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林芝市(巴宜区、察隅县、墨脱县、米林市、工布江达县、朗县、波密县)

乌海市(海南区、海勃湾区、乌达区)

阿坝藏族羌族自治州(汶川县、若尔盖县、小金县、红原县、金川县、阿坝县、松潘县、茂县、理县、马尔康市、黑水县、九寨沟县、壤塘县)  咸宁市(嘉鱼县、赤壁市、咸安区、通山县、崇阳县、通城县)

池州市(青阳县、贵池区、石台县、东至县)

香港特别行政区

鹤壁市(淇滨区、山城区、鹤山区、淇县、浚县)攀枝花市(东区、西区、仁和区、米易县、盐边县)

濮阳市(范县、南乐县、清丰县、华龙区、濮阳县、台前县)  吉林市(永吉县、桦甸市、昌邑区、龙潭区、船营区、舒兰市、磐石市、丰满区、蛟河市)

铁岭市(清河区、西丰县、银州区、开原市、铁岭县、调兵山市、昌图县)

萍乡市(上栗县、莲花县、安源区、芦溪县、湘东区)

阿克苏地区(阿瓦提县、阿克苏市、乌什县、新和县、拜城县、沙雅县、温宿县、柯坪县、库车市)

珠海市(金湾区、香洲区、斗门区)

广州市(从化区、南沙区、花都区、增城区、黄埔区、越秀区、白云区、番禺区、海珠区、天河区、荔湾区)

通化市(通化县、东昌区、辉南县、柳河县、二道江区、梅河口市、集安市)

漯河市(召陵区、郾城区、临颍县、舞阳县、源汇区)

内江市(隆昌市、威远县、资中县、市中区、东兴区)

阿里地区(改则县、措勤县、革吉县、噶尔县、普兰县、札达县、日土县)

锦州市(太和区、凌海市、黑山县、凌河区、古塔区、义县、北镇市)

聊城市(临清市、茌平区、阳谷县、东阿县、莘县、东昌府区、高唐县、冠县)

绥化市(安达市、兰西县、绥棱县、肇东市、海伦市、明水县、庆安县、青冈县、望奎县、北林区)

黑河市(五大连池市、逊克县、孙吴县、北安市、爱辉区、嫩江市)

广安市(岳池县、广安区、武胜县、邻水县、华蓥市、前锋区)

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南通市(如皋市、通州区、海安市、崇川区、海门区、启东市、如东县)

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无锡市(惠山区、滨湖区、江阴市、新吴区、锡山区、梁溪区、宜兴市)

中卫市(沙坡头区、海原县、中宁县)

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深圳市(宝安区、福田区、龙华区、坪山区、龙岗区、盐田区、罗湖区、南山区、光明区)

大理白族自治州(鹤庆县、祥云县、大理市、洱源县、弥渡县、巍山彝族回族自治县、宾川县、南涧彝族自治县、云龙县、永平县、漾濞彝族自治县、剑川县)

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韶关市(武江区、乐昌市、仁化县、乳源瑶族自治县、翁源县、浈江区、始兴县、新丰县、南雄市、曲江区)

白银市(白银区、平川区、景泰县、会宁县、靖远县)

大同市(云冈区、阳高县、灵丘县、云州区、浑源县、天镇县、左云县、新荣区、平城区、广灵县)营口市(大石桥市、西市区、站前区、老边区、鲅鱼圈区、盖州市)

仙桃市(天门市、潜江市、神农架林区)  福州市(鼓楼区、晋安区、平潭县、永泰县、马尾区、闽侯县、仓山区、闽清县、台江区、罗源县、连江县、福清市、长乐区)

克拉玛依市(白碱滩区、克拉玛依区、乌尔禾区、独山子区)

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朝阳市(北票市、建平县、龙城区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、双塔区、朝阳县、凌源市)

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博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、阿拉山口市、精河县、博乐市)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、乌恰县、阿合奇县、阿克陶县)

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阿勒泰地区(布尔津县、哈巴河县、阿勒泰市、福海县、青河县、吉木乃县、富蕴县)

宿州市(灵璧县、埇桥区、萧县、泗县、砀山县)

金华市(浦江县、永康市、武义县、磐安县、义乌市、婺城区、金东区、东阳市、兰溪市)

保山市(龙陵县、腾冲市、隆阳区、施甸县、昌宁县)

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江门市(鹤山市、台山市、开平市、新会区、蓬江区、江海区、恩平市)

恩施土家族苗族自治州(来凤县、利川市、巴东县、恩施市、建始县、宣恩县、咸丰县、鹤峰县)

南平市(延平区、建瓯市、浦城县、政和县、建阳区、松溪县、邵武市、光泽县、武夷山市、顺昌县)

孝感市(孝南区、汉川市、安陆市、应城市、云梦县、大悟县、孝昌县)

　　2024年年报、2025年一季报披露进入高峰期，上市公司的业绩、机构持仓均浮出水面。有着“聪明钱”之称的QFII（合格境外机构投资者）持仓是投资者最为关注的焦点之一。QFII都在买啥，美国加征关税是否对QFII的持仓造成影响？

　　20股获QFII持仓超1%

　　整体上来看，披露2024年年报以及2025年一季报的个股中，截至2025年一季度末，QFII期末持仓数量及持仓市值环比均有所提升，持仓市值超过5亿元的有紫金矿业、中国西电、华测检测等，其中中国西电持仓数量大幅提升。

