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儋州市

吕梁市(汾阳市、交城县、方山县、岚县、孝义市、临县、离石区、石楼县、柳林县、文水县、中阳县、交口县、兴县)

果洛藏族自治州(久治县、达日县、玛沁县、甘德县、班玛县、玛多县)

绍兴市(越城区、嵊州市、诸暨市、上虞区、新昌县、柯桥区)  雅安市(宝兴县、汉源县、荥经县、雨城区、天全县、石棉县、芦山县、名山区)

九江市(德安县、濂溪区、彭泽县、庐山市、浔阳区、修水县、武宁县、都昌县、瑞昌市、共青城市、永修县、湖口县、柴桑区)

惠州市(龙门县、惠城区、惠阳区、惠东县、博罗县)

株洲市(石峰区、炎陵县、芦淞区、天元区、渌口区、攸县、茶陵县、荷塘区、醴陵市)

毕节市(赫章县、威宁彝族回族苗族自治县、黔西市、大方县、金沙县、纳雍县、织金县、七星关区)  绵阳市(涪城区、安州区、三台县、江油市、游仙区、梓潼县、盐亭县、平武县、北川羌族自治县)

福州市(永泰县、福清市、台江区、连江县、平潭县、闽侯县、晋安区、仓山区、鼓楼区、闽清县、长乐区、罗源县、马尾区)

松原市(乾安县、扶余市、长岭县、宁江区、前郭尔罗斯蒙古族自治县)

佳木斯市(向阳区、富锦市、东风区、桦川县、前进区、抚远市、桦南县、同江市、汤原县、郊区)

大兴安岭地区(呼玛县、塔河县、漠河市)

湘潭市(岳塘区、湘潭县、湘乡市、雨湖区、韶山市)

潮州市(湘桥区、饶平县、潮安区)

渭南市(澄城县、临渭区、白水县、富平县、潼关县、合阳县、大荔县、韩城市、蒲城县、华阴市、华州区)

淮南市(田家庵区、寿县、潘集区、谢家集区、大通区、八公山区、凤台县)

河源市(紫金县、龙川县、和平县、连平县、源城区、东源县)

武威市(民勤县、凉州区、古浪县、天祝藏族自治县)

丹东市(振兴区、元宝区、东港市、振安区、宽甸满族自治县、凤城市)

重庆市(彭水苗族土家族自治县、垫江县、梁平区、开州区、巫溪县、江北区、合川区、沙坪坝区、巴南区、涪陵区、大足区、武隆区、江津区、长寿区、北碚区、万州区、秀山土家族苗族自治县、铜梁区、奉节县、酉阳土家族苗族自治县、城口县、荣昌区、黔江区、大渡口区、潼南区、九龙坡区、渝北区、巫山县、渝中区、丰都县、石柱土家族自治县、南岸区、綦江区、永川区、南川区、云阳县、璧山区、忠县)

威海市(环翠区、乳山市、荣成市、文登区)

荆州市(松滋市、石首市、洪湖市、监利市、公安县、沙市区、江陵县、荆州区)

三亚市(吉阳区、海棠区、天涯区、崖州区)

商丘市(梁园区、睢阳区、宁陵县、永城市、虞城县、夏邑县、睢县、柘城县、民权县)

阳泉市(矿区、盂县、平定县、郊区、城区)

烟台市(栖霞市、蓬莱区、莱州市、招远市、莱阳市、海阳市、福山区、莱山区、芝罘区、牟平区、龙口市)

榆林市(靖边县、绥德县、榆阳区、吴堡县、佳县、定边县、米脂县、清涧县、府谷县、子洲县、横山区、神木市)

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珠海市(金湾区、斗门区、香洲区)

景德镇市(珠山区、乐平市、浮梁县、昌江区)

桂林市(七星区、临桂区、象山区、兴安县、灌阳县、资源县、阳朔县、荔浦市、平乐县、全州县、叠彩区、永福县、恭城瑶族自治县、秀峰区、龙胜各族自治县、雁山区、灵川县)

