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淄博市(周村区、临淄区、淄川区、高青县、桓台县、沂源县、张店区、博山区)

舟山市(岱山县、定海区、普陀区、嵊泗县)

双鸭山市(饶河县、宝清县、尖山区、岭东区、友谊县、集贤县、宝山区、四方台区)

齐齐哈尔市(龙沙区、建华区、富拉尔基区、龙江县、富裕县、昂昂溪区、泰来县、克东县、梅里斯达斡尔族区、依安县、铁锋区、克山县、甘南县、拜泉县、碾子山区、讷河市)  郴州市(宜章县、苏仙区、北湖区、临武县、嘉禾县、汝城县、安仁县、资兴市、永兴县、桂东县、桂阳县)

衡阳市(蒸湘区、雁峰区、珠晖区、石鼓区、衡东县、南岳区、衡山县、常宁市、祁东县、耒阳市、衡阳县、衡南县)

莆田市(荔城区、城厢区、秀屿区、涵江区、仙游县)

九江市(濂溪区、湖口县、彭泽县、共青城市、柴桑区、都昌县、瑞昌市、浔阳区、修水县、武宁县、德安县、庐山市、永修县)

孝感市(孝昌县、应城市、云梦县、汉川市、大悟县、孝南区、安陆市)  定西市(岷县、通渭县、安定区、陇西县、漳县、临洮县、渭源县)

黔东南苗族侗族自治州(剑河县、锦屏县、雷山县、三穗县、天柱县、凯里市、麻江县、从江县、丹寨县、施秉县、台江县、榕江县、岑巩县、黎平县、镇远县、黄平县)

汕头市(潮南区、龙湖区、金平区、南澳县、澄海区、濠江区、潮阳区)

伊犁哈萨克自治州(特克斯县、尼勒克县、巩留县、新源县、伊宁县、奎屯市、伊宁市、昭苏县、霍尔果斯市、察布查尔锡伯自治县、霍城县)

大理白族自治州(永平县、漾濞彝族自治县、洱源县、剑川县、巍山彝族回族自治县、鹤庆县、大理市、祥云县、宾川县、南涧彝族自治县、弥渡县、云龙县)

阿勒泰地区(青河县、阿勒泰市、哈巴河县、吉木乃县、富蕴县、福海县、布尔津县)

玉树藏族自治州(曲麻莱县、杂多县、称多县、囊谦县、治多县、玉树市)

六盘水市(钟山区、盘州市、六枝特区、水城区)

洛阳市(洛龙区、宜阳县、瀍河回族区、西工区、老城区、嵩县、洛宁县、栾川县、新安县、伊川县、涧西区、偃师区、孟津区、汝阳县)

沧州市(东光县、海兴县、河间市、盐山县、任丘市、运河区、泊头市、青县、沧县、吴桥县、孟村回族自治县、南皮县、黄骅市、献县、新华区、肃宁县)

昌吉回族自治州(昌吉市、阜康市、奇台县、呼图壁县、吉木萨尔县、木垒哈萨克自治县、玛纳斯县)

十堰市(郧西县、房县、竹溪县、丹江口市、竹山县、张湾区、茅箭区、郧阳区)

鞍山市(台安县、海城市、岫岩满族自治县、立山区、千山区、铁西区、铁东区)

昆明市(盘龙区、呈贡区、石林彝族自治县、禄劝彝族苗族自治县、东川区、安宁市、西山区、五华区、寻甸回族彝族自治县、晋宁区、嵩明县、官渡区、富民县、宜良县)

安康市(石泉县、白河县、镇坪县、汉滨区、宁陕县、岚皋县、汉阴县、紫阳县、旬阳市、平利县)

巴中市(南江县、平昌县、巴州区、恩阳区、通江县)

果洛藏族自治州(达日县、久治县、玛多县、班玛县、玛沁县、甘德县)

儋州市

日照市(莒县、五莲县、岚山区、东港区)

鹤岗市(兴安区、萝北县、南山区、东山区、绥滨县、兴山区、向阳区、工农区)

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泰安市(岱岳区、宁阳县、东平县、泰山区、肥城市、新泰市)

聊城市(高唐县、阳谷县、莘县、冠县、东昌府区、东阿县、茌平区、临清市)

宁夏回族自治区

西宁市(城西区、城北区、湟源县、大通回族土族自治县、城中区、湟中区、城东区)  池州市(石台县、青阳县、东至县、贵池区)

