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安庆市(望江县、迎江区、大观区、太湖县、宿松县、岳西县、宜秀区、怀宁县、桐城市、潜山市)

南昌市(西湖区、东湖区、青云谱区、进贤县、南昌县、青山湖区、安义县、红谷滩区、新建区)

南充市(仪陇县、南部县、阆中市、营山县、顺庆区、蓬安县、西充县、嘉陵区、高坪区)

石嘴山市(平罗县、大武口区、惠农区)  百色市(乐业县、德保县、右江区、隆林各族自治县、田林县、那坡县、田阳区、西林县、凌云县、靖西市、田东县、平果市)

酒泉市(阿克塞哈萨克族自治县、敦煌市、金塔县、肃北蒙古族自治县、瓜州县、肃州区、玉门市)

宜宾市(长宁县、南溪区、筠连县、叙州区、珙县、江安县、翠屏区、高县、兴文县、屏山县)

福州市(马尾区、连江县、台江区、鼓楼区、仓山区、长乐区、平潭县、罗源县、闽侯县、闽清县、永泰县、福清市、晋安区)

白银市(景泰县、白银区、平川区、靖远县、会宁县)  丽水市(遂昌县、松阳县、莲都区、缙云县、龙泉市、云和县、青田县、庆元县、景宁畲族自治县)

宁波市(象山县、慈溪市、江北区、余姚市、北仑区、海曙区、鄞州区、宁海县、镇海区、奉化区)

红河哈尼族彝族自治州(开远市、元阳县、河口瑶族自治县、金平苗族瑶族傣族自治县、个旧市、红河县、石屏县、蒙自市、绿春县、泸西县、弥勒市、屏边苗族自治县、建水县)

博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、阿拉山口市、精河县、博乐市)

阜新市(彰武县、海州区、新邱区、太平区、清河门区、细河区、阜新蒙古族自治县)

秦皇岛市(卢龙县、抚宁区、海港区、昌黎县、北戴河区、山海关区、青龙满族自治县)

西宁市(城东区、城西区、城北区、城中区、大通回族土族自治县、湟源县、湟中区)

绥化市(兰西县、安达市、庆安县、望奎县、明水县、肇东市、青冈县、北林区、海伦市、绥棱县)

韶关市(始兴县、浈江区、新丰县、仁化县、乳源瑶族自治县、曲江区、武江区、南雄市、翁源县、乐昌市)

泉州市(丰泽区、晋江市、安溪县、惠安县、永春县、鲤城区、石狮市、德化县、金门县、南安市、泉港区、洛江区)

潮州市(湘桥区、潮安区、饶平县)

泰安市(泰山区、新泰市、宁阳县、东平县、岱岳区、肥城市)

凉山彝族自治州(德昌县、会东县、金阳县、普格县、宁南县、盐源县、布拖县、喜德县、美姑县、冕宁县、会理市、甘洛县、木里藏族自治县、越西县、昭觉县、西昌市、雷波县)

本溪市(桓仁满族自治县、南芬区、本溪满族自治县、明山区、平山区、溪湖区)

临夏回族自治州(东乡族自治县、永靖县、和政县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏市、临夏县、广河县、康乐县)

内江市(威远县、东兴区、隆昌市、市中区、资中县)

九江市(永修县、共青城市、浔阳区、武宁县、德安县、柴桑区、濂溪区、庐山市、瑞昌市、修水县、彭泽县、都昌县、湖口县)

丽江市(古城区、玉龙纳西族自治县、华坪县、永胜县、宁蒗彝族自治县)

阿拉善盟(阿拉善左旗、额济纳旗、阿拉善右旗)

承德市(双桥区、兴隆县、承德县、滦平县、围场满族蒙古族自治县、双滦区、宽城满族自治县、鹰手营子矿区、丰宁满族自治县、隆化县、平泉市)

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黔东南苗族侗族自治州(剑河县、雷山县、天柱县、凯里市、黎平县、黄平县、锦屏县、丹寨县、三穗县、麻江县、从江县、镇远县、台江县、榕江县、岑巩县、施秉县)

宿州市(泗县、砀山县、埇桥区、萧县、灵璧县)

朔州市(平鲁区、山阴县、应县、朔城区、怀仁市、右玉县)

龙岩市(长汀县、连城县、新罗区、永定区、武平县、漳平市、上杭县)  塔城地区(沙湾市、额敏县、托里县、和布克赛尔蒙古自治县、裕民县、乌苏市、塔城市)