　　从2025年一季度末QFII的持仓比例来看，截至2025年4月20日，45股前十大流通股东均有QFII身影，其中20股获持仓超1%，星宸科技、阳光乳业、华测检测等7股持仓超过3%。

　　具体来看，星宸科技获QFII持仓比例接近6%，公司是全球领先的视频监控芯片企业。

　　阳光乳业前十大流通股东名单中，QFII占据4席，包括瑞士联合银行集团、摩根士丹利国际股份有限公司、TheGoldmanSachsGroup，Inc．以及巴克莱银行有限公司，其中前2家机构对公司进行了增持，巴克莱银行有限公司新进成为公司第十大流通股东，4家机构对阳光乳业持仓比例合计4%以上。阳光乳业在2024年年报中提到，2025年，公司将对自有奶源基地长山牧场和嘉牧牧场进一步加大相关基础设施投入，提升牧场奶牛存栏数量，创新科学养殖技术和饲料科学配比。到2025年底，公司自有牧场力争供给比例达到公司总需求量的40%左右，牧场成母牛单产力争保持在11.5吨/年以上。

　　华测检测前十大流通股东出现摩根士丹利国际股份有限公司以及TheGoldmanSachsGroup，Inc．等QFII的身影。与此同时，公司今年一季度还获得陆股通的大幅加仓，截至2025年一季度末，陆股通为公司第一大流通股东，持仓比例超过18%。

　　对阳光乳业、华测检测而言，QFII可以说是他们的“耐心资本”，其中华测检测早在2015年就获得QFII持仓，阳光乳业获QFII持仓可追溯至2022年甚至更早。

　　14股加仓幅度超过1个百分点

　　进一步来看，上述45股中，QFII2025年一季度末持仓比例较2024年末加仓的个股多达38只，占QFII持仓个股数量比例超过八成，其中机械设备、基础化工及电力设备公司居多。14只个股加仓幅度超过1个百分点，包括星宸科技、方正电机（维权）、金橙子、宇环数控等。

　　方正电机前十大流通股东（2025年一季度末）中新进出现多家QFII机构，包括瑞士联合银行集团、摩根大通证券有限公司等，QFII持仓比例合计超过3%。公司2022年至2024年境外业务收入占比稳超10%，2024年超过19%，创过去3年最高水平。

　　金橙子获TheGoldmanSachsGroup，Inc．以及花旗环球金融有限公司新进持有，截至2025年一季度末合计持仓2.72%。公司是国内领先的激光加工控制系统企业之一，境外业务收入占比持续超过20%。

　　宇环数控获QFII加仓超过2个百分点，2023年及2024年公司境外业务收入占比维持5%以上，公司在互动平台回复投资者称，公司的精密复合立式磨床成功进入航空航天、轴承等领域，具有一定的进口替代优势。

　　银禧科技获QFII加仓也超过2个百分点，公司境外业务收入占比保持10%以上。公司在互动平台回复投资者称，2024年直接出口美国收入占营业收入比重低于3%，美国加关税目前对公司业务有一定的影响但影响不大。

　　值得一提的是，QFII持仓的部分个股中，还出现了“中东土豪”的身影，比如阿布达比投资局新进成为紫金矿业第十大流通股东、东方锆业第九大流通股东，这2只个股均属于有色金属行业；科威特政府投资局新进成为英威腾第七大流通股东。目前，紫金矿业市值超过4500亿元，2024年年报显示，公司黄金资源量及产量在主要上市矿企中领先，是名副其实的“大矿主”。

　　从市场表现来看，截至4月18日，QFII加仓个股年内平均涨幅接近20%，QFII减仓个股平均跌幅超过4%。加仓个股中，双林股份、晓鸣股份、江天化学涨幅位居前三。7只个股年内股价下跌，天键股份、中国西电、长虹华意跌幅均超过5%；远方信息、宝光股份跌幅超过2%；英威腾、金橙子跌幅在2%以内。

　　这些外资加仓股积极回应关税影响

　　根据上文数据，QFII持仓个股基本都存在境外业务。连日来在关税风波下，投资者不免对存在境外业务个股未来经营的持续性更加关注。

　　从A股公司来看，早前记者在《“002475”，辟谣美国建厂！百余股火速回应稳信心：关税影响有限》梳理发现，部分公司来自美国业务收入占比不低。不过，A股市场以其特有的估值吸引力以及AI技术的崛起，频繁获外资机构看好。不少外资加仓股近期在投资者互动平台纷纷回应关税的影响。

　　比如天键股份，自2022年至2024年境外业务收入占比持续超过75%，境外销售区域覆盖亚太、美国、欧洲等地区。根据投资者互动平台信息，公司表示其在美国的销售收入，2022年占比18.31%，2023年占比23.05%，面对美国征收“对等关税”，公司将充分发挥海外生产基地布局的优势，并加大对欧盟等其他国家和地区市场的开拓力度，以减小外部因素对公司生产经营的影响。

　　晓鸣股份回应称，公司将持续关注中美贸易情况，审慎考虑可能对公司造成的影响，并采取积极措施，确保公司稳定发展。

　　东方锆业回应称，公司对美国出口占比目前不算大，但是随着关税政策的公布，公司前期开拓美国市场付出的努力将不达预期，对公司后续美国市场业务的开展将产生较大的影响。

　　英威腾回应称，公司产品出口到美国的业务占整体营收比例很小。

　　长虹华意回应称，关于美国所谓“对等关税”对公司海外业务的影响，公司正在作进一步评估。公司将与下游客户一起，持续密切关注相关政策的变化动态，并积极采取应对措施，保障公司稳健经营。