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克拉玛依市(独山子区、乌尔禾区、白碱滩区、克拉玛依区)

伊犁哈萨克自治州(霍尔果斯市、奎屯市、察布查尔锡伯自治县、伊宁市、尼勒克县、新源县、巩留县、昭苏县、伊宁县、特克斯县、霍城县)

昌吉回族自治州(阜康市、吉木萨尔县、木垒哈萨克自治县、昌吉市、玛纳斯县、呼图壁县、奇台县)

承德市(兴隆县、宽城满族自治县、丰宁满族自治县、隆化县、承德县、双滦区、滦平县、鹰手营子矿区、围场满族蒙古族自治县、双桥区、平泉市)  梧州市(龙圩区、万秀区、长洲区、苍梧县、岑溪市、藤县、蒙山县)

沈阳市(皇姑区、康平县、铁西区、于洪区、浑南区、新民市、辽中区、沈河区、法库县、和平区、大东区、苏家屯区、沈北新区)

德阳市(什邡市、广汉市、旌阳区、罗江区、绵竹市、中江县)

南京市(鼓楼区、六合区、玄武区、建邺区、溧水区、栖霞区、秦淮区、雨花台区、江宁区、高淳区、浦口区)

遵义市(道真仡佬族苗族自治县、习水县、绥阳县、赤水市、务川仡佬族苗族自治县、湄潭县、红花岗区、仁怀市、桐梓县、播州区、余庆县、凤冈县、汇川区、正安县)  滁州市(来安县、凤阳县、全椒县、定远县、琅琊区、天长市、明光市、南谯区)

白山市(浑江区、抚松县、长白朝鲜族自治县、江源区、临江市、靖宇县)

盘锦市(双台子区、大洼区、兴隆台区、盘山县)

铜陵市(郊区、枞阳县、铜官区、义安区)

中山市

通辽市(奈曼旗、开鲁县、科尔沁左翼后旗、科尔沁左翼中旗、扎鲁特旗、科尔沁区、霍林郭勒市、库伦旗)

潮州市(饶平县、潮安区、湘桥区)

漳州市(东山县、华安县、平和县、漳浦县、长泰区、云霄县、龙文区、诏安县、南靖县、芗城区、龙海区)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐腊县、勐海县)

江门市(开平市、新会区、蓬江区、台山市、恩平市、鹤山市、江海区)

景德镇市(昌江区、浮梁县、乐平市、珠山区)

舟山市(嵊泗县、岱山县、定海区、普陀区)

巴音郭楞蒙古自治州(和静县、焉耆回族自治县、轮台县、且末县、库尔勒市、若羌县、和硕县、尉犁县、博湖县)

石家庄市(栾城区、无极县、长安区、辛集市、赞皇县、深泽县、元氏县、灵寿县、井陉矿区、鹿泉区、井陉县、新乐市、新华区、正定县、平山县、晋州市、赵县、行唐县、藁城区、桥西区、裕华区、高邑县)

石嘴山市(大武口区、惠农区、平罗县)

阳泉市(盂县、城区、郊区、矿区、平定县)

自贡市(富顺县、沿滩区、荣县、大安区、贡井区、自流井区)

铜川市(耀州区、印台区、宜君县、王益区)

儋州市

晋中市(祁县、寿阳县、榆社县、昔阳县、左权县、灵石县、太谷区、榆次区、和顺县、介休市、平遥县)

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苏州市(虎丘区、相城区、常熟市、吴中区、姑苏区、昆山市、张家港市、吴江区、太仓市)

大庆市(萨尔图区、肇州县、杜尔伯特蒙古族自治县、龙凤区、红岗区、让胡路区、林甸县、肇源县、大同区)

开封市(祥符区、顺河回族区、尉氏县、龙亭区、通许县、兰考县、鼓楼区、禹王台区、杞县)

延边朝鲜族自治州(安图县、和龙市、敦化市、汪清县、龙井市、图们市、珲春市、延吉市)  怀化市(新晃侗族自治县、麻阳苗族自治县、会同县、辰溪县、洪江市、芷江侗族自治县、靖州苗族侗族自治县、通道侗族自治县、鹤城区、沅陵县、溆浦县、中方县)

