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平顶山市(叶县、卫东区、鲁山县、郏县、石龙区、新华区、汝州市、舞钢市、宝丰县、湛河区)

甘南藏族自治州(舟曲县、合作市、玛曲县、碌曲县、迭部县、卓尼县、临潭县、夏河县)

陇南市(西和县、徽县、宕昌县、成县、武都区、礼县、文县、两当县、康县)

广州市(花都区、从化区、南沙区、番禺区、海珠区、荔湾区、白云区、越秀区、增城区、黄埔区、天河区)  孝感市(云梦县、应城市、孝南区、安陆市、孝昌县、大悟县、汉川市)

五指山市(昌江黎族自治县、万宁市、临高县、东方市、屯昌县、白沙黎族自治县、乐东黎族自治县、澄迈县、琼海市、陵水黎族自治县、定安县、保亭黎族苗族自治县、琼中黎族苗族自治县、文昌市)

抚州市(南城县、宜黄县、临川区、崇仁县、黎川县、南丰县、广昌县、金溪县、乐安县、资溪县、东乡区)

自贡市(自流井区、富顺县、沿滩区、贡井区、大安区、荣县)

赤峰市(翁牛特旗、敖汉旗、松山区、林西县、宁城县、喀喇沁旗、阿鲁科尔沁旗、巴林左旗、红山区、元宝山区、克什克腾旗、巴林右旗)  广西壮族自治区

漯河市(召陵区、郾城区、舞阳县、源汇区、临颍县)

塔城地区(沙湾市、额敏县、乌苏市、托里县、和布克赛尔蒙古自治县、塔城市、裕民县)

三沙市(西沙区、南沙区)

中卫市(中宁县、沙坡头区、海原县)

信阳市(罗山县、固始县、潢川县、新县、息县、商城县、浉河区、光山县、平桥区、淮滨县)

鹰潭市(贵溪市、月湖区、余江区)

昌吉回族自治州(玛纳斯县、昌吉市、奇台县、阜康市、木垒哈萨克自治县、吉木萨尔县、呼图壁县)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、香格里拉市、德钦县)

三门峡市(陕州区、渑池县、义马市、湖滨区、灵宝市、卢氏县)

曲靖市(师宗县、罗平县、陆良县、宣威市、马龙区、富源县、沾益区、麒麟区、会泽县)

玉林市(福绵区、博白县、兴业县、容县、北流市、陆川县、玉州区)

南京市(六合区、溧水区、建邺区、玄武区、雨花台区、江宁区、高淳区、浦口区、栖霞区、秦淮区、鼓楼区)

福州市(台江区、晋安区、闽清县、平潭县、连江县、鼓楼区、罗源县、马尾区、仓山区、福清市、闽侯县、长乐区、永泰县)

百色市(凌云县、靖西市、德保县、田阳区、田林县、田东县、乐业县、平果市、右江区、那坡县、西林县、隆林各族自治县)

鞍山市(千山区、岫岩满族自治县、立山区、海城市、铁西区、台安县、铁东区)

鄂尔多斯市(准格尔旗、东胜区、康巴什区、达拉特旗、伊金霍洛旗、乌审旗、杭锦旗、鄂托克旗、鄂托克前旗)

河池市(凤山县、金城江区、宜州区、罗城仫佬族自治县、大化瑶族自治县、南丹县、东兰县、巴马瑶族自治县、天峨县、环江毛南族自治县、都安瑶族自治县)

新乡市(获嘉县、凤泉区、辉县市、长垣市、原阳县、红旗区、新乡县、卫辉市、延津县、卫滨区、封丘县、牧野区)

衡水市(枣强县、武邑县、冀州区、深州市、故城县、安平县、武强县、桃城区、景县、阜城县、饶阳县)

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海西蒙古族藏族自治州(德令哈市、天峻县、乌兰县、茫崖市、都兰县、格尔木市)

无锡市(滨湖区、江阴市、宜兴市、梁溪区、惠山区、锡山区、新吴区)

