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朔州市(怀仁市、山阴县、朔城区、右玉县、应县、平鲁区)

丹东市(元宝区、振兴区、振安区、宽甸满族自治县、东港市、凤城市)

泰安市(宁阳县、岱岳区、泰山区、肥城市、东平县、新泰市)

景德镇市(乐平市、浮梁县、昌江区、珠山区)  北海市(合浦县、铁山港区、海城区、银海区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、乌恰县、阿合奇县、阿图什市)

随州市(曾都区、广水市、随县)

南宁市(良庆区、武鸣区、邕宁区、横州市、上林县、江南区、马山县、隆安县、兴宁区、西乡塘区、宾阳县、青秀区)崇左市(扶绥县、龙州县、江州区、凭祥市、大新县、宁明县、天等县)

张家口市(怀来县、怀安县、万全区、下花园区、蔚县、桥东区、阳原县、桥西区、涿鹿县、康保县、崇礼区、张北县、尚义县、宣化区、沽源县、赤城县)  阿克苏地区(阿克苏市、柯坪县、乌什县、阿瓦提县、库车市、沙雅县、温宿县、新和县、拜城县)

咸宁市(咸安区、通城县、崇阳县、嘉鱼县、赤壁市、通山县)

吴忠市(利通区、同心县、红寺堡区、青铜峡市、盐池县)

凉山彝族自治州(盐源县、昭觉县、木里藏族自治县、会东县、德昌县、西昌市、雷波县、冕宁县、普格县、喜德县、布拖县、越西县、甘洛县、宁南县、金阳县、美姑县、会理市)

百色市(乐业县、平果市、德保县、凌云县、西林县、右江区、田东县、田林县、那坡县、靖西市、隆林各族自治县、田阳区)

宁德市(霞浦县、寿宁县、周宁县、屏南县、福安市、古田县、柘荣县、蕉城区、福鼎市)

赣州市(上犹县、定南县、龙南市、大余县、会昌县、南康区、崇义县、宁都县、寻乌县、兴国县、石城县、赣县区、瑞金市、章贡区、全南县、信丰县、安远县、于都县)

拉萨市(达孜区、曲水县、堆龙德庆区、林周县、城关区、墨竹工卡县、当雄县、尼木县)

玉树藏族自治州(囊谦县、曲麻莱县、玉树市、杂多县、治多县、称多县)

吐鲁番市(高昌区、鄯善县、托克逊县)

三明市(宁化县、三元区、明溪县、永安市、大田县、建宁县、将乐县、沙县区、泰宁县、尤溪县、清流县)

榆林市(绥德县、佳县、吴堡县、靖边县、定边县、榆阳区、神木市、府谷县、米脂县、子洲县、横山区、清涧县)

安阳市(北关区、龙安区、殷都区、内黄县、文峰区、滑县、汤阴县、林州市、安阳县)

朝阳市(建平县、凌源市、龙城区、北票市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、双塔区、朝阳县)

张家界市(慈利县、武陵源区、永定区、桑植县)

临沂市(兰山区、郯城县、河东区、沂南县、蒙阴县、临沭县、兰陵县、平邑县、沂水县、罗庄区、费县、莒南县)

铜仁市(思南县、松桃苗族自治县、德江县、石阡县、江口县、沿河土家族自治县、碧江区、印江土家族苗族自治县、玉屏侗族自治县、万山区)

九江市(濂溪区、庐山市、柴桑区、彭泽县、都昌县、瑞昌市、德安县、共青城市、湖口县、修水县、武宁县、浔阳区、永修县)

德州市(武城县、陵城区、乐陵市、平原县、齐河县、禹城市、宁津县、庆云县、临邑县、夏津县、德城区)

甘孜藏族自治州(泸定县、道孚县、九龙县、炉霍县、色达县、稻城县、康定市、巴塘县、石渠县、得荣县、乡城县、理塘县、甘孜县、德格县、丹巴县、新龙县、白玉县、雅江县)

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齐齐哈尔市(依安县、甘南县、碾子山区、建华区、龙沙区、昂昂溪区、铁锋区、富拉尔基区、讷河市、泰来县、富裕县、克东县、拜泉县、梅里斯达斡尔族区、克山县、龙江县)

宜春市(奉新县、丰城市、袁州区、樟树市、上高县、铜鼓县、靖安县、高安市、宜丰县、万载县)

舟山市(定海区、普陀区、岱山县、嵊泗县)

克拉玛依市(白碱滩区、乌尔禾区、克拉玛依区、独山子区)  珠海市(香洲区、斗门区、金湾区)

鸡西市(梨树区、滴道区、麻山区、鸡冠区、恒山区、密山市、城子河区、虎林市、鸡东县)

怀化市(洪江市、麻阳苗族自治县、溆浦县、辰溪县、沅陵县、鹤城区、靖州苗族侗族自治县、新晃侗族自治县、会同县、芷江侗族自治县、中方县、通道侗族自治县)

