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漳州市(长泰区、南靖县、龙海区、东山县、芗城区、漳浦县、平和县、云霄县、华安县、诏安县、龙文区)

常德市(武陵区、澧县、临澧县、安乡县、汉寿县、石门县、鼎城区、津市市、桃源县)

淮北市(杜集区、濉溪县、烈山区、相山区)

宜昌市(五峰土家族自治县、西陵区、长阳土家族自治县、远安县、兴山县、宜都市、枝江市、秭归县、猇亭区、夷陵区、点军区、当阳市、伍家岗区)  永州市(江华瑶族自治县、双牌县、东安县、冷水滩区、道县、江永县、蓝山县、新田县、祁阳市、零陵区、宁远县)

南昌市(西湖区、青云谱区、新建区、东湖区、安义县、红谷滩区、进贤县、青山湖区、南昌县)

三门峡市(灵宝市、湖滨区、陕州区、义马市、渑池县、卢氏县)

乌兰察布市(凉城县、商都县、四子王旗、兴和县、丰镇市、卓资县、察哈尔右翼后旗、集宁区、察哈尔右翼中旗、察哈尔右翼前旗、化德县)宁夏回族自治区

石嘴山市(大武口区、惠农区、平罗县)  银川市(西夏区、兴庆区、永宁县、金凤区、贺兰县、灵武市)

那曲市(比如县、双湖县、安多县、班戈县、索县、巴青县、色尼区、申扎县、嘉黎县、尼玛县、聂荣县)

淮南市(潘集区、寿县、凤台县、八公山区、田家庵区、谢家集区、大通区)

商洛市(商南县、丹凤县、商州区、镇安县、山阳县、柞水县、洛南县)

池州市(青阳县、贵池区、石台县、东至县)

兰州市(永登县、榆中县、红古区、皋兰县、西固区、七里河区、城关区、安宁区)

三沙市(西沙区、南沙区)

泉州市(南安市、泉港区、晋江市、德化县、惠安县、丰泽区、永春县、洛江区、安溪县、石狮市、鲤城区、金门县)

张掖市(肃南裕固族自治县、临泽县、民乐县、山丹县、甘州区、高台县)

焦作市(山阳区、马村区、博爱县、武陟县、解放区、温县、修武县、孟州市、中站区、沁阳市)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐海县、勐腊县)

苏州市(太仓市、张家港市、吴中区、姑苏区、昆山市、相城区、虎丘区、吴江区、常熟市)

铜仁市(印江土家族苗族自治县、万山区、沿河土家族自治县、思南县、玉屏侗族自治县、江口县、石阡县、德江县、碧江区、松桃苗族自治县)

济宁市(任城区、兖州区、邹城市、微山县、曲阜市、梁山县、金乡县、泗水县、鱼台县、嘉祥县、汶上县)

安康市(平利县、紫阳县、宁陕县、镇坪县、白河县、旬阳市、汉阴县、汉滨区、石泉县、岚皋县)

无锡市(江阴市、新吴区、梁溪区、滨湖区、宜兴市、惠山区、锡山区)

秦皇岛市(抚宁区、山海关区、北戴河区、昌黎县、青龙满族自治县、海港区、卢龙县)

济南市(商河县、章丘区、槐荫区、济阳区、钢城区、莱芜区、历下区、天桥区、长清区、市中区、平阴县、历城区)

福州市(罗源县、晋安区、福清市、台江区、闽侯县、仓山区、闽清县、长乐区、平潭县、马尾区、连江县、永泰县、鼓楼区)

长沙市(开福区、雨花区、芙蓉区、长沙县、天心区、岳麓区、浏阳市、望城区、宁乡市)

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柳州市(柳江区、融安县、鹿寨县、融水苗族自治县、柳城县、柳北区、柳南区、三江侗族自治县、鱼峰区、城中区)

阜阳市(颍泉区、颍东区、临泉县、界首市、阜南县、颍州区、太和县、颍上县)