昌都市(卡若区、江达县、八宿县、类乌齐县、丁青县、左贡县、贡觉县、察雅县、边坝县、芒康县、洛隆县)

铜川市(耀州区、王益区、印台区、宜君县)  绥化市(肇东市、兰西县、绥棱县、安达市、明水县、望奎县、庆安县、北林区、青冈县、海伦市)

东莞市

阿坝藏族羌族自治州(九寨沟县、茂县、红原县、理县、壤塘县、金川县、小金县、若尔盖县、松潘县、马尔康市、黑水县、阿坝县、汶川县)

临沧市(凤庆县、沧源佤族自治县、镇康县、临翔区、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、永德县、耿马傣族佤族自治县、云县)株洲市(攸县、炎陵县、荷塘区、天元区、茶陵县、石峰区、醴陵市、芦淞区、渌口区)

舟山市(定海区、普陀区、嵊泗县、岱山县)  白城市(大安市、镇赉县、洮北区、洮南市、通榆县)

呼伦贝尔市(牙克石市、阿荣旗、扎赉诺尔区、陈巴尔虎旗、扎兰屯市、鄂伦春自治旗、额尔古纳市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、鄂温克族自治旗、新巴尔虎左旗、新巴尔虎右旗、根河市、满洲里市、海拉尔区)

渭南市(潼关县、富平县、白水县、华州区、蒲城县、合阳县、临渭区、澄城县、大荔县、韩城市、华阴市)

攀枝花市(东区、米易县、西区、盐边县、仁和区)邢台市(威县、宁晋县、临西县、沙河市、临城县、襄都区、隆尧县、新河县、平乡县、信都区、南宫市、清河县、南和区、巨鹿县、广宗县、柏乡县、任泽区、内丘县)

洛阳市(栾川县、伊川县、涧西区、汝阳县、孟津区、新安县、西工区、偃师区、洛宁县、嵩县、瀍河回族区、宜阳县、洛龙区、老城区)

鸡西市(恒山区、虎林市、密山市、滴道区、城子河区、梨树区、麻山区、鸡冠区、鸡东县)

扬州市(仪征市、邗江区、宝应县、广陵区、江都区、高邮市)

延边朝鲜族自治州(图们市、安图县、敦化市、和龙市、汪清县、龙井市、珲春市、延吉市)

江门市(恩平市、新会区、开平市、台山市、鹤山市、蓬江区、江海区)

新疆维吾尔自治区

银川市(西夏区、金凤区、永宁县、灵武市、贺兰县、兴庆区)

达州市(万源市、渠县、通川区、开江县、宣汉县、大竹县、达川区)

吕梁市(离石区、岚县、交城县、方山县、交口县、兴县、中阳县、石楼县、柳林县、临县、文水县、孝义市、汾阳市)

岳阳市(平江县、汨罗市、君山区、华容县、云溪区、湘阴县、岳阳楼区、临湘市、岳阳县)

晋中市(祁县、太谷区、和顺县、榆次区、左权县、榆社县、昔阳县、灵石县、介休市、寿阳县、平遥县)

黔东南苗族侗族自治州(黎平县、施秉县、镇远县、榕江县、岑巩县、从江县、雷山县、丹寨县、黄平县、三穗县、剑河县、台江县、天柱县、麻江县、锦屏县、凯里市)

嘉峪关市

湖州市(德清县、长兴县、安吉县、吴兴区、南浔区)

固原市(原州区、泾源县、西吉县、隆德县、彭阳县)

香港特别行政区

来源：@全景网微博

在中国半导体产业的版图中，功率半导体因其“电能转换心脏”的定位，始终是国产替代的主战场。

而在这片战场上，一家深耕三十年的企业——捷捷微电，正以独具优势的IDM模式、持续攀升的业绩以及前瞻性的产能布局，悄然构筑起护城河。2024年，其归母净利润同比飙升116%至4.73亿元的表现，更让市场看到了功率半导体国产化浪潮中的黄金机遇。

