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怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、泸水市、福贡县、兰坪白族普米族自治县)

泰州市(姜堰区、兴化市、高港区、泰兴市、海陵区、靖江市)

嘉峪关市

广西壮族自治区

喀什地区(巴楚县、疏勒县、莎车县、疏附县、喀什市、泽普县、伽师县、叶城县、岳普湖县、麦盖提县、英吉沙县、塔什库尔干塔吉克自治县)

郑州市(二七区、新郑市、中原区、荥阳市、惠济区、管城回族区、金水区、巩义市、中牟县、登封市、上街区、新密市)

贵港市(港北区、平南县、覃塘区、港南区、桂平市)

包头市(青山区、土默特右旗、固阳县、九原区、白云鄂博矿区、石拐区、昆都仑区、东河区、达尔罕茂明安联合旗)

普洱市(澜沧拉祜族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、景东彝族自治县、墨江哈尼族自治县、西盟佤族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、思茅区、景谷傣族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县)

六安市(叶集区、霍邱县、金安区、金寨县、舒城县、霍山县、裕安区)

松原市(长岭县、宁江区、乾安县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、扶余市)

承德市(双滦区、丰宁满族自治县、承德县、隆化县、双桥区、平泉市、鹰手营子矿区、兴隆县、滦平县、围场满族蒙古族自治县、宽城满族自治县)

定西市(陇西县、安定区、通渭县、渭源县、临洮县、漳县、岷县)

日照市(东港区、五莲县、岚山区、莒县)

苏州市(张家港市、吴中区、虎丘区、昆山市、常熟市、太仓市、吴江区、姑苏区、相城区)

吕梁市(文水县、兴县、方山县、石楼县、中阳县、孝义市、临县、柳林县、交口县、汾阳市、岚县、交城县、离石区)

六盘水市(六枝特区、盘州市、钟山区、水城区)

聊城市(莘县、茌平区、东阿县、阳谷县、东昌府区、临清市、高唐县、冠县)

伊犁哈萨克自治州(尼勒克县、霍城县、奎屯市、巩留县、昭苏县、霍尔果斯市、察布查尔锡伯自治县、伊宁市、新源县、特克斯县、伊宁县)

鹰潭市(月湖区、余江区、贵溪市)

郴州市(北湖区、资兴市、宜章县、永兴县、苏仙区、嘉禾县、桂东县、桂阳县、汝城县、安仁县、临武县)

益阳市(南县、资阳区、安化县、赫山区、桃江县、沅江市)

江门市(新会区、开平市、恩平市、蓬江区、鹤山市、台山市、江海区)

锡林郭勒盟(多伦县、太仆寺旗、锡林浩特市、镶黄旗、苏尼特左旗、二连浩特市、正镶白旗、正蓝旗、东乌珠穆沁旗、苏尼特右旗、阿巴嘎旗、西乌珠穆沁旗)

衢州市(常山县、衢江区、龙游县、开化县、江山市、柯城区)

九江市(共青城市、濂溪区、彭泽县、德安县、都昌县、永修县、庐山市、浔阳区、武宁县、瑞昌市、湖口县、柴桑区、修水县)

巴中市(平昌县、通江县、南江县、巴州区、恩阳区)

湘潭市(韶山市、湘乡市、岳塘区、雨湖区、湘潭县)

天水市(秦安县、张家川回族自治县、武山县、麦积区、清水县、秦州区、甘谷县)

菏泽市(曹县、定陶区、单县、牡丹区、巨野县、鄄城县、郓城县、成武县、东明县)

阿拉善盟(阿拉善左旗、阿拉善右旗、额济纳旗)

仙桃市(神农架林区、潜江市、天门市)

平凉市(灵台县、泾川县、庄浪县、华亭市、崇信县、静宁县、崆峒区)

西双版纳傣族自治州(勐海县、景洪市、勐腊县)

云浮市(新兴县、云城区、罗定市、郁南县、云安区)

德州市(平原县、德城区、夏津县、乐陵市、临邑县、齐河县、庆云县、宁津县、禹城市、武城县、陵城区)

宁德市(古田县、柘荣县、寿宁县、屏南县、蕉城区、霞浦县、福鼎市、福安市、周宁县)

毕节市(威宁彝族回族苗族自治县、织金县、黔西市、七星关区、纳雍县、大方县、金沙县、赫章县)

阿坝藏族羌族自治州(理县、金川县、黑水县、茂县、壤塘县、汶川县、松潘县、若尔盖县、马尔康市、阿坝县、小金县、九寨沟县、红原县)

