子县、扎囊县、琼结县、贡嘎县、加查县、错那市、桑日县、浪卡子县、曲松县、乃东区、洛扎县)

贵阳市(花溪区、修文县、白云区、南明区、云岩区、息烽县、观山湖区、开阳县、清镇市、乌当区)

宿迁市(宿城区、宿豫区、泗洪县、沭阳县、泗阳县)

洛阳市(西工区、老城区、偃师区、汝阳县、洛宁县、栾川县、宜阳县、涧西区、孟津区、嵩县、洛龙区、瀍河回族区、伊川县、新安县)

锡林郭勒盟(太仆寺旗、阿巴嘎旗、二连浩特市、正蓝旗、西乌珠穆沁旗、苏尼特左旗、镶黄旗、多伦县、东乌珠穆沁旗、正镶白旗、苏尼特右旗、锡林浩特市)

昌吉回族自治州(玛纳斯县、奇台县、阜康市、木垒哈萨克自治县、吉木萨尔县、昌吉市、呼图壁县)

延边朝鲜族自治州(安图县、和龙市、龙井市、图们市、延吉市、珲春市、敦化市、汪清县)

丽水市(云和县、莲都区、遂昌县、缙云县、松阳县、龙泉市、景宁畲族自治县、庆元县、青田县)

承德市(丰宁满族自治县、双桥区、宽城满族自治县、兴隆县、隆化县、围场满族蒙古族自治县、滦平县、双滦区、承德县、平泉市、鹰手营子矿区)

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莆田市(城厢区、涵江区、荔城区、秀屿区、仙游县)

广州市(从化区、白云区、番禺区、海珠区、天河区、南沙区、越秀区、花都区、荔湾区、黄埔区、增城区)

长沙市(天心区、长沙县、雨花区、浏阳市、岳麓区、芙蓉区、宁乡市、开福区、望城区)

百色市(田林县、田阳区、平果市、德保县、那坡县、靖西市、田东县、隆林各族自治县、乐业县、西林县、凌云县、右江区)  忻州市(河曲县、神池县、偏关县、代县、岢岚县、定襄县、五台县、原平市、静乐县、繁峙县、忻府区、五寨县、保德县、宁武县)

昭通市(巧家县、大关县、镇雄县、威信县、鲁甸县、水富市、永善县、绥江县、昭阳区、彝良县、盐津县)

贵港市(覃塘区、港南区、平南县、桂平市、港北区)

阿克苏地区(沙雅县、柯坪县、新和县、温宿县、阿瓦提县、拜城县、阿克苏市、乌什县、库车市)德州市(乐陵市、陵城区、禹城市、临邑县、平原县、宁津县、德城区、齐河县、夏津县、庆云县、武城县)

白银市(会宁县、白银区、平川区、靖远县、景泰县)  丹东市(宽甸满族自治县、振兴区、振安区、东港市、凤城市、元宝区)

自贡市(富顺县、沿滩区、荣县、自流井区、贡井区、大安区)

深圳市(南山区、宝安区、坪山区、罗湖区、龙岗区、福田区、龙华区、光明区、盐田区)

衡水市(枣强县、武强县、深州市、安平县、饶阳县、桃城区、冀州区、阜城县、故城县、景县、武邑县)滁州市(全椒县、定远县、凤阳县、来安县、南谯区、天长市、琅琊区、明光市)

阿坝藏族羌族自治州(黑水县、马尔康市、汶川县、松潘县、壤塘县、理县、九寨沟县、小金县、茂县、阿坝县、金川县、红原县、若尔盖县)

吉安市(峡江县、安福县、永新县、泰和县、永丰县、青原区、吉州区、井冈山市、万安县、新干县、吉安县、遂川县、吉水县)

珠海市(斗门区、香洲区、金湾区)

梅州市(五华县、大埔县、蕉岭县、梅县区、兴宁市、平远县、丰顺县、梅江区)

上饶市(弋阳县、广信区、横峰县、玉山县、鄱阳县、德兴市、万年县、广丰区、余干县、婺源县、铅山县、信州区)

海西蒙古族藏族自治州(德令哈市、格尔木市、都兰县、天峻县、乌兰县、茫崖市)

