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新乡市(凤泉区、卫滨区、封丘县、红旗区、延津县、原阳县、卫辉市、获嘉县、牧野区、长垣市、辉县市、新乡县)

荆州市(沙市区、洪湖市、监利市、江陵县、公安县、松滋市、石首市、荆州区)

崇左市(宁明县、龙州县、凭祥市、大新县、扶绥县、天等县、江州区)

广西壮族自治区  菏泽市(巨野县、成武县、单县、定陶区、牡丹区、鄄城县、郓城县、曹县、东明县)

芜湖市(南陵县、镜湖区、鸠江区、弋江区、无为市、湾沚区、繁昌区)

金华市(婺城区、武义县、金东区、永康市、兰溪市、磐安县、义乌市、浦江县、东阳市)

贵港市(港北区、桂平市、港南区、平南县、覃塘区)

邯郸市(武安市、涉县、魏县、邯山区、成安县、复兴区、邱县、磁县、峰峰矿区、肥乡区、曲周县、临漳县、永年区、丛台区、馆陶县、大名县、广平县、鸡泽县)  赤峰市(克什克腾旗、喀喇沁旗、红山区、林西县、巴林右旗、巴林左旗、敖汉旗、元宝山区、宁城县、翁牛特旗、阿鲁科尔沁旗、松山区)

绵阳市(三台县、游仙区、盐亭县、梓潼县、安州区、涪城区、江油市、平武县、北川羌族自治县)

莆田市(仙游县、荔城区、秀屿区、城厢区、涵江区)

安阳市(安阳县、林州市、龙安区、汤阴县、北关区、殷都区、文峰区、滑县、内黄县)

克拉玛依市(克拉玛依区、乌尔禾区、白碱滩区、独山子区)

佛山市(顺德区、高明区、南海区、三水区、禅城区)

岳阳市(岳阳楼区、汨罗市、临湘市、平江县、云溪区、君山区、华容县、岳阳县、湘阴县)

益阳市(南县、资阳区、沅江市、桃江县、赫山区、安化县)

西藏自治区

唐山市(滦南县、路南区、开平区、路北区、曹妃甸区、丰润区、遵化市、丰南区、迁安市、古冶区、滦州市、迁西县、玉田县、乐亭县)

红河哈尼族彝族自治州(建水县、石屏县、红河县、开远市、金平苗族瑶族傣族自治县、弥勒市、泸西县、个旧市、绿春县、屏边苗族自治县、河口瑶族自治县、元阳县、蒙自市)

阳泉市(矿区、郊区、平定县、盂县、城区)

随州市(随县、广水市、曾都区)

运城市(平陆县、河津市、绛县、稷山县、万荣县、新绛县、盐湖区、永济市、闻喜县、临猗县、垣曲县、芮城县、夏县)

黑河市(嫩江市、孙吴县、逊克县、五大连池市、爱辉区、北安市)

辽源市(东丰县、西安区、东辽县、龙山区)

九江市(瑞昌市、浔阳区、武宁县、修水县、柴桑区、濂溪区、彭泽县、都昌县、湖口县、永修县、共青城市、德安县、庐山市)

遵义市(务川仡佬族苗族自治县、习水县、正安县、余庆县、道真仡佬族苗族自治县、仁怀市、汇川区、凤冈县、桐梓县、播州区、赤水市、湄潭县、红花岗区、绥阳县)

泰安市(泰山区、新泰市、东平县、肥城市、宁阳县、岱岳区)

孝感市(孝南区、汉川市、孝昌县、安陆市、云梦县、应城市、大悟县)

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龙岩市(漳平市、连城县、武平县、新罗区、永定区、上杭县、长汀县)

郴州市(永兴县、桂阳县、北湖区、资兴市、临武县、嘉禾县、苏仙区、桂东县、安仁县、宜章县、汝城县)

吴忠市(青铜峡市、盐池县、红寺堡区、同心县、利通区)

黔东南苗族侗族自治州(镇远县、三穗县、从江县、凯里市、黄平县、麻江县、锦屏县、剑河县、天柱县、台江县、丹寨县、岑巩县、施秉县、榕江县、黎平县、雷山县)  南京市(江宁区、雨花台区、六合区、栖霞区、鼓楼区、溧水区、玄武区、浦口区、高淳区、建邺区、秦淮区)

晋城市(高平市、城区、阳城县、沁水县、陵川县、泽州县)

中山市

昭通市(巧家县、大关县、昭阳区、盐津县、镇雄县、鲁甸县、威信县、水富市、彝良县、永善县、绥江县)巴彦淖尔市(乌拉特中旗、磴口县、临河区、杭锦后旗、乌拉特前旗、乌拉特后旗、五原县)

