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廊坊市(香河县、固安县、文安县、霸州市、永清县、广阳区、安次区、三河市、大厂回族自治县、大城县)

商洛市(山阳县、商南县、商州区、柞水县、丹凤县、洛南县、镇安县)

运城市(稷山县、夏县、闻喜县、芮城县、河津市、万荣县、绛县、临猗县、新绛县、盐湖区、平陆县、垣曲县、永济市)

南昌市(南昌县、红谷滩区、东湖区、西湖区、青云谱区、进贤县、青山湖区、新建区、安义县)  武汉市(东西湖区、新洲区、黄陂区、青山区、硚口区、洪山区、蔡甸区、江夏区、江汉区、武昌区、江岸区、汉阳区、汉南区)

德州市(禹城市、庆云县、平原县、临邑县、宁津县、德城区、齐河县、武城县、乐陵市、夏津县、陵城区)

乌兰察布市(商都县、兴和县、集宁区、凉城县、察哈尔右翼中旗、察哈尔右翼前旗、察哈尔右翼后旗、化德县、丰镇市、卓资县、四子王旗)

延边朝鲜族自治州(延吉市、珲春市、汪清县、龙井市、敦化市、图们市、安图县、和龙市)

阳江市(江城区、阳西县、阳东区、阳春市)  宁波市(江北区、余姚市、鄞州区、海曙区、慈溪市、镇海区、宁海县、奉化区、北仑区、象山县)

岳阳市(汨罗市、临湘市、君山区、岳阳县、岳阳楼区、云溪区、平江县、华容县、湘阴县)

秦皇岛市(卢龙县、山海关区、海港区、昌黎县、青龙满族自治县、北戴河区、抚宁区)

池州市(贵池区、石台县、东至县、青阳县)

吴忠市(同心县、红寺堡区、青铜峡市、盐池县、利通区)

南平市(建瓯市、松溪县、顺昌县、武夷山市、浦城县、政和县、邵武市、延平区、建阳区、光泽县)

山南市(浪卡子县、错那市、琼结县、曲松县、扎囊县、洛扎县、贡嘎县、乃东区、隆子县、措美县、加查县、桑日县)

通辽市(科尔沁左翼中旗、开鲁县、科尔沁左翼后旗、奈曼旗、库伦旗、扎鲁特旗、霍林郭勒市、科尔沁区)

牡丹江市(绥芬河市、林口县、东安区、西安区、穆棱市、阳明区、爱民区、宁安市、海林市、东宁市)

甘南藏族自治州(卓尼县、碌曲县、合作市、临潭县、夏河县、迭部县、舟曲县、玛曲县)

丽水市(龙泉市、遂昌县、缙云县、云和县、景宁畲族自治县、庆元县、莲都区、青田县、松阳县)

晋城市(高平市、城区、沁水县、泽州县、陵川县、阳城县)

黔东南苗族侗族自治州(榕江县、天柱县、台江县、从江县、黄平县、黎平县、剑河县、凯里市、锦屏县、丹寨县、镇远县、雷山县、三穗县、岑巩县、施秉县、麻江县)

辽阳市(太子河区、灯塔市、白塔区、弓长岭区、辽阳县、宏伟区、文圣区)

沈阳市(康平县、新民市、大东区、沈河区、于洪区、辽中区、苏家屯区、法库县、沈北新区、铁西区、和平区、浑南区、皇姑区)

新疆维吾尔自治区

黑河市(五大连池市、北安市、爱辉区、孙吴县、逊克县、嫩江市)

黄山市(黟县、徽州区、歙县、休宁县、祁门县、屯溪区、黄山区)

湘西土家族苗族自治州(吉首市、泸溪县、保靖县、凤凰县、古丈县、永顺县、龙山县、花垣县)

贺州市(昭平县、富川瑶族自治县、钟山县、平桂区、八步区)

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湖州市(长兴县、德清县、南浔区、吴兴区、安吉县)

贵阳市(息烽县、南明区、云岩区、花溪区、开阳县、白云区、观山湖区、乌当区、修文县、清镇市)

