炮灰美人浇灌日常江念笔趣阁_最受欢迎的作品推荐，满足你的观影需求！

400电话：123456（点击咨询）

炮灰美人浇灌日常江念笔趣阁_最受欢迎的作品推荐，满足你的观影需求！各观看免费《今日汇总》

炮灰美人浇灌日常江念笔趣阁_最受欢迎的作品推荐，满足你的观影需求！各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

炮灰美人浇灌日常江念笔趣阁_最受欢迎的作品推荐，满足你的观影需求！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

炮灰美人浇灌日常江念笔趣阁_最受欢迎的作品推荐，满足你的观影需求！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

炮灰美人浇灌日常江念笔趣阁_最受欢迎的作品推荐，满足你的观影需求！各区点热线观看免费《今日发布》

炮灰美人浇灌日常江念笔趣阁_最受欢迎的作品推荐，满足你的观影需求！电话

7天观看免费人工电话为您、炮灰美人浇灌日常江念笔趣阁_最受欢迎的作品推荐，满足你的观影需求！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

炮灰美人浇灌日常江念笔趣阁_最受欢迎的作品推荐，满足你的观影需求！各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

炮灰美人浇灌日常江念笔趣阁_最受欢迎的作品推荐，满足你的观影需求！电话区域：

岳阳市(汨罗市、岳阳县、湘阴县、云溪区、君山区、平江县、华容县、临湘市、岳阳楼区)

安顺市(镇宁布依族苗族自治县、普定县、紫云苗族布依族自治县、西秀区、关岭布依族苗族自治县、平坝区)

朝阳市(北票市、龙城区、凌源市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、建平县、朝阳县、双塔区)

佳木斯市(郊区、向阳区、前进区、同江市、汤原县、桦川县、富锦市、东风区、抚远市、桦南县)  三亚市(吉阳区、天涯区、崖州区、海棠区)

钦州市(灵山县、钦南区、浦北县、钦北区)

广州市(海珠区、花都区、南沙区、从化区、番禺区、黄埔区、越秀区、增城区、荔湾区、白云区、天河区)

巴彦淖尔市(杭锦后旗、五原县、乌拉特前旗、临河区、乌拉特中旗、乌拉特后旗、磴口县)普洱市(孟连傣族拉祜族佤族自治县、墨江哈尼族自治县、澜沧拉祜族自治县、西盟佤族自治县、思茅区、江城哈尼族彝族自治县、景东彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、景谷傣族彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县)

郴州市(安仁县、资兴市、宜章县、苏仙区、汝城县、嘉禾县、桂阳县、桂东县、北湖区、永兴县、临武县)  盐城市(大丰区、滨海县、盐都区、响水县、阜宁县、亭湖区、东台市、建湖县、射阳县)

湛江市(赤坎区、霞山区、坡头区、廉江市、麻章区、遂溪县、徐闻县、吴川市、雷州市)

沈阳市(康平县、苏家屯区、皇姑区、大东区、沈河区、铁西区、法库县、沈北新区、辽中区、于洪区、新民市、和平区、浑南区)

丽江市(宁蒗彝族自治县、华坪县、永胜县、古城区、玉龙纳西族自治县)

黄山市(黟县、黄山区、休宁县、歙县、徽州区、祁门县、屯溪区)

铜陵市(铜官区、郊区、义安区、枞阳县)

惠州市(惠东县、惠阳区、惠城区、博罗县、龙门县)

苏州市(昆山市、张家港市、太仓市、虎丘区、常熟市、姑苏区、吴中区、吴江区、相城区)

绥化市(安达市、青冈县、肇东市、绥棱县、兰西县、庆安县、海伦市、明水县、望奎县、北林区)

厦门市(同安区、海沧区、集美区、翔安区、湖里区、思明区)

吴忠市(红寺堡区、同心县、利通区、盐池县、青铜峡市)

荆州市(洪湖市、沙市区、荆州区、石首市、松滋市、公安县、监利市、江陵县)

盘锦市(双台子区、大洼区、盘山县、兴隆台区)