忻州市(保德县、忻府区、岢岚县、河曲县、宁武县、定襄县、神池县、五台县、偏关县、静乐县、代县、原平市、繁峙县、五寨县)

安庆市(大观区、怀宁县、潜山市、望江县、桐城市、太湖县、宿松县、岳西县、迎江区、宜秀区)

防城港市(东兴市、上思县、防城区、港口区)濮阳市(南乐县、范县、台前县、清丰县、华龙区、濮阳县)

喀什地区(英吉沙县、巴楚县、塔什库尔干塔吉克自治县、莎车县、疏附县、岳普湖县、叶城县、疏勒县、喀什市、泽普县、麦盖提县、伽师县)  哈尔滨市(尚志市、双城区、南岗区、木兰县、五常市、香坊区、道外区、方正县、延寿县、阿城区、宾县、巴彦县、通河县、呼兰区、道里区、平房区、依兰县、松北区)

四平市(伊通满族自治县、双辽市、铁东区、铁西区、梨树县)

湘潭市(湘潭县、韶山市、岳塘区、雨湖区、湘乡市)

宣城市(宁国市、旌德县、郎溪县、泾县、绩溪县、广德市、宣州区)宿州市(萧县、泗县、砀山县、灵璧县、埇桥区)

承德市(隆化县、平泉市、兴隆县、双滦区、滦平县、丰宁满族自治县、鹰手营子矿区、围场满族蒙古族自治县、宽城满族自治县、双桥区、承德县)

遵义市(红花岗区、绥阳县、余庆县、道真仡佬族苗族自治县、仁怀市、务川仡佬族苗族自治县、习水县、正安县、赤水市、凤冈县、湄潭县、汇川区、桐梓县、播州区)

乌鲁木齐市(达坂城区、头屯河区、天山区、水磨沟区、米东区、新市区、乌鲁木齐县、沙依巴克区)

石河子市(阿拉尔市、可克达拉市、双河市、铁门关市、北屯市、图木舒克市、新星市、白杨市、胡杨河市、昆玉市、五家渠市)

海口市(秀英区、龙华区、琼山区、美兰区)

揭阳市(揭东区、惠来县、普宁市、榕城区、揭西县)

阿克苏地区(新和县、阿瓦提县、阿克苏市、库车市、温宿县、柯坪县、拜城县、沙雅县、乌什县)

亳州市(利辛县、谯城区、涡阳县、蒙城县)

铜陵市(枞阳县、铜官区、义安区、郊区)

百色市(田东县、隆林各族自治县、靖西市、凌云县、田林县、德保县、右江区、平果市、那坡县、西林县、乐业县、田阳区)

石家庄市(长安区、晋州市、行唐县、赵县、辛集市、裕华区、藁城区、深泽县、井陉县、井陉矿区、桥西区、栾城区、新乐市、高邑县、鹿泉区、平山县、正定县、元氏县、新华区、无极县、赞皇县、灵寿县)

德宏傣族景颇族自治州(芒市、盈江县、瑞丽市、梁河县、陇川县)

乐山市(五通桥区、峨眉山市、马边彝族自治县、金口河区、峨边彝族自治县、市中区、沐川县、夹江县、井研县、沙湾区、犍为县)

成都市(彭州市、大邑县、武侯区、新都区、金堂县、锦江区、青白江区、双流区、崇州市、邛崃市、蒲江县、青羊区、新津区、郫都区、简阳市、都江堰市、龙泉驿区、成华区、金牛区、温江区)

鹤壁市(山城区、淇滨区、鹤山区、浚县、淇县)

韶关市(曲江区、新丰县、翁源县、乐昌市、乳源瑶族自治县、浈江区、武江区、南雄市、仁化县、始兴县)

　　来源：券业观研

　　仅用时4个多月，华夏基金“ETF一哥”张弘弢的管理规模就从4555.89亿元彻底归零。

　　4月19日，华夏基金发布公告，张弘弢因个人原因卸任华夏中证红利质量ETF及联接基金，并已在中国基金业协会完成变更登记，离任生效日为2025年4月17日。

　　张弘弢此次卸任产品与以往不同，已按规定在中基协办理了注销手续，而非简单的变更手续。目前，中基协官网的基金经理人员信息中已无法查询到张弘弢的相关信息。但在天天基金网上，仍列有其总经理助理等职务。因此，关于其是否会从华夏基金离职的市场传闻尚无定论。