伊春市(乌翠区、铁力市、大箐山县、伊美区、汤旺县、嘉荫县、金林区、友好区、丰林县、南岔县)

漯河市(郾城区、源汇区、召陵区、舞阳县、临颍县)

常德市(石门县、临澧县、津市市、汉寿县、武陵区、澧县、安乡县、桃源县、鼎城区)黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、尖扎县、同仁市、泽库县)

四平市(双辽市、梨树县、铁西区、伊通满族自治县、铁东区)  儋州市

克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿图什市、阿克陶县、阿合奇县)

清远市(连州市、连山壮族瑶族自治县、佛冈县、清城区、英德市、清新区、阳山县、连南瑶族自治县)

肇庆市(端州区、鼎湖区、四会市、怀集县、广宁县、高要区、封开县、德庆县)克拉玛依市(克拉玛依区、白碱滩区、乌尔禾区、独山子区)

衡阳市(祁东县、衡山县、南岳区、雁峰区、衡东县、耒阳市、衡阳县、衡南县、石鼓区、蒸湘区、常宁市、珠晖区)

南京市(栖霞区、六合区、江宁区、玄武区、浦口区、鼓楼区、高淳区、建邺区、雨花台区、秦淮区、溧水区)

三沙市(南沙区、西沙区)

太原市(晋源区、阳曲县、娄烦县、古交市、小店区、杏花岭区、清徐县、万柏林区、迎泽区、尖草坪区)

拉萨市(林周县、当雄县、曲水县、堆龙德庆区、尼木县、墨竹工卡县、达孜区、城关区)

保山市(龙陵县、昌宁县、腾冲市、施甸县、隆阳区)

松原市(乾安县、长岭县、扶余市、前郭尔罗斯蒙古族自治县、宁江区)

张掖市(民乐县、高台县、肃南裕固族自治县、甘州区、临泽县、山丹县)

宣城市(旌德县、广德市、郎溪县、宣州区、宁国市、绩溪县、泾县)

汉中市(西乡县、留坝县、镇巴县、佛坪县、宁强县、勉县、略阳县、城固县、南郑区、洋县、汉台区)

哈密市(伊吾县、巴里坤哈萨克自治县、伊州区)

岳阳市(华容县、君山区、临湘市、湘阴县、岳阳县、云溪区、平江县、岳阳楼区、汨罗市)

阳泉市(平定县、郊区、矿区、城区、盂县)

楚雄彝族自治州(楚雄市、姚安县、武定县、永仁县、南华县、元谋县、大姚县、双柏县、牟定县、禄丰市)

日喀则市(谢通门县、定结县、定日县、萨嘎县、桑珠孜区、南木林县、亚东县、岗巴县、昂仁县、白朗县、拉孜县、仲巴县、聂拉木县、康马县、萨迦县、仁布县、吉隆县、江孜县)

安康市(镇坪县、宁陕县、汉阴县、石泉县、紫阳县、白河县、岚皋县、汉滨区、平利县、旬阳市)

　　银行股股价屡创新高。

　　4月24日，银行股震荡走强。截至收盘，齐鲁银行领涨，涨幅达3.11%，厦门银行、渝农商行等涨幅超2%，工商银行、农业银行、中国银行A股股价续创历史新高。

　　其中，工行报7.24元/股，涨1.83%；农行报5.59元/股，涨2.01%；中行报5.83元/股，涨2.10%。

　　作为顺周期板块，银行股近来备受关注。近段时间，国有大行新一轮注资计划正稳步推进，多家银行披露估值提升计划及“提质增效重回报”行动方案。与此同时，当下正值银行一季报披露季，从数家已披露今年一季报的银行来看，整体表现较为稳健，对实体经济的支持力度不断加强。

　　东方证券研报认为，当前进入稳增长政策密集落地期，宽货币先行，宽财政紧随，地方化债显著提速，对2025年银行基本面产生深刻影响；财政政策力度加码，支撑社融信贷并提振经济预期，顺周期品种有望受益；广谱利率下行区间，银行净息差短期承压，但高息存款进入集中重定价周期叠加监管对高息揽存行为持续整治，对2025年银行息差形成重要呵护；2025年是银行资产质量夯实之年，政策托底下，房地产、城投资产风险预期有望显著改善，风险暴露和处置较为充分的部分个贷品种也有望迎来资产质量拐点。

