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枣庄市(滕州市、台儿庄区、市中区、山亭区、峄城区、薛城区)

呼伦贝尔市(新巴尔虎左旗、新巴尔虎右旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、阿荣旗、扎赉诺尔区、根河市、鄂伦春自治旗、牙克石市、海拉尔区、鄂温克族自治旗、满洲里市、陈巴尔虎旗、额尔古纳市、扎兰屯市)

南通市(如皋市、启东市、崇川区、通州区、海安市、海门区、如东县)

拉萨市(达孜区、曲水县、堆龙德庆区、墨竹工卡县、城关区、林周县、当雄县、尼木县)  宁夏回族自治区

天津市(和平区、南开区、静海区、河西区、西青区、津南区、东丽区、河北区、北辰区、宝坻区、武清区、红桥区、河东区、蓟州区、滨海新区、宁河区)

楚雄彝族自治州(大姚县、永仁县、双柏县、姚安县、武定县、南华县、禄丰市、楚雄市、元谋县、牟定县)

铜陵市(义安区、郊区、铜官区、枞阳县)抚州市(乐安县、广昌县、临川区、东乡区、南丰县、资溪县、宜黄县、南城县、金溪县、黎川县、崇仁县)

白银市(景泰县、平川区、靖远县、会宁县、白银区)  铜川市(耀州区、王益区、宜君县、印台区)

昆明市(嵩明县、官渡区、东川区、禄劝彝族苗族自治县、宜良县、安宁市、晋宁区、石林彝族自治县、富民县、呈贡区、寻甸回族彝族自治县、西山区、五华区、盘龙区)

宜宾市(高县、长宁县、江安县、屏山县、叙州区、珙县、翠屏区、筠连县、兴文县、南溪区)

庆阳市(正宁县、宁县、西峰区、环县、华池县、镇原县、庆城县、合水县)

潮州市(湘桥区、饶平县、潮安区)

南昌市(西湖区、青云谱区、安义县、南昌县、进贤县、东湖区、红谷滩区、新建区、青山湖区)

运城市(临猗县、万荣县、垣曲县、绛县、盐湖区、稷山县、新绛县、夏县、永济市、闻喜县、芮城县、河津市、平陆县)

果洛藏族自治州(达日县、久治县、玛多县、甘德县、班玛县、玛沁县)

徐州市(鼓楼区、丰县、新沂市、沛县、邳州市、睢宁县、贾汪区、铜山区、云龙区、泉山区)

秦皇岛市(山海关区、海港区、卢龙县、青龙满族自治县、昌黎县、抚宁区、北戴河区)

新乡市(牧野区、获嘉县、红旗区、卫辉市、辉县市、卫滨区、封丘县、原阳县、凤泉区、延津县、长垣市、新乡县)

常州市(金坛区、武进区、溧阳市、新北区、天宁区、钟楼区)

广州市(越秀区、荔湾区、南沙区、海珠区、白云区、番禺区、花都区、天河区、增城区、黄埔区、从化区)

中卫市(沙坡头区、中宁县、海原县)

上海市(松江区、黄浦区、杨浦区、嘉定区、宝山区、浦东新区、虹口区、青浦区、普陀区、长宁区、徐汇区、金山区、静安区、闵行区、奉贤区、崇明区)

亳州市(谯城区、蒙城县、利辛县、涡阳县)

大庆市(肇州县、杜尔伯特蒙古族自治县、红岗区、大同区、林甸县、让胡路区、萨尔图区、龙凤区、肇源县)

长治市(潞州区、上党区、潞城区、黎城县、沁县、武乡县、平顺县、屯留区、沁源县、襄垣县、长子县、壶关县)

来宾市(合山市、象州县、武宣县、金秀瑶族自治县、兴宾区、忻城县)

抚顺市(新抚区、东洲区、新宾满族自治县、顺城区、望花区、抚顺县、清原满族自治县)

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娄底市(冷水江市、双峰县、涟源市、娄星区、新化县)

潍坊市(临朐县、坊子区、青州市、高密市、寒亭区、诸城市、安丘市、潍城区、昌乐县、寿光市、奎文区、昌邑市)

