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嘉峪关市

泰安市(泰山区、新泰市、岱岳区、宁阳县、肥城市、东平县)

阳泉市(郊区、平定县、城区、盂县、矿区)

银川市(永宁县、西夏区、兴庆区、灵武市、贺兰县、金凤区)  青岛市(莱西市、市北区、胶州市、李沧区、即墨区、平度市、黄岛区、崂山区、市南区、城阳区)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、德钦县、香格里拉市)

雅安市(天全县、名山区、芦山县、荥经县、宝兴县、汉源县、石棉县、雨城区)

吉林市(磐石市、船营区、舒兰市、永吉县、桦甸市、蛟河市、昌邑区、丰满区、龙潭区)

鄂州市(华容区、鄂城区、梁子湖区)  阿里地区(日土县、札达县、噶尔县、革吉县、改则县、普兰县、措勤县)

东莞市

平凉市(庄浪县、静宁县、泾川县、华亭市、崇信县、灵台县、崆峒区)

乌兰察布市(察哈尔右翼后旗、集宁区、凉城县、化德县、兴和县、察哈尔右翼中旗、商都县、卓资县、四子王旗、丰镇市、察哈尔右翼前旗)

广安市(岳池县、广安区、武胜县、前锋区、邻水县、华蓥市)

喀什地区(喀什市、岳普湖县、莎车县、泽普县、疏附县、伽师县、塔什库尔干塔吉克自治县、叶城县、英吉沙县、麦盖提县、疏勒县、巴楚县)

承德市(平泉市、承德县、兴隆县、双桥区、滦平县、隆化县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、丰宁满族自治县、鹰手营子矿区、双滦区)

商洛市(洛南县、商州区、山阳县、柞水县、丹凤县、镇安县、商南县)

眉山市(洪雅县、仁寿县、东坡区、丹棱县、青神县、彭山区)

永州市(道县、双牌县、冷水滩区、祁阳市、零陵区、蓝山县、宁远县、新田县、江永县、江华瑶族自治县、东安县)

楚雄彝族自治州(元谋县、牟定县、双柏县、永仁县、大姚县、武定县、姚安县、楚雄市、禄丰市、南华县)

南通市(如东县、如皋市、启东市、通州区、海门区、崇川区、海安市)

凉山彝族自治州(宁南县、普格县、喜德县、西昌市、甘洛县、昭觉县、德昌县、会理市、盐源县、会东县、冕宁县、雷波县、木里藏族自治县、美姑县、金阳县、越西县、布拖县)

滁州市(天长市、凤阳县、南谯区、定远县、琅琊区、来安县、全椒县、明光市)

宝鸡市(渭滨区、太白县、凤翔区、眉县、麟游县、凤县、陈仓区、千阳县、岐山县、金台区、扶风县、陇县)

西宁市(城北区、湟中区、城中区、湟源县、城东区、城西区、大通回族土族自治县)

福州市(福清市、长乐区、平潭县、闽清县、连江县、仓山区、闽侯县、永泰县、鼓楼区、马尾区、晋安区、罗源县、台江区)

辽阳市(太子河区、文圣区、辽阳县、白塔区、灯塔市、宏伟区、弓长岭区)

阿坝藏族羌族自治州(壤塘县、九寨沟县、理县、若尔盖县、茂县、马尔康市、汶川县、阿坝县、松潘县、黑水县、小金县、红原县、金川县)

上饶市(德兴市、万年县、余干县、信州区、弋阳县、横峰县、广信区、铅山县、婺源县、鄱阳县、玉山县、广丰区)

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三明市(泰宁县、三元区、大田县、沙县区、永安市、建宁县、将乐县、清流县、明溪县、尤溪县、宁化县)

龙岩市(武平县、连城县、永定区、长汀县、上杭县、漳平市、新罗区)

延边朝鲜族自治州(珲春市、敦化市、延吉市、汪清县、安图县、图们市、和龙市、龙井市)

绵阳市(游仙区、涪城区、平武县、梓潼县、安州区、盐亭县、江油市、北川羌族自治县、三台县)  吉安市(新干县、峡江县、泰和县、永丰县、永新县、安福县、吉水县、万安县、遂川县、吉安县、青原区、井冈山市、吉州区)

