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博尔塔拉蒙古自治州(博乐市、阿拉山口市、精河县、温泉县)

攀枝花市(西区、仁和区、东区、米易县、盐边县)  贺州市(平桂区、昭平县、富川瑶族自治县、八步区、钟山县)

内蒙古自治区

张家口市(下花园区、蔚县、宣化区、张北县、沽源县、桥西区、尚义县、怀安县、康保县、桥东区、涿鹿县、阳原县、怀来县、赤城县、崇礼区、万全区)

安阳市(内黄县、安阳县、汤阴县、龙安区、林州市、殷都区、北关区、滑县、文峰区)

白城市(洮南市、大安市、通榆县、镇赉县、洮北区)  庆阳市(庆城县、镇原县、西峰区、宁县、正宁县、合水县、环县、华池县)

固原市(彭阳县、隆德县、西吉县、泾源县、原州区)

葫芦岛市(南票区、兴城市、建昌县、龙港区、连山区、绥中县)

松原市(前郭尔罗斯蒙古族自治县、长岭县、宁江区、扶余市、乾安县)

烟台市(莱阳市、蓬莱区、牟平区、龙口市、招远市、莱山区、福山区、芝罘区、莱州市、栖霞市、海阳市)

延安市(黄陵县、宝塔区、洛川县、吴起县、志丹县、延川县、甘泉县、宜川县、安塞区、富县、子长市、延长县、黄龙县)

亳州市(谯城区、涡阳县、蒙城县、利辛县)

长治市(长子县、沁县、沁源县、潞城区、屯留区、潞州区、平顺县、襄垣县、黎城县、上党区、武乡县、壶关县)

梧州市(万秀区、蒙山县、长洲区、藤县、岑溪市、龙圩区、苍梧县)

宿迁市(宿城区、泗阳县、宿豫区、泗洪县、沭阳县)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐海县、勐腊县)

湛江市(赤坎区、徐闻县、遂溪县、廉江市、雷州市、吴川市、霞山区、坡头区、麻章区)

呼伦贝尔市(根河市、海拉尔区、牙克石市、阿荣旗、陈巴尔虎旗、扎兰屯市、鄂伦春自治旗、新巴尔虎左旗、额尔古纳市、鄂温克族自治旗、满洲里市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、新巴尔虎右旗、扎赉诺尔区)

成都市(新都区、龙泉驿区、都江堰市、邛崃市、锦江区、蒲江县、新津区、青羊区、彭州市、金堂县、武侯区、青白江区、双流区、成华区、崇州市、温江区、郫都区、简阳市、金牛区、大邑县)

宝鸡市(陇县、凤翔区、千阳县、凤县、岐山县、眉县、太白县、麟游县、金台区、渭滨区、陈仓区、扶风县)

阿坝藏族羌族自治州(马尔康市、松潘县、理县、小金县、九寨沟县、若尔盖县、红原县、阿坝县、茂县、黑水县、汶川县、壤塘县、金川县)

定西市(陇西县、岷县、渭源县、漳县、安定区、临洮县、通渭县)

安顺市(镇宁布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、平坝区、普定县、西秀区、关岭布依族苗族自治县)

黑河市(爱辉区、孙吴县、北安市、嫩江市、五大连池市、逊克县)

长春市(朝阳区、九台区、榆树市、宽城区、南关区、二道区、农安县、公主岭市、绿园区、双阳区、德惠市)

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佳木斯市(汤原县、富锦市、桦南县、同江市、向阳区、前进区、东风区、桦川县、抚远市、郊区)

五指山市(琼中黎族苗族自治县、白沙黎族自治县、琼海市、陵水黎族自治县、东方市、屯昌县、乐东黎族自治县、文昌市、昌江黎族自治县、临高县、万宁市、澄迈县、定安县、保亭黎族苗族自治县)

海东市(循化撒拉族自治县、乐都区、化隆回族自治县、民和回族土族自治县、互助土族自治县、平安区)

延边朝鲜族自治州(图们市、敦化市、珲春市、和龙市、汪清县、延吉市、龙井市、安图县)  石嘴山市(平罗县、惠农区、大武口区)

怀化市(麻阳苗族自治县、沅陵县、新晃侗族自治县、洪江市、芷江侗族自治县、通道侗族自治县、中方县、溆浦县、会同县、靖州苗族侗族自治县、鹤城区、辰溪县)

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抚顺市(新抚区、东洲区、清原满族自治县、新宾满族自治县、抚顺县、望花区、顺城区)怒江傈僳族自治州(福贡县、泸水市、贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县)