汉中市(镇巴县、佛坪县、勉县、西乡县、汉台区、城固县、略阳县、留坝县、宁强县、南郑区、洋县)  汕尾市(城区、陆河县、海丰县、陆丰市)

茂名市(化州市、茂南区、高州市、电白区、信宜市)

黔西南布依族苗族自治州(兴仁市、晴隆县、安龙县、望谟县、普安县、兴义市、贞丰县、册亨县)

宁夏回族自治区那曲市(巴青县、安多县、聂荣县、比如县、班戈县、嘉黎县、双湖县、色尼区、尼玛县、索县、申扎县)

宝鸡市(麟游县、岐山县、千阳县、陇县、凤翔区、眉县、陈仓区、渭滨区、扶风县、金台区、凤县、太白县)  营口市(站前区、盖州市、西市区、鲅鱼圈区、老边区、大石桥市)

阿拉善盟(阿拉善左旗、阿拉善右旗、额济纳旗)

拉萨市(曲水县、林周县、城关区、墨竹工卡县、堆龙德庆区、尼木县、达孜区、当雄县)

金华市(浦江县、婺城区、兰溪市、义乌市、武义县、东阳市、磐安县、金东区、永康市)呼和浩特市(玉泉区、托克托县、武川县、清水河县、回民区、新城区、赛罕区、土默特左旗、和林格尔县)

张家口市(怀安县、涿鹿县、尚义县、沽源县、桥西区、宣化区、赤城县、张北县、崇礼区、下花园区、怀来县、蔚县、阳原县、万全区、康保县、桥东区)

海南藏族自治州(同德县、贵南县、贵德县、共和县、兴海县)

连云港市(赣榆区、灌云县、灌南县、东海县、海州区、连云区)

衡阳市(蒸湘区、常宁市、祁东县、南岳区、衡山县、衡阳县、耒阳市、衡东县、雁峰区、珠晖区、石鼓区、衡南县)

抚顺市(清原满族自治县、东洲区、望花区、抚顺县、顺城区、新抚区、新宾满族自治县)

贵港市(覃塘区、港南区、港北区、平南县、桂平市)

巴彦淖尔市(杭锦后旗、五原县、临河区、乌拉特中旗、乌拉特后旗、乌拉特前旗、磴口县)

塔城地区(塔城市、裕民县、沙湾市、额敏县、乌苏市、和布克赛尔蒙古自治县、托里县)

河池市(东兰县、南丹县、大化瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、巴马瑶族自治县、宜州区、天峨县、凤山县、都安瑶族自治县、环江毛南族自治县、金城江区)

芜湖市(繁昌区、弋江区、湾沚区、镜湖区、无为市、南陵县、鸠江区)

安顺市(普定县、关岭布依族苗族自治县、西秀区、镇宁布依族苗族自治县、平坝区、紫云苗族布依族自治县)

保定市(涞水县、蠡县、博野县、涿州市、顺平县、易县、唐县、容城县、望都县、清苑区、曲阳县、满城区、安新县、阜平县、涞源县、徐水区、雄县、高阳县、定兴县、定州市、竞秀区、安国市、莲池区、高碑店市)

泸州市(古蔺县、泸县、叙永县、江阳区、纳溪区、合江县、龙马潭区)

石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)

大庆市(肇州县、林甸县、杜尔伯特蒙古族自治县、萨尔图区、肇源县、龙凤区、红岗区、让胡路区、大同区)

玉林市(福绵区、兴业县、陆川县、玉州区、容县、北流市、博白县)

　　美国运通（AmericanExpress）首席财务官ChristopheLeCaillec表示，公司的富裕持卡人几乎没有表现出削减支出的迹象，同时，年轻客户推动了第一季度交易总量的增长。

　　公司周四发布报告称，在此期间，美国运通卡的签账业务增长了6%，如果考虑到闰年的影响，调整后的增长率为7%。LeCaillec表示，这表明去年年底的消费增长势头延续到了2025年。

　　LeCaillec称，尽管本月由于担心特朗普总统的关税政策会引发经济衰退，美股下跌，但以上趋势在4月份仍在持续。这使得第一季度的盈利超预期，意味着较富裕的客户群体或许能使该公司免受对关税和顽固通胀的担忧的影响。