新疆维吾尔自治区

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐腊县、勐海县)

衢州市(常山县、衢江区、江山市、柯城区、龙游县、开化县)成都市(青羊区、温江区、龙泉驿区、崇州市、成华区、郫都区、金堂县、双流区、新都区、武侯区、金牛区、锦江区、蒲江县、青白江区、邛崃市、彭州市、大邑县、简阳市、都江堰市、新津区)

保山市(施甸县、腾冲市、昌宁县、隆阳区、龙陵县)  荆门市(掇刀区、钟祥市、东宝区、京山市、沙洋县)

无锡市(宜兴市、锡山区、新吴区、江阴市、梁溪区、滨湖区、惠山区)

盐城市(大丰区、东台市、响水县、滨海县、射阳县、亭湖区、建湖县、盐都区、阜宁县)

黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、同仁市、尖扎县、泽库县)南平市(邵武市、政和县、延平区、松溪县、建阳区、建瓯市、顺昌县、武夷山市、浦城县、光泽县)

秦皇岛市(海港区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、山海关区、北戴河区、卢龙县)

黔东南苗族侗族自治州(锦屏县、天柱县、黎平县、雷山县、榕江县、凯里市、剑河县、从江县、丹寨县、麻江县、台江县、施秉县、黄平县、镇远县、岑巩县、三穗县)

陇南市(成县、武都区、徽县、礼县、两当县、宕昌县、文县、西和县、康县)

云浮市(郁南县、罗定市、新兴县、云安区、云城区)

昌都市(洛隆县、八宿县、卡若区、察雅县、芒康县、贡觉县、边坝县、类乌齐县、丁青县、江达县、左贡县)

南昌市(红谷滩区、安义县、南昌县、东湖区、新建区、青云谱区、青山湖区、进贤县、西湖区)

怒江傈僳族自治州(福贡县、贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县、泸水市)

张家口市(张北县、怀来县、赤城县、万全区、康保县、涿鹿县、阳原县、怀安县、尚义县、下花园区、崇礼区、宣化区、蔚县、桥西区、桥东区、沽源县)

邢台市(沙河市、内丘县、巨鹿县、南宫市、襄都区、任泽区、平乡县、临城县、信都区、广宗县、临西县、清河县、隆尧县、柏乡县、威县、新河县、南和区、宁晋县)

咸阳市(淳化县、渭城区、杨陵区、泾阳县、彬州市、旬邑县、长武县、武功县、永寿县、礼泉县、兴平市、三原县、乾县、秦都区)

保定市(望都县、竞秀区、徐水区、蠡县、容城县、清苑区、高碑店市、顺平县、唐县、涞源县、涞水县、安国市、博野县、满城区、高阳县、雄县、涿州市、阜平县、定州市、曲阳县、安新县、易县、莲池区、定兴县)

茂名市(化州市、电白区、信宜市、高州市、茂南区)

镇江市(丹徒区、扬中市、京口区、丹阳市、句容市、润州区)

潮州市(湘桥区、饶平县、潮安区)

合肥市(肥西县、蜀山区、庐阳区、肥东县、长丰县、瑶海区、庐江县、包河区、巢湖市)

金华市(磐安县、婺城区、武义县、浦江县、兰溪市、东阳市、义乌市、金东区、永康市)

　　21世纪经济报道记者肖夏重庆报道

　　老股民熟悉的600696又要更名了。

　　4月23日起，岩石股份（维权）将被正式实施退市风险警示，股票简称变更为*ST岩石，为其三十多年来的频繁更名史再添一笔。

　　4月21日晚间，岩石股份披露年报，去年营收2.85亿元、归母净利润为-2.17亿元。由于年营收不足3亿元且净利润为负数，已经触及去年新“国九条”调整后的财务指标红线，4月22日停牌一天后，从4月23日起被实施退市风险警示（*ST）。

　　算上此次披星戴帽，600696这只股票，三十多年来已经十度更名。

　　2023年下半年开始，受到关联方海银系暴雷的影响，岩石股份开始大规模裁员，业绩也迅速滑落。2024年，岩石股份的营收已经萎缩至前一年的两成不到，高管团队陆续离职，实控人被警方控制。