01

三十年深耕从晶闸管龙头到功率平台型厂商1995年，捷捷微电在江苏启东成立，以晶闸管（一种基础功率半导体器件）为切口进入半导体领域。在“方片式”晶闸管技术被海外垄断的时代，公司凭借自主工艺突破，成为国内首家实现规模化量产的企业，成功打破外企定价权。此后二十余年，公司以晶闸管为支点，逐步向MOSFET、IGBT、碳化硅器件等高阶领域延伸，形成了覆盖消费电子、工业控制、新能源汽车的全场景产品矩阵。

截至目前，捷捷微电已经在芯片研发、定制化设计、全流程制造等方面构筑起了强大的竞争优势，并取得了显著的市场地位。

首先在芯片研发能力和定制化设计能力方面，公司根据终端产品需求多样化和升级换代快的特点，依托于芯片研发设计技术优势，目前已经研发并生产多种型号和规格的标准产品，并通过对客户需求的评估生产个性化产品。

目前形成了以芯片研发和制造为核心、器件封装为配套的完整的生产链，不断提升公司芯片的研发与创新能力，促进新产品、新技术、新材料应用、新工艺的研发成果产业化，突出芯片研发和制造水平，走差异化发展道路。截至2024年底，公司已拥有276项专利（含91项发明专利），晶闸管产品性能比肩英飞凌、安森美等国际巨头，成为华为、格力、比亚迪等企业的核心供应商。

同时，公司在功率半导体分立器件的运作模式中采取的是以IDM模式为主、部分Fabless+封测的模式，与其他依赖代工的Fabless模式不同，捷捷微电自建晶圆产线，掌握芯片设计、晶圆制造、封装测试全链条能力。这种模式在功率半导体领域尤为重要——器件的性能高度依赖工艺经验积累，而自有产线能快速响应客户定制需求。

而且捷捷微电已经将多项专利技术和专有技术全面融入生产工艺，形成完善的制造管理体系，不仅提高了产品的各项性能指标，也能够按照客户需求调整生产工艺，拓宽产品种类。

凭借于此，公司逐步打开高端客户的市场空间，境内市场份额迅速提高。

其产品正在逐步实现以国产替代进口，降低我国晶闸管、二极管、防护类器件市场对进口的依赖。同时也得到了国外知名厂商的认可，公司产品现已出口至韩国、日本、西班牙和中国台湾地区等电子元器件技术较为发达的国家或地区。公司生产的中高端产品实现替代进口及对外出口上升的趋势，打破了中国电子元器件领域晶闸管、防护类器件受遏于国外技术制约的局面。

公司现有国内外知名客户如海尔集团、中兴通讯、正浩创新、三花等在前期小批量试用公司产品后，不断增加对公司产品的采购数量，现已成为公司重要客户。与此同时，更多国内外知名半导体分立器件制造商或下游行业的知名企业正在与公司开展技术、生产和质量等方面的全面接触，对公司产品进行考核、认定、现场审核或小批量试用等不同阶段，公司客户结构向大型化、国际化方向发展，品牌知名度和市场影响力日益增强。

核心技术与研发能力、产品质量控制能力以及全行业覆盖的市场与销售体系等强大竞争壁垒加持下，公司2024年实现业绩大幅增长。

02

全产品线发力归母净利翻倍增长有余多产品业务全面增长，推动捷捷微电营收规模大幅提升。

公告资料显示，其控股子公司捷捷微电(南通)科技有限公司生产设备在功率半导体领域处于国内领先水平，2024年，随着南通子公司产能不断提升，公司的半导体芯片销售量同比增长63.10%、半导体芯片生产量同比增长43.93%；同时下游市场应用领域需求的逐步回暖、产品结构升级和客户需求增长等因素驱动下，公司半导体器件销售量同比增加32.25%、半导体器件生产量同比增长31.52%。