　　美国运通的增长来自年轻持卡人，千禧一代和Z世代会员在本季度的支出增加了14%。而X世代和婴儿潮一代的持卡人则更加谨慎，支出分别增长了5%和1%。

　　LeCaillec表示，很难判断持卡人是否像摩根大通高管上周所说的那样，因为即将到来的关税而提前进行购买，从而人为地推高了购买量。但他补充说，一些小企业可能出于对关税会增加成本的担忧提前囤货。

　　有一个特别的消费类别让LeCaillec相信这种消费趋势可能会持续下去。“餐厅消费增长了8%。这是一种最典型的可自由支配的消费，你无法提前消费，所以这确实是我们持卡人基础实力以及他们信心的一个很好的指标。”

　　港股白酒第一股珍酒李渡日前披露了2024年财报，这也是其在港交所上市后交出的第二份年报，然而这一次的答卷不甚理想。在营收微增0.5%至70.67亿元的情况下，归母净利润却遭遇43.1%的断崖式下滑，仅为13.24亿元，呈现出增收不增利的态势。

　　第一增长引擎销量连续4年下滑

　　具体来看，2024年珍酒李渡营收出现明显失速，同比微增0.5%，营收增速创下近4年新低。而此前三年珍酒李渡一直处于高歌猛进的阶段，2021年-2023年，其营收增速分别为112.7%、14.8%、20.0%。

　　影响营收增速急速下滑的一大原因是核心产品表现不佳。珍酒李渡旗下共有珍酒、李渡、湘窖、开口笑四大品牌，其中珍酒营收贡献占比超6成，是第一增长引擎。

　　财报显示，作为公司核心收入来源的珍酒品牌2024年营收44.79亿元，同比下降2.3%，占总营收比重由也65.2%下滑至63.4%。事实上，珍酒的销量已经连续四年出现下滑。2021年至2024年，珍酒的销量分别为14761吨、12856吨、12630吨、12284吨。

　　湘窖和开口笑同样表现不佳，营收分别下滑3.7%和12.3%。唯一亮点来自第二大增长引擎李渡，营收同比增长18.3%至13.13亿元。

　　2024年，珍酒李渡毛利同比微增1.5%至41.43亿元，毛利率为58.6%，几乎与去年持平，但净利润同比下滑43.1%，这一剧烈波动还是引起了市场的普遍关注。

　　对此珍酒李渡给出的解释是，主要受金融工具公允价值变动、股权激励费用等非经营性因素影响。

　　据了解，2023年第四季度，珍酒李渡公布了一份股权激励计划，以1港元/股价格向718名核心员工授予1.17亿股，按授出日股价计算，该部分股权总价值达12.20亿港元。

　　对于这一业绩表现，董事长吴向东似乎早有准备。“白酒行业很奇怪，赚几年钱，就会下行几年，我都经历了五六次了，习以为常。”他在二月底举行的贵州珍酒50周年庆典暨经销商大会上曾这样说。

　　高端化承压，库存高企

　　高端化一直是珍酒李渡想要转型的方向。从优化高档酒事业部的组织架构到为发展珍酒的主力单品“珍三十”而单独成立了珍三十事业部，珍酒李渡在高端化上不可谓不努力，吴向东此前还曾透露，珍酒将推出一款对标飞天茅台的年份酒，预计6月前上市。

　　但从业绩表现来看，其高端化战略似乎受到了不小的阻力。2024年珍酒李渡高端产品营收17.09亿元，同比下滑10.82%；次高端产品营收29.95亿元，同比增长8.77%；中端及以下产品营收23.63亿元，同比微增0.87%。