　　即便如此，过去一年来，仍然有不少投资者逆行加注。

　　年报显示，2024年底岩石股份的股东总数超过4.5万户，相比前一年末增加了2.1万户，近乎翻倍。到今年3月底，还有四万多户股东持有岩石股份。

　　岩石股份前史：十度更名 金融父子跨界卖酒

　　1993年，福建豪盛在上交所挂牌，代码600696，此后因为实控人变化、陆续更名为利嘉股份、多伦股份、匹凸匹、岩石股份，其间还多次被ST。在此次披星戴帽之前，其已经有过一系列不同的股票简称，包括福建豪盛、ST豪盛、利嘉股份、G利嘉、多伦股份、G多伦、匹凸匹、*ST匹凸、ST匹凸、ST岩石、岩石股份。

　　2017年，在前身匹凸匹暴雷后、前实控人被判刑同一年，600696经历股权变更，公司更名为上海岩石企业发展股份有限公司，新实控人韩啸就位。

　　韩啸1989年出生，毕业于上海一家职业技术学院，父亲韩宏伟是上海河南商会会长，父子俩控制着海银财富和五牛基金两家金融机构。

　　2018年，彼时股票简称还是ST岩石的岩石股份收购了贵州贵酒云电子商务公司，切入白酒行业。次年更是将公司工商注册名称更名为上海贵酒股份有限公司。2020年，岩石股份继续从大股东手中接过多家酒业相关公司，其中包括在贵州仁怀的高酱酒业。

　　2021年，岩石股份成功摘帽，全年酒类收入从前一年的不到6000万元大幅提升至5.84亿元，2022年进一步暴涨至超过10亿元，成为白酒行业一个不大不小的“奇迹”。在2023年的成都春季糖酒会上，岩石股份更是以上海贵酒身份携各系列白酒产品高调亮相。

　　但很快这一高增长业绩的情况遭到了怀疑。陆续开始有媒体报道其要求员工“带单入职”、发展身边亲朋好友购酒，实质上将员工变成“团购商”“经销商”。对此，岩石股份多次否认。

　　随着海银系暴雷，岩石股份的业绩很快现了原形，2023年年末增速开始大幅回落。

　　一直到2024年6月，岩石股份回应监管方问询时承认，关联方中国贵酒存在员工带单入职或自垫资金后销售的情况。

　　业绩暴跌、经销商弃船去年股东还多了2万人

　　现在的岩石股份，处于艰难维持的状态。

　　进入2024年，总经理、董秘、副总经理等陆续离职，实控人韩啸接过了总经理职务，但下半年被警方控制后无法正常履职，1996年出生的高酱酒业行政负责人被任命为总经理，控股方的股票也被司法冻结。同时因为拖欠工程款等原因，岩石股份也成为多起诉讼的被告方。

　　一个细节可以说明当前岩石股份的内部情况。

　　在21日晚披露的年报中，管理层讨论与分析部分提及年营收时，将实际的2.85亿元误写成了28454.84亿元。

　　其酒类销售收入去年大幅回落至2.68亿元，同时毛利率大幅减少9个百分点，浓香、酱香、果酒、其他酒等各个品类全部大幅下滑，跌幅在40%到96%之间。

　　经销商已经弃船逃生。2024年岩石股份减少了3693家经销商，截至去年底，还剩772家经销商。

　　而即便是这样一份并不好看的年报，会计师事务所再次出具了保留意见，原因包括因诉讼存货被查封无法执行监盘程序、对公司持续经营能力产生重大疑虑、因诉讼事项无法获得充分审计证据。

　　只有散户投资者对岩石股份还抱有希望，股东数量不跌反涨。21世纪经济报道记者注意到，2023年底，岩石股份的股东总数为23834人，到2024年底大幅增加至45972户，近乎翻倍。

　　截至2025年3月底，岩石股份仍然还有44304户股东。尽管其已经在1月按交易所要求披露了业绩预亏公告，并多次公告可能被实施退市风险警示。

　　这些新买入的股民中，一部分是押注困境反转，另一部分是期待有下家接盘。21世纪经济报道记者注意到，年报披露后，22日还有不少散户在股吧里期待，23日复牌后能一字涨停。