甘南藏族自治州(迭部县、卓尼县、碌曲县、合作市、夏河县、玛曲县、临潭县、舟曲县)

伊犁哈萨克自治州(霍尔果斯市、昭苏县、霍城县、奎屯市、巩留县、伊宁市、察布查尔锡伯自治县、尼勒克县、新源县、特克斯县、伊宁县)

德阳市(旌阳区、罗江区、什邡市、中江县、绵竹市、广汉市)

阳江市(阳东区、阳西县、江城区、阳春市)

三门峡市(义马市、湖滨区、灵宝市、卢氏县、陕州区、渑池县)

本溪市(明山区、南芬区、平山区、溪湖区、桓仁满族自治县、本溪满族自治县)

迪庆藏族自治州(香格里拉市、维西傈僳族自治县、德钦县)

黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、同仁市、尖扎县、泽库县)

三沙市(西沙区、南沙区)

五指山市(保亭黎族苗族自治县、定安县、琼中黎族苗族自治县、文昌市、万宁市、屯昌县、东方市、昌江黎族自治县、陵水黎族自治县、澄迈县、乐东黎族自治县、临高县、琼海市、白沙黎族自治县)

　　出海。

　　作者I周佳丽

　　报道I投资界-天天IPO

　　中国茶饮赴美第一股诞生了。

　　投资界-天天IPO获悉，北京时间4月17日晚间，茶姬控股有限公司（简称：霸王茶姬）正式在纳斯达克挂牌上市，成功筹集4.11亿美元。

　　此次IPO，霸王茶姬发行价28美元，开盘大涨至33.75美元，市值一度冲破75亿美元（约超540亿元人民币），随后迎来下调，首日收盘报32.4美元，市值59.5亿美元（约超400亿元人民币）。

　　这是首个登陆美股的中国新茶饮品牌，年仅30岁的创始人张俊杰站上敲钟舞台。他来自云南，草根出身却成功逆袭：没上过学，早年间在奶茶店当学徒，摸爬滚打直到2017年创办霸王茶姬，从云南茶马古道走向世界——目前已在全球开出超6400家门店，GMV超100亿元。

　　左为：霸王茶姬董事会主席、CEO张俊杰

　　眼前的世界变化不断，此时赴美上市吹响了出海号角，尤其引人注目。

　　30岁，他IPO敲钟

　　霸王茶姬开出了6400家

　　张俊杰称得上是近年商业江湖中让人惊讶的存在。

　　这位来自云南的年轻创始人鲜少对外谈起自己的早年经历。直到2024年5月，霸王茶姬在上海开了一场发布会，外界才渐渐知晓张俊杰和霸王茶姬演绎了一个怎样的逆袭故事。

　　那天，他回忆起自己的草根出身：没有学历、没有家庭背景。如今则是“上无老，下无小，左无亲，右无故”，“家人全部离开后，我就开始思考自己为什么而活着。”张俊杰现在的名字是自己后来取的，取自“识时务者为俊杰”。

　　张俊杰的成长过程中布满坎坷，据说10岁到17岁之间一直在流浪，后因在奶茶店当学徒，为了工作才开始自学拼音和认字。而他的早年生涯也都在打工中度过，为了生计，他经历了奶茶行业里的各个岗位，从最早期的店员、店助、店长，再到督导、加盟商、代理商，所有的岗位都轮了一圈。这也使得他对茶饮行业有了更深的沉淀和思考。

　　后来，张俊杰盘下一间经营不善的奶茶加盟店，期间曾尝试自己出走独立做一家茶饮品牌，但由于当时已是云南大维饮品有限公司的特许经营合伙人，这样的想法并未落地。

　　转机是2015年，中国新茶饮江湖正如火如荼，张俊杰意识到再不干将错过时机，于是回到家乡昆明创立霸王茶姬，主打原叶鲜奶茶。2017年11月，霸王茶姬在云南昆明五一路开出第一家门店。

　　后来随着业务发展需要，霸王茶姬在2021年宣布总部落地成都。这几年，霸王茶姬发展迅猛，同时加速了海外市场的布局。去年1月，霸王茶姬全球业务中心入驻上海虹桥联合大厦，为全球总部，主要职能是集团综合管理、全球产品推广和全球业务汇聚。

