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榆林市(子洲县、府谷县、靖边县、吴堡县、清涧县、神木市、横山区、佳县、米脂县、定边县、榆阳区、绥德县)

晋中市(祁县、灵石县、太谷区、昔阳县、榆次区、和顺县、介休市、左权县、平遥县、榆社县、寿阳县)

临汾市(汾西县、大宁县、襄汾县、侯马市、古县、浮山县、乡宁县、曲沃县、霍州市、尧都区、永和县、翼城县、蒲县、吉县、隰县、安泽县、洪洞县)

铜川市(耀州区、印台区、王益区、宜君县)  乌兰察布市(察哈尔右翼后旗、凉城县、集宁区、丰镇市、化德县、商都县、卓资县、四子王旗、察哈尔右翼中旗、兴和县、察哈尔右翼前旗)

唐山市(玉田县、开平区、迁安市、滦州市、古冶区、滦南县、路北区、路南区、乐亭县、曹妃甸区、迁西县、丰润区、遵化市、丰南区)

上饶市(横峰县、玉山县、铅山县、鄱阳县、弋阳县、余干县、德兴市、广信区、广丰区、万年县、婺源县、信州区)

齐齐哈尔市(依安县、富裕县、讷河市、碾子山区、昂昂溪区、铁锋区、建华区、拜泉县、富拉尔基区、泰来县、克山县、龙江县、梅里斯达斡尔族区、龙沙区、甘南县、克东县)

徐州市(云龙区、邳州市、新沂市、铜山区、睢宁县、鼓楼区、泉山区、沛县、贾汪区、丰县)  宁德市(古田县、福安市、周宁县、寿宁县、柘荣县、蕉城区、屏南县、福鼎市、霞浦县)

宣城市(郎溪县、广德市、宁国市、绩溪县、旌德县、泾县、宣州区)

梧州市(蒙山县、藤县、苍梧县、万秀区、龙圩区、岑溪市、长洲区)

武威市(天祝藏族自治县、民勤县、古浪县、凉州区)

盘锦市(大洼区、双台子区、兴隆台区、盘山县)

和田地区(墨玉县、和田市、于田县、和田县、洛浦县、策勒县、民丰县、皮山县)

喀什地区(麦盖提县、岳普湖县、巴楚县、塔什库尔干塔吉克自治县、叶城县、喀什市、泽普县、莎车县、疏勒县、英吉沙县、伽师县、疏附县)

张家口市(赤城县、张北县、万全区、下花园区、崇礼区、桥东区、尚义县、怀来县、桥西区、蔚县、康保县、阳原县、怀安县、宣化区、涿鹿县、沽源县)

焦作市(温县、博爱县、解放区、中站区、山阳区、武陟县、孟州市、马村区、沁阳市、修武县)

楚雄彝族自治州(永仁县、武定县、双柏县、元谋县、楚雄市、南华县、姚安县、牟定县、禄丰市、大姚县)

银川市(兴庆区、西夏区、永宁县、金凤区、贺兰县、灵武市)

吐鲁番市(鄯善县、高昌区、托克逊县)

贵港市(港北区、桂平市、覃塘区、港南区、平南县)

阳江市(阳西县、阳春市、阳东区、江城区)

延安市(洛川县、甘泉县、延长县、吴起县、安塞区、宝塔区、富县、黄陵县、志丹县、延川县、宜川县、黄龙县、子长市)

甘南藏族自治州(卓尼县、舟曲县、迭部县、合作市、夏河县、玛曲县、碌曲县、临潭县)

黔西南布依族苗族自治州(普安县、贞丰县、兴义市、晴隆县、兴仁市、望谟县、安龙县、册亨县)

五指山市(万宁市、琼中黎族苗族自治县、白沙黎族自治县、文昌市、琼海市、屯昌县、保亭黎族苗族自治县、澄迈县、乐东黎族自治县、定安县、临高县、陵水黎族自治县、东方市、昌江黎族自治县)

临沧市(凤庆县、临翔区、云县、耿马傣族佤族自治县、永德县、镇康县、沧源佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县)

福州市(永泰县、仓山区、台江区、鼓楼区、福清市、长乐区、闽侯县、罗源县、马尾区、连江县、平潭县、闽清县、晋安区)

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邵阳市(大祥区、武冈市、双清区、北塔区、城步苗族自治县、洞口县、邵阳县、新宁县、邵东市、绥宁县、隆回县、新邵县)

张掖市(民乐县、高台县、山丹县、甘州区、肃南裕固族自治县、临泽县)

四平市(铁东区、梨树县、双辽市、伊通满族自治县、铁西区)

汕尾市(城区、陆河县、海丰县、陆丰市)  珠海市(斗门区、香洲区、金湾区)

盐城市(大丰区、建湖县、滨海县、响水县、亭湖区、射阳县、阜宁县、东台市、盐都区)

昌都市(八宿县、左贡县、芒康县、江达县、贡觉县、洛隆县、丁青县、边坝县、卡若区、类乌齐县、察雅县)

