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武威市(古浪县、民勤县、凉州区、天祝藏族自治县)

海东市(化隆回族自治县、民和回族土族自治县、循化撒拉族自治县、乐都区、互助土族自治县、平安区)

运城市(万荣县、盐湖区、夏县、绛县、新绛县、临猗县、芮城县、稷山县、平陆县、垣曲县、河津市、永济市、闻喜县)

凉山彝族自治州(布拖县、会东县、冕宁县、宁南县、会理市、普格县、美姑县、甘洛县、越西县、德昌县、昭觉县、雷波县、喜德县、木里藏族自治县、盐源县、西昌市、金阳县)  兰州市(七里河区、永登县、红古区、榆中县、皋兰县、城关区、安宁区、西固区)

焦作市(山阳区、博爱县、修武县、温县、孟州市、武陟县、马村区、解放区、中站区、沁阳市)

漳州市(诏安县、华安县、东山县、云霄县、南靖县、芗城区、长泰区、平和县、龙海区、龙文区、漳浦县)

内江市(资中县、威远县、东兴区、隆昌市、市中区)惠州市(博罗县、龙门县、惠东县、惠阳区、惠城区)

荆州市(监利市、公安县、洪湖市、石首市、江陵县、沙市区、松滋市、荆州区)  保山市(施甸县、龙陵县、腾冲市、昌宁县、隆阳区)

塔城地区(乌苏市、和布克赛尔蒙古自治县、托里县、塔城市、沙湾市、裕民县、额敏县)

盐城市(东台市、盐都区、阜宁县、滨海县、射阳县、建湖县、响水县、大丰区、亭湖区)

江门市(鹤山市、新会区、蓬江区、恩平市、开平市、江海区、台山市)

北京市(石景山区、海淀区、通州区、房山区、延庆区、朝阳区、东城区、西城区、昌平区、大兴区、顺义区、怀柔区、平谷区、密云区、门头沟区、丰台区)

固原市(隆德县、彭阳县、原州区、泾源县、西吉县)

十堰市(郧西县、郧阳区、丹江口市、张湾区、竹山县、房县、茅箭区、竹溪县)

丽江市(华坪县、宁蒗彝族自治县、玉龙纳西族自治县、永胜县、古城区)

洛阳市(嵩县、孟津区、老城区、新安县、伊川县、洛宁县、栾川县、汝阳县、宜阳县、洛龙区、瀍河回族区、西工区、涧西区、偃师区)

铜仁市(印江土家族苗族自治县、石阡县、德江县、江口县、碧江区、松桃苗族自治县、思南县、玉屏侗族自治县、万山区、沿河土家族自治县)

石河子市(北屯市、可克达拉市、昆玉市、双河市、铁门关市、新星市、图木舒克市、阿拉尔市、胡杨河市、五家渠市、白杨市)

贵港市(覃塘区、港北区、桂平市、港南区、平南县)

黔西南布依族苗族自治州(晴隆县、兴仁市、望谟县、安龙县、贞丰县、册亨县、兴义市、普安县)

济宁市(任城区、兖州区、汶上县、曲阜市、泗水县、微山县、梁山县、邹城市、鱼台县、金乡县、嘉祥县)

甘南藏族自治州(夏河县、合作市、卓尼县、碌曲县、舟曲县、迭部县、临潭县、玛曲县)

天津市(宝坻区、和平区、南开区、滨海新区、津南区、西青区、蓟州区、河北区、静海区、武清区、河西区、北辰区、河东区、宁河区、红桥区、东丽区)

芜湖市(繁昌区、湾沚区、无为市、南陵县、鸠江区、弋江区、镜湖区)

大庆市(杜尔伯特蒙古族自治县、肇源县、龙凤区、肇州县、红岗区、让胡路区、林甸县、大同区、萨尔图区)

咸宁市(嘉鱼县、崇阳县、通城县、赤壁市、通山县、咸安区)

大连市(旅顺口区、瓦房店市、沙河口区、庄河市、中山区、西岗区、长海县、甘井子区、普兰店区、金州区)

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阳泉市(平定县、城区、郊区、矿区、盂县)

长春市(德惠市、榆树市、农安县、九台区、二道区、南关区、公主岭市、宽城区、双阳区、朝阳区、绿园区)

海西蒙古族藏族自治州(格尔木市、德令哈市、茫崖市、都兰县、天峻县、乌兰县)

