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荆门市(钟祥市、掇刀区、东宝区、沙洋县、京山市)

株洲市(攸县、石峰区、芦淞区、醴陵市、天元区、炎陵县、渌口区、茶陵县、荷塘区)

巴中市(平昌县、南江县、通江县、巴州区、恩阳区)

林芝市(墨脱县、察隅县、工布江达县、巴宜区、朗县、米林市、波密县)  黔东南苗族侗族自治州(从江县、岑巩县、丹寨县、榕江县、施秉县、凯里市、雷山县、锦屏县、天柱县、剑河县、黄平县、台江县、黎平县、麻江县、三穗县、镇远县)

怀化市(新晃侗族自治县、靖州苗族侗族自治县、辰溪县、中方县、沅陵县、洪江市、会同县、鹤城区、芷江侗族自治县、麻阳苗族自治县、溆浦县、通道侗族自治县)

泉州市(金门县、永春县、泉港区、石狮市、鲤城区、德化县、南安市、丰泽区、晋江市、安溪县、洛江区、惠安县)

潮州市(湘桥区、潮安区、饶平县)

武威市(民勤县、天祝藏族自治县、凉州区、古浪县)  黄石市(阳新县、下陆区、大冶市、铁山区、黄石港区、西塞山区)

普洱市(景谷傣族彝族自治县、思茅区、景东彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、澜沧拉祜族自治县、西盟佤族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县)

徐州市(沛县、铜山区、新沂市、丰县、睢宁县、邳州市、贾汪区、云龙区、泉山区、鼓楼区)

山南市(贡嘎县、错那市、扎囊县、措美县、乃东区、琼结县、浪卡子县、隆子县、桑日县、加查县、洛扎县、曲松县)

安康市(宁陕县、镇坪县、石泉县、紫阳县、岚皋县、旬阳市、白河县、汉滨区、平利县、汉阴县)

孝感市(大悟县、云梦县、汉川市、应城市、孝昌县、孝南区、安陆市)

汕尾市(陆河县、城区、海丰县、陆丰市)

扬州市(江都区、高邮市、仪征市、宝应县、广陵区、邗江区)

吉安市(青原区、吉安县、峡江县、遂川县、井冈山市、吉州区、吉水县、万安县、泰和县、新干县、安福县、永丰县、永新县)

新疆维吾尔自治区

铁岭市(银州区、开原市、西丰县、清河区、昌图县、铁岭县、调兵山市)

贵港市(平南县、桂平市、港南区、覃塘区、港北区)

天津市(南开区、西青区、红桥区、宁河区、河北区、和平区、滨海新区、蓟州区、宝坻区、北辰区、武清区、津南区、东丽区、静海区、河东区、河西区)

重庆市(万州区、城口县、南川区、长寿区、南岸区、江津区、沙坪坝区、黔江区、荣昌区、云阳县、铜梁区、江北区、酉阳土家族苗族自治县、秀山土家族苗族自治县、大足区、石柱土家族自治县、武隆区、合川区、忠县、巴南区、巫溪县、彭水苗族土家族自治县、奉节县、渝中区、渝北区、九龙坡区、丰都县、涪陵区、璧山区、潼南区、永川区、巫山县、梁平区、垫江县、綦江区、北碚区、开州区、大渡口区)

三沙市(南沙区、西沙区)

云浮市(新兴县、云城区、郁南县、云安区、罗定市)

杭州市(淳安县、建德市、钱塘区、富阳区、临平区、萧山区、余杭区、桐庐县、临安区、拱墅区、西湖区、上城区、滨江区)

柳州市(融安县、城中区、鱼峰区、柳江区、柳北区、柳城县、融水苗族自治县、三江侗族自治县、鹿寨县、柳南区)

连云港市(东海县、灌云县、灌南县、海州区、连云区、赣榆区)

果洛藏族自治州(久治县、玛沁县、玛多县、甘德县、班玛县、达日县)

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茂名市(化州市、高州市、茂南区、电白区、信宜市)

温州市(龙港市、乐清市、永嘉县、洞头区、苍南县、瓯海区、龙湾区、瑞安市、平阳县、鹿城区、文成县、泰顺县)

贵阳市(开阳县、云岩区、乌当区、南明区、观山湖区、息烽县、清镇市、白云区、修文县、花溪区)

南宁市(上林县、良庆区、武鸣区、兴宁区、马山县、江南区、西乡塘区、隆安县、横州市、邕宁区、青秀区、宾阳县)  阿坝藏族羌族自治州(黑水县、阿坝县、金川县、马尔康市、九寨沟县、小金县、壤塘县、若尔盖县、汶川县、红原县、茂县、松潘县、理县)