伊犁哈萨克自治州(巩留县、伊宁市、霍尔果斯市、尼勒克县、新源县、察布查尔锡伯自治县、奎屯市、昭苏县、伊宁县、特克斯县、霍城县)

盐城市(建湖县、大丰区、射阳县、盐都区、响水县、滨海县、亭湖区、阜宁县、东台市)  新余市(分宜县、渝水区)

乐山市(金口河区、夹江县、峨眉山市、五通桥区、马边彝族自治县、井研县、市中区、峨边彝族自治县、沐川县、沙湾区、犍为县)

榆林市(神木市、佳县、吴堡县、绥德县、定边县、清涧县、米脂县、府谷县、横山区、子洲县、靖边县、榆阳区)

襄阳市(襄州区、老河口市、枣阳市、宜城市、南漳县、保康县、襄城区、樊城区、谷城县)凉山彝族自治州(雷波县、西昌市、木里藏族自治县、甘洛县、金阳县、越西县、会东县、宁南县、盐源县、会理市、普格县、德昌县、昭觉县、冕宁县、布拖县、美姑县、喜德县)

西安市(雁塔区、灞桥区、蓝田县、高陵区、临潼区、碑林区、长安区、新城区、周至县、阎良区、未央区、鄠邑区、莲湖区)  吉林市(船营区、昌邑区、龙潭区、丰满区、磐石市、桦甸市、蛟河市、舒兰市、永吉县)

曲靖市(会泽县、马龙区、沾益区、师宗县、罗平县、富源县、宣威市、麒麟区、陆良县)

中卫市(沙坡头区、中宁县、海原县)

湘潭市(岳塘区、湘乡市、湘潭县、韶山市、雨湖区)蚌埠市(禹会区、五河县、淮上区、龙子湖区、固镇县、怀远县、蚌山区)

本溪市(明山区、溪湖区、平山区、本溪满族自治县、桓仁满族自治县、南芬区)

惠州市(惠城区、博罗县、惠东县、龙门县、惠阳区)

长春市(德惠市、榆树市、宽城区、双阳区、朝阳区、公主岭市、农安县、绿园区、九台区、二道区、南关区)

张掖市(山丹县、临泽县、甘州区、高台县、民乐县、肃南裕固族自治县)

昌吉回族自治州(呼图壁县、吉木萨尔县、木垒哈萨克自治县、玛纳斯县、阜康市、昌吉市、奇台县)

宣城市(泾县、郎溪县、广德市、宁国市、绩溪县、旌德县、宣州区)

邵阳市(大祥区、武冈市、北塔区、邵阳县、邵东市、隆回县、新邵县、绥宁县、新宁县、洞口县、双清区、城步苗族自治县)

烟台市(海阳市、蓬莱区、福山区、莱山区、龙口市、栖霞市、牟平区、芝罘区、招远市、莱州市、莱阳市)

南通市(启东市、如皋市、海安市、海门区、如东县、崇川区、通州区)

西宁市(城中区、大通回族土族自治县、湟中区、城西区、城东区、湟源县、城北区)

咸宁市(嘉鱼县、赤壁市、咸安区、通城县、通山县、崇阳县)

揭阳市(榕城区、揭东区、普宁市、揭西县、惠来县)

邢台市(柏乡县、平乡县、威县、新河县、巨鹿县、清河县、任泽区、广宗县、隆尧县、宁晋县、内丘县、沙河市、临城县、南和区、临西县、南宫市、信都区、襄都区)

普洱市(宁洱哈尼族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、西盟佤族自治县、墨江哈尼族自治县、景东彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、思茅区、景谷傣族彝族自治县)

伊春市(金林区、乌翠区、伊美区、南岔县、铁力市、丰林县、大箐山县、汤旺县、友好区、嘉荫县)

济南市(槐荫区、商河县、济阳区、莱芜区、市中区、历下区、平阴县、长清区、历城区、钢城区、天桥区、章丘区)