萍乡市(安源区、芦溪县、上栗县、莲花县、湘东区)  乌海市(海勃湾区、乌达区、海南区)

茂名市(信宜市、化州市、高州市、电白区、茂南区)

阜阳市(颍州区、临泉县、颍上县、颍东区、阜南县、界首市、太和县、颍泉区)

福州市(闽侯县、晋安区、永泰县、平潭县、罗源县、长乐区、连江县、福清市、马尾区、仓山区、鼓楼区、台江区、闽清县)三沙市(南沙区、西沙区)

海口市(龙华区、琼山区、美兰区、秀英区)  郑州市(管城回族区、上街区、中牟县、登封市、惠济区、荥阳市、新密市、金水区、新郑市、二七区、巩义市、中原区)

武汉市(硚口区、青山区、江汉区、蔡甸区、江岸区、汉南区、新洲区、洪山区、黄陂区、武昌区、东西湖区、汉阳区、江夏区)

鹰潭市(月湖区、余江区、贵溪市)

荆门市(钟祥市、沙洋县、京山市、掇刀区、东宝区)吕梁市(交口县、临县、柳林县、孝义市、交城县、石楼县、岚县、文水县、离石区、方山县、中阳县、兴县、汾阳市)

商丘市(民权县、宁陵县、虞城县、永城市、睢阳区、睢县、梁园区、柘城县、夏邑县)

陇南市(成县、礼县、文县、武都区、西和县、宕昌县、徽县、康县、两当县)

毕节市(纳雍县、金沙县、七星关区、黔西市、赫章县、威宁彝族回族苗族自治县、织金县、大方县)

七台河市(茄子河区、桃山区、新兴区、勃利县)

大同市(天镇县、广灵县、云州区、阳高县、浑源县、新荣区、平城区、左云县、云冈区、灵丘县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、阿图什市、阿合奇县、乌恰县)

孝感市(应城市、汉川市、孝昌县、孝南区、云梦县、大悟县、安陆市)

吐鲁番市(托克逊县、鄯善县、高昌区)

淮北市(烈山区、杜集区、濉溪县、相山区)

日喀则市(吉隆县、定日县、谢通门县、康马县、岗巴县、拉孜县、定结县、仁布县、昂仁县、聂拉木县、萨迦县、桑珠孜区、萨嘎县、江孜县、亚东县、白朗县、南木林县、仲巴县)

信阳市(淮滨县、固始县、新县、平桥区、息县、商城县、潢川县、罗山县、光山县、浉河区)

朔州市(山阴县、右玉县、平鲁区、应县、怀仁市、朔城区)

黄南藏族自治州(同仁市、泽库县、尖扎县、河南蒙古族自治县)

无锡市(宜兴市、惠山区、梁溪区、江阴市、新吴区、滨湖区、锡山区)

昌都市(左贡县、卡若区、江达县、贡觉县、洛隆县、芒康县、八宿县、边坝县、察雅县、类乌齐县、丁青县)

鸡西市(城子河区、鸡冠区、恒山区、鸡东县、麻山区、虎林市、梨树区、滴道区、密山市)

来源：@华夏时报微博

华夏时报记者叶青见习记者栗鹏菲北京报道

曾以“新兴产业”为标签叱咤资本市场的明星基金，如今深陷规模业绩双杀泥潭；执掌量化业务近十年的投资老将悄然离场，留下策略延续性隐忧；超四分之一产品沦为“迷你基”，养老FOF未老先衰......中信保诚基金正面临多维度挑战。

这家成立于2005年的中生代公募，在行业马太效应加剧的当下，如何重振投研体系、挽回投资者信任，成为亟待破解的课题。

明星产品陨落：百亿元爆款三年缩水八成

2021年风光无限的中信保诚新兴产业混合A，如今已成为基民心中的“伤痛记忆”。最新披露的年报显示，该基金2024年已实现收益-9752.02万元，利润亏损2.03亿元，份额净值增长率-7.64%。

若将时间拉长，其净值滑坡更显触目惊心：2022年至2023年，中信保诚新兴产业混合A分别实现收益-22.62亿元及-18.99亿元；利润分别为-26.75亿元及-15.91亿元；基金份额净值增长率分别为-31.05%及-36.45%。