鞍山市(铁东区、立山区、岫岩满族自治县、铁西区、台安县、千山区、海城市)  嘉兴市(南湖区、嘉善县、海宁市、平湖市、秀洲区、桐乡市、海盐县)

洛阳市(老城区、伊川县、新安县、瀍河回族区、汝阳县、孟津区、偃师区、洛宁县、嵩县、西工区、栾川县、涧西区、宜阳县、洛龙区)

江门市(台山市、鹤山市、恩平市、蓬江区、开平市、新会区、江海区)

文山壮族苗族自治州(砚山县、广南县、麻栗坡县、富宁县、西畴县、丘北县、文山市、马关县)湛江市(霞山区、廉江市、赤坎区、遂溪县、坡头区、吴川市、雷州市、麻章区、徐闻县)

佳木斯市(汤原县、富锦市、桦南县、前进区、同江市、东风区、郊区、抚远市、桦川县、向阳区)

汕尾市(城区、陆丰市、海丰县、陆河县)

徐州市(丰县、鼓楼区、邳州市、铜山区、沛县、云龙区、贾汪区、新沂市、睢宁县、泉山区)

焦作市(中站区、温县、武陟县、孟州市、马村区、山阳区、修武县、解放区、沁阳市、博爱县)

鸡西市(密山市、鸡东县、梨树区、麻山区、城子河区、鸡冠区、恒山区、滴道区、虎林市)

茂名市(电白区、信宜市、化州市、茂南区、高州市)

南平市(光泽县、建阳区、武夷山市、浦城县、松溪县、顺昌县、延平区、政和县、建瓯市、邵武市)

黄南藏族自治州(尖扎县、同仁市、河南蒙古族自治县、泽库县)

吐鲁番市(高昌区、托克逊县、鄯善县)

贵阳市(南明区、白云区、云岩区、观山湖区、乌当区、开阳县、息烽县、花溪区、清镇市、修文县)

保定市(涞源县、竞秀区、唐县、安新县、定兴县、阜平县、满城区、高阳县、安国市、莲池区、容城县、曲阳县、易县、高碑店市、涿州市、蠡县、徐水区、清苑区、博野县、望都县、定州市、涞水县、顺平县、雄县)

铁岭市(铁岭县、西丰县、银州区、清河区、调兵山市、开原市、昌图县)

伊犁哈萨克自治州(伊宁市、巩留县、昭苏县、新源县、察布查尔锡伯自治县、霍尔果斯市、霍城县、伊宁县、奎屯市、特克斯县、尼勒克县)

营口市(盖州市、大石桥市、站前区、老边区、鲅鱼圈区、西市区)

烟台市(蓬莱区、芝罘区、牟平区、海阳市、龙口市、福山区、招远市、莱阳市、莱山区、莱州市、栖霞市)

承德市(兴隆县、承德县、丰宁满族自治县、双桥区、平泉市、围场满族蒙古族自治县、双滦区、宽城满族自治县、滦平县、鹰手营子矿区、隆化县)

　　来源：中国基金报

　　中国基金报记者 曹雯璟

　　随着2025年基金一季报披露完毕，次新主动权益基金的建仓情况也浮出水面。

　　Wind数据显示，不少次新基金在一季度积极建仓，纳入统计的近60只首次披露季报的主动权益基金平均股票仓位超71%，属于中性偏上水平。

　　次新主动权益类基金积极建仓

　　一季度，A股市场先抑后扬，风险偏好在DeepSeek带动下明显回暖，次新主动权益基金建仓积极。Wind数据显示，可统计的59只首次披露季报的主动权益基金（包括股票型、混合型）平均股票市值占基金资产净值比例为71.24%，属于中性偏上水平。

　　由博道量化投资总监兼量化投资部总经理杨梦管理的博道大盘成长，于去年11月下旬成立。截至今年一季度末，该基金股票仓位为92.05%，前五大重仓股分别为海信视像、特锐德、新易盛、胜宏科技、比亚迪。

　　杨梦在一季报中表示，从因子层面来看，一季度科技风格崛起，价值类因子表现承压，基本面类因子表现居中，AI量价因子整体表现占优。对此，从风控模型的底层原理出发，通过AI模型重构风险因子体系，进行降维和提纯，再进行更精细的风险暴露的控制，在同样的多因子模型和风险敞口参数下，提升组合的风险收益比和抗回撤能力。