来源：@全景网微博

在中国半导体产业的版图中，功率半导体因其“电能转换心脏”的定位，始终是国产替代的主战场。

而在这片战场上，一家深耕三十年的企业——捷捷微电，正以独具优势的IDM模式、持续攀升的业绩以及前瞻性的产能布局，悄然构筑起护城河。2024年，其归母净利润同比飙升116%至4.73亿元的表现，更让市场看到了功率半导体国产化浪潮中的黄金机遇。

01

三十年深耕从晶闸管龙头到功率平台型厂商1995年，捷捷微电在江苏启东成立，以晶闸管（一种基础功率半导体器件）为切口进入半导体领域。在“方片式”晶闸管技术被海外垄断的时代，公司凭借自主工艺突破，成为国内首家实现规模化量产的企业，成功打破外企定价权。此后二十余年，公司以晶闸管为支点，逐步向MOSFET、IGBT、碳化硅器件等高阶领域延伸，形成了覆盖消费电子、工业控制、新能源汽车的全场景产品矩阵。

截至目前，捷捷微电已经在芯片研发、定制化设计、全流程制造等方面构筑起了强大的竞争优势，并取得了显著的市场地位。

首先在芯片研发能力和定制化设计能力方面，公司根据终端产品需求多样化和升级换代快的特点，依托于芯片研发设计技术优势，目前已经研发并生产多种型号和规格的标准产品，并通过对客户需求的评估生产个性化产品。

目前形成了以芯片研发和制造为核心、器件封装为配套的完整的生产链，不断提升公司芯片的研发与创新能力，促进新产品、新技术、新材料应用、新工艺的研发成果产业化，突出芯片研发和制造水平，走差异化发展道路。截至2024年底，公司已拥有276项专利（含91项发明专利），晶闸管产品性能比肩英飞凌、安森美等国际巨头，成为华为、格力、比亚迪等企业的核心供应商。

同时，公司在功率半导体分立器件的运作模式中采取的是以IDM模式为主、部分Fabless+封测的模式，与其他依赖代工的Fabless模式不同，捷捷微电自建晶圆产线，掌握芯片设计、晶圆制造、封装测试全链条能力。这种模式在功率半导体领域尤为重要——器件的性能高度依赖工艺经验积累，而自有产线能快速响应客户定制需求。

而且捷捷微电已经将多项专利技术和专有技术全面融入生产工艺，形成完善的制造管理体系，不仅提高了产品的各项性能指标，也能够按照客户需求调整生产工艺，拓宽产品种类。

凭借于此，公司逐步打开高端客户的市场空间，境内市场份额迅速提高。

其产品正在逐步实现以国产替代进口，降低我国晶闸管、二极管、防护类器件市场对进口的依赖。同时也得到了国外知名厂商的认可，公司产品现已出口至韩国、日本、西班牙和中国台湾地区等电子元器件技术较为发达的国家或地区。公司生产的中高端产品实现替代进口及对外出口上升的趋势，打破了中国电子元器件领域晶闸管、防护类器件受遏于国外技术制约的局面。

公司现有国内外知名客户如海尔集团、中兴通讯、正浩创新、三花等在前期小批量试用公司产品后，不断增加对公司产品的采购数量，现已成为公司重要客户。与此同时，更多国内外知名半导体分立器件制造商或下游行业的知名企业正在与公司开展技术、生产和质量等方面的全面接触，对公司产品进行考核、认定、现场审核或小批量试用等不同阶段，公司客户结构向大型化、国际化方向发展，品牌知名度和市场影响力日益增强。

核心技术与研发能力、产品质量控制能力以及全行业覆盖的市场与销售体系等强大竞争壁垒加持下，公司2024年实现业绩大幅增长。

02

全产品线发力归母净利翻倍增长有余多产品业务全面增长，推动捷捷微电营收规模大幅提升。

公告资料显示，其控股子公司捷捷微电(南通)科技有限公司生产设备在功率半导体领域处于国内领先水平，2024年，随着南通子公司产能不断提升，公司的半导体芯片销售量同比增长63.10%、半导体芯片生产量同比增长43.93%；同时下游市场应用领域需求的逐步回暖、产品结构升级和客户需求增长等因素驱动下，公司半导体器件销售量同比增加32.25%、半导体器件生产量同比增长31.52%。