池州市(贵池区、石台县、青阳县、东至县)

菏泽市(牡丹区、曹县、郓城县、巨野县、成武县、单县、东明县、鄄城县、定陶区)  通辽市(开鲁县、霍林郭勒市、库伦旗、科尔沁左翼中旗、科尔沁区、奈曼旗、扎鲁特旗、科尔沁左翼后旗)

茂名市(电白区、信宜市、化州市、茂南区、高州市)

常德市(武陵区、汉寿县、桃源县、临澧县、安乡县、石门县、澧县、鼎城区、津市市)

淄博市(淄川区、博山区、临淄区、张店区、桓台县、沂源县、高青县、周村区)威海市(环翠区、文登区、荣成市、乳山市)

三明市(泰宁县、将乐县、尤溪县、永安市、大田县、明溪县、建宁县、宁化县、沙县区、三元区、清流县)  乌兰察布市(化德县、凉城县、兴和县、丰镇市、察哈尔右翼前旗、卓资县、察哈尔右翼后旗、商都县、察哈尔右翼中旗、四子王旗、集宁区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、阿克陶县、乌恰县、阿图什市)

佳木斯市(郊区、富锦市、抚远市、同江市、桦川县、桦南县、东风区、向阳区、汤原县、前进区)

吴忠市(红寺堡区、青铜峡市、同心县、利通区、盐池县)巴彦淖尔市(临河区、乌拉特前旗、杭锦后旗、乌拉特后旗、五原县、磴口县、乌拉特中旗)

莆田市(城厢区、仙游县、秀屿区、涵江区、荔城区)

红河哈尼族彝族自治州(弥勒市、屏边苗族自治县、石屏县、建水县、绿春县、红河县、元阳县、开远市、泸西县、金平苗族瑶族傣族自治县、蒙自市、个旧市、河口瑶族自治县)

临沧市(沧源佤族自治县、临翔区、永德县、凤庆县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、镇康县、耿马傣族佤族自治县、云县)

柳州市(柳南区、柳北区、鹿寨县、融水苗族自治县、鱼峰区、三江侗族自治县、融安县、城中区、柳江区、柳城县)

梅州市(丰顺县、五华县、梅县区、梅江区、兴宁市、蕉岭县、大埔县、平远县)

萍乡市(莲花县、湘东区、安源区、上栗县、芦溪县)

濮阳市(华龙区、清丰县、濮阳县、台前县、南乐县、范县)

陇南市(成县、康县、两当县、武都区、西和县、礼县、文县、徽县、宕昌县)

石家庄市(灵寿县、鹿泉区、长安区、新华区、赞皇县、元氏县、深泽县、桥西区、井陉矿区、平山县、井陉县、高邑县、藁城区、辛集市、无极县、赵县、行唐县、栾城区、正定县、裕华区、晋州市、新乐市)

漳州市(龙海区、南靖县、华安县、芗城区、漳浦县、东山县、云霄县、龙文区、长泰区、诏安县、平和县)

喀什地区(塔什库尔干塔吉克自治县、泽普县、巴楚县、岳普湖县、叶城县、伽师县、英吉沙县、疏勒县、喀什市、麦盖提县、莎车县、疏附县)

武汉市(江岸区、江汉区、武昌区、汉阳区、蔡甸区、汉南区、江夏区、洪山区、新洲区、硚口区、东西湖区、黄陂区、青山区)

凉山彝族自治州(德昌县、木里藏族自治县、盐源县、宁南县、甘洛县、会理市、越西县、喜德县、冕宁县、昭觉县、布拖县、雷波县、金阳县、会东县、美姑县、普格县、西昌市)

怀化市(洪江市、辰溪县、通道侗族自治县、靖州苗族侗族自治县、会同县、新晃侗族自治县、溆浦县、中方县、鹤城区、沅陵县、芷江侗族自治县、麻阳苗族自治县)

衢州市(开化县、常山县、柯城区、江山市、龙游县、衢江区)

晋中市(榆社县、灵石县、和顺县、祁县、昔阳县、左权县、介休市、榆次区、太谷区、平遥县、寿阳县)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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