肇庆市(鼎湖区、端州区、四会市、高要区、怀集县、广宁县、封开县、德庆县)

商洛市(柞水县、丹凤县、商州区、商南县、洛南县、山阳县、镇安县)

临沂市(平邑县、沂水县、兰陵县、沂南县、郯城县、费县、罗庄区、临沭县、河东区、兰山区、蒙阴县、莒南县)

运城市(临猗县、绛县、平陆县、永济市、芮城县、夏县、万荣县、新绛县、闻喜县、盐湖区、河津市、稷山县、垣曲县)

无锡市(江阴市、梁溪区、宜兴市、滨湖区、新吴区、锡山区、惠山区)

保定市(博野县、望都县、高碑店市、雄县、定兴县、清苑区、安新县、莲池区、徐水区、阜平县、定州市、蠡县、易县、涞源县、涿州市、竞秀区、唐县、涞水县、安国市、高阳县、顺平县、满城区、曲阳县、容城县)

克拉玛依市(克拉玛依区、白碱滩区、乌尔禾区、独山子区)

400电话：123456（点击咨询）

炮灰美人浇灌日常江念笔趣阁_最受欢迎的作品推荐，满足你的观影需求！各观看免费《今日汇总》《今日发布》

炮灰美人浇灌日常江念笔趣阁_最受欢迎的作品推荐，满足你的观影需求！各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

炮灰美人浇灌日常江念笔趣阁_最受欢迎的作品推荐，满足你的观影需求！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

炮灰美人浇灌日常江念笔趣阁_最受欢迎的作品推荐，满足你的观影需求！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

炮灰美人浇灌日常江念笔趣阁_最受欢迎的作品推荐，满足你的观影需求！各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

炮灰美人浇灌日常江念笔趣阁_最受欢迎的作品推荐，满足你的观影需求！电话

7天观看免费人工电话为您、炮灰美人浇灌日常江念笔趣阁_最受欢迎的作品推荐，满足你的观影需求！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

炮灰美人浇灌日常江念笔趣阁_最受欢迎的作品推荐，满足你的观影需求！中心2025已更新(今日/推荐)

炮灰美人浇灌日常江念笔趣阁_最受欢迎的作品推荐，满足你的观影需求！电话区域：

阿里地区(日土县、措勤县、普兰县、改则县、札达县、革吉县、噶尔县)

抚州市(资溪县、金溪县、南丰县、广昌县、东乡区、宜黄县、崇仁县、临川区、乐安县、南城县、黎川县)

衡水市(冀州区、深州市、武强县、阜城县、景县、安平县、饶阳县、枣强县、故城县、桃城区、武邑县)

新余市(分宜县、渝水区)  广西壮族自治区

六安市(金安区、金寨县、叶集区、霍山县、霍邱县、裕安区、舒城县)

景德镇市(昌江区、珠山区、浮梁县、乐平市)

福州市(仓山区、连江县、台江区、罗源县、永泰县、闽侯县、鼓楼区、马尾区、长乐区、福清市、晋安区、平潭县、闽清县)淮北市(相山区、杜集区、濉溪县、烈山区)

鹤壁市(淇县、淇滨区、浚县、山城区、鹤山区)  红河哈尼族彝族自治州(石屏县、建水县、绿春县、红河县、开远市、个旧市、河口瑶族自治县、金平苗族瑶族傣族自治县、泸西县、蒙自市、弥勒市、元阳县、屏边苗族自治县)

宝鸡市(金台区、岐山县、麟游县、渭滨区、凤翔区、陈仓区、太白县、扶风县、凤县、眉县、陇县、千阳县)

银川市(金凤区、灵武市、兴庆区、贺兰县、西夏区、永宁县)

马鞍山市(博望区、花山区、含山县、雨山区、和县、当涂县)达州市(开江县、渠县、宣汉县、大竹县、达川区、通川区、万源市)

资阳市(乐至县、安岳县、雁江区)

长治市(潞城区、襄垣县、平顺县、屯留区、长子县、武乡县、沁县、黎城县、上党区、沁源县、潞州区、壶关县)

博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、精河县、阿拉山口市、博乐市)