运城市(绛县、垣曲县、河津市、夏县、平陆县、万荣县、盐湖区、稷山县、永济市、闻喜县、新绛县、芮城县、临猗县)  孝感市(大悟县、汉川市、安陆市、孝昌县、应城市、孝南区、云梦县)

钦州市(钦南区、灵山县、浦北县、钦北区)

黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、尖扎县、同仁市、泽库县)

杭州市(余杭区、临安区、钱塘区、建德市、临平区、上城区、淳安县、西湖区、富阳区、滨江区、拱墅区、萧山区、桐庐县)巴音郭楞蒙古自治州(焉耆回族自治县、且末县、尉犁县、博湖县、和静县、若羌县、轮台县、库尔勒市、和硕县)

恩施土家族苗族自治州(建始县、恩施市、鹤峰县、利川市、咸丰县、宣恩县、来凤县、巴东县)

安康市(紫阳县、岚皋县、旬阳市、白河县、汉阴县、石泉县、宁陕县、平利县、汉滨区、镇坪县)

铜川市(王益区、宜君县、耀州区、印台区)

海口市(秀英区、美兰区、琼山区、龙华区)

嘉兴市(嘉善县、秀洲区、海盐县、桐乡市、南湖区、平湖市、海宁市)

丹东市(凤城市、振安区、宽甸满族自治县、东港市、元宝区、振兴区)

昆明市(东川区、五华区、禄劝彝族苗族自治县、嵩明县、西山区、石林彝族自治县、呈贡区、宜良县、盘龙区、晋宁区、官渡区、安宁市、富民县、寻甸回族彝族自治县)

徐州市(铜山区、睢宁县、沛县、丰县、邳州市、贾汪区、鼓楼区、泉山区、云龙区、新沂市)

宁德市(古田县、霞浦县、福鼎市、柘荣县、周宁县、蕉城区、寿宁县、福安市、屏南县)

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聊城市(茌平区、临清市、阳谷县、高唐县、东阿县、东昌府区、冠县、莘县)

海南藏族自治州(贵德县、贵南县、共和县、同德县、兴海县)

西安市(高陵区、碑林区、长安区、未央区、临潼区、蓝田县、莲湖区、鄠邑区、阎良区、雁塔区、新城区、灞桥区、周至县)

周口市(郸城县、项城市、西华县、太康县、沈丘县、扶沟县、淮阳区、鹿邑县、川汇区、商水县)

鄂州市(华容区、鄂城区、梁子湖区)

澳门特别行政区

　　出海。

　　作者I周佳丽

　　报道I投资界-天天IPO

　　中国茶饮赴美第一股诞生了。

　　投资界-天天IPO获悉，北京时间4月17日晚间，茶姬控股有限公司（简称：霸王茶姬）正式在纳斯达克挂牌上市，成功筹集4.11亿美元。

　　此次IPO，霸王茶姬发行价28美元，开盘大涨至33.75美元，市值一度冲破75亿美元（约超540亿元人民币），随后迎来下调，首日收盘报32.4美元，市值59.5亿美元（约超400亿元人民币）。

　　这是首个登陆美股的中国新茶饮品牌，年仅30岁的创始人张俊杰站上敲钟舞台。他来自云南，草根出身却成功逆袭：没上过学，早年间在奶茶店当学徒，摸爬滚打直到2017年创办霸王茶姬，从云南茶马古道走向世界——目前已在全球开出超6400家门店，GMV超100亿元。

　　左为：霸王茶姬董事会主席、CEO张俊杰

　　眼前的世界变化不断，此时赴美上市吹响了出海号角，尤其引人注目。

　　30岁，他IPO敲钟

　　霸王茶姬开出了6400家

　　张俊杰称得上是近年商业江湖中让人惊讶的存在。

　　这位来自云南的年轻创始人鲜少对外谈起自己的早年经历。直到2024年5月，霸王茶姬在上海开了一场发布会，外界才渐渐知晓张俊杰和霸王茶姬演绎了一个怎样的逆袭故事。

　　那天，他回忆起自己的草根出身：没有学历、没有家庭背景。如今则是“上无老，下无小，左无亲，右无故”，“家人全部离开后，我就开始思考自己为什么而活着。”张俊杰现在的名字是自己后来取的，取自“识时务者为俊杰”。

　　张俊杰的成长过程中布满坎坷，据说10岁到17岁之间一直在流浪，后因在奶茶店当学徒，为了工作才开始自学拼音和认字。而他的早年生涯也都在打工中度过，为了生计，他经历了奶茶行业里的各个岗位，从最早期的店员、店助、店长，再到督导、加盟商、代理商，所有的岗位都轮了一圈。这也使得他对茶饮行业有了更深的沉淀和思考。