　　截至4月22日，岩石股份市值27亿元左右。

　　电子商务公司Flipkart周二表示，其控股公司将把总部从新加坡迁回印度，其母公司沃尔玛计划将这家拥有17年历史的公司上市。

　　许多印度初创企业曾经为了更好地获得资金和更少的税收而选择在海外设立总部，而现在它们正排队从新加坡和美国等金融中心迁回，因为在一个不允许双重上市的国家，首次公开募股（IPO）的前景更好。

　　Flipkart在一份声明中表示：“此举代表了一种自然的演变，使我们的控股结构与我们的核心业务保持一致。”

　　Flipkart于2007年开始在网上销售书籍，并发展成为在印度与亚马逊竞争的庞然大物。2011年，该公司将控股公司迁至新加坡。

　　沃尔玛于2018年收购了Flipkart的控股权，这也使其获得了Flipkart当时拥有的数字支付公司PhonePe的所有权。

　　2022年，PhonePe从Flipkart分离出来，并将总部从新加坡迁至印度。

　　沃尔玛负责企业事务的执行副总裁丹·巴特利特（DanBartlett）去年表示，沃尔玛希望在未来几年内将Flipkart和PhonePe在印度上市。

截至4月21日，已有27家A股上市银行公布了2024年财报。

据界面新闻记者梳理，利率下行期，上市银行资产端贷款等各类资产收益率均有不同程度下降，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还逆势上升。

究其原因，一方面，中国法定存款准备金和超额存款准备金利率保持稳定；另一方面，加息周期中，美国等发达经济体准备金利率上调，在海外拥有分支机构的国股行存放海外央行的收益率大幅上行。数据显示，2024年工行、建行、中行、招商银行等国际化业务突出的银行存放央行款项收益率高于国内法定存款准备金利率（1.62%）。

展望看，随着国内存款准备金制度改革的推进，法定存款准备金利率可能下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，稳息差压力将进一步加大。

逆势上行的推动力

商业银行的资产主要由现金和存放央行款项、同业资产、发放贷款及垫款、金融投资和其他资产组成。在利率下行期，同业资产、发放贷款及垫款、金融投资收益率均出现下降，但存放央行款项收益率却保持稳定甚至还逆势上行。

比如建设银行2024年生息资产平均收益率为3.18%，相比上年下降27BP，其中贷款、金融投资、存放同业款项及拆出资金平均收益率分别下降39BP、16BP、13BP，但存放中央银行款项平均收益率逆势上行1BP至1.67%。

不止国有大行，其他类型的银行也是如此。比如2024年中信银行存放中央银行款项平均收益率为1.63%，相比上年上升了3BP；2024年宁波银行存放中央银行款项平均收益率为1.39%，相比上年下降了1BP；郑州银行则上行5BP至1.4%。

上市银行存放中央银行款项主要包括法定存款准备金和超额存款准备金。分析来看，当前上市银行存放中央款项平均收益率保持稳定主要因为中国法定存款准备金利率、超额存款准备金利率均保持稳定，2020年4月后二者的利率水平一直保持在1.62%、0.35%。

对于上市银行而言，如果超额准备金占比减少，那么其存放央行款项的收益率就会出现上升；如果超额准备金占比上升，那么其存放央行款项的收益率就会有所下降。

值得注意的是，工商银行、建设银行、中国银行、招商银行等存放中央银行款项平均收益率还高于中国法定存款准备金利率。“可能还受到国外缴纳的外币存款准备金影响，外币存款准备金利率较高，导致存放中央银行款项平均收益率高于国内法定存款准备金利率。”某股份行资产负债部人士表示。

据了解，发达经济体央行也会对缴纳存款准备金的金融机构支付利息，其支付利率由市场利率水平确定，比如美联储参考缴存期联邦基金利率的平均值对金融机构支付利息，欧央行法定准备金利率与主要再融资操作的利率挂钩，超额准备金利率则与存款便利利率挂钩。