　　成立八年，霸王茶姬崛起速度超乎想象。招股书显示，霸王茶姬已成为中国规模最大、增长最快、最受欢迎的高端鲜制茶饮品牌——截至2024年12月31日，已拥有6440家门店，是中国所有高端现制茶饮品牌中门店网络规模最大的品牌。

　　坐拥超6400家门店，霸王茶姬正式IPO敲钟，30岁的张俊杰迎来人生的高光时刻。此次IPO，霸王茶姬以CHA为股票代码，也就是“茶”的拼音。

　　何以撑起一个IPO

　　身后投资人浮现

　　大多数消费者认识霸王茶姬可能始于2023年：这一年，霸王茶姬以爆品“伯牙绝弦”走进大众视野。

　　受现代咖啡连锁店菜单的启发，霸王茶姬推出Tealatte、Teaspresso、Teapuccino产品线，分别对应咖啡领域的拿铁、美式和卡布奇诺。截至2024年8月，Tealatte线中的超级单品“伯牙绝弦”已累计售出超过6亿杯。

　　霸王茶姬创始人张俊杰曾说过：“做现制茶饮，没有规模之前上不了牌桌”。为了加速扩张，霸王茶姬采取了“托管特许经营模式”——在中国32个省、市、自治区设立了专门的本地支持团队，为加盟商提供全面及时的现场支持。每当进入一个新市场，霸王茶姬先以自营茶馆试点，积累足够的本地运营经验后，再与当地特许经营合作伙伴合作。

　　在此模式下，门店规模一骑绝尘。数据显示，在2022年底，霸王茶姬的门店还只有1087家，但到了2023年这一数字便冲到了超3500家，一年新增门店2400家。截至2024年底，其全球门店数达到6440家，同比增加83%，其中有156家门店位于马来西亚、新加坡、泰国等海外地区。

　　霸王茶姬的GMV也如同坐上了火箭。2024年，霸王茶姬全年GMV达295亿元，同比2023年增加173%。其中，其2024年在中国市场（含中国香港）的单店月均GMV为51.2万元，日均1.7万元；月均出杯量高达25000杯，日均可出833杯——整体单店运营指标均远高于同行。

　　伴随惊人的发展速度，霸王茶姬收获一份成绩单：2024年全年营收124.05亿元。净利润方面，在2022年还是亏损状态，2023年便开始扭亏为盈，2024年净利润25.15亿元，净利润率达20.3%。

　　八年走来，霸王茶姬在一级市场的融资并不多，仅两轮融资总计超3亿元，身后投资方包括复星集团、XVC、琮碧秋实等。

　　其中，成立于2016年的XVC是霸王茶姬重要股东之一。2020年前后，XVC团队接触到霸王茶姬，彼时后者在全国有200多家店，但主要集中在云贵川地区。XVC出手十分迅速——从首次与张俊杰会面到完成研究并发出TS，整个过程只有7天。

　　当时一个细节是，起初张俊杰开价7亿元的投后估值，XVC并没有过多犹豫，给出了他们成立以来首轮投入的最大一张支票，之后又加注过一轮。目前，XVC在霸王中持股近20%。“（这个IPO）就可以把我们历史以来投的所有钱，还（回来）大概2倍左右。”XVC创始人胡博予曾说。

　　另一家股东琮碧秋实，更为隐秘。创始人周阳，本科毕业于中央财经大学金融工程专业，自我形容是“性格内向的189阳光运动大男孩”。成立于2014年，琮碧秋实投资消费领域，十余年留给同行的印象并不多，如今终于凭借着霸王茶姬闯入创投圈主流视野。

　　新茶饮排队IPO

　　出海，下一段征程

　　新茶饮上市潮历历在目。

　　今年2月，古茗在港交所挂牌上市，是今年首个茶饮IPO，也拉开了茶饮IPO潮的序幕。成立于2010年，古茗的创始人王云安毕业于浙江理工大学，与同学联手创业，将古茗开出近万家茶饮店。上市两个月，古茗的市值已经涨到超430亿港元。