上饶市(信州区、万年县、余干县、弋阳县、玉山县、铅山县、横峰县、婺源县、广丰区、德兴市、广信区、鄱阳县)

盐城市(响水县、滨海县、射阳县、大丰区、阜宁县、盐都区、东台市、亭湖区、建湖县)

凉山彝族自治州(雷波县、木里藏族自治县、越西县、喜德县、美姑县、宁南县、冕宁县、西昌市、金阳县、会东县、盐源县、甘洛县、布拖县、德昌县、昭觉县、会理市、普格县)昌都市(贡觉县、左贡县、八宿县、卡若区、洛隆县、芒康县、类乌齐县、边坝县、察雅县、江达县、丁青县)

龙岩市(漳平市、永定区、武平县、上杭县、新罗区、连城县、长汀县)  鄂州市(梁子湖区、鄂城区、华容区)

合肥市(肥东县、巢湖市、包河区、肥西县、瑶海区、庐江县、长丰县、蜀山区、庐阳区)

赣州市(上犹县、大余县、章贡区、全南县、安远县、赣县区、宁都县、信丰县、崇义县、南康区、于都县、瑞金市、兴国县、寻乌县、石城县、龙南市、会昌县、定南县)

西安市(新城区、长安区、未央区、高陵区、蓝田县、莲湖区、鄠邑区、雁塔区、碑林区、灞桥区、临潼区、阎良区、周至县)河源市(紫金县、和平县、连平县、东源县、源城区、龙川县)

清远市(清城区、阳山县、连州市、清新区、连南瑶族自治县、连山壮族瑶族自治县、英德市、佛冈县)

昌吉回族自治州(玛纳斯县、吉木萨尔县、奇台县、木垒哈萨克自治县、阜康市、呼图壁县、昌吉市)

泰安市(岱岳区、泰山区、新泰市、宁阳县、东平县、肥城市)

永州市(东安县、零陵区、蓝山县、祁阳市、双牌县、宁远县、江永县、江华瑶族自治县、冷水滩区、新田县、道县)

甘孜藏族自治州(雅江县、色达县、丹巴县、稻城县、巴塘县、道孚县、理塘县、德格县、炉霍县、新龙县、得荣县、白玉县、康定市、乡城县、九龙县、甘孜县、石渠县、泸定县)

铜川市(耀州区、宜君县、印台区、王益区)

黑河市(孙吴县、五大连池市、逊克县、爱辉区、嫩江市、北安市)

定西市(陇西县、渭源县、安定区、漳县、岷县、临洮县、通渭县)

鹤岗市(兴山区、绥滨县、东山区、工农区、萝北县、向阳区、南山区、兴安区)

安庆市(宿松县、桐城市、宜秀区、怀宁县、望江县、岳西县、迎江区、潜山市、大观区、太湖县)

汉中市(佛坪县、略阳县、留坝县、城固县、宁强县、洋县、西乡县、勉县、镇巴县、南郑区、汉台区)

兴安盟(科尔沁右翼中旗、扎赉特旗、突泉县、科尔沁右翼前旗、乌兰浩特市、阿尔山市)

玉树藏族自治州(杂多县、曲麻莱县、玉树市、囊谦县、称多县、治多县)

白山市(靖宇县、江源区、临江市、浑江区、长白朝鲜族自治县、抚松县)

资阳市(乐至县、安岳县、雁江区)

广州市(花都区、南沙区、海珠区、荔湾区、越秀区、增城区、从化区、白云区、黄埔区、番禺区、天河区)

　　银行股股价屡创新高。

　　4月24日，银行股震荡走强。截至收盘，齐鲁银行领涨，涨幅达3.11%，厦门银行、渝农商行等涨幅超2%，工商银行、农业银行、中国银行A股股价续创历史新高。

　　其中，工行报7.24元/股，涨1.83%；农行报5.59元/股，涨2.01%；中行报5.83元/股，涨2.10%。

　　作为顺周期板块，银行股近来备受关注。近段时间，国有大行新一轮注资计划正稳步推进，多家银行披露估值提升计划及“提质增效重回报”行动方案。与此同时，当下正值银行一季报披露季，从数家已披露今年一季报的银行来看，整体表现较为稳健，对实体经济的支持力度不断加强。

　　东方证券研报认为，当前进入稳增长政策密集落地期，宽货币先行，宽财政紧随，地方化债显著提速，对2025年银行基本面产生深刻影响；财政政策力度加码，支撑社融信贷并提振经济预期，顺周期品种有望受益；广谱利率下行区间，银行净息差短期承压，但高息存款进入集中重定价周期叠加监管对高息揽存行为持续整治，对2025年银行息差形成重要呵护；2025年是银行资产质量夯实之年，政策托底下，房地产、城投资产风险预期有望显著改善，风险暴露和处置较为充分的部分个贷品种也有望迎来资产质量拐点。