娄底市(新化县、双峰县、娄星区、涟源市、冷水江市)茂名市(信宜市、高州市、电白区、化州市、茂南区)

伊犁哈萨克自治州(察布查尔锡伯自治县、霍城县、霍尔果斯市、尼勒克县、伊宁市、新源县、奎屯市、昭苏县、巩留县、伊宁县、特克斯县)  河池市(南丹县、罗城仫佬族自治县、巴马瑶族自治县、大化瑶族自治县、金城江区、宜州区、都安瑶族自治县、环江毛南族自治县、天峨县、东兰县、凤山县)

沈阳市(法库县、沈河区、苏家屯区、于洪区、康平县、皇姑区、新民市、和平区、浑南区、铁西区、沈北新区、辽中区、大东区)

武威市(天祝藏族自治县、凉州区、古浪县、民勤县)

宝鸡市(太白县、金台区、凤县、千阳县、扶风县、陇县、陈仓区、凤翔区、渭滨区、麟游县、眉县、岐山县)三门峡市(渑池县、湖滨区、陕州区、灵宝市、义马市、卢氏县)

林芝市(巴宜区、墨脱县、米林市、工布江达县、朗县、察隅县、波密县)

大同市(天镇县、云州区、灵丘县、平城区、云冈区、新荣区、浑源县、广灵县、阳高县、左云县)

广州市(荔湾区、番禺区、黄埔区、海珠区、越秀区、南沙区、从化区、白云区、天河区、花都区、增城区)

福州市(平潭县、鼓楼区、福清市、长乐区、闽侯县、马尾区、仓山区、连江县、永泰县、晋安区、闽清县、罗源县、台江区)

咸阳市(三原县、永寿县、兴平市、长武县、彬州市、秦都区、渭城区、杨陵区、旬邑县、礼泉县、乾县、泾阳县、淳化县、武功县)

贵阳市(白云区、开阳县、观山湖区、清镇市、修文县、花溪区、云岩区、南明区、息烽县、乌当区)

石嘴山市(大武口区、惠农区、平罗县)

黄山市(屯溪区、黄山区、黟县、祁门县、休宁县、徽州区、歙县)

泰州市(海陵区、姜堰区、泰兴市、高港区、兴化市、靖江市)

晋城市(泽州县、陵川县、沁水县、高平市、阳城县、城区)

儋州市

六安市(金安区、霍邱县、舒城县、叶集区、金寨县、霍山县、裕安区)

漳州市(漳浦县、长泰区、东山县、诏安县、平和县、芗城区、龙文区、龙海区、华安县、云霄县、南靖县)

日喀则市(拉孜县、昂仁县、定日县、萨迦县、白朗县、江孜县、岗巴县、定结县、仲巴县、萨嘎县、吉隆县、康马县、仁布县、南木林县、亚东县、聂拉木县、谢通门县、桑珠孜区)

攀枝花市(仁和区、米易县、西区、盐边县、东区)

嘉兴市(嘉善县、桐乡市、南湖区、平湖市、海盐县、秀洲区、海宁市)

美的集团入主一年后，科陆电子终于实现业绩反转。

4月14日晚，科陆电子公布的一季度报告，创下了近年来单季最佳盈利表现。

2025年一季度，公司实现营业收入12.14亿元，同比增长16.2%；实现归母净利润6745.09万元，同比大幅增长857.45%。

次日，科陆电子股价大幅上涨10.07%，涨停，报4.48元/股。

美的鼎力支持，换来科陆电子的翻身仗了吗？

扭亏为盈赚6745.09万，但这一天用了快三年

作为作为美的集团购入的新能源子公司，科陆电子收到的市场关注，近两年只多不少。

科陆电子成立于1996年，2007年在深圳证交所上市，最早靠着智能电表业务发家，2009年进军储能，是国内较早进入储能系统集成领域的企业，在业内说起来，也要挂一个“前储能行业龙头”的名号。

2018年至2019年，科陆电子疯狂扩张，接连巨亏12.2亿、23.8亿后，进入戴帽“ST”的至暗时刻，深圳资本集团伸出援手，但2020年短暂转盈后，又再度滑入亏损泥潭。

2022年5月，美的集团宣布将入主科陆电子，2023年6月，正式入股科陆电子，持股比例为22.79%。

2024年是科陆电子被美的集团控股的第一个完整财年。年报中提及，美的集团在研发、制造、供应链、渠道、品牌等多个方面对其进行了支持。依托美的集团供应链和暖通渠道优势，公司工商业储能业务可拓展更多的客户群。

科陆电子在2024年亏损4.64亿元，同比减亏12.24%，负债总额为70.94亿元，资产负债率攀升至93%以上，加权平均净资产收益率低至-64.44%，同比下降3.16%。不仅四年亏了17个亿，盈利能力也不断下降。