过去3年，中信保诚新兴产业混合A份额净值增长率为-59.53%。截至2024年末，其期末基金资产净值已由2021年末的近100亿元跌至不足20亿元。

“新兴产业主题基金出现短期波动可以理解，但连续三年排名垫底实属异常。”某头部券商金融工程研究团队负责人指出，该基金持仓集中度过高或是致命伤。公开资料显示，根据申万一级行业分类，中信保诚新兴产业混合最近几个报告期持有电力设备、电子、通信、汽车等板块的占比较高。其中，电力设备是该基金近年来持续重仓的板块。

2024年末，基金经理进行了大幅调仓换股。前十大重仓股中，宁德时代、亿纬锂能（维权）、阳光电源等电力设备股票消失，取而代之的是新易盛、三环集团、立讯精密等通信、电子行业股票。

值得关注的是，孙浩中管理的其他产品亦表现疲软。截至2025年4月17日，其管理的14只产品中，任职回报为正的仅占6只。中信保诚新兴产业混合C任职回报为-70.04%，中信保诚中小盘混合A任职回报为-44.80%。

量化元老谢幕：“混合策略”传承遇考

4月12日的基金经理变更公告，标志着量化投资领域一个时代的落幕。深耕量化27年的元老提云涛正式卸任，这位中信保诚量化投资总监的离任，给公司特色“量化+主动”混合策略的延续带来不确定性。

提云涛的职业生涯堪称中国量化投资发展史的缩影：1998年即开始量化研究，历任多家头部机构要职，更是申万系列指数的设计者之一。其学术论文《我国上市公司股权融资偏好研究》被广泛引用，2015年加盟中信保诚后开创的混合策略曾穿越多轮市场周期。

“传统量化策略面临同质化竞争，而‘主动+量化’模式对投研协同要求极高。”某外资量化机构研究主管告诉《华夏时报》记者，继任者能否延续策略精髓存在不确定性。此前，中信保诚基金已为此次人事变动启动了“共管过渡+解聘通知”的渐进式方案。自2025年2月起，公司陆续为提云涛管理的产品增聘姜鹏、柳红亮等新生代基金经理，逐步移交管理权。

值得玩味的是，就在提云涛卸任前一周的4月7日，恒大高新股票盘中跌停，引发市场关注。财报显示，中信保诚基金旗下中信保诚多策略混合(LOF)A进入恒大高新前十大股东，且为去年四季度新进，持股比例为0.33%。

关于提云涛的卸任是出于个人职业规划调整，还是公司战略方向转变的一部分，以及继任者将如何确保策略的稳定性和连续性等问题，《华夏时报》记者联系中信保诚基金求证，截至发稿未获得回应。

迷你基困局：23只产品踩清盘红线

中信保诚基金的产品结构失衡问题十分严重。债券型和货币市场型基金在公司产品中占比超83%，而权益类产品占比不足20%。这种极端的产品结构分化，反映出公司在产品布局上的短板。

更为棘手的是产品线持续萎缩。Wind数据显示，截至2024年一季度末，公司旗下87只基金中，23只规模不足5000万元，占比高达四分之一。这些基金随时面临清盘“红线”，成为被市场边缘化的“迷你基”。

业内人士表示，在投资操作上，迷你基金由于规模较小，投资灵活性受到限制，难以进行有效的资产配置。同时，由于管理费等收入有限，基金公司在投研等方面对迷你基金的投入也相对较少，这进一步影响了基金的业绩表现。而业绩不佳又会导致投资者赎回，基金规模进一步萎缩，形成恶性循环。

被寄予厚望的养老目标基金，也未能逃过清盘命运。2024年3月，中信保诚养老2035三年持有混合FOF基金规模未能达到2亿元而清盘；2024年7月，中信保诚养老2040三年持有混合FOF基金规模未能达到2亿元而清盘。

不止于此，虽然近年指数基金发行火热，但是中信保诚基金指数基金产品也募集失败。2024年11月30日，中信保诚基金公告，公司旗下上证科创板100指数增强基金合同不能生效，未能募集成功直接宣告“夭折”。

业内人士指出，中信保诚基金的困境是中小公募生存现状的典型写照。正如提云涛所言“量化是一场删繁化简的旅行”，公司或许更需要回归资管本源——以可持续的收益逻辑取代规模冲动，方能在行业寒冬后迎来新生。其突围不仅需要刮骨疗毒式的内部改革，更需在投资者信任重建上展现诚意。

责任编辑：麻晓超主编：夏申茶