2022年以来，美国等发达经济开启新一轮加息，存款准备金利率也“水涨船高”。以美国为为例，准备金利率由2022年的0.15%上升至2023年9月的5.4%，直至2024年9月才开始下调，目前仍保持在4.4%的高位。

国有大行及股份行在海外有相当比例的分支机构，它们也需在海外缴纳准备金或在海外央行有存放。比如工商银行就在年报中披露称，于2024年12月31日本行境内分支机构的人民币及外币存款准备金缴存比率分别为8%及4%，本集团境外分支机构的缴存要求按当地监管机构的规定执行。超额存款准备金包括存放于人民银行用作资金清算用途的资金及其他各项非限制性资金。

随着美国等发达经济体准备金利率上调，国股行存放央行的收益率也出现上行，并高于几无海外业务的城农商行。财报数据显示，工商银行2021年存放央行款项平均收益率为1.46%，2022年后持续上升，2023年、2024年分别为1.67%、1.71%，连续两年高于国内法定存款准备金利率。

横向比较看，2024年国股行存放央行款项平均收益率在1.6%左右，而城农商行则在1.4%左右。

法定存款准备金利率或下调

商业银行是利率传导的关键一环。2019年8月央行推动LPR改革，贷款利率锚定MLF（后调整为7天逆回购利率），央行政策利率由此能够有效影响商业银行贷款、金融投资、同业资产三大类资产。随着近年来政策利率持续下调，这三类资产的收益率逐步下降。

以工行为例，2024年贷款、金融投资、同业资产平均收益率分别为3.4%、3.12%、2.83%，分别相比2018年末下降了98BP、53BP、77BP，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还有上升。当前上市银行存放央行款项占总资产的6%左右，其收益率平稳对稳定商业银行净息差起到了重要作用。

这背后则是国内存款准备金利率保持稳定。央行自1985年开始对存款准备金支付利息，期间结合货币政策目标及市场利率变化多次下调存款准备金利率，不过2008年11月将法定存款准备金利率降至1.62%后再未调整，2020年4月将超额存款准备金利率降至0.35%后也再未调整。

随着近年利率中枢下调，一些利率指标和存款准备金利率已发生倒挂，比如当前7天逆回购利率为1.5%，银行拿7天逆回购的钱缴准甚至能挣0.12个百分点的利差，存款准备金制度的改革已提上日程。

央行2月13日公布的《2024年第四季度中国货币政策执行报告》指出：“存款准备金制度的改革和完善，始终围绕服务于宏观调控的核心使命。未来，中国人民银行将继续根据经济金融形势变化和金融市场发展情况，进一步完善存款准备金制度，发挥好存款准备金工具的政策调控功能。”

界面新闻记者采访了解到，改革的方向可能包括：取消5%的隐形底线或适当下调至3%，将中短期国债纳入存款准备金，优化定向降准考核方式等。此外，市场预期，人民银行可能建立存款准备金利率和政策利率挂钩的机制，以进一步畅通利率传导渠道。

中国人民银行原西安分行鱼飞霞等人2021年通过比较国际经验后表示，主要发达经济体央行的准备金利率与政策利率挂钩，并定期对政策利率进行调整，较好地发挥了对市场利率的调控作用，建议中国央行根据利率市场化程度，使法定准备金利率和超额存款准备金利率更具弹性，尝试发挥准备金利率的调控作用。

2024年6月以来，中国政策利率逐步明确为7天逆回购利率，如法定存款准备金利率也锚定7天逆回购利率，则意味着商业银行资产端绝大部分资产收益率均挂钩政策利率，但考虑到当前7天逆回购利率已低于法定存款准备金利率，改革后法定存款准备金利率大概率下调。

某国有大行金融市场部人士称，当前法定存款准备金利率与政策利率发生倒挂，后续政策利率预计继续下降，央行自身“存贷利差”或将继续为负，因此，央行可能会适度下调法定存款准备金利率。超额存款准备金利率可能由固定利率调整为政策利率减点的模式，调整后可能适度上调，以收窄利率走廊。

在商业银行资产负债表中，法定存款准备金占存放央行款项的八成左右。如法定存款准备金利率下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，净息差压力可能将进一步加大。