咸阳市(永寿县、泾阳县、彬州市、秦都区、旬邑县、礼泉县、兴平市、三原县、淳化县、长武县、武功县、乾县、杨陵区、渭城区)

周口市(项城市、川汇区、鹿邑县、太康县、淮阳区、扶沟县、商水县、郸城县、沈丘县、西华县)

南平市(浦城县、顺昌县、建阳区、政和县、延平区、建瓯市、松溪县、邵武市、武夷山市、光泽县)安康市(平利县、镇坪县、宁陕县、旬阳市、汉滨区、紫阳县、石泉县、汉阴县、岚皋县、白河县)

黄山市(屯溪区、歙县、祁门县、徽州区、黄山区、黟县、休宁县)  巴彦淖尔市(磴口县、乌拉特前旗、杭锦后旗、乌拉特中旗、临河区、五原县、乌拉特后旗)

宿迁市(宿城区、宿豫区、泗阳县、沭阳县、泗洪县)

昭通市(威信县、大关县、水富市、巧家县、盐津县、彝良县、镇雄县、绥江县、鲁甸县、昭阳区、永善县)

楚雄彝族自治州(楚雄市、姚安县、双柏县、禄丰市、牟定县、武定县、永仁县、大姚县、南华县、元谋县)鄂州市(华容区、鄂城区、梁子湖区)

钦州市(灵山县、浦北县、钦南区、钦北区)

哈密市(伊州区、伊吾县、巴里坤哈萨克自治县)

九江市(德安县、永修县、武宁县、湖口县、濂溪区、瑞昌市、修水县、彭泽县、柴桑区、庐山市、浔阳区、都昌县、共青城市)

惠州市(惠城区、龙门县、惠东县、博罗县、惠阳区)

遂宁市(射洪市、船山区、安居区、大英县、蓬溪县)

漯河市(召陵区、临颍县、舞阳县、源汇区、郾城区)

杭州市(西湖区、临平区、钱塘区、拱墅区、上城区、淳安县、临安区、余杭区、桐庐县、富阳区、滨江区、萧山区、建德市)

常州市(天宁区、新北区、钟楼区、溧阳市、武进区、金坛区)

贺州市(富川瑶族自治县、八步区、昭平县、钟山县、平桂区)

内蒙古自治区

潍坊市(诸城市、高密市、奎文区、寿光市、坊子区、临朐县、安丘市、青州市、潍城区、昌邑市、寒亭区、昌乐县)

衢州市(常山县、衢江区、开化县、柯城区、江山市、龙游县)

本溪市(溪湖区、桓仁满族自治县、南芬区、平山区、明山区、本溪满族自治县)

荆门市(京山市、钟祥市、东宝区、沙洋县、掇刀区)

邵阳市(武冈市、双清区、城步苗族自治县、邵东市、北塔区、邵阳县、绥宁县、新宁县、大祥区、洞口县、新邵县、隆回县)

商丘市(永城市、睢阳区、虞城县、梁园区、夏邑县、柘城县、宁陵县、民权县、睢县)

　　业内期盼的“英伟达平替”，价值开始显现了！

　　4月18日晚，国内领先的AI芯片设计企业寒武纪发布2024年报和2025年一季报。年报显示，2024年公司实现总营收11.74亿元，同比增长65.56%；归母净利润亏损4.52亿元，其中第四季度盈利首次转正。今年一季报更是惊人，公司实现总营收11.11亿元，几乎相当于2024年全年的收入，同比增长4230.22%；实现净利润3.55亿元，同比扭亏为盈。

　　分析人士认为，寒武纪业绩的增长表明，国内人工智能芯片已经崛起。在英伟达部分芯片遭禁的背景之下，寒武纪的平替价值正在显现。去年四季度和今年一季度，寒武纪存货余额分别为17.74亿元和27.55亿元，分别环比增加7.6亿元和9.8亿元，存货余额持续创历史新高。而从最近两个季度存货转收入的趋势来看，的确也在持续增长。显示在英伟达芯片受限背景之下，寒武纪备货充足，主力芯片出货可能持续增加。