体现到业绩端则是公司功率半导体芯片、功率半导体器件、功率器件封测、其他业务收入分别同比增长44.59%、30.47%、4.09%、111.11%至8.83亿元、19.05亿元、1763.36万元、3879.27万元，推动营收总规模同比大幅增长35.05%至28.45亿元。

传导至利润端，毛利率提升和费用率全面优化使得公司归母净利润实现翻倍增长。

首先通过供应链体系优化、生产效率提升及研发投入加大等举措，有效实现降本增效，产品竞争力显著提升，捷捷微电2024年综合毛利率提升至36.34%，同比提升2.21个百分点，同时销售费用率、管理费用率、研发费用率及财务费用率分别降至2.33%、4.53%和9.56%，较上年同期均实现不同程度优化。最终公司归母净利润达到4.73亿元，同比大幅增长115.87%，归母净利率由去年同期的10.4%大幅提升至16.63%。

03

需求增长+国产替代未来增长可期

功率半导体分立器件的下游行业分布面极为广阔，终端产品的更新换代及科技进步引导的新产品面世，都为功率半导体分立器件带来不断增长的市场空间。功率半导体分立器件是连接弱电和强电的桥梁，无处不在，为了合理高效地利用电能，现在发达国家电能的75%需要经过功率半导体分立器件变换或控制后使用。目前我国经过变换或控制后使用的电能仅占30%，70%电能仍采用传统的传输方式，远远达不到应用电力电子技术才能实现的效果。随着我国在民用和工业各个领域对能源节约政策的深入落实，新技术、新工艺、新产品将陆续被研发和推广应用，满足市场需求的扩展和转变。

2015年，我国半导体分立器件行业的整体销售规模为1999.7亿元，至2023年销售规模已达3971.9亿元，2015年至2023年，我国半导体分立器件的销售规模年均复合增长率达到8.96%。

近年来，新能源汽车/充电桩、智能装备制造、物联网、光伏新能源等新兴应用领域将成为国内半导体分立器件产业的持续增长点，我国分立器件市场各应用领域均保持着较高的增长速度行业呈现良好的发展态势。在国家产业支持和下游行业需求的拉动下，国内半导体分立器件行业内企业在技术研发、先进设备方面进行了大量投资，紧跟国际先进企业的技术发展，并向中高端产品领域渗透。

从市场需求来看，2015年至2023年国内半导体分立器件市场需求保持了7.51%的年均复合增长，2023年国内半导体分立器件市场需求达到3527.9亿元。其中，半导体功率器件仍是带动中国半导体分立器件市场加速增长的主要动力。

技术水平的提升使得分立器件应用领域逐步拓展，国产替代空间巨大，推动了国内半导体分立器件需求的高速增长。根据中国半导体行业协会预测，到2025年分立器件的市场需求将达到3987.1亿元。

与此同时，国产化率提升还将进一步推升捷捷微电这样的国产龙头发展速度。

随着新基建、物联网、云计算等新一代信息技术的发展，功率半导体芯片的应用领域越加广泛，同时新兴技术的发展也对功率半导体芯片提出了轻薄小、更高功率密度、更低功耗、更高的性能需求。而我国高端功率半导体领域长期被欧美日企业垄断，各类功率半导体器件的国产化率处于较低水平，功率半导体企业的市场占有率亦相对较低，在中美贸易摩擦和科技对垒的大环境下，进口替代空间巨大。

捷捷微电经过多年的经营积累，已掌握了独立的功率半导体技术，产品的品质以及稳定性等获得了全球一线品牌的认可。同时，公司南通基地二期项目将于2026年投产，届时8英寸线产能可达30万片/月，支撑50亿元级营收。叠加深沟槽超级结、碳化硅外延等新工艺导入，公司正从“国产替代”向“技术领先”跨越。

功率半导体的竞争是一场“长跑”，而捷捷微电用三十年时间证明：专注工艺迭代、坚持垂直整合、拥抱下游创新，方能穿越周期。随着自身产品竞争力持续增强，这家隐形冠军正步入新纪元，在需求增长和国产替代双重浪潮下，其业绩高增长或许才刚刚开始。