体现到业绩端则是公司功率半导体芯片、功率半导体器件、功率器件封测、其他业务收入分别同比增长44.59%、30.47%、4.09%、111.11%至8.83亿元、19.05亿元、1763.36万元、3879.27万元，推动营收总规模同比大幅增长35.05%至28.45亿元。

传导至利润端，毛利率提升和费用率全面优化使得公司归母净利润实现翻倍增长。

首先通过供应链体系优化、生产效率提升及研发投入加大等举措，有效实现降本增效，产品竞争力显著提升，捷捷微电2024年综合毛利率提升至36.34%，同比提升2.21个百分点，同时销售费用率、管理费用率、研发费用率及财务费用率分别降至2.33%、4.53%和9.56%，较上年同期均实现不同程度优化。最终公司归母净利润达到4.73亿元，同比大幅增长115.87%，归母净利率由去年同期的10.4%大幅提升至16.63%。

03

需求增长+国产替代未来增长可期

功率半导体分立器件的下游行业分布面极为广阔，终端产品的更新换代及科技进步引导的新产品面世，都为功率半导体分立器件带来不断增长的市场空间。功率半导体分立器件是连接弱电和强电的桥梁，无处不在，为了合理高效地利用电能，现在发达国家电能的75%需要经过功率半导体分立器件变换或控制后使用。目前我国经过变换或控制后使用的电能仅占30%，70%电能仍采用传统的传输方式，远远达不到应用电力电子技术才能实现的效果。随着我国在民用和工业各个领域对能源节约政策的深入落实，新技术、新工艺、新产品将陆续被研发和推广应用，满足市场需求的扩展和转变。

2015年，我国半导体分立器件行业的整体销售规模为1999.7亿元，至2023年销售规模已达3971.9亿元，2015年至2023年，我国半导体分立器件的销售规模年均复合增长率达到8.96%。

近年来，新能源汽车/充电桩、智能装备制造、物联网、光伏新能源等新兴应用领域将成为国内半导体分立器件产业的持续增长点，我国分立器件市场各应用领域均保持着较高的增长速度行业呈现良好的发展态势。在国家产业支持和下游行业需求的拉动下，国内半导体分立器件行业内企业在技术研发、先进设备方面进行了大量投资，紧跟国际先进企业的技术发展，并向中高端产品领域渗透。

从市场需求来看，2015年至2023年国内半导体分立器件市场需求保持了7.51%的年均复合增长，2023年国内半导体分立器件市场需求达到3527.9亿元。其中，半导体功率器件仍是带动中国半导体分立器件市场加速增长的主要动力。

技术水平的提升使得分立器件应用领域逐步拓展，国产替代空间巨大，推动了国内半导体分立器件需求的高速增长。根据中国半导体行业协会预测，到2025年分立器件的市场需求将达到3987.1亿元。

与此同时，国产化率提升还将进一步推升捷捷微电这样的国产龙头发展速度。

随着新基建、物联网、云计算等新一代信息技术的发展，功率半导体芯片的应用领域越加广泛，同时新兴技术的发展也对功率半导体芯片提出了轻薄小、更高功率密度、更低功耗、更高的性能需求。而我国高端功率半导体领域长期被欧美日企业垄断，各类功率半导体器件的国产化率处于较低水平，功率半导体企业的市场占有率亦相对较低，在中美贸易摩擦和科技对垒的大环境下，进口替代空间巨大。

捷捷微电经过多年的经营积累，已掌握了独立的功率半导体技术，产品的品质以及稳定性等获得了全球一线品牌的认可。同时，公司南通基地二期项目将于2026年投产，届时8英寸线产能可达30万片/月，支撑50亿元级营收。叠加深沟槽超级结、碳化硅外延等新工艺导入，公司正从“国产替代”向“技术领先”跨越。

功率半导体的竞争是一场“长跑”，而捷捷微电用三十年时间证明：专注工艺迭代、坚持垂直整合、拥抱下游创新，方能穿越周期。随着自身产品竞争力持续增强，这家隐形冠军正步入新纪元，在需求增长和国产替代双重浪潮下，其业绩高增长或许才刚刚开始。