赤峰市(阿鲁科尔沁旗、喀喇沁旗、巴林左旗、林西县、宁城县、翁牛特旗、红山区、敖汉旗、克什克腾旗、松山区、巴林右旗、元宝山区)西安市(灞桥区、新城区、莲湖区、雁塔区、碑林区、未央区、高陵区、周至县、阎良区、鄠邑区、临潼区、蓝田县、长安区)

无锡市(锡山区、宜兴市、新吴区、滨湖区、梁溪区、江阴市、惠山区)  百色市(隆林各族自治县、那坡县、德保县、田林县、田东县、西林县、凌云县、乐业县、靖西市、田阳区、右江区、平果市)

克拉玛依市(白碱滩区、独山子区、克拉玛依区、乌尔禾区)

黄南藏族自治州(同仁市、泽库县、河南蒙古族自治县、尖扎县)

内江市(隆昌市、资中县、威远县、市中区、东兴区)常德市(津市市、汉寿县、安乡县、石门县、临澧县、桃源县、鼎城区、武陵区、澧县)

南阳市(卧龙区、唐河县、邓州市、新野县、淅川县、镇平县、内乡县、方城县、桐柏县、社旗县、西峡县、宛城区、南召县)

忻州市(保德县、宁武县、神池县、定襄县、五台县、代县、忻府区、五寨县、偏关县、繁峙县、岢岚县、河曲县、静乐县、原平市)

渭南市(白水县、华州区、大荔县、澄城县、韩城市、富平县、华阴市、临渭区、合阳县、蒲城县、潼关县)

岳阳市(云溪区、湘阴县、岳阳县、平江县、华容县、汨罗市、临湘市、岳阳楼区、君山区)

攀枝花市(仁和区、东区、西区、盐边县、米易县)

七台河市(桃山区、茄子河区、勃利县、新兴区)

泉州市(惠安县、晋江市、洛江区、丰泽区、石狮市、鲤城区、南安市、安溪县、金门县、永春县、德化县、泉港区)

中卫市(海原县、沙坡头区、中宁县)

双鸭山市(尖山区、宝山区、岭东区、友谊县、饶河县、集贤县、四方台区、宝清县)

迪庆藏族自治州(德钦县、维西傈僳族自治县、香格里拉市)

温州市(瓯海区、文成县、泰顺县、瑞安市、乐清市、龙港市、平阳县、洞头区、鹿城区、永嘉县、苍南县、龙湾区)

昭通市(镇雄县、威信县、水富市、绥江县、昭阳区、盐津县、永善县、大关县、巧家县、鲁甸县、彝良县)

眉山市(彭山区、青神县、丹棱县、洪雅县、仁寿县、东坡区)

达州市(开江县、达川区、渠县、大竹县、通川区、宣汉县、万源市)

威海市(乳山市、荣成市、环翠区、文登区)

临夏回族自治州(临夏县、康乐县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、东乡族自治县、永靖县、临夏市、和政县、广河县)

　　4月18日，中国证券业协会（简称“中证协”或“协会”）制定发布《证券公司并表管理指引（试行）》（简称《指引》），引导证券公司完善并表管理架构和模式，实现各类风险管理规范的有效统筹和强化。这也是对2020年并表监管试点的进一步推广。在业内人士看来，此次《指引》为证券行业机构践行并表管理提供了规范和指南，有助于证券公司夯实合规内控基础，统筹加强一体化、垂直化管理，促进功能发挥。

　　明晰并表管理范围层级

　　并表管理是指，证券公司对证券公司并表管理体系的公司治理、资本和财务等进行全面持续的管控，有效识别、计量、监测、评估和控制并表管理体系的总体风险状况。

　　据悉，此次《指引》的落地，是对2020年证券公司并表监管试点的进一步推广。2020年，中国证监会批准6家证券公司实施并表监管试点。近年来，证券公司专业类子公司数量增加、业务领域不断扩展、市场服务功能更为丰富、国际化发展稳妥推进，加强并表管理的必要性日益突出。

　　“《指引》充分反映了近年来我国证券行业的新情况、新变化、新要求，有利于引导证券公司体系化建立并表管理架构和模式，健全业务协同机制，不断提升综合性服务实体经济能力和差异化竞争力。”中金公司有关人士表示，从长远视角来看，未来行业将从规模扩张向资本效率驱动转型，推动实现风险隔离机制与业务协同效应的动态平衡，为金融体系的整体稳健运行提供结构性保障。

　　从内容来看，《指引》共八章、四十一条，共涵盖并表管理范围、并表管理各要素的管理要求、配套制定行业并表管理风控指标计算标准以及设置差异化过渡期四方面内容。

　　其中，在并表管理的范围和层级方面，《指引》作出了进一步明确。具体来看，此次监管范围涉及两个方面，在并表主体范围方面，涵盖现行企业会计准则规定的会计并表范围的机构。证券公司对被投资机构不构成控制，但被投资机构所产生的风险和潜在损失足以对证券公司造成重大影响的，也应纳入并表管理范围。