西安市(新城区、周至县、临潼区、碑林区、莲湖区、蓝田县、长安区、高陵区、未央区、灞桥区、雁塔区、鄠邑区、阎良区)

芜湖市(无为市、繁昌区、南陵县、弋江区、湾沚区、鸠江区、镜湖区)

宜昌市(五峰土家族自治县、猇亭区、远安县、秭归县、夷陵区、西陵区、长阳土家族自治县、宜都市、兴山县、伍家岗区、当阳市、枝江市、点军区)

玉树藏族自治州(玉树市、曲麻莱县、称多县、杂多县、囊谦县、治多县)

聊城市(莘县、临清市、东昌府区、冠县、高唐县、阳谷县、茌平区、东阿县)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊吾县、伊州区)

南通市(如东县、海门区、海安市、崇川区、如皋市、通州区、启东市)

驻马店市(上蔡县、遂平县、平舆县、西平县、驿城区、汝南县、正阳县、泌阳县、新蔡县、确山县)

宁波市(奉化区、鄞州区、海曙区、北仑区、慈溪市、宁海县、江北区、镇海区、余姚市、象山县)

定西市(渭源县、岷县、漳县、临洮县、陇西县、安定区、通渭县)

澳门特别行政区

怒江傈僳族自治州(兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县、泸水市、福贡县)

泸州市(合江县、古蔺县、龙马潭区、叙永县、纳溪区、泸县、江阳区)

作者|颜色

编辑|遥望

4.87亿增资子公司，时隔仅8个月后华润博雅生物便拟以2.13亿转让其80%股权。

01

2.13亿转让子公司80%股权

华润博雅生物剥离非核心资产

近日，华润博雅生物发布公告，拟通过上海联合产权交易所挂牌转让江西博雅欣和制药有限公司80%股权，首次挂牌金额为2.13亿元。

交易完成后，博雅欣和将不再纳入博雅生物合并报表范围。

根据评估报告，以2024年8月31日作为评估基准日，采用资产基础法评估，博雅欣和净资产账面价值约为2.14亿元，评估价值约为2.66亿元，增值额为5211.50万元，增值率为24.33%。

博雅欣和成立于2014年，主营业务为抗感染类、糖尿病类、心脑血管类药品的研发、生产和销售，显然与博雅生物核心的血液制品主业协同有限。

对于此次出售，博雅生物表示是为了优化业务结构，聚焦主业发展，增强可持续发展的内生动力。年报显示，2024年博雅生物血制品业务营收占比高达87.29%，剥离非核心资产成为战略选择。

赛柏蓝查询发现，博雅欣和原始注册资本5000万元，由华润博雅生物全资子公司江西博雅医药投资有限公司出资成立；2024年8月，华润博雅生物以4.87亿元对博雅欣和进行增资扩股。现金增资方式增资后，原股东江西博雅医药投资有限公司持有博雅欣和9.3131%的股权，华润博雅生物持有博雅欣和90.6869%的股权。

彼时，博雅生物认为增资有利于优化博雅欣和的资产负债结构，促进良性运营。但从大额增资到转让股权不足一年，按此计算华润博雅生物可能面临超亿元投资亏损。

2018年，博雅欣和正式投入运营，明确了以西他沙星项目、他汀类项目为核心的原料制剂一体化发展策略，但因项目研发进度缓慢、集采降价、环保政策限制等因素影响，产品丧失竞争优势，未能实现规模化生产，导致业绩未达预期。财报显示，博雅欣和已连续两年亏损：2023-2024年归母净利润分别为-5687.42万元和-3461.87万元。

交易完成后，博雅生物体系仍将合计持有博雅欣和20%股权（上市公司持有其10.6869%股权+全资子公司江西博雅医药投资持有其9.3131%股权）。

这并非华润博雅生物首次业务剥离，近年来已相继转让广东复大医药75%股权（3.65亿元）和贵州天安药业89.681%股权（约2.6亿元）。

一系列动作背后，是博雅生物明确的战略聚焦，其多次在财报中强调“以血液制品为主导，逐步剥离非血液制品业务”。目前来看，博雅生物正在努力实现“力争‘十四五’期间（2021年-2025年）实现浆站总数量、采浆规模、核心财务指标翻番”的目标。