　　后来，张俊杰盘下一间经营不善的奶茶加盟店，期间曾尝试自己出走独立做一家茶饮品牌，但由于当时已是云南大维饮品有限公司的特许经营合伙人，这样的想法并未落地。

　　转机是2015年，中国新茶饮江湖正如火如荼，张俊杰意识到再不干将错过时机，于是回到家乡昆明创立霸王茶姬，主打原叶鲜奶茶。2017年11月，霸王茶姬在云南昆明五一路开出第一家门店。

　　后来随着业务发展需要，霸王茶姬在2021年宣布总部落地成都。这几年，霸王茶姬发展迅猛，同时加速了海外市场的布局。去年1月，霸王茶姬全球业务中心入驻上海虹桥联合大厦，为全球总部，主要职能是集团综合管理、全球产品推广和全球业务汇聚。

　　成立八年，霸王茶姬崛起速度超乎想象。招股书显示，霸王茶姬已成为中国规模最大、增长最快、最受欢迎的高端鲜制茶饮品牌——截至2024年12月31日，已拥有6440家门店，是中国所有高端现制茶饮品牌中门店网络规模最大的品牌。

　　坐拥超6400家门店，霸王茶姬正式IPO敲钟，30岁的张俊杰迎来人生的高光时刻。此次IPO，霸王茶姬以CHA为股票代码，也就是“茶”的拼音。

　　何以撑起一个IPO

　　身后投资人浮现

　　大多数消费者认识霸王茶姬可能始于2023年：这一年，霸王茶姬以爆品“伯牙绝弦”走进大众视野。

　　受现代咖啡连锁店菜单的启发，霸王茶姬推出Tealatte、Teaspresso、Teapuccino产品线，分别对应咖啡领域的拿铁、美式和卡布奇诺。截至2024年8月，Tealatte线中的超级单品“伯牙绝弦”已累计售出超过6亿杯。

　　霸王茶姬创始人张俊杰曾说过：“做现制茶饮，没有规模之前上不了牌桌”。为了加速扩张，霸王茶姬采取了“托管特许经营模式”——在中国32个省、市、自治区设立了专门的本地支持团队，为加盟商提供全面及时的现场支持。每当进入一个新市场，霸王茶姬先以自营茶馆试点，积累足够的本地运营经验后，再与当地特许经营合作伙伴合作。

　　在此模式下，门店规模一骑绝尘。数据显示，在2022年底，霸王茶姬的门店还只有1087家，但到了2023年这一数字便冲到了超3500家，一年新增门店2400家。截至2024年底，其全球门店数达到6440家，同比增加83%，其中有156家门店位于马来西亚、新加坡、泰国等海外地区。

　　霸王茶姬的GMV也如同坐上了火箭。2024年，霸王茶姬全年GMV达295亿元，同比2023年增加173%。其中，其2024年在中国市场（含中国香港）的单店月均GMV为51.2万元，日均1.7万元；月均出杯量高达25000杯，日均可出833杯——整体单店运营指标均远高于同行。

　　伴随惊人的发展速度，霸王茶姬收获一份成绩单：2024年全年营收124.05亿元。净利润方面，在2022年还是亏损状态，2023年便开始扭亏为盈，2024年净利润25.15亿元，净利润率达20.3%。

　　八年走来，霸王茶姬在一级市场的融资并不多，仅两轮融资总计超3亿元，身后投资方包括复星集团、XVC、琮碧秋实等。

　　其中，成立于2016年的XVC是霸王茶姬重要股东之一。2020年前后，XVC团队接触到霸王茶姬，彼时后者在全国有200多家店，但主要集中在云贵川地区。XVC出手十分迅速——从首次与张俊杰会面到完成研究并发出TS，整个过程只有7天。

　　当时一个细节是，起初张俊杰开价7亿元的投后估值，XVC并没有过多犹豫，给出了他们成立以来首轮投入的最大一张支票，之后又加注过一轮。目前，XVC在霸王中持股近20%。“（这个IPO）就可以把我们历史以来投的所有钱，还（回来）大概2倍左右。”XVC创始人胡博予曾说。

　　另一家股东琮碧秋实，更为隐秘。创始人周阳，本科毕业于中央财经大学金融工程专业，自我形容是“性格内向的189阳光运动大男孩”。成立于2014年，琮碧秋实投资消费领域，十余年留给同行的印象并不多，如今终于凭借着霸王茶姬闯入创投圈主流视野。