　　这一消息不仅宣告了华夏基金“张弘弢时代”的终结，更将这家被动投资巨头推至战略转型的十字路口。

　　01

　　从“ETF帝国”到管理规模归零

　　张弘弢被誉为华夏基金“ETF一哥”，2004年其作为研发团队核心成员，参与推出中国首只ETF产品华夏上证50ETF。

　　2020年第四季度，公募基金市场异常火爆，催生了首批三位管理规模超千亿的基金经理，张坤、张清华和张弘弢，被市场称为“三张”。

　　发展至2024年三季度末，张弘弢的管理规模已达4561.44亿元，在全市场3757位基金经理中排名第十，仅次于管理货币基金的基金经理柳军。

　　正当市场普遍预期张弘弢将在ETF领域续写辉煌之际，他出人意料地宣布大规模卸任。2024年11月，张弘弢首次卸任7只产品，其管理规模在半年内骤降至8.34亿元，最终于2025年4月清零。

　　尽管华夏ETF规模连续20年稳居行业第一（2024年末非货ETF规模6584.81亿元），部分产品却深陷“规模越大、亏损越重”的怪圈。其中，张弘弢管理的华夏科创板50ETF联接A任职期间回报率为-22.40%；华夏科创50ETF任职期间回报率-29.93%，大幅跑输同类平均水平，导致基民持有期累计亏损超328亿元。

　　张弘弢的离任暴露出华夏基金在被动投资领域的人才储备短板。接任者杨斯琪虽具备10年从业经验，但管理超500亿元规模产品的履历尚属空白，而主动权益领域周克平、郑泽鸿等明星基金经理的相继离职，进一步加剧了市场对其投研团队稳定性的担忧。

　　02

　　“能源一哥”“科技名将”纷纷卸任

　　除张弘弢外，去年7月，华夏基金权益投资团队核心成员也出现人事变动。根据公告，郑泽鸿于2024年7月12日卸任华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合等 4 只基金，卸任时管理规模合计达166亿元。

　　公开资料显示，郑泽鸿在2016年加入华夏基金，其管理的华夏能源革新股票曾因精准布局新能源赛道，于2021年一季度末以226亿元规模登顶全市场最大新能源主题基金，公司官方公众号“华夏基金财富家”当时专文称其为“能源一哥“。

　　然而其后期管理业绩显著承压。Choice数据显示，在郑泽鸿任职期间，华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合、华夏成长先锋一年持有混合的任职回报率分别为-19.40%、-14%、-26.44%，均低于同期偏股混合型基金平均收益水平。

　　此次卸任距其2021年巅峰期仅三年，折射出华夏基金主动权益管理团队近年来面临的业绩压力。值得关注的是，郑泽鸿卸任后，上述产品由华夏基金新生代基金经理刘自强、严筱筱接棒，但截至2024年末，相关基金规模已较卸任时缩水超40%。

　　在“能源一哥”郑泽鸿清仓式卸任八个月后，华夏基金旗下的“科技名将”周克平上月也对其管理的所有产品进行了清仓式离任。

　　华夏基金3月8日公告，因个人原因，周克平旗下已于3月6日同时卸任华夏核心科技6个月定开、华夏创新未来混合（LOF）、华夏创新视野一年。自此，周克平已无在管产品。

　　周克平是华夏基金从“零”培养的基金经理。根据公开资料显示，周克平于2014年7月在北京大学光华管理学院取得硕士学位后加入华夏基金，历任机构权益投资部研究员、投资经理助理，至卸任已在公司积累了超过10年的投研经验。

　　自去年6月起，周克平开始逐步卸任其管理的产品。截至2024年年末，其在管规模已缩减至33.43亿元。回顾过去几个季度，从2020年四季度至2023年一季度末，周克平曾连续10个季度位列百亿基金经理阵营。

　　由于周克平在科技板块的专注，华夏基金曾为其冠以“科技名将”的称号。然而，Choice数据显示，在其任期内，此次卸任的华夏创新视野一年A、华夏创新未来、华夏核心科技6个月定开A等产品均出现不同程度的亏损，跌幅分别为37.41%、40.95%和6.14%。

　　值得注意的是，除了华夏核心科技6个月定开A，周克平历任产品的任职回报在同类产品中的排名均处于后30%，这引发了市场对其投资策略和业绩表现的广泛讨论。

　　03

　　被动投资狂欢下的主动权益失速

　　除核心人物卸任引业内关注，华夏基金2024年财报也呈现出“冰火两重天”的景象。

　　根据天天基金网显示，2022-2024年，华夏基金旗下基金净利润分别为1121.83亿元、-559.89亿元、1331.90亿元，虽在2024年净利润转正，但合计仍亏损349.82亿元。管理费方面，2022-2024年分别收取94.48亿元、100.14亿元、108.43亿元，合计303.03亿元。