随州市(广水市、曾都区、随县)

开封市(龙亭区、通许县、顺河回族区、尉氏县、鼓楼区、祥符区、禹王台区、兰考县、杞县)  南京市(高淳区、玄武区、鼓楼区、江宁区、溧水区、六合区、浦口区、雨花台区、栖霞区、建邺区、秦淮区)

自贡市(荣县、富顺县、沿滩区、大安区、自流井区、贡井区)

铜陵市(枞阳县、郊区、义安区、铜官区)

杭州市(建德市、拱墅区、滨江区、临安区、临平区、桐庐县、萧山区、富阳区、上城区、淳安县、西湖区、余杭区、钱塘区)长春市(公主岭市、绿园区、二道区、朝阳区、农安县、德惠市、榆树市、宽城区、双阳区、南关区、九台区)

扬州市(高邮市、宝应县、江都区、邗江区、仪征市、广陵区)  新疆维吾尔自治区

四平市(铁西区、伊通满族自治县、梨树县、铁东区、双辽市)

新乡市(获嘉县、辉县市、卫辉市、原阳县、延津县、卫滨区、凤泉区、牧野区、红旗区、封丘县、新乡县、长垣市)

牡丹江市(东宁市、海林市、爱民区、西安区、绥芬河市、阳明区、穆棱市、东安区、宁安市、林口县)西藏自治区

黔南布依族苗族自治州(独山县、罗甸县、惠水县、龙里县、长顺县、三都水族自治县、荔波县、贵定县、平塘县、瓮安县、都匀市、福泉市)

南充市(蓬安县、西充县、南部县、阆中市、营山县、顺庆区、高坪区、嘉陵区、仪陇县)

北京市(大兴区、通州区、昌平区、朝阳区、房山区、顺义区、丰台区、密云区、延庆区、石景山区、怀柔区、东城区、西城区、平谷区、门头沟区、海淀区)

上饶市(鄱阳县、横峰县、万年县、弋阳县、信州区、余干县、玉山县、婺源县、德兴市、广信区、广丰区、铅山县)

儋州市

保定市(顺平县、清苑区、涿州市、曲阳县、阜平县、定州市、徐水区、望都县、竞秀区、易县、莲池区、安新县、满城区、涞水县、定兴县、容城县、高碑店市、涞源县、安国市、高阳县、唐县、博野县、蠡县、雄县)

长治市(长子县、壶关县、襄垣县、潞城区、黎城县、武乡县、屯留区、沁县、平顺县、潞州区、上党区、沁源县)

晋城市(陵川县、城区、高平市、沁水县、泽州县、阳城县)

五指山市(定安县、文昌市、保亭黎族苗族自治县、陵水黎族自治县、万宁市、屯昌县、东方市、临高县、乐东黎族自治县、澄迈县、昌江黎族自治县、白沙黎族自治县、琼海市、琼中黎族苗族自治县)

大理白族自治州(弥渡县、漾濞彝族自治县、洱源县、南涧彝族自治县、大理市、永平县、宾川县、祥云县、鹤庆县、巍山彝族回族自治县、云龙县、剑川县)

丽江市(永胜县、宁蒗彝族自治县、华坪县、古城区、玉龙纳西族自治县)

昆明市(宜良县、石林彝族自治县、官渡区、东川区、五华区、禄劝彝族苗族自治县、西山区、盘龙区、寻甸回族彝族自治县、嵩明县、富民县、晋宁区、呈贡区、安宁市)

亳州市(谯城区、蒙城县、涡阳县、利辛县)

铜川市(印台区、宜君县、王益区、耀州区)

珠海市(斗门区、香洲区、金湾区)

西安市(新城区、高陵区、未央区、莲湖区、雁塔区、蓝田县、临潼区、碑林区、周至县、阎良区、长安区、灞桥区、鄠邑区)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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