　　由华富基金权益投资部副总监陈奇管理的华富半导体产业，于去年11月下旬成立。截至今年一季度末，该基金股票仓位为87.43%，前五大重仓股分别为北方华创、中芯国际、圣邦股份、兆易创新、纳芯微。一季度该基金单位净值上升，主要是配置的模拟、存储等环节有所贡献。

　　王森管理的中航优选领航于去年12月下旬成立。截至今年一季度末，该基金股票仓位为91.75%，前五大重仓股分别为益方生物-U、奥赛康、迪哲医药-U、诺诚健华-U、泽璟制药-U。截至4月21日，中航优选领航成立以来单位净值上涨41.72%。

　　桑翔宇管理的华安医药生物基金同样于去年12月下旬成立。截至今年一季度末，该基金股票仓位为89.99%，前五大重仓股分别为三生制药、泽璟制药-U、信达生物、康方生物、一品红。截至4月21日，华安医药生物成立以来单位净值上涨36.56%。

　　看好服务、品牌消费品、消费出海等机会

　　在一季报中，多位基金经理表示对市场充满信心。

　　成雨轩表示，波动对于争取长期超额收益并非坏事，在波动中加强对企业内含价值的研究并严守纪律性，能够帮助投资人度过艰难的时光并争取超额收益。“我们相信会有一批优质企业能够在高度不确定的全球宏观背景下保持相对确定的增长，良好的商业模式使其能够穿越周期。未来，我们依然看好服务、品牌消费品、消费出海等机会，以及科技和制造业中拥有高成长高壁垒的企业。”

　　张韡表示，随着医药行业监管进入常态化，国内医疗需求和医疗行为逐渐修复，2025年产品型企业将迎来恢复性增长。同时，各项支持创新药行业发展的政策也会持续推出落地，支付端、准入端、投融资端均有望看到显著改善。随着市场风险偏好显著提升，具备核心竞争力的创新药企业会展现长期成长空间。

　　陈奇表示，对中国的半导体充满信心。目前国内半导体公司的市场份额和下游终端厂商市占率并不匹配，仍有很大提升空间。在人工智能、物联网、新能源汽车、风光等下游应用拉动下，相关半导体仍有长期成长空间，同时，国产替代正在持续深化，“卡脖子”环节终会被突破。

　　桑翔宇表示，随着AI大模型逐步成熟，AI应用元年到来，AI医疗作为垂类最具备潜力的方向备受关注。整体看，AI医疗还处于产业萌芽阶段，未来产业上限极高，值得期待。

　　文|新浪科技罗宁

　　4月22日，中兴通讯发布2025年第一季度报告。财报显示，中兴一季度实现营业收入329.7亿元，同比增长7.8%；归母净利润24.5亿元；扣非归母净利润19.6亿元；经营性现金流净额18.5亿元。

　　在传统通信业务增速放缓的背景下，中兴通讯正在大力拓展智算、AI终端等第二曲线业务，推动公司营收重回增长轨道。其中，第二曲线业务营收占比超35%；政企业务营收同比倍增，占比超20%。综合来看，第二曲线业务贡献占比显著提升，证明战略转型成效进一步显现。

　　一季度营收329.7亿元，同比增7.8%

　　报告期内，中兴通讯一季度实现营业收入329.7亿元，同比增长7.8%，其中算力业务的表现亮眼。服务器及存储营收快速增长，成为中兴营收增长的重要驱动力。这或许得益于中兴在算力领域的精准布局和提前投入，使其在市场需求爆发时能够迅速占据有利地位。

　　随着AI技术的飞速发展，智算需求呈现爆发式增长。财报显示，中兴的智算服务器订货占比超60%，展现出市场竞争力。

　　业内人士认为，这一成绩的取得，得益于中兴通讯与头部厂商的深入合作，通过优势互补，共同推动智算服务器的发展。

　　与此同时，中兴通讯的智算一体机产品已全面支持DeepSeek系列模型，在电信、教育、医疗、电力、政务等多个行业及场景已应用实践，助力AI在各行业落地。

　　中兴通讯在算力领域的成绩并非偶然，而是长期持续研发投入的结果。2024年，中兴通讯研发费用达240.3亿元，占营收比例约20%。正是凭借研发，中兴通讯能够不断推出创新的算力产品和解决方案，满足市场对高性能算力的需求。 

　　此外，AI终端成为中兴通讯消费者业务的新引擎。中兴通讯聚焦AI端侧应用，积极开拓创新，全力推动AI手机与AI家庭生态布局，为传统终端业务注入全新活力。

　　“第二曲线”业务营收占比超35%

　　在2025年世界移动通信大会（MWC25）上，中兴还发布了首款全尺寸内嵌DeepSeek技术的小折叠手机nubiaFlip2，进一步拓展高端市场。一季度，公司手机产品营收保持增长态势，云电脑产品销售加速，成为第二增长曲线的重要支撑。