　　随后3月，蜜雪冰城也来了。成立28年，蜜雪冰城从郑州一家几平米的寒流刨冰小店崛起到在全球范围内开出4.6万家门店，也缔造港股历史上浓墨重彩的一笔——融资认购超5258倍，认购金额超1.8万亿港元，成为新一代港股“冻资王”。目前蜜雪冰城总市值已翻番超1700亿港元；

　　而在一年前，茶百道在港交所IPO敲钟，这是一家从四川成都跑出来的茶饮独角兽，由王霄锟夫妇创办，目前已在全球开出超8000家门店。挂牌上市后，茶百道股价经历回调，目前最新市值超120亿港元。奈雪的茶则是中国第一个新茶饮IPO，早在2021年便在港交所上市。

　　至此，加上刚刚上市的霸王茶姬，新茶饮江湖已经诞生五家上市公司。与此同时，沪上阿姨赴港IPO也已获得证监会备案，上市似乎越来越近了；还有茶颜悦色，也曾传来筹备香港IPO事宜。

　　登上港股，站在连接世界的窗口，他们无一例外都立下了“全球化”的野望。

　　正如此次赴美上市，霸王茶姬将加速推进国际化进程。霸王茶姬计划，2025年在中国和全球范围内新开1000至1500家门店。此次IPO募集资金中的一部分将用于扩大中国和海外的门店数量。

　　全球产业链重组，“走出去”已是大势所趋，而IPO也成为新茶饮争夺海外市场的手段之一。

　　大家都在期待一批来自中国的世界级公司，这注定是一场在文化、政策、制度等多维度布满考验的征途。尤其是眼前关税风暴，也给一些消费品牌的出海前景蒙上了一层不确定性阴影。如何渡过这场史无前例的关税“大考”，全面考验着出海品牌的韧性和应变能力。

　　此时此刻，大家都站在了历史转折点上。

　　汇通财经APP讯——全球金融市场正迎来历史性转折点！美国债券巨头PIMCO最新发布重磅报告警告，随着特朗普政府保护主义政策持续升级，美元和美债的避险地位正遭遇前所未有的挑战。这家管理2万亿美元资产的机构明确表示正在削减美元和长期美债敞口，转而增持欧洲、日本及新兴市场债券，这一战略调整可能预示着全球资本流动格局的重大变革。

　　美元霸权松动：保护主义动摇市场信心

　　PIMCO非传统策略首席投资官MarcSeidner和新兴市场主管PramolDhawan在报告中指出，特朗普关税政策引发的金融市场动荡，已导致美债和美元出现罕见同步抛售。报告强调：“美国长期享有的特权地位正面临考验，美元作为全球储备货币、美债作为首选储备资产的地位并非理所当然。”这种警示性表态来自全球最大债券管理机构之一，具有重大市场影响力。

　　投资策略重大转向：减持美债增持海外资产

　　PIMCO明确表示正在执行“低配美元”策略，并认为欧洲、英国、日本及新兴市场的长期政府债券更具吸引力。这一调整反映了对“美国资产核心地位”的传统投资逻辑的根本性质疑。分析师指出，上周美债收益率飙升与美元指数下跌的罕见组合，通常只在新兴市场危机时出现，如今却在全球最大经济体上演，这一异常现象值得警惕。

　　全球金融体系重构：多极化时代来临

　　报告特别强调，美国政策的不确定性正在加速全球金融体系重构。“我们可能正迈向一个更加多极化的世界，对单一储备货币的依赖将逐步减弱。”PIMCO警告称，这种转变过程将充满阵痛，尤其对那些过度依赖美国资产的投资者而言。随着资本流入美国的速度放缓，美元汇率和美债价格可能面临长期压力。

　　市场影响与前瞻

　　PIMCO的战略转向释放出强烈信号：在贸易保护主义抬头的大背景下，全球投资者需要重新评估“美元霸权永续”的惯性思维。历史经验表明，储备货币地位的变迁往往伴随剧烈市场波动。对于亚洲投资者而言，需特别关注三大风险：美债收益率波动加剧、美元汇率阶段性贬值，以及全球资本重新配置过程中的市场错配风险。