　　在并表业务范围方面，《指引》明确证券公司应当将纳入并表管理机构的各类表内外、境内外、本外币业务纳入整体并表管理业务范围。层级原则上要求逐级开展，证券公司也可以根据附属机构的战略作用、风险实质等情况，跨级对附属机构进行并表管理。

　　“《指引》本着实质重于形式和风险审慎性原则，兼顾控制关系与风险相关性，明确了并表管理的主体范围以及业务范围。”谈及并表主体范围，中信证券有关人士表示，对于并表管理的清晰定义以及对于并表范围的明确规范，有助于有效拓展并表管理的内涵与外延。

　　明确并表管理各要素要求

　　与此同时，《指引》还对公司治理、业务协同与内部交易管理、风险管理、资本管理等并表管理构成要素的管理要求做了明确。

　　公司治理方面，《指引》提出，明确建立以并表管理为基础的公司治理架构，确保其与证券公司整体业务性质、资本实力、业务复杂程度和风险管理能力相适应；明确董事会、监事会、经理层、各部门、各分支机构及各附属机构要充分履行相应的并表管理职责，建立健全并表管理协作机制，将并表管理纳入内部审计范畴等。

　　业务协同与内部交易管理方面，《指引》则要求证券公司根据业务种类、区域布局、市场环境和自身并表管理能力，科学进行经营决策，指导各附属机构围绕公司总体战略充分发挥协同效应，合理配置公司资源，对成员之间开展的外包服务、交叉业务进行规范管理。此外，《指引》还要求证券公司内建立并持续完善内部防火墙体系，有效防范金融风险在内部无序传递和跨区域、跨市场、跨境传染等。

　　在资本管理方面，《指引》以前期并表监管试点实践为基础，参考2025年1月正式实施的证券公司风险控制指标计算标准规定，同时考虑近年来证券行业各业务发展情况以及境内外业务差异，配套制定了行业并表风险控制指标计算标准。同时，证券公司应根据附属机构数量、业务复杂程度、内部管理需要等，构建反映公司整体风险水平、各类风险水平以及资本充足水平的指标体系，并逐步实现系统计算和监测。

　　“《指引》的落地有助于证券公司建立母子公司全业务链条‘垂直’一体化管控体系。”国泰海通有关人士表示，《指引》要求在并表管理体系范围内推行基本一致的风险偏好和管理流程以覆盖各类业务，建立健全风险识别与评估的标准和机制，能够有效管理证券公司各类业务、场景及人员风险状况。

　　稳妥推进行业落实并表管理

　　值得注意的是，《指引》充分考虑到了行业中不同体量的证券公司差异性，设定不同过渡期，有利于证券行业并表管理从试点转向常规监管的平稳过渡。

　　其中，对于已正式实施并表监管试点的证券公司，过渡期为自发布之日起一年；对于其他下设有境外附属机构的证券公司，过渡期为自发布之日起两年；而其余证券公司过渡期为自发布之日起三年。

　　“试点以来，中金公司随着国际化战略推进，业务领域不断扩展，强化公司治理、资本管理、风险管理、财务管理的重要性及必要性日益突出。”中金公司有关人士表示，本次适用于全行业的并表管理指引的出台，对于引导中金公司完善并表管理架构和模式，加强对子公司的定位和管控力度，不断提升经营竞争力及整体风险管理水平具有十分重要的意义。

　　“招商证券以推进并表监管试点工作为契机，不断强化风险全覆盖管理，加强对境内外子公司的风险垂直管控，推动提升风控数智化水平，在深化并表管理的过程中持续完善风险管理体系和提升风险管理能力。”招商证券有关人士表示，未来，将进一步对照《指引》落实各项监管要求，持续完善风险管理体系，为证券行业的整体稳健运行和风险管理水平提升贡献积极力量。

　　据悉，下一步，协会将在监管部门指导下开展培训和交流，做好相关规则解读，引导证券公司持续提升全面风险管理能力，维护证券行业稳健运行。

　　据投资者和银行透露，越来越多富有的美国人正在瑞士开设银行账户，以此作为其投资组合“去美国化”的一部分。

　　瑞士的银行表示，近几个月来，他们注意到美国高净值人士对开设投资账户的兴趣大增，相关业务也随之增多。

　　瑞士金融咨询公司AlpenPartnersInternational的首席执行官PierreGabris说：“这种情况是一波一波出现的。奥巴马当选的时候，我们看到了一波热潮。然后新冠疫情引发了另一波。现在，关税问题又引发了新的一波。”

　　Gabris表示，不同的客户开设账户的动机各不相同。

　　许多人希望实现投资多元化，减少对美元的依赖，他们认为，在美国债务不断飙升的压力下，美元还会进一步贬值。瑞士中立的政治立场、稳定的经济、坚挺的货币以及可靠的法律体系都颇具吸引力。

　　还有一些人是出于政治方面的考虑，他们认为在特朗普政府执政期间，美国的法治有所倒退。

　　另外，也有一些人开设瑞士账户是为了在以黄金储存和精炼厂闻名的瑞士购买实物黄金。