　　来源：国际金融报

　　近日，燕京啤酒（000729.SZ）披露2024年年报。

　　2024年，燕京啤酒实现啤酒销量400.44万千升，同比增长1.57%；营业收入为146.67亿元，同比增长3.2%；归母净利润首次突破10亿元，达10.56亿元，同比增长63.74%。

　　交出营利双增答卷，董事会提议，以公司现有总股本为基数，每10股派发现金股利1.9元（含税），共计5.54亿元，现金分红占当年归母净利润的50.73%。

　　这看似亮眼的业绩背后，并非没有隐忧。

　　燕京啤酒四季度亏损问题仍未得到妥善解决。去年第四季度，公司净利润-1.9亿元，亏损收窄36.76%。最近十年，其四季度持续亏损，主要由于冬季啤酒消费不旺，收入均较三季度大幅下滑，但部分开支无法缩减，导致入不敷出。

　　同时，燕京啤酒近两年营收增速已有放缓趋势。2022年—2024年，公司营收分别为132.02亿元、142.13亿元、146.67亿元，对应增速10.38%、7.66%、3.2%，按年下滑。

　　从大环境来看，这与啤酒行业疲软有关。国家统计局数据显示，2024年中国规模以上企业累计啤酒产量同比下滑0.6%；另据中国食品饮料工业协会数据，2024年啤酒行业营收减少了5.7%，成为食品饮料行业中唯一下滑的品类。

　　行业进入存量竞争，高端化成为啤酒厂商的努力方向。

　　燕京啤酒的高端化进程本就稍晚一些，近些年主要围绕核心大单品燕京U8，推动产品结构高端化和全国化。

　　孙婉秋摄

　　分产品线来看，2024年，公司中高档产品实现收入88.65亿元，同比增长2.15%，相比上年13.32%的增速已有明显放缓；占总营收的比重为67.01%，较上年的66.26%提升不足1个百分点。普通产品则实现收入43.65亿元，同比下降1.24%。

　　以大单品燕京U8来看，2024年，该产品销量69.6万千升，同比增长31.4%，而2023年增速为超36%，2022年为超50%。这一明星单品的增速也在放缓。

　　此前有媒体报道，根据燕京啤酒“十四五”规划，U8将冲刺百万千升目标。今年便是收官之年，若要达成目标，产品销量增速需在43.7%以上，压力不小。

　　高端化增速放缓，公司对华北地区的依赖度也在加深。

　　燕京啤酒在“大本营”北京及周边市场有较高的知名度和市场占有率，2024年，华北地区贡献了78.31亿元、53.4%的营收，较上年52.28%的贡献度进一步提升，而2019年该占比还停留在45.55%；其次是华南地区，凭借漓泉啤酒等品牌，销售38.48亿元，同比增长0.28%，占比26.23%；华东、华中、西北地区分别贡献13.38亿元、10.88亿元、5.62亿元，其中西北地区收入同比下滑12.52%。

　　近些年，燕京啤酒虽在高端化道路上不断发力，但相比同行，其盈利能力依然垫底。

　　制表：左宇

　　中国啤酒市场中，华润啤酒、青岛啤酒、燕京啤酒、重庆啤酒、百威亚太这五家上市公司占据大部分份额，2024年，五家公司毛利率依次为42.64%、40.23%、40.72%、48.57%、50.38%，燕京啤酒排倒数第二。若以更能综合反映企业真实盈利能力的净利率来看，其已经垫底，仅9.03%，其余四家均在12%以上。

　　当前啤酒市场疲软，燕京啤酒也将目光投向了茶饮料板块。

　　2024年，茶饮料业务是公司收入增幅最大的，贡献了1.06亿元，同比增长48.43%，但由于占比不足1%，对整体业绩助力有限。

　　去年底，其推出新品倍斯特汽水，并在今年成都春糖会期间启动全国招商活动。燕京啤酒表示，倍斯特汽水不仅是简单的品类延伸，更是品牌扩张、发展增长点的重要战略部署，也是公司首款全国饮料大单品。

　　但对于这一决策，市场看法好坏参半。有业内人士指出，啤酒和饮料的销售渠道、消费、销售方式均存在差别，定位不一样，“饮料行业看重品牌，重视品质，新品想要取得认可较为困难”。

　　此外，啤酒与饮料的毛利率也相差较大。2024年，燕京啤酒的啤酒业务毛利率为42.61%，茶饮料业务不足19%，若持续加码茶饮料，未来或会拉低公司整体毛利水平。