　　另外根据财报显示，中兴通讯的“第二曲线”业务营收占比超过35%，这一数据的背后，是积极拓展业务边界、优化营收结构的实践。

　　业内人士认为，政企业务的发展与第二曲线业务的崛起相辅相成，服务器等算力产品在政企市场的广泛应用，为政企业务营收增长提供了有力支撑。

　　从全连接到“连接+算力”战略升级初见成效

　　2019年至2025年第一季度，中兴通讯累计研发投入达1230.2亿元，构建了覆盖芯片、服务器、大模型、终端的全栈AI能力。

　　此前有报道称，未来三年，国内三大运营商投资重点向AI、算力倾斜，而更大的投资主体则来自中国互联网头部企业，总规模将超过5000亿元。亦有机构预测，未来五年全球AI市场规模将突破8600亿美元，年复合增长率预计超过30%。中兴通讯凭借在算力网络、AI终端和行业解决方案的提前布局，有望在智算中心、AI大模型部署等新一轮基建中占据先机。国金证券等机构对其转型成果给予积极评价，并维持“买入”评级。

　　据悉，中兴通讯将从四大方向谋可持续增长：

　　第一是网络基础设施方面，其助力运营商利用AI技术实现网络智能化改造与升级，提升效能、降低运营成本，未来将提供更具竞争力的网络产品，把握市场机会。

　　第二是在算力基础设施领域，中兴通讯已推出涵盖智算服务器、高性能存储等在内的端到端算力产品，形成高效、开放的智算基础设施解决方案，具备时延短、速度快等优势，满足不同场景需求。

　　第三是AI终端业务上，中兴秉持“AIforAll”战略，面向个人和家庭推出全系列AI终端，重塑交互体验与生态价值，打造“更听话、更懂你、更聪明”的产品，推动家庭智能化升级。

　　最后是在行业应用上，将坚持“1+N+X”策略，研发基础大模型构建核心能力，开发研发大模型提升效率；聚焦通信和工业行业大模型，通过通信大模型助力运营商网络升级，以工业大模型推动工业能力提升，助力工业强国建设。 

　　业内分析人士认为，中兴通讯的一季报，不仅展现了其在AI与算力赛道的爆发力，更验证了战略转型的前瞻性，或将为全球ICT产业格局带来新的变量。

　　费城联邦储备银行行长帕特里克・哈克周二表示，美国贫困的真实水平可能被低估了，他发表的这番言论并未涉及货币政策和经济前景方面的内容。

　　哈克在一篇关于经济流动性问题的文章中指出：“我们过去衡量低收入家庭经济稳定性的方式可能不再适用了。”他称，一个家庭的收入即便达到了联邦贫困线标准的两倍，仍可能面临巨大的经济挑战。

【导读】次新主动权益类基金积极建仓

随着2025年基金一季报披露完毕，次新主动权益基金的建仓情况也浮出水面。

数据显示，不少次新基金在一季度积极建仓，纳入统计的近60只首次披露季报的主动权益基金平均股票仓位超71%，属于中性偏上水平。

次新主动权益类基金积极建仓

一季度，A股市场先抑后扬，风险偏好在DeepSeek带动下明显回暖，次新主动权益基金建仓积极。数据显示，可统计的59只首次披露季报的主动权益基金（包括股票型、混合型）平均股票市值占基金资产净值比例为71.24%，属于中性偏上水平。

由博道量化投资总监兼量化投资部总经理杨梦管理的博道大盘成长，于去年11月下旬成立。截至今年一季度末，该基金股票仓位为92.05%，前五大重仓股分别为海信视像、特锐德、新易盛、胜宏科技、比亚迪。

杨梦在一季报中表示，从因子层面来看，一季度科技风格崛起，价值类因子表现承压，基本面类因子表现居中，AI量价因子整体表现占优。对此，从风控模型的底层原理出发，通过AI模型重构风险因子体系，进行降维和提纯，再进行更精细的风险暴露的控制，在同样的多因子模型和风险敞口参数下，提升组合的风险收益比和抗回撤能力。

AI识股

由华富基金权益投资部副总监陈奇管理的华富半导体产业，于去年11月下旬成立。截至今年一季度末，该基金股票仓位为87.43%，前五大重仓股分别为北方华创、中芯国际、圣邦股份、兆易创新、纳芯微。一季度该基金单位净值上升，主要是配置的模拟、存储等环节有所贡献。