　　根据中信证券年报，华夏基金全年实现营收80.31亿元（同比+9.61%），净利润21.58亿元（同比+7.20%），管理规模突破2.46万亿元。这一增长主要依赖被动投资的爆发式扩张，而主动权益业务的低迷已成为显性短板。

　　在2024年“活跃资本市场”政策下，华夏基金通过降费策略（宽基ETF管理费降至0.15%）和主题产品布局（如碳中和ETF、科创100ETF）持续吸引增量资金，全年股票ETF净申购额超1200亿元。

　　Choice金融终端显示，2024年华夏基金权益类产品平均收益率仅为-18.72%，大幅低于同期偏股混合型基金-8.56%的平均水平。其中，华夏优势精选股票全年亏损33.12%，在746只同类产品中排名倒数第11；曾被寄予厚望的华夏智造升级混合A、华夏新起点混合C等产品跌幅均超 30%。2024年主动权益收益排名前50的产品中竟无华夏身影，与2023年“华夏北交所创新中小企业精选混合”摘得年度冠军的盛况形成强烈反差。

　　同时，天天基金网显示，华夏基金主动权益管理规模正经历显著收缩，股票型与混合型基金规模三年累计降幅均超四成。截至2024年末，华夏基金主动权益类产品（含股票型、混合型）管理规模为3200亿元，较2021年峰值缩水超1300亿元。股票型基金规模从2021年末的434.19亿元降至248.93亿元，降幅42.67%；混合型基金规模从2102.07亿元腰斩至1157.94亿元，降幅达44.91%。

　　与头部同业相比，华夏基金主动权益规模占比显著偏低。易方达、嘉实基金同期主动权益占比均超25%，而华夏基金15%的占比已落后行业平均水平（22%）。

　　究其原因，业绩不佳是成为华夏基金去主动权益管理规模缩水的核心导火索。2022至2023年，华夏基金旗下权益类产品合计亏损达1758亿元，在全行业148家基金公司中排名倒数第二，严重挫伤投资者信心。以华夏中证800指数增强基金为例，2024年基金份额缩水45%，净资产规模同比下降40%，赎回压力显著加剧。

　　券业观研认为，在ETF规模竞争陷入红海、主动权益又难出爆款的情况下，华夏基金亟需打破“被动强、主动弱”的失衡结构，否则可能面临客户流失与品牌溢价双重损耗。

　　04

　　总结

　　华夏基金的上述人事调整并非个案，其面临的挑战正成为公募行业共性问题的缩影。

　　2024年，资本市场ETF数量突破1000只，仅中证500ETF就有18家机构发行。华夏基金虽以规模优势维持管理费收入，但宽基ETF平均费率已降至0.12%，较2020年下降60%，压缩利润空间达23%。

　　同时，易方达、华泰柏瑞等对手加速追赶，华夏基金非货ETF规模领先优势从2023年的1200亿元缩窄至500亿元。在中证A500ETF等新赛道布局中，其市场份额被国泰、银华等中型基金公司分食。

　　此外，受到历史遗留问题影响，华夏基金品牌风险持续发酵。2023年，“夏云龙老鼠仓案”及“童汀违规交易案”曝光后，华夏基金被暂停特定客户资产管理业务6个月，暴露出内部风控漏洞。2024年中证A500ETF宣传中“规模最大”表述引发监管问询，再度反映出营销合规管理的薄弱环节。

　　张弘弢的卸任，本质上是中国公募基金行业从“规模扩张”转向“能力建设”的缩影。券业观研认为，当ETF规模红利见顶，华夏基金单一依赖某类业务的时代已然过去，唯有构建“被动投资稳健底盘+主动管理特色引擎”的双轮驱动模式，才能在监管趋严、竞争加剧的市场中突围。

　　据国际文传电讯社报道，俄罗斯经济部一位官员预计，2025年布伦特原油均价将达到68美元/桶。经济部更新宏观经济预测；此前在2024年9月的估计为每桶81.7美元。俄罗斯经济部将2026年布伦特原油价格预测从77美元/桶下调至72美元/桶；将2027年预测从74.5美元/桶降至72美元/桶。该部门预计2025年乌拉尔原油价格为56美元/桶，2026年乌拉尔原油价格为61美元/桶。