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鹰潭市(月湖区、余江区、贵溪市)

玉树藏族自治州(称多县、杂多县、玉树市、治多县、囊谦县、曲麻莱县)

抚顺市(望花区、清原满族自治县、抚顺县、顺城区、新宾满族自治县、新抚区、东洲区)

黄南藏族自治州(同仁市、尖扎县、泽库县、河南蒙古族自治县)  马鞍山市(雨山区、花山区、含山县、和县、当涂县、博望区)

镇江市(丹徒区、句容市、丹阳市、润州区、扬中市、京口区)

潮州市(湘桥区、潮安区、饶平县)

朝阳市(龙城区、建平县、朝阳县、凌源市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、双塔区、北票市)郴州市(苏仙区、桂东县、嘉禾县、资兴市、宜章县、永兴县、北湖区、桂阳县、临武县、汝城县、安仁县)

武汉市(硚口区、青山区、汉南区、汉阳区、黄陂区、江夏区、江汉区、东西湖区、洪山区、新洲区、蔡甸区、武昌区、江岸区)  宝鸡市(岐山县、陇县、千阳县、渭滨区、凤县、眉县、凤翔区、金台区、扶风县、麟游县、陈仓区、太白县)

辽源市(西安区、东丰县、龙山区、东辽县)

儋州市

雅安市(石棉县、天全县、雨城区、汉源县、荥经县、名山区、芦山县、宝兴县)

宿迁市(泗阳县、宿豫区、沭阳县、宿城区、泗洪县)

宁夏回族自治区

泰州市(泰兴市、靖江市、姜堰区、高港区、兴化市、海陵区)

滨州市(邹平市、惠民县、博兴县、阳信县、无棣县、沾化区、滨城区)

邯郸市(鸡泽县、涉县、广平县、成安县、魏县、肥乡区、武安市、邯山区、永年区、曲周县、峰峰矿区、大名县、复兴区、馆陶县、临漳县、邱县、丛台区、磁县)

本溪市(本溪满族自治县、平山区、桓仁满族自治县、南芬区、明山区、溪湖区)

商洛市(镇安县、山阳县、柞水县、洛南县、商南县、商州区、丹凤县)

新余市(分宜县、渝水区)

无锡市(江阴市、宜兴市、锡山区、惠山区、滨湖区、新吴区、梁溪区)

呼伦贝尔市(陈巴尔虎旗、海拉尔区、扎赉诺尔区、根河市、额尔古纳市、牙克石市、扎兰屯市、满洲里市、新巴尔虎右旗、鄂温克族自治旗、鄂伦春自治旗、新巴尔虎左旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、阿荣旗)

安康市(石泉县、岚皋县、汉阴县、汉滨区、宁陕县、平利县、旬阳市、镇坪县、白河县、紫阳县)

怀化市(靖州苗族侗族自治县、溆浦县、鹤城区、通道侗族自治县、中方县、会同县、沅陵县、芷江侗族自治县、新晃侗族自治县、麻阳苗族自治县、辰溪县、洪江市)

景德镇市(昌江区、珠山区、乐平市、浮梁县)

汕尾市(陆丰市、陆河县、城区、海丰县)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、德钦县、香格里拉市)

重庆市(长寿区、渝中区、奉节县、合川区、石柱土家族自治县、江北区、云阳县、大渡口区、涪陵区、荣昌区、北碚区、沙坪坝区、铜梁区、渝北区、潼南区、黔江区、武隆区、綦江区、南岸区、巫山县、垫江县、开州区、巴南区、彭水苗族土家族自治县、巫溪县、丰都县、大足区、忠县、城口县、九龙坡区、江津区、璧山区、永川区、万州区、酉阳土家族苗族自治县、秀山土家族苗族自治县、梁平区、南川区)

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果洛藏族自治州(玛多县、久治县、班玛县、玛沁县、甘德县、达日县)

绍兴市(越城区、诸暨市、新昌县、嵊州市、上虞区、柯桥区)

西双版纳傣族自治州(勐海县、景洪市、勐腊县)

石嘴山市(平罗县、惠农区、大武口区)  盘锦市(双台子区、兴隆台区、大洼区、盘山县)

上饶市(弋阳县、广信区、铅山县、广丰区、玉山县、万年县、余干县、信州区、婺源县、横峰县、德兴市、鄱阳县)

上海市(宝山区、浦东新区、金山区、普陀区、嘉定区、杨浦区、虹口区、松江区、静安区、闵行区、奉贤区、黄浦区、长宁区、崇明区、徐汇区、青浦区)

四平市(双辽市、伊通满族自治县、铁东区、梨树县、铁西区)嘉兴市(桐乡市、平湖市、嘉善县、秀洲区、海盐县、海宁市、南湖区)

阜阳市(临泉县、颍州区、阜南县、太和县、颍东区、颍泉区、界首市、颍上县)  甘孜藏族自治州(乡城县、稻城县、炉霍县、甘孜县、泸定县、丹巴县、康定市、德格县、雅江县、九龙县、色达县、白玉县、得荣县、新龙县、理塘县、巴塘县、石渠县、道孚县)

鞍山市(海城市、岫岩满族自治县、立山区、台安县、铁西区、千山区、铁东区)

天水市(秦州区、甘谷县、张家川回族自治县、麦积区、秦安县、清水县、武山县)

芜湖市(南陵县、鸠江区、无为市、弋江区、繁昌区、湾沚区、镜湖区)广元市(旺苍县、青川县、昭化区、利州区、剑阁县、朝天区、苍溪县)

香港特别行政区

鹤壁市(山城区、淇滨区、淇县、鹤山区、浚县)

邵阳市(双清区、邵东市、北塔区、大祥区、新邵县、新宁县、武冈市、邵阳县、城步苗族自治县、隆回县、洞口县、绥宁县)

阿勒泰地区(哈巴河县、布尔津县、福海县、阿勒泰市、吉木乃县、青河县、富蕴县)

鄂州市(梁子湖区、鄂城区、华容区)

昌吉回族自治州(玛纳斯县、木垒哈萨克自治县、昌吉市、吉木萨尔县、奇台县、呼图壁县、阜康市)

宜宾市(长宁县、翠屏区、筠连县、高县、叙州区、屏山县、兴文县、江安县、珙县、南溪区)

海南藏族自治州(共和县、同德县、贵德县、兴海县、贵南县)

黑河市(嫩江市、逊克县、五大连池市、孙吴县、爱辉区、北安市)

江门市(鹤山市、新会区、开平市、台山市、蓬江区、江海区、恩平市)

白山市(靖宇县、临江市、江源区、长白朝鲜族自治县、抚松县、浑江区)

定西市(安定区、临洮县、渭源县、陇西县、漳县、岷县、通渭县)

滁州市(凤阳县、定远县、全椒县、南谯区、来安县、琅琊区、明光市、天长市)

呼和浩特市(托克托县、和林格尔县、新城区、武川县、土默特左旗、清水河县、赛罕区、玉泉区、回民区)

北京市(大兴区、石景山区、平谷区、东城区、海淀区、怀柔区、昌平区、延庆区、朝阳区、房山区、西城区、密云区、丰台区、门头沟区、通州区、顺义区)

伊春市(汤旺县、友好区、乌翠区、丰林县、嘉荫县、铁力市、南岔县、大箐山县、伊美区、金林区)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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