　　惊人的业绩

　　日前，寒武纪公布了去年年报和今年一季报，其业绩表现的确惊人。该公司2024年公司实现总营业收入11.74亿元，同比增长65.56%。其中，云端产品线收入占比高达99.30%，较上年同期增长1187.78%；今年一季度，公司实现总营业收入11.11亿元，同比增长4230.22%，实现归母净利润3.55亿元，实现扭亏为盈；今年一季度毛利率为55.99%，较2024年56.71%的毛利率略有下降。

　　重要的不是实现了多少业绩，而是业绩增长的趋势和原因。

　　寒武纪今年一季度营收大幅增长，几乎相当于去年全年营收。寒武纪在公告中表示，这主要得益于公司在人工智能领域的市场拓展和技术应用的推进。其业绩也出现大幅转正，公司方面表示，主要系报告期内营业收入较上年同期大幅增长，本报告期归属于上市公司股东的净利润及归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润由负转正所致。

　　在细节上，更有看点。存货方面，寒武纪今年一季度存货为27.55亿元，较2024年末的17.74亿元，增长超50%。虽然存货增加，但去年的17.74亿存货转化成了今年一季度的11.11亿元。那么，后续市场就可以预期，今年一季度27.55亿元的存货究竟会转化成多大规模的营收和利润。特别是英伟达部分芯片出口受限的背景之下。

　　同时，预付账款端显示，寒武纪2025年一季度末预付账款9.73亿元，较2024年年末的7.74亿元同样大幅提升，这意味着公司还处在积极备货当中。

　　天风证券认为，存货+预付款连续三个季度处于上升趋势，结合公司现金的减少和预付款、存货与收入的联动关系，可以看到公司的供应链有极强的韧性，同时也预计二季度有更高的收入体量。存货的细则中委托加工物资占比较高，如果从成本端计算并假设合理的比例，公司现有的储备值得看好。

　　国产替代趋势正在到来

　　有券商研究认为，寒武纪今年一季报可能还只是冰山一角，偶露峥嵘。未来的大趋势可能正在到来。

　　从寒武纪管理层表述上看，训练能力上加入对DeepSeek的支持，各类分布式训练与推理的技术已经支持，主持主导国内和国际多类标准的编制。成绩上互联网客户快速突破，第一大客户占比79%。这些都符合产业追踪的信息，其软件易用是核心，这样的能力可以在其他客户身上复制和裂变。

　　该机构认为，一方面财报质量较高，另一方面产业链追踪的信息都能在财报内得到体现，这意味着后续表现大概率比今年一季报好，持续增强的趋势刚刚开始。市场担心的生产问题，有分歧的利润率问题，在财报里均有较好的回复。

　　部分芯片被禁后，产业已开始加速落地国产化，英伟达下一代阉割款产品的竞争力很难保持。供不应求的大趋势下，国产卡量价齐升的局面已出现明确迹象，产业正向的反馈值得期待。

　　天风证券认为，从存货这一前瞻指标和下游的需求看，预计二季度收入与利润释放会更好；目前伴随着H20面临许可证+英伟达计提报表损失，预计国内可能面临超过80万H20芯片的算力缺口，但国内多模态模型与AIAgent产业趋势在即，算力缺口背景下国产算力的重要程度进一步提高。

　　美国可能会出现一家新的最大的信用卡公司。　　

　　美国联邦储备委员会理事会和货币监理署周五宣布，第一资本银行（CapitalOne）已获批收购发现金融服务公司（DiscoverFinancialServices）并与之合并。

　　这项全股票交易在一年多前首次宣布，一旦完成，将使第一资本银行在与摩根大通、美国银行和花旗集团等竞争对手的信用卡发行银行的竞争中取得重大优势，因为这些银行本身并不处理交易业务。

　　这也将为第一资本银行带来新的收入来源，即从其收取的商户手续费中获利。

　　特朗普政府在很大程度上被认为对企业合并更为友好。在特朗普去年11月赢得大选后，第一资本银行和发现金融服务公司的股票随即上涨，其他一些正在尝试合并或此前曾完全取消合并交易的公司的股票也出现了上涨。