娄底市(娄星区、新化县、双峰县、冷水江市、涟源市)

陇南市(礼县、宕昌县、两当县、康县、武都区、徽县、文县、成县、西和县)

吉安市(泰和县、吉州区、吉安县、青原区、吉水县、万安县、峡江县、永丰县、新干县、永新县、安福县、井冈山市、遂川县)

保定市(涞源县、容城县、蠡县、定兴县、安新县、莲池区、顺平县、雄县、安国市、望都县、徐水区、高阳县、博野县、定州市、高碑店市、满城区、涿州市、竞秀区、易县、曲阳县、阜平县、涞水县、唐县、清苑区)

海北藏族自治州(刚察县、海晏县、门源回族自治县、祁连县)

台州市(仙居县、路桥区、温岭市、天台县、黄岩区、椒江区、临海市、玉环市、三门县)

宣城市(广德市、绩溪县、旌德县、宁国市、泾县、宣州区、郎溪县)

大连市(甘井子区、沙河口区、金州区、旅顺口区、普兰店区、庄河市、中山区、长海县、瓦房店市、西岗区)

昭通市(绥江县、镇雄县、昭阳区、威信县、大关县、巧家县、水富市、盐津县、永善县、鲁甸县、彝良县)

自贡市(富顺县、贡井区、荣县、自流井区、沿滩区、大安区)

阿勒泰地区(富蕴县、哈巴河县、布尔津县、阿勒泰市、吉木乃县、青河县、福海县)

贵阳市(开阳县、乌当区、清镇市、修文县、花溪区、观山湖区、息烽县、南明区、云岩区、白云区)

朝阳市(朝阳县、喀喇沁左翼蒙古族自治县、北票市、建平县、凌源市、双塔区、龙城区)

阿克苏地区(阿克苏市、库车市、沙雅县、拜城县、阿瓦提县、乌什县、柯坪县、温宿县、新和县)

武汉市(汉阳区、江岸区、黄陂区、洪山区、汉南区、东西湖区、青山区、新洲区、硚口区、江汉区、江夏区、蔡甸区、武昌区)

泸州市(叙永县、古蔺县、纳溪区、合江县、泸县、江阳区、龙马潭区)

长治市(襄垣县、武乡县、平顺县、黎城县、上党区、潞州区、壶关县、屯留区、潞城区、沁县、长子县、沁源县)

葫芦岛市(南票区、连山区、绥中县、龙港区、兴城市、建昌县)

滁州市(明光市、全椒县、来安县、凤阳县、定远县、天长市、琅琊区、南谯区)

信阳市(平桥区、固始县、浉河区、淮滨县、商城县、息县、新县、光山县、潢川县、罗山县)

舟山市(定海区、岱山县、普陀区、嵊泗县)

武威市(凉州区、古浪县、民勤县、天祝藏族自治县)

新疆维吾尔自治区

红河哈尼族彝族自治州(建水县、河口瑶族自治县、红河县、泸西县、开远市、屏边苗族自治县、元阳县、石屏县、弥勒市、蒙自市、个旧市、金平苗族瑶族傣族自治县、绿春县)

渭南市(富平县、蒲城县、合阳县、华阴市、华州区、大荔县、白水县、潼关县、韩城市、澄城县、临渭区)

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沈阳市(康平县、沈北新区、浑南区、辽中区、和平区、沈河区、法库县、铁西区、于洪区、皇姑区、苏家屯区、大东区、新民市)

巴彦淖尔市(乌拉特中旗、五原县、临河区、杭锦后旗、乌拉特后旗、磴口县、乌拉特前旗)

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常德市(津市市、安乡县、澧县、石门县、鼎城区、武陵区、桃源县、临澧县、汉寿县)

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黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、尖扎县、同仁市、泽库县)

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东莞市

楚雄彝族自治州(双柏县、武定县、永仁县、南华县、楚雄市、姚安县、大姚县、禄丰市、元谋县、牟定县)

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文山壮族苗族自治州(广南县、西畴县、文山市、麻栗坡县、富宁县、丘北县、砚山县、马关县)

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  原标题:利好来了!外资机构,最新发声!