　　来源：国际金融报

　　近日，燕京啤酒（000729.SZ）披露2024年年报。

　　2024年，燕京啤酒实现啤酒销量400.44万千升，同比增长1.57%；营业收入为146.67亿元，同比增长3.2%；归母净利润首次突破10亿元，达10.56亿元，同比增长63.74%。

　　交出营利双增答卷，董事会提议，以公司现有总股本为基数，每10股派发现金股利1.9元（含税），共计5.54亿元，现金分红占当年归母净利润的50.73%。

　　这看似亮眼的业绩背后，并非没有隐忧。

　　燕京啤酒四季度亏损问题仍未得到妥善解决。去年第四季度，公司净利润-1.9亿元，亏损收窄36.76%。最近十年，其四季度持续亏损，主要由于冬季啤酒消费不旺，收入均较三季度大幅下滑，但部分开支无法缩减，导致入不敷出。

　　同时，燕京啤酒近两年营收增速已有放缓趋势。2022年—2024年，公司营收分别为132.02亿元、142.13亿元、146.67亿元，对应增速10.38%、7.66%、3.2%，按年下滑。

　　从大环境来看，这与啤酒行业疲软有关。国家统计局数据显示，2024年中国规模以上企业累计啤酒产量同比下滑0.6%；另据中国食品饮料工业协会数据，2024年啤酒行业营收减少了5.7%，成为食品饮料行业中唯一下滑的品类。

　　行业进入存量竞争，高端化成为啤酒厂商的努力方向。

　　燕京啤酒的高端化进程本就稍晚一些，近些年主要围绕核心大单品燕京U8，推动产品结构高端化和全国化。

　　孙婉秋摄

　　分产品线来看，2024年，公司中高档产品实现收入88.65亿元，同比增长2.15%，相比上年13.32%的增速已有明显放缓；占总营收的比重为67.01%，较上年的66.26%提升不足1个百分点。普通产品则实现收入43.65亿元，同比下降1.24%。

　　以大单品燕京U8来看，2024年，该产品销量69.6万千升，同比增长31.4%，而2023年增速为超36%，2022年为超50%。这一明星单品的增速也在放缓。

　　此前有媒体报道，根据燕京啤酒“十四五”规划，U8将冲刺百万千升目标。今年便是收官之年，若要达成目标，产品销量增速需在43.7%以上，压力不小。

　　高端化增速放缓，公司对华北地区的依赖度也在加深。

　　燕京啤酒在“大本营”北京及周边市场有较高的知名度和市场占有率，2024年，华北地区贡献了78.31亿元、53.4%的营收，较上年52.28%的贡献度进一步提升，而2019年该占比还停留在45.55%；其次是华南地区，凭借漓泉啤酒等品牌，销售38.48亿元，同比增长0.28%，占比26.23%；华东、华中、西北地区分别贡献13.38亿元、10.88亿元、5.62亿元，其中西北地区收入同比下滑12.52%。

　　近些年，燕京啤酒虽在高端化道路上不断发力，但相比同行，其盈利能力依然垫底。

　　制表：左宇

　　中国啤酒市场中，华润啤酒、青岛啤酒、燕京啤酒、重庆啤酒、百威亚太这五家上市公司占据大部分份额，2024年，五家公司毛利率依次为42.64%、40.23%、40.72%、48.57%、50.38%，燕京啤酒排倒数第二。若以更能综合反映企业真实盈利能力的净利率来看，其已经垫底，仅9.03%，其余四家均在12%以上。

　　当前啤酒市场疲软，燕京啤酒也将目光投向了茶饮料板块。

　　2024年，茶饮料业务是公司收入增幅最大的，贡献了1.06亿元，同比增长48.43%，但由于占比不足1%，对整体业绩助力有限。

　　去年底，其推出新品倍斯特汽水，并在今年成都春糖会期间启动全国招商活动。燕京啤酒表示，倍斯特汽水不仅是简单的品类延伸，更是品牌扩张、发展增长点的重要战略部署，也是公司首款全国饮料大单品。

　　但对于这一决策，市场看法好坏参半。有业内人士指出，啤酒和饮料的销售渠道、消费、销售方式均存在差别，定位不一样，“饮料行业看重品牌，重视品质，新品想要取得认可较为困难”。

　　此外，啤酒与饮料的毛利率也相差较大。2024年，燕京啤酒的啤酒业务毛利率为42.61%，茶饮料业务不足19%，若持续加码茶饮料，未来或会拉低公司整体毛利水平。