　　新茶饮排队IPO

　　出海，下一段征程

　　新茶饮上市潮历历在目。

　　今年2月，古茗在港交所挂牌上市，是今年首个茶饮IPO，也拉开了茶饮IPO潮的序幕。成立于2010年，古茗的创始人王云安毕业于浙江理工大学，与同学联手创业，将古茗开出近万家茶饮店。上市两个月，古茗的市值已经涨到超430亿港元。

　　随后3月，蜜雪冰城也来了。成立28年，蜜雪冰城从郑州一家几平米的寒流刨冰小店崛起到在全球范围内开出4.6万家门店，也缔造港股历史上浓墨重彩的一笔——融资认购超5258倍，认购金额超1.8万亿港元，成为新一代港股“冻资王”。目前蜜雪冰城总市值已翻番超1700亿港元；

　　而在一年前，茶百道在港交所IPO敲钟，这是一家从四川成都跑出来的茶饮独角兽，由王霄锟夫妇创办，目前已在全球开出超8000家门店。挂牌上市后，茶百道股价经历回调，目前最新市值超120亿港元。奈雪的茶则是中国第一个新茶饮IPO，早在2021年便在港交所上市。

　　至此，加上刚刚上市的霸王茶姬，新茶饮江湖已经诞生五家上市公司。与此同时，沪上阿姨赴港IPO也已获得证监会备案，上市似乎越来越近了；还有茶颜悦色，也曾传来筹备香港IPO事宜。

　　登上港股，站在连接世界的窗口，他们无一例外都立下了“全球化”的野望。

　　正如此次赴美上市，霸王茶姬将加速推进国际化进程。霸王茶姬计划，2025年在中国和全球范围内新开1000至1500家门店。此次IPO募集资金中的一部分将用于扩大中国和海外的门店数量。

　　全球产业链重组，“走出去”已是大势所趋，而IPO也成为新茶饮争夺海外市场的手段之一。

　　大家都在期待一批来自中国的世界级公司，这注定是一场在文化、政策、制度等多维度布满考验的征途。尤其是眼前关税风暴，也给一些消费品牌的出海前景蒙上了一层不确定性阴影。如何渡过这场史无前例的关税“大考”，全面考验着出海品牌的韧性和应变能力。

　　此时此刻，大家都站在了历史转折点上。

　　汇通财经APP讯——全球金融市场正迎来历史性转折点！美国债券巨头PIMCO最新发布重磅报告警告，随着特朗普政府保护主义政策持续升级，美元和美债的避险地位正遭遇前所未有的挑战。这家管理2万亿美元资产的机构明确表示正在削减美元和长期美债敞口，转而增持欧洲、日本及新兴市场债券，这一战略调整可能预示着全球资本流动格局的重大变革。

　　美元霸权松动：保护主义动摇市场信心

　　PIMCO非传统策略首席投资官MarcSeidner和新兴市场主管PramolDhawan在报告中指出，特朗普关税政策引发的金融市场动荡，已导致美债和美元出现罕见同步抛售。报告强调：“美国长期享有的特权地位正面临考验，美元作为全球储备货币、美债作为首选储备资产的地位并非理所当然。”这种警示性表态来自全球最大债券管理机构之一，具有重大市场影响力。

　　投资策略重大转向：减持美债增持海外资产

　　PIMCO明确表示正在执行“低配美元”策略，并认为欧洲、英国、日本及新兴市场的长期政府债券更具吸引力。这一调整反映了对“美国资产核心地位”的传统投资逻辑的根本性质疑。分析师指出，上周美债收益率飙升与美元指数下跌的罕见组合，通常只在新兴市场危机时出现，如今却在全球最大经济体上演，这一异常现象值得警惕。

　　全球金融体系重构：多极化时代来临

　　报告特别强调，美国政策的不确定性正在加速全球金融体系重构。“我们可能正迈向一个更加多极化的世界，对单一储备货币的依赖将逐步减弱。”PIMCO警告称，这种转变过程将充满阵痛，尤其对那些过度依赖美国资产的投资者而言。随着资本流入美国的速度放缓，美元汇率和美债价格可能面临长期压力。

　　市场影响与前瞻

　　PIMCO的战略转向释放出强烈信号：在贸易保护主义抬头的大背景下，全球投资者需要重新评估“美元霸权永续”的惯性思维。历史经验表明，储备货币地位的变迁往往伴随剧烈市场波动。对于亚洲投资者而言，需特别关注三大风险：美债收益率波动加剧、美元汇率阶段性贬值，以及全球资本重新配置过程中的市场错配风险。