  外资巨头集体发声。

  多家外资巨头继续集体唱多中国资产,高盛在最新的报告中表示,当前海外投资者担心美国进入衰退的风险急升,加上多年来在美股持重仓,有需要分散风险,而中资股估值吸引,叠加经济刺激政策预期,势有资金重投中国。高盛预计,未来12个月内,MSCI中国指数有12%的上涨空间,沪深300指数有15%的上涨空间。

  与此同时,摩根大通分析师也在报告中表示,特朗普政府的新一轮关税政策对于中国互联网公司的影响并不直接,对于线上消费的影响更是微乎其微。美国基金公司KraneShares(金瑞基金)也指出,美国市场收入仅占中国互联网公司的不到2%,关税实际影响有限。

  回到市场层面,在美股全线重挫的背景下,4月17日A股再度走出独立行情,三大指数低开高走,最终全线收涨,沪指录得八连阳。有分析称,随着一季度经济数据的公布,A股有望逐步依托国内经济基本面走出独立行情,尽管短期关税政策反复扰动,但扰动逐步减弱的背景下,国内稳市政策持续也有助于有效对冲外部扰动影响。

  高盛最新发声

  高盛在最新的报告中表示,给予AH股“跑赢大市”评级,考虑到A股气氛更受惠于政策刺激,策略配置上较H股看高一线。

  高盛中国首席股票策略分析师刘劲津指出,现在海外投资者担心美国经济进入衰退的风险,加上多年来在美股持重仓,有分散风险的需求,受中资股估值吸引,叠加内地的经济刺激政策预期,此消彼长下,欲将资金重投中国。

  高盛预计,未来12个月内,MSCI中国指数有12%的上涨空间,沪深300指数有15%的上涨空间。

  高盛指出,随着全球基金进一步提高其在中国市场的配置,H股可能会继续受到青睐,但A股也会因国内散户投资者的积极参与而获得支撑。该行看好消费板块的表现,认为消费和地产领域的进一步改善将推动市场上涨。

  高盛还表示,小盘股可能表现更佳,特别是科创50、创业板指和中证1000等指数。

  至于港股,高盛认为港股当前市盈率约为10倍,估值远低于美股,这带来了一定的吸引力。香港有内地缺少的大科技公司,吸引内地投资者南下投资,为港股带来支持,但要考虑到经济政策对股市的刺激作用,A股将更受惠,H股则较受外围因素影响;而A股年初至今表现亦不及H股,是另一个高盛看好A股短期走势的原因。

  今年以来,高盛多次看多中国。2025年1月,高盛报告表示,政府已经启动了强有力的政策托底措施,不仅有助于缓解房地产市场和外部挑战,还能促使增长模式转向。高盛预计,MSCI中国指数和沪深300指数到2025年底将分别上涨约20%。

  今年2月初,DeepSeek的崛起为中概科技股带来了中长期价值重估的机会。高盛预计,MSCI中国指数2025年将上涨14%,乐观预期涨幅甚至将达到28%。

  今年2月底,高盛报告称,从基本面和流动性的角度来看,人工智能的发展将继续使H股受益。该行认为,较低的估值和潜在的宏观经济政策刺激预计将推动A股追赶性反弹,缩小与H股的回报差距。

  关税的影响

  摩根大通分析师在最新发布的报告中表示,特朗普政府的新一轮关税政策对于中国互联网公司的影响并不直接,对于线上消费的影响更是微乎其微。

  与此同时,美国基金公司KraneShares也指出,美国市场收入仅占中国互联网公司的不到2%,关税实际影响有限。

  摩根大通分析师认为,美国所谓“对等关税”对于中国互联网公司(除跨境电商以外)营收的影响并不直接,主要的影响可能是间接的。比如,在美国高昂关税导致中国对美出口走弱后,可能影响消费,从而反过来削弱广告需求。

  摩根大通预计,美国所谓“对等关税”对于中国线上消费的影响微乎其微,可能不到0.5%。

  在中国主要互联网科技公司中,摩根大通认为,受特朗普政府新一轮关税政策影响最大的股票将是拼多多。相对来说,在关税冲击中更具防御性的股票将是腾讯和网易,因为这两家公司的数字娱乐(尤其是网络游戏)业务是反周期的,来自美国市场的收入贡献也较小。

  摩根大通在港美股的中概互联网公司中,首选的是阿里巴巴、携程、腾讯音乐和腾讯。

  美国基金公司KraneShares也发布报告称,KraneSharesCSI中国互联网ETF代表的中国互联网行业对美国的收入敞口保持在极低水平(不到2%),因此,这些公司实际上可以免受美国贸易压力的直接影响。

  金瑞基金指出,包括腾讯、阿里巴巴、京东和美团在内的中国主要互联网巨头公司,其商业模式主要围绕服务中国14亿人口、年产值达2万亿美元的庞大消费市场。他们的服务(涵盖电商、数字支付、云计算、游戏和社交媒体)主要面向的都是中国的数字生态系统用户。

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