02

行业竞争

并购潮下的生存之战

今年已经是博雅生物进入“华润系”的第四年，但其业绩仍未恢复至2022年水平。

2024年博雅生物实现营业收入17.35亿元，同比减少34.58%；归属于上市公司股东的净利润3.97亿元，同比增长67.18%；扣非净利润3.02亿元，同比增长110.77%。

尽管归母净利润大幅增长，但对比2022年（营收27.59亿元、归属于上市公司股东的净利润4.32亿元）仍有差距。

通过出售博雅欣和80%的股权也有助于博雅生物实现资金回流，同时盘活现有产能，进而产生增量效益。博雅生物正试图突破增长瓶颈，重回营收上升轨道。

目前，博雅生物正在大力发展主业。在华润医药的支持下，博雅生物持续加快投资并购步伐，成功收购绿十字香港100%股权，新增1张生产牌照、4家在营单采血浆站，2个省份区域的浆站布局，阶段性实现了规模化扩张战略目标。

截至2024年末，博雅生物（含绿十字（中国））现有11个品种31个规格（含进口重组Ⅷ因子）产品，涵盖白蛋白、人免疫球蛋白和凝血因子三大类；在营浆站20个，在建浆站1个，合计21个。2024年采浆量为630.6吨，同比增长10.4%，其中华润博雅生物本部采浆量为522.04吨，同比增长11.7%，高于行业平均增速。

但从一系列数据也可以看出，这与博雅生物此前立下的目标——“力争十四五期间，实现浆站总数量30个以上、采浆规模1000吨以上”仍有一定差距。

血制品行业具有资源品属性，发展依赖两大路径——内生增长：加强浆源存量挖潜，促进浆站的内生增长；外延扩张：通过并购或自建新增浆站资源。在血制品这个“得浆站者得天下”的行业，博雅生物面临双重挑战。

一方面，由于2001年起国家严控新批生产企业，目前国内正常运营的血制品企业不足30家，且多数头部企业手握多张牌照，行业壁垒极高，生产企业牌照资源非常稀缺。

总体而言，在整个产业链中，处于上游的单采血浆站的数量和质量是血液制品企业发展的核心因素，中长期来看原料血浆供需矛盾依然突出。

另一方面，头部企业并购加速，行业规模效应凸显。2024年行业采浆量13400吨，同比增长10.9%，其中天坛生物、泰邦生物、上海莱士、华兰生物、派林生物、远大蜀阳的采浆量合计占据国内血浆采集量80%左右。

自2008年起，国内血液制品企业的收购兼并开始出现，近年来并购行为日益增多，行业集中度大幅提升。不到一个月前，上海莱士发布公告，拟以42亿元的基础对价收购南岳生物制药100%股权。南岳生物目前拥有9个在采浆站，全部位于湖南省内，2024年采浆量为278吨。

这一并购将加剧行业“马太效应”。据市场研究机构数据，2024年我国血液制品市场规模达到600亿元；根据前瞻产业研究院、中金公司研究部的数据统计，预计到2027年我国市场规模将达到780亿元，2022-2027年复合增长率达11.6%。

面对百亿级市场，博雅生物能否通过“内生+外延”双轮驱动实现突围，仍需时间验证。

不过，深知血制品板块的市场和潜力的华润医药曾向外表示：“向外关注与战略发展相同的生物制品。”在此背景下，博雅生物也表示将积极寻求行业内血液制品企业整合机会，加强浆站拓展团队建设，提升浆站拓展的专业能力。

回到本次交易，股权转让事项在确定受让方后签署交易协议，最终转让价格、交易标的交付状态、交付和过户时间等协议主要内容目前无法确定。

在行业集中度持续提升的背景下，“十四五”收官之年，博雅生物要实现千吨采浆目标，意味着其需要实现近60%的增长。在浆站资源争夺战愈演愈烈下，博雅生物能否弯道超车？