可供对比的是，同为美的控股新能源公司的合康新能交出了营收47亿元，净利润1029万元的年报。其中，营收同比大增220%，实现扭亏为盈。

亏损原因有很多，包括信用减值及资产减值损失、汇兑损失增加、储能研发投入加大等，年报显示，科陆电子还存在多起进行中的诉讼纠纷、终止了佛山储能基地、抛售了子公司南昌科陆的股权。

好在2025年一季度，科陆电子业绩由负转正，实现大幅增长。报告期内实现营收12.14亿元，同比增长16.20%，取得归母净利润约6745.09万元，同比增长857.45%。

在2024年7月被南方电网拉黑18个月后，储能作为其第二大营收业务，助其保有了一席之地。科陆电子表示，一季度营收增加主要与储能业务收入同比增加有关。

然而科陆电子多起正在进行中的诉讼和居高不下的负债，作为尚未解决的历史遗留问题，这都拖累了公司第一季度的业绩。负债总额从去年底的70.94亿元，攀升至一季度的74.22亿元，资产负债率微降0.7%至92.59%。

由于期内公司采购支付同比增加，科陆电子期内向深能合和电力（河源）有限公司支付了项目保底收益及电费、建设期预期保底收益金额补偿等合计3316.12万元，公司经营活动产生的现金流量净额同比下降251.85%，目前为-1.62亿元。

随着科陆电子缴付诉讼赔偿、进行不良资产剥离后，公司业绩或将进一步好转。

研发助力降本，产品低至0.588

科陆电子主营业务聚焦在智能电网和新型电化学储能两大板块，其中智能电网作为业务传统的高毛利行业，仍其是主要业绩来源。或者说，也是美的的野心所在。

而美的巩固家电基本盘之外，积极布局新能源ToB业务，先后购入合康新能、科陆电子。

两家公司都把储能作为公司的主要业务，理论上两家是竞争关系，在美的内部“赛马”。业务上两家略有差异，合康新能主攻户用市场，科陆电子主攻大储市场、工商业储能。

2024年，科陆电子重点押注储能业务，但由于行业价格战加剧，锂电价格随原材料成本下滑，销售量同比增长37%，达到1386MWh，但实现营收14.56亿元，仅同比微增1.5%。

科陆电子松口气的间歇，情绪依然紧绷。

一方面，美的通过资源整合和技术赋能为其注入活力；另一方面，历史遗留问题与行业竞争压力仍如影随形。如何平衡短期业绩增长与长期战略投入，稳固“美的系”战略地位，是科陆电子待解的难题。

国内，科陆电子积极开拓“五大六小”新客户，2025年第一季度中标中广核项目，容量达10.5GWh，公司当期存货规模较期初增长22.72%至10.78亿元，主要系为储能合同交付进行的战略性备货，在手订单充足；国外，借助美的集团的全球化经验、渠道，科陆电子计划在印度尼西亚建设3GWh储能生产基地，进一步完善海外战略布局。

同时，美的加持下的科陆电子，在研发投入上越发大手笔，2022年至2024年，公司研发费用为2.3亿元、2.6亿元、3.8亿元，依次增长9.14%、13.12%、42.46%，2025年第一季度的研发费用也达到0.9亿元，同比增长29.3%。

目前科陆电子的储能业务布局涵盖PCS、BMS、EMS、储能系统集成以及EPC服务，且实现了PCS+BMS+EMS+DC/DC＋O&MS核心组件全面自产自研。

这种垂直整合能力直接转化为成本优势。在去年9月，行业内工商储产品普遍在0.7元/Wh的时候，科陆电子推出Aqua-E系列工商储产品，打出“0.598(元/Wh)，把我带回家”的低价储能产品广告，将工商业储能带入了5毛时代。

作为储能卷价格的前辈，当下储能产品价格没有最低、只有更低，而更低的价格应是电芯成本控制、渠道优化、安装标准化和运维智能化一整套体系沉淀下来的结果。

在4月10日的ESIE展会上，科陆电子又重磅推出“Aqua-E522”工商业储能产品，并打出“0.588，小e带回家”的口号，远低于工商业储能报价多集中在的0.6-0.7/Wh范围。

上述产品卖点主要在“安全＋低价”上，科陆电子依托美的集团的供应链整合能力，实现电芯采购成本的极致压缩；通过标准化安装体系，将隐性施工成本透明化。

而在强制配储正式取消后，储能将不再是成本中心，而成为盈利中心，价格战是否可持续，还是个未知数。

美的的赋能虽助科陆电子实现业绩反弹，但储能价格战的持续和92.59%的资产负债率的压力仍高悬。其短期突围需实现从卷价格到卷价值，稳固优势；长期造血则需依托技术壁垒构建与海外市场突破，与美的互为犄角之势——这场翻身仗，尚未到终局。