　　去年高端产品、次高端、中端及以下产品的营收占比分别约24%、42%、33%。次高端和中低端依然是营收主力。

　　具体产品来看，李渡品牌营收虽实现了18.3%增长，但其千元价位带的核心产品仍难以突破茅台、五粮液等品牌壁垒。

　　同时，珍酒李渡的库存风险不容忽视。2024年，公司存货达到75.03亿元，同比增长17.54%，与2020年的17.37亿元相比，激增332%。

　　库存高企可能导致渠道利润压缩，进而影响厂商合作稳定性。虽然2024年珍酒李渡经销商数量增至7635家，但单店年均销售额降至92万元，终端动销效率持续承压。

　　东吴证券给出的风险提示就提到，次高端价格及费用竞争加剧，渠道库存消化不及预期等。

　　在全行业增速放缓、马太效应凸显的情况下，如何在保持战略定力的同时加速库存周转无疑是珍酒李渡面临的一大挑战。但持续优化产品矩阵，同时灵活调整渠道策略也正是破局之路。

　　在3月业绩说明会上，吴向东表示，白酒行业已经触底，但是拐点难以精准预测，在存量竞争趋势下，品牌化、品质化，将是未来发展的核心要素。

　　2025年4月18日，广州瑞立科密汽车电子股份有限公司（下称“瑞立科密”）迎来深交所上市审议的关键时刻。这家自称“商用车主动安全系统龙头”的企业，IPO进程却因信披矛盾、财务数据争议及关联交易疑云深陷舆论漩涡。从招股书低级错误到业绩“注水”质疑，从关联方利益输送到估值泡沫争议，瑞立科密的上市之路堪称一场“带病闯关”的

　　信披质量如何？

　　瑞立科密的招股书质量暴露了公司治理与中介机构执业能力的双重漏洞。核心问题集中在信披不实与数据矛盾：

　　分红信息“消失”数据。

　　2023年12月26日，瑞立科密披露的第一版招股书显示，2021年，该公司曾现金分红4100万元，而当期净利润为1.99亿元。2024年6月29日，瑞立科密披露的第二版招股书显示，2021—2023年，该公司的现金分红金额均为0元，并且在此后更新的招股书中，2021年现金分红均为0元。

　　招股书低级错误频现，保荐机构中信证券执业质量受拷问。

　　在最新招股书中，瑞立科密将“2024年12月31日”误写为“204.12.31”，且保荐人中信证券未发现该错误。此类低级失误暴露信披审核流于形式。

　　在审核中心意见落实函中，深交所指出，瑞立科密在招股书“风险因素”部分，虽然对公司面临的风险进行了披露，但部分信息披露有待完善。深交所要求该公司结合实际情况，全面梳理风险披露情况，对风险因素进行定性、定量分析论证。

　　此外，招股书数据疑似与官方口径存出入。

　　2022年10月15日，瑞立科密在其官网发布题为《瑞立科密这十年》的文章，回顾了公司过去十年的发展成就。文章宣称：“从2012年近10万套的ABS产销量，到2022年预计实现产销量超200万套”。根据瑞立科密招股书（上会稿），2022年瑞立科密气压电控制动系统销量为59.21万套，液压电控制动系统销量为49.95万套，两者合计仅109.16万套，远低于官方宣传中“超200万套”的预期目标。

　　业务模式隐忧：关联交易输血、业绩波动

　　瑞立科密的业务增长背后，暗藏结构性风险与市场天花板：

　　关联交易撑起半壁江山，独立性存疑：

　　控股股东瑞立集团长期身兼第一大客户与供应商双重角色。2021-2023年，瑞立科密向瑞立集团采购金额占营业成本最高达12.88%，关联销售占比一度达27.8%。尽管2023年后瑞立集团退出前五大客户，但应收账款余额仍高达2.67亿元，占应收账款总额的39.21%，被质疑通过关联方虚增收入。

　　商用车周期波动与业绩“过山车。公司核心产品气压电控系统高度依赖商用车市场，2022年因商用车销量暴跌31.14%，其收入锐减30.76%，净利润腰斩至0.97亿元。尽管2023年业绩反弹，但商用车年销量已从2020年峰值513万辆降至403万辆，行业天花板触手可及。值得一提的是，深交所多次发函要求瑞立科密量化分析原材料价格波动风险。公司最终补充披露：若芯片、铝锭涨价5%，毛利率将下降2.84%-2.06%。

　　注：此文为